Besser als die Referenzindizes

"Die frühere Wertentwicklung ist nicht unbedingt ein Indikator für zukünftige Ergebnisse."

Wir haben diesen Haftungsausschluss viele Male gesehen. Es ist jedoch eine sehr solide Warnung.

Bei der Betrachtung der vergangenen Performance sind zwei spezifische Vergleiche zu berücksichtigen.

• Sie können die Ergebnisse von Händlern vergleichen, die kaufen und verkaufen (dh Investmentfonds, Vermögensverwalter, einzelne Anleger usw.). Die relative Wertentwicklung hängt von der Fähigkeit ab, die richtigen Aktien für Investitionen auszuwählen.

• Sie können ein Anlagesystem, bei dem eine bestimmte Strategie anwendet, mit ähnlichen Anlagen vergleichen, die keine andere Strategie als den Kauf / Verkauf von Aktien verwenden.

Aktien auswählen

Wenn ein Investmentfonds darüber prahlt, wie gut er in der Vergangenheit war, ist die einzig gültige Schlussfolgerung, dass das Fondsmanagement-Team in der Vergangenheit - war entweder glücklich oder talentiert, wenn es um die Aktienauswahl geht. Allerdings ändern sich die Marktbedingungen, das Managementteam ändert sich, und es gibt keinen Grund zu der Annahme, dass Fonds, die in den letzten Jahren gute Ergebnisse erzielt haben, dies auch in Zukunft tun werden. Deshalb, wenn es darum geht, eine Investition zu wählen, die auf der Geschichte basiert:

Es gibt keinen zuverlässigen Weg, um im Voraus zu wissen, welcher Fonds, Manager oder Trader die Marktdurchschnitte in der Zukunft schlagen wird.

Eine Handvoll talentierter Trader übertraf die Marktdurchschnitte immer wieder. Studien zeigen jedoch, dass die meisten Einzelinvestoren diese Durchschnittswerte unterschreiten.

Eines ist für jeden Händler / Investor zutreffend. Die Gebühren (Verwaltungsgebühren, Provisionen für Kauf- und Verkaufsaufträge), die von den meisten Investmentfonds erhoben werden, sind zu hoch, und diese Gebühren stellen ein großes Hindernis für aktive Händler dar, die versuchen, marktführende Ergebnisse zu erzielen.

Daher empfehle ich, dass einzelne Anleger Optionsstrategien einführen, um das Risiko zu reduzieren und die Anlagerenditen zu steigern.

Auswählen von Optionsstrategien

Bei der Auswahl einer Optionsstrategie gibt es keinen Grund, warum ein Trader bessere Ergebnisse erzielt als ein anderer - solange die gleichen strengen Regeln befolgt werden. ANMERKUNG: Natürlich müssen Sie ein gutes Urteilsvermögen anwenden und eine angemessene Positionsgröße eintauschen, um zu verhindern, dass Sie während eines Drawdown verletzt werden.

Tracking-spezifische Optionsstrategien: Die Referenzindizes

Am 3. August 2015 führte die CBOE 10 neue Referenzindizes ein, , mit denen Sie die relative Performance bestimmter Strategien vergleichen können.

Die Ergebnisse werden nicht durch ein Handelsurteil beeinflusst, da die Handelsregeln streng sind. Sie können eine Strategie mit anderen vergleichen und erfahren, wie gut (oder schlecht) Ihre Strategie über einen Zeitraum von 29 Jahren war. Wenn Sie es vorziehen, können Sie den Vergleich über einen engeren Zeitrahmen machen, um zu sehen, wie jede Methode während Bull- oder Bärenmärkten (oder neutralen Märkten) durchgeführt wird.

Zuvor haben wir die Buy-Write-Indizes BXM und BXY besprochen, die die Strategie Covered Call repräsentieren. Wir haben uns auch PUT angeschaut, der sich an eine Schreibstrategie hält. Jetzt gibt es zusätzliche Indizes, mit denen Trader die Performance anderer Optionsstrategien untersuchen können. Die Daten sind ab dem 30. Juni 1986 verfügbar und werden täglich aktualisiert.

Beschreibung der neuen Indizes (geändert von der CBOE-Website).

1. CBOE S & P 500 Mehrwochen-BuyWrite-Index (BXMW)

Verfolgt die Performance einer wöchentlichen Covered-Call-Strategie mit gestaffelten Short-Positionen, die in den nächsten vier aufeinanderfolgenden Wochen ablaufen. Der Index ist als ein kombiniertes Portfolio von vier Mini-BuyWrite-Indizes aufgebaut. Die Verfalldaten sind gestaffelt, und der Index verkauft vierwöchige Optionen auf rollierender wöchentlicher Basis.

2. CBOE S & P 500 Einwöchiger PutWrite Index (WPUT)

Verfolgt die Performance einer Strategie, die jede Woche eine S & P 500 Index (SPX) Put-Option am Geldmarkt (ATM) verkauft - und die Option ist immer eine Woche bis zum Ablauf. Die geschriebene SPX Put-Option ist vollständig durch ein Geldmarktkonto besichert (d. H. Es gibt genügend Barmittel, um die Margin-Anforderung für nackte Puts zu erfüllen).

3. CBOE S & P 500 Null-Kosten-Put-Spread-Collar-Index (CLLZ)

Verfolgt die Performance einer Strategie mit niedriger Volatilität, die 1) eine Long-Position aufweist, die an den S & P 500-Index indexiert ist; 2) kauft monatlich einen Put-Option-Spread von 2,5% bis 5% des S & P 500 Index (SPX); und 3) verkauft eine monatliche OXM-SPX-Call-Option, um die Kosten des Put-Spreads vollständig zu decken.

4. CBOE S & P 500 Eisen-Condor-Index (CNDR)

Verfolgt die Performance einer hypothetischen Optionshandelsstrategie, die 1) einen rollierenden, monatlich aus dem Geld (OTM) bestehenden S & P 500 Index (SPX) verkauft. Option (Delta ≈ - 0. 15) und eine monatliche Out-of-the-money (OTM) SPX-Call-Option (Delta ≈ +0. 15); 2) kauft eine rollende monatliche OTM SPX Verkaufsoption (Delta ≈ - 0. 05) und eine rollende monatliche OTM SPX Kaufoption (Delta ≈ +0. 05); und 3) ein festverzinsliches Konto hält, das an den Tagen der Optionsrolle neu gewichtet wird, um die Abwärtsrenditen zu begrenzen.

5. CBOE S & P 500 Eisen-Schmetterlings-Index (BFLY)

Verfolgt die Performance einer hypothetischen Optionshandelsstrategie, die 1) einen rollierenden monatlichen at-the-money (ATM) S & P 500 Index (SPX) verkauft Option; 2) kauft eine rollierende monatliche 5% Out-of-the-money (OTM) SPX Put- und Call-Option; und 3) ein festverzinsliches Konto hält, das am Optionsrolltag neu gewichtet wird, um die Abwärtsrenditen zu begrenzen.

6. CBOE VIX Strangle Index (STGV)

Als Premium-Erfassungsindex konzipiert, überlagert er kurze Call- und Put-Optionen des CBOE Volatility Index (VIX) mit einer gekappten Long-Position für VIX-Call-Optionen. Die Position wird besichert, indem die Anzahl der Strangles so festgelegt wird, dass 80% des Kapitals reserviert sind.

7. CBOE S & P 500 Covered Combo Index (CMBO)

Verfolgt die Performance einer "Short Strangle" -Strategie. Der CMBO-Index bietet eine monatliche "at-the-money" (ATM) S & P 500 Index (SPX) Verkaufsoption und eine monatliche 2% out-of-the-money (OTM) SPX Call Option.Die Short-Put-Position ist vollständig durch das Geldmarktkonto besichert und der 2% OTM SPX-Call ist durch eine lange SPX-Indexposition besichert. HINWEIS: Dies ist KEIN nackter Strangle; es ist ein versunkener Strangle.

8. CBOE S & P 500 5% Put-Schutzindex (PPUT)

Verfolgt die Performance einer Strategie, die eine Long-Position hält, die an den S & P 500 Index indexiert ist und kauft monatlich 5% aus dem Geld ( OTM) S & P 500 Index (SPX) Verkaufsoption als Absicherung.

9. CBOE S & P 500 30-Deltas BuyWrite Index (BXMD)

Verfolgt die Performance einer Strategie, die eine Long-Position hält, die an den S & P 500 Index indexiert ist und verkauft eine monatliche Out-of-the-money (OTM) S & P 500 Index (SPX) Call-Option am nächsten zu 30 Delta - um 10:00 Uhr a. m. CT am Rollendatum. Der Index rollt monatlich, normalerweise jeden dritten Freitag des Monats.

10. CBOE S & P 500 Bedingter BuyWrite Index (BXMC)

Verfolgt die Performance einer Yield-Enhancement-Strategie, die eine Long-Position aufweist, die an den S & P 500 Index indexiert ist und verkauft monatlich am Geld (ATM) S & P. 500 Index (SPX) Anrufoption. Die geschriebene Anzahl von ATM-Call-Optionen wird entweder eine Einheit oder eine Einheit sein und wird durch das Niveau des CBOE-Volatilitätsindex (VIX-Index) bestimmt, wenn die Call-Option am Roll-Datum geschrieben wird. Der BXMC Index rollt monatlich, normalerweise jeden dritten Freitag des Monats.

Die Kragenstrategie wird ebenfalls von einem Referenzindex (CLL) verfolgt.