5 Gründe für eine Investition in Dividendenpapiere

Wenn Sie jemals Gelegenheit gehabt haben, die akademische Forschung zu betrachten, die verschiedene Arten von Erträgen aus Aktien mit unterschiedlichen Eigenschaften als Klasse vergleicht, dann tendieren Dividendenaktien dazu, besser abzuschneiden als der Durchschnittsbestand über lange Zeit. Zeiträume. Es gibt eine Vielzahl von Gründen, warum dies geschieht, aber es ist eine mächtige Kraft, die viele Investoren während eines investierenden Lebens für sich selbst gut gemacht haben, indem sie sich auf Dividendenaktien konzentrierten, speziell eine von zwei Strategien - Dividendenwachstum, das sich auf den Erwerb eines diversifiziertes Portfolio von Unternehmen, die ihre Dividenden zu deutlich überdurchschnittlichen Raten erhöht haben, und hohe Dividendenrendite, die sich auf Aktien konzentriert, die eine deutlich überdurchschnittliche Dividendenrendite aufweisen, gemessen an der Dividendensumme im Vergleich zum Börsenkurs.

Ich war zufällig gerade dabei, die neue Vermögensverwaltungsgesellschaft zu gründen, die meine Familie dieses Jahr aufbaut, und obwohl ich morgens um 3 Uhr 46 bin, bin ich noch nicht bereit einzuschlafen. Ich dachte, es wäre nützlich, sich für einen Moment hinzusetzen und fünf Gründe auszurufen: Dividendentitel sind für Anleger, die die langfristige Vermögensbildung priorisieren, so faszinierend. Meine Hoffnung ist, dass, indem wir Ihnen einen grundlegenden Rahmen geben, Sie einige der Kräfte beim Spielen verstehen können; Wie sich die menschliche Natur, die Buchhaltung, die Unternehmensführung und die Börse in einer Weise zusammenfinden, die es einem umsichtigen Anleger ermöglichen kann, sich über passive Einkünfte aus seinem oder ihrem Besitz zu freuen.

1. Dividendenaktien könnten für viele gewöhnliche Anleger besser sein als Aktien, die keine Dividenden zahlen, weil die Cashflow-Beschränkungen zu niedrigeren Rückstellungen führen

Auch wenn es vielleicht ein bisschen zu früh in dem Artikel ist, um Sie mit diesem zu treffen, möchte ich beginnen Ich spreche darüber, weil es das ist, was ich für besonders wichtig halte.

In der Regel sind Anleger nicht gerade daran interessiert, über fortgeschrittene Buchhaltungsmethoden oder das Eintauchen in eine Gewinn- und Verlustrechnung oder Bilanz zu lernen. Trotzdem ist es das Herzstück des Investmentprozesses. Schließlich ist ein Unternehmen letztlich nur den Barwert der diskontierten Cashflows wert, die es für seine Eigentümer erzeugen kann und wird.

In der Tat verwenden die meisten professionellen Anleger bei der Bewertung eines Unternehmens oder einer Aktie eine Form des modifizierten freien Cashflows anstelle des gemeldeten Nettoeinkommens, der für den gemeinsamen Nennwert gilt. In meinem Fall ist meine bevorzugte Metrik etwas, das als Eigentümergewinn bekannt ist.

Ein Unternehmen, das Dividenden zahlt, muss physisch mit Barmitteln aufwarten, die Anleger erhalten können; Bargeld, das ihnen in Form eines Papierscheckformulars zugesandt wird, direkt auf ihr Giro- oder Sparkonto eingezahlt oder an ihren Makler zur Einzahlung auf ihr Maklerkonto geschickt wird.Wie das Sprichwort sagt, "Sie können kein Bargeld fälschen". Entweder zeigt sich die Dividende oder nicht. Dies führt dazu, dass Unternehmen, die Geld in Dividenden investieren, niedrigere so genannte Abgrenzungen zwischen dem Free Cashflow und dem Reingewinn aufweisen. Im Klartext bedeutet dies, dass es weniger aussagekräftige Anpassungen in den Buchhaltungsunterlagen des Unternehmens gibt, so dass die "Qualität der Erträge" höher ist, da die ausgewiesenen Gewinne nahezu mit dem konservativ berechneten freien Cashflow übereinstimmen. Es ist allgemein bekannt, dass Unternehmen mit niedrigeren Rückstellungen längerfristig Unternehmen mit höheren Rückstellungen, gemessen an der Gesamtrendite, schlagen.

2. Dividendenaktien könnten besser sein als Aktien, die für viele gewöhnliche Anleger keine Dividenden zahlen, da die beträchtliche Barmittelzusage die verfügbaren Mittel für Manageral Allocation reduziert.

Führungskräfte und Manager sind nur Menschen.

Wenn sich Bargeld im Überschuss anhäuft, sehen sich viele Männer und Frauen einem ständigen Druck ausgesetzt, es auszugeben, selbst wenn es ausgeben würde, ein Fehler zu sein oder zu weniger optimalen Ergebnissen führen würde. Für diejenigen in Corporate America, wenn diese Ausgaben für Fusionen und Übernahmen ausgegeben werden, kann dies zu einer viel größeren Domäne und allem, was damit zusammenhängt, führen, in der Regel Aktienoptionen, beschränkte Aktien, höhere Gehälter, Boni, Rentenleistungen und vielleicht sogar ein goldener Fallschirm. Im Großen und Ganzen haben Unternehmen, die Dividenden zahlen, eine eingebaute Impfung, weil die Leute, die das Unternehmen leiten, einfach nicht so viel Geld zur Hand haben, wie sie es sonst getan hätten, wenn es keine Dividende gegeben hätte. Ort.

Dies bedeutet, dass Führungskräfte bei der Identifizierung potenzieller Fusions- und Übernahmekandidaten weitaus selektiver sein müssen, als sie es sonst in einer Welt von leichtem Geld gewesen wären.

Jedes Projekt muss verglichen und mit anderen verglichen werden, wobei nur die besten Projekte ausgewählt und lediglich "gute" Projekte verworfen werden.

3. Dividendenaktien könnten besser sein als Aktien, die keine Dividenden zahlen, weil sie ein Phänomen genießen, das als "Renditeunterstützung" bei Börsencrashs bekannt ist Stellen Sie sich vor, Sie suchen eine Aktie, die bei 100 Dollar pro Aktie gehandelt wird. Stellen Sie sich jetzt vor, dass die Aktie eine Dividende von 3% zahlt. Das Unternehmen selbst ist außerordentlich stabil. Die Gewinne decken die Dividende in ausreichendem Maße ab, und diese Gewinne stammen aus diversifizierten zugrunde liegenden Quellen, so dass nur eine geringe Wahrscheinlichkeit einer Dividendenkürzung besteht. Stellen Sie sich jetzt vor, dass die Börse zu stürzen beginnt. Diese Firma fällt auf $ 90 pro Aktie, $ 80 pro Aktie, $ 70 pro Aktie. Es geht weiter, um $ 60 pro Aktie, $ 50 pro Aktie. Wenn die Dividende sicher ist und die Anleger davon überzeugt sind, dass sie aufrechterhalten wird, wird die Dividendenrendite an der Aktie selbst so attraktiv sein, dass sie die Käufer von der Seitenlinie abbringt. Menschen, die es sonst nicht ertragen können, den Ertrag direkt vor ihnen zu sehen, ohne etwas dagegen zu tun. Bedenken Sie, dass die genau gleiche Dividende von 3 USD pro Aktie eine Dividendenrendite von 6% wäre, wenn die Aktie stattdessen bei 50 USD pro Aktie gehandelt würde.Dies erklärt, warum Dividendenaktien während Bärenmärkten tendenziell weniger fallen.

4. Dividendenaktien könnten besser sein als Aktien, die aufgrund des Phänomens der Rückkehr-Beschleuniger keine Dividenden zahlen

Aber das ist noch nicht alles. Diese Ertragsunterstützung führt zu einem weiteren Phänomen, das von dem respektierten Wharton-Professor Dr. Jeremy Siegel untersucht wurde, den er den "Return Accelerator" oder Bärenmarkt-Protector nennt. Im Wesentlichen akkumulieren Anleger, die ihre Dividenden reinvestieren, während eines Zusammenbruchs an den Aktienmärkten mehr Aktien, da die Ausweitung der Dividendenrenditen ihnen erlaubt, mit jeder Dividendenprüfung, die sie auf ihren Konten- oder Dividenden-Wiederanlageplan schieben, mehr Eigenkapital zu verschlingen. Wie wir in meinem ausführlichen Artikel über Investitionen in Ölkonzerne erörtert haben, war dies einer der Gründe, warum die Ölgesellschaften als eine Klasse viel besser waren als die durchschnittliche Komponente des ursprünglichen S & P 500 Aktienmarktindexes, als er eingeführt wurde. Im Jahr 1957.

In der Tat zeigte Dr. Siegel, dass je schlechter die Volatilität, desto besser der langfristige Investor! Der Grund hat mit der Mathematik zu tun. Je niedriger die Kostenbasis jedes nachfolgenden Kaufs ist, desto schneller ist die durchschnittliche gewichtete Kostenbasis der gesamten Position heruntergefahren und desto mehr Aktien akkumuliert der Anleger, die selbst Dividenden zahlen. Dies bedeutet, dass es eine viel kleinere Zunahme braucht - sicherlich weit weniger als die vorherige Gewinnschwelle -, um die Position in profitables Territorium zu bringen.

5. Dividendenaktien könnten besser sein als Aktien, die keine Dividenden zahlen, weil sie bestimmten Arten von Menschen einen riesigen psychologischen Vorteil verschaffen

Als Vater von Wertinvestitionen schrieb Benjamin Graham einmal: "Das wirkliche Geld, das man investiert, muss Wie in den meisten Fällen in der Vergangenheit getätigt wurde, besteht sie nicht aus dem Kauf und Verkauf, sondern aus dem Besitz und Halten von Wertpapieren, dem Erhalt von Zinsen und Dividenden und dem Nutzen ihrer langfristigen Wertsteigerung. "Wenn Sie ein Unternehmen besitzen, das einen Teil seiner Gewinne in Form einer Bardividende ausschüttet, wird es viel einfacher, sich auf Dinge zu konzentrieren, die so wichtig sind wie" Durchblick-Gewinne ". die Verbindung zwischen dem Erfolg des Unternehmens und der Tatsache, dass Sie tatsächlich etwas von dem Geld in die Hand bekommen, das durch die Unternehmenskasse geflossen ist. Es kann Sie geduldiger machen und sich darauf konzentrieren, ob Ihre Dividendenprüfungen mit der Zeit größer werden oder nicht, wobei der notierte Börsenwert meist ignoriert wird. Dies wiederum kann Sie dazu veranlassen, Investitionen zu kaufen und zu halten, Reibungsverluste zu reduzieren, Ihre Chancen zu erhöhen, etwa latente Steuerschulden zu nutzen, und letztendlich die erhöhte Basislücke.

Es klingt vielleicht nicht wie ein großer Vorteil, aber in der realen Welt kann es den Unterschied zwischen Misserfolg und Erfolg bedeuten. Eines der Dinge, die die geheimsten Börsenmillionäre gemeinsam haben, ist, dass sie nicht besonders an Hyperaktivität interessiert sind. Ob nun Rentnerin Anne Scheiber 22 Millionen Dollar aus ihrer New Yorker Wohnung oder einen Hausmeister wie Ronald Reed, der durch Papierzertifikate und DRIPs 8 Millionen Dollar an Aktien sammelt - sie neigen dazu, außergewöhnliche Unternehmen zu finden, die diversifizieren, um ein Ausrottungsrisiko zu vermeiden. und dann festhalten, als ob ihr Leben davon abhinge.

Ich habe viel über verschiedene Aspekte von Dividendeninvestitionen im Laufe der Jahre geschrieben. Seien Sie also sicher, es auszuprobieren.

Wenn das Konzept des Dividenden-Investierens Sie interessiert, lesen Sie einige meiner fokussierteren Artikel zum Thema. um Ihnen den Einstieg zu erleichtern.

Was ist eine Dividende? - Eine Aufschlüsselung der Definition von Dividenden.

• Dividenden 101 - Die Schritt-für-Schritt-Anleitung für Beginner von Dividenden - Dieser Leitfaden führt Sie durch die Grundlagen von Dividenden, einschließlich was sie sind, wie sie funktionieren und warum Sie sich darum kümmern sollten.
• Geld verdienen mit Dividenden - In diesem Artikel wird aufgezeigt, wie ein Anleger mit einer Dividende tatsächlich Geld verdient und wie er den endgültigen Wert seines Anlageportfolios beeinflussen kann.
• Was ist Dividendenanlage? - Dieser Überblick soll Ihnen die Konzepte und Strategien einer Dividendeninvestmentphilosophie vorstellen.
• Berechnung der Dividendenrendite - Die Dividendenrendite ist eine der wichtigen Komponenten der Gesamtrendite, daher sollten Sie lernen, wie sie von Hand zu berechnen ist, falls dies erforderlich sein sollte.
• Wenn eine Aktie keine Dividenden zahlt, wie kann sie etwas wert sein? - In einigen Fällen zahlt ein Unternehmen möglicherweise keine Dividenden, weil es so schnell expandiert, dass es an jedem Dollar Gewinn und Cashflow festhalten muss, um schnell zu expandieren. Diese Unternehmen können auch wunderbare Investitionen sein.
• Erhöhen Sie Ihren Jahresertrag jedes Jahr mit Dividendenaktien - Eine Sache, die die meisten Dividendenanleger zu lieben scheinen, ist es, zu beobachten, wie ihre Dividenden und Dividendeneinnahmen mit jedem Jahr steigen. Indem Sie sich auf diese Metrik konzentrieren, können Sie sich oft emotional von den Wechselfällen der Börse entfernen.
• Dividenden-Wachstumsaktien können hochdividende Aktien sein - Obwohl es mehr Risiken geben kann, und es ist nicht für unerfahrene, ist die Dividendenwachstum-Investitionsstrategie besonders interessant, da im Laufe der Zeit (in der Regel fünf bis zehn Jahre) ein Portfolio Dies begann mit viel niedriger ausbezahlten Dividendentiteln, die ihre Auszahlungen schnell anhoben, was letztlich zu einer höheren Dividendenrendite führen kann.
• Achten Sie auf die Dividendenfalle mit niedrigem KGV und hohen Dividendenpapieren - Obwohl es oft ein gutes Zeichen sein kann, dass ein Unternehmen attraktiv bewertet ist, gibt es nach bestimmten Umständen, die die meisten Profis als so genannte "Dividendenfalle" erkennen. "weil sie von außen ansprechend erscheinen, aber wirklich Katastrophen sind, die darauf warten, aufzutreten.
• So finden Sie die besten Dividenden-Investmentfonds - Es gibt viele Dividenden-Aktienfonds für Investmentfonds-Anleger, die Dividenden über eine gepoolte Struktur sammeln möchten, anstatt die zugrunde liegenden Komponenten selbst zu besitzen.
• Das dividendenbereinigte PEG-Verhältnis kann Ihnen helfen, unterbewertete Blue-Chip-Aktien zu finden - Eine meiner bevorzugten Finanzkennzahlen für einen bestimmten Anlegertyp, der eine bestimmte Art von Portfolio verwaltet, ist das dividendenbereinigte Kurs-Gewinn-Verhältnis. Es kann sich nicht nur auf das Vielfache in Relation zu den Gewinnen, die ein Unternehmen tätigt, als auch auf sein Wachstum einstellen, sondern auch auf die Dividendenrendite.Für stabile, multinationale Unternehmen kann dies ein enormer Vorteil sein.
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