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Die meisten Investoren schauen bei internationalen Investitionen auf die größten und liquidesten Exchange Traded Funds (ETFs). In Europa machen der Vanguard FTSE Europe ETF (VGK) und der iShares Europe ETF (IEV) die meisten verwalteten Vermögen aus. Das Problem ist, dass diese großen Fonds Anleger in zu breite Bestände stoßen können, die möglicherweise nicht die besten risikoadjustierten Renditen für ihre Portfolios bieten.
In diesem Artikel werden wir über fünf alternative Strategien nach außen schauen, die internationale Investoren bei Investitionen in Europa einsetzen können.
Warum in Alternativen investieren?
Die größten europäischen ETFs bieten Anlegern ein breites Engagement in einer Vielzahl unterschiedlicher Sektoren in vielen verschiedenen Ländern. Wenn Sie einem Portfolio sofort "Europa" hinzufügen möchten, können diese Fonds der einfachste Weg sein, diese Ziele mit einem einzigen Handel zu erreichen.
Das Problem bei diesen großen Fonds ist, dass sie nach Marktkapitalisierung gewichtet sind. Mit anderen Worten, Sie kaufen mehr der größten Unternehmen und weniger der kleinsten Unternehmen. Dies mag ein logischer Ansatz sein, bis Unternehmen anfangen, überbewertet zu werden. Wenn Sie rein größenbasiert investieren, werden Sie am Ende mehr und mehr Aktien in Unternehmen erwerben, wenn sie überbewertet werden - das Gegenteil von dem, was Sie tun sollten.
Wenn es um paneuropäische Fonds geht, erhalten Anleger eine übergewichtete Position in den größten Ländern und nicht ein gleiches Engagement in allen Ländern.
So hält beispielsweise der Vanguard FTSE Europe ETF (VGK) einen Anteil von 25 Prozent an Großbritannien, im Vergleich zu nur 5 Prozent in Spanien und 4 Prozent in Italien. Eine insbesondere das Vereinigte Königreich betreffende Krise - wie der "Brexit" - könnte daher einen großen Einfluss auf das Portfolio haben, obwohl Großbritannien nur ein kleiner Teil des geografischen Europas ist.
Die meisten großen europäischen Fonds vermeiden auch eine Absicherung gegen Währungsbewegungen. In Europa, wo sich Pfund, Euro, Kronen und Franken gegenüber dem US-Dollar ändern, kann der Einfluss einer Währung ziemlich extrem sein. Diese Währungsrisiken können für Anleger Kopfschmerzen bereiten, wenn europäische Unternehmen starke Gewinne verbuchen, der Euro oder andere Währungen jedoch gegenüber dem US-Dollar fallen, was bedeutet, dass die absoluten Renditen reduziert werden können.
Alternative ETFs für Investitionen in Europa
Die gute Nachricht ist, dass es viele verschiedene europäische ETFs gibt, die andere Strategien als die Marktkapitalisierung verwenden. Im Allgemeinen werden diese Fonds als "Smart Beta" -Fonds bezeichnet, da sie aktive Verwaltungsstrategien mit passiven Indexanlagen kombinieren. Anleger sollten diese unterschiedlichen Fonds und Strategien als eine Alternative zu traditionellen marktkapitalisierungsgewichteten Fonds betrachten, die am meisten Aufmerksamkeit erregen.
1. Absicherung gegen Währungsrisiken
Währungsrisiken können erhebliche Auswirkungen auf die Renditen internationaler Anlagen haben. Zum Beispiel könnten europäische Aktien während eines gegebenen Quartals eine Wachstumsrate von 10 Prozent erreichen, aber ein Rückgang des Euro um 5 Prozent gegenüber dem Dollar im Zeitrahmen bedeutet, dass US-Investoren nach der Rückkonvertierung nur 5 Prozent des Gewinns von 10 Prozent sehen würden. Dollar.
Viele neue ETFs haben versucht, diese Risiken abzusichern, um den Anlegern ein reines Engagement bei der Unternehmensperformance zu bieten.
Der Weisheitsbaum European Hedged Equity ETF (HEDJ) ist ein hervorragendes Beispiel für einen währungsgesicherten europäischen ETF, der Anlegern eine reine Spieloption bietet. Bei Verwendung von Derivaten gleicht der Fonds die Performance einer Fremdwährung aus, um die Auswirkungen der Umrechnung auszugleichen. Die Kehrseite ist, dass die Anleger günstige Umrechnungskurse verpassen und aufgrund des fehlenden Engagements in Fremdwährungen eine geringere Diversifizierung aufweisen.
2. Betrachten Sie Smart-Beta-Fonds
Smart-Beta-Fonds sind eine beliebte Methode geworden, um aktive Anlagestrategien mit einer passiven Indexierungsmethode zu kombinieren. Da die Bedingungen so vage sind, gibt es buchstäblich Tausende von verschiedenen Strategien, die von diesen Fonds eingesetzt werden. Die Grundidee besteht jedoch darin, eine passive Strategie zur Gewichtung von Aktien in einem anderen Index als der Marktkapitalisierung zu entwickeln.
Diese Strategien können grundsätzlich getrieben, technisch getrieben oder eine Kombination aus beidem sein.
Der First Trust Europe AlphaDEX ETF (FEP) ist ein auf Europa fokussierter Smart-Beta-Fonds, der Kursgewinne, Umsatzwachstum, Buchwert, Cashflow, Kapitalrendite und verschiedene andere Kennzahlen verwendet, um einen Index europäischer Aktien zu gewichten. .. Der Fonds strebt eine Outperformance gegenüber Standardindizes an, wobei die Ziele der Anleger in Bezug auf ihre Portfolios besser erreicht werden sollen, beispielsweise die Vermeidung überbewerteter Aktien oder der Kauf von Value-Aktien.
3. Small-Cap-Engagement hinzufügen
Die meisten Anleger haben ein Small-Cap-Engagement in ihren inländischen Portfolios, internationale Small Caps sind jedoch weniger verbreitet. Aber überraschenderweise teilen internationale Small Caps viele der gleichen Vorteile wie ihre inländischen Pendants, wie z. B. schneller wachsende Umsätze und Erträge. Europäische Small-Cap-Aktien bieten auch ein größeres Engagement bei europäischen Verbrauchern als viele multinationale Unternehmen, die zufällig in Europa ansässig sind.
Der iShares MSCI Europe Small-Cap-ETF (IEUS) ist ein großartiges Beispiel für einen europäischen Small-Cap-Fonds, den Anleger in Erwägung ziehen sollten, um ihr Engagement in der Anlageklasse zu erhöhen. Während der Fonds nach wie vor durch die Marktkapitalisierung (mit einer Obergrenze) gewichtet ist, bietet er ein besseres Engagement bei kleineren Unternehmen als marktkapitalgewichtete Fonds ohne Obergrenze. Der Fonds kann auch zur Diversifizierung beitragen, da er weniger mit den globalen Märkten korreliert.
4. Betrachten Sie Dividend-fokussierte Fonds
Retirement Investoren oder Investoren, die qualitativ hochwertige Unternehmen suchen, können zu dividendenzahlenden Aktien gezogen werden. Während viele amerikanische Unternehmen vierteljährlich die gleiche Dividende zahlen, zahlen europäische Unternehmen oft zweimal pro Jahr einen bestimmten Prozentsatz ihres Gewinns.Dies bedeutet, dass die Anleger ihre Dividendenbeträge automatisch erhöhen können, wenn die Gewinne eines Unternehmens steigen - obwohl sie auch sinken können, wenn die Gewinne sinken.
Der erste Fonds STOXX European Select Dividend ETF (FDD) bietet Engagements in europäischen Aktien mit hohen Dividendenrenditen. Während der Fonds in erster Linie Large-Cap-Unternehmen halten kann, wie dies bei marktkapitalisierungsgewichteten Fonds der Fall ist, werden die Bestände eher durch Dividendenausschüttungen als durch die Größe gewichtet. Ab April 2017 zahlt der Fonds für den Vanguard FTSE Europe ETF (VGK) eine attraktive Dividendenrendite von 4 Prozent gegenüber gut 3 Prozent.
5. Volatilität mit Low-Vol-Fonds reduzieren
Europa ist zu einer riskanten Region der Welt geworden, wenn es um internationale Investitionen in den Brexit und die zunehmende Anti-Euro-Tide geht. Infolgedessen möchten viele Anleger möglicherweise ihr Engagement in Aktien reduzieren, die in der Regel wilde Schwankungen erleben. Glücklicherweise konzentrieren sich Fonds mit niedriger Volatilität - oder niedrigvolumige Fonds - auf Aktien, die eine geringere Volatilität aufweisen. Die Investition in diese Fonds kann dazu beitragen, die Erträge zu glätten und die Investitionstätigkeit deutlich stressfreier zu gestalten.
Der Mindest-Volatilitäts-ETF (EUMV) von iShares MSCI Europe gewichtet Aktien auf Basis ihrer Volatilität, während Aktien mit niedriger Volatilität einen größeren Prozentsatz des Portfolios ausmachen. Der Vanguard FTSE Europe ETF (VGK) wies per April 2017 einen Beta-Koeffizienten von 1,21 Prozent auf. Dies deutet darauf hin, dass er 21 Prozent volatiler war als der S & P 500. Der EUMV investiert in weniger volatilen Sektoren wie defensiven Basiskonsumgütern und Versorgern. weniger Volatilität als VGK.
The Bottom Line
Die meisten Investoren suchen bei internationalen Investitionen nach den größten und liquidesten börsengehandelten Fonds (ETFs). Aber dadurch könnte man sie in den Kauf großer multinationaler Konzerne ohne wirklichen Kontakt mit Europa einreihen. Die fünf Strategien, die in diesem Artikel beschrieben werden, können Ihnen helfen, Ihren Horizont zu erweitern und in reine Titel zu investieren, die eine größere Risikobereitschaft, eine bessere Diversifizierung und möglicherweise eine bessere risikobereinigte Rendite bieten.
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