Forex Trading: Auswirkungen auf den Dollar und die Wirtschaft

Definition: Forex oder Devisenhandel ist ein internationaler Markt für den Kauf und Verkauf von Währungen. Es ist ähnlich wie die Börse, wo Sie Aktien eines Unternehmens handeln. Wie die Börse nehmen Sie das Geld nicht in Besitz. Es ist eine Möglichkeit, von den sich ändernden Werten dieser Währungen auf der Grundlage ihrer Wechselkurse zu profitieren. Tatsächlich ist der Devisenmarkt der Wert der variablen Wechselkurse.

Wie viel Geld wird täglich gehandelt?

Nach Angaben der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich betrug der durchschnittliche tägliche Devisenhandel im April 2016 (neueste verfügbare Daten) 5 USD. 1 Billion. Davon entfielen 2 $ auf den Spot-Handel. 6 Billionen. Der Rest handelte mit Devisenderivaten.

Der April-Handel liegt leicht unter dem Rekord von 5 $. 4 Billionen gehandelt im April 2013. Das ist eine Folge einer Verlangsamung des Spot-Trading-Marktes.

Im Jahr 2010 betrug der Devisenhandel 4 $. 4 Billionen gehandelt pro Tag. Im Jahr 2007 erreichte der Preis vor der Rezession 3 Dollar. 2 Billionen gehandelt pro Tag. Aber der Devisenhandel wuchs während der Finanzkrise von 2008 weiter. Dies war ein Plus von 30 Prozent Im Jahr 20014 wurden nur 2 Billionen Dollar pro gehandeltem Tag gehandelt.

Wie funktioniert Forex Trading?

Alle Währungsgeschäfte werden paarweise ausgeführt. Jeder Reisende, der Devisen bekommen hat, hat Forex-Handel gemacht. Zum Beispiel, wenn Sie in den Urlaub nach Europa gehen, tauschen Sie Dollar in Euro zum Tageskurs.

Wenn Sie zurückkommen, tauschen Sie Ihre Euro in Dollar um.

Etwa ein Drittel aller Börsen sind Spot-Trades. Es ist vergleichbar mit dem Austausch von Währungen für eine Reise. Es ist ein Vertrag zwischen dem Händler und dem Market Maker oder Händler. Der Händler kauft eine bestimmte Währung zum Kaufpreis vom Market Maker und verkauft eine andere Währung zum Verkaufspreis.

Der Kaufpreis ist etwas höher als der Verkaufspreis. Der Unterschied ist die Verbreitung. Es sind die Transaktionskosten für den Händler, die wiederum der vom Market Maker erzielte Gewinn sind.

Sie haben diesen Spread bezahlt, ohne es zu merken, als Sie Ihre Dollars gegen Euro eingetauscht haben. Sie würden es merken, wenn Sie die Transaktion durchführen, Ihre Reise stornieren und dann versuchen, die Euro sofort in Dollar umzutauschen. Sie würden nicht die gleiche Menge an Dollars zurückbekommen.

Die verbleibenden zwei Drittel der Börsen sind Forward Trades, Short Trades oder andere komplexe Trades. Ein Forward Trade ist wie ein Spot Trade, außer der Austausch findet in der Zukunft statt. Der Händler zahlt eine kleine Gebühr, um zu garantieren, dass er irgendwann in der Zukunft eine vereinbarte Rate erhält. Dies schützt ihn vor dem Risiko, dass der Wert seiner bevorzugten Währung ansteigt, wenn er es beanspruchen will. (Quelle: "Forward Contract", U.S. Forex. com)

Ein Leerverkauf ist wie ein Termingeschäft, außer dass der Händler zuerst die Devisen verkauft. Er wird sie später kaufen. Er hofft, dass der Wert der Währung in Zukunft sinkt. (Quelle: Einführung in den Devisenhandel, OANDA. "Gewinn in fallenden Märkten (Verkaufsgrundlagen für Short-Sale-Verkäufe)," DailyFX.com, 8. Februar 2012)

Was sind die am meisten gehandelten Währungen?

Ab April 2016 fand der Großteil des Handels (88 Prozent) zwischen dem US-Dollar und einer anderen Währung statt.

Der Euro steht mit 31 Prozent an nächster Stelle. Das ist von 39 Prozent im April 2010 zurückgegangen. Der Yen-Carry-Handel kehrte mit Gewalt zurück. Ihr Handel stieg von 17 Prozent im Jahr 2007 auf 22 Prozent im Jahr 2016. Der chinesische Yuan hat sich von 2 Prozent im Jahr 2013 auf 4 Prozent im Jahr 2016 mehr als verdoppelt. Ermitteln Sie den Wert des Dollars in fünf anderen Währungen.

Die nachstehende Tabelle zeigt die 10 wichtigsten Währungen und den Prozentsatz der globalen Devisengeschäfte im Jahr 2016. Sie zeigt auch, wie viele Prozent der Primärwährungspaare gehandelt wurden, sofern verfügbar.

Währung	% des Welthandels
USD (US-Dollar)	88
EUR (Euro)	31
JPY (Yen)	22
GBP ( Pfund)	13
AUD (Australischer Dollar)	7
CHF (Schweizer Franken)	5
CAD (Kanadischer Dollar)	5
CNY (Chinesischer Yuan)	4
MXN (Mexikanischer Peso)	2
NZD (Neuseeland-Dollar)	2

(Quelle: "Triennale Zentralbankerhebung über Devisen- und Derivatemärkte, "Bank für Internationalen Zahlungsausgleich, April 2016."

Wer sind die größten Händler?

Banken sind mit 24 Prozent des Tagesumsatzes die größten Händler. Es ist eine Einnahmequelle für diese Banken, deren Gewinne nach der Subprime-Hypothekenkrise sinken. Investmentgesellschaften suchen immer nach neuen und rentablen Investitionsmöglichkeiten. Der Devisenhandel ist ein perfektes Geschäft für Finanzexperten, die die quantitativen Fähigkeiten haben, in komplizierte Bereiche zu investieren.

Hedge-Fonds und Eigenhandelsfirmen kommen an zweiter Stelle und tragen 11 Prozent bei. Obwohl sie einen kleineren Anteil darstellen, steigt ihr Handel aus dem gleichen Grund wie die Banken.

Pensionskassen und Versicherungen sind für weitere 11 Prozent des Gesamtumsatzes verantwortlich.

Unternehmen tragen nur 9 Prozent bei. Multinationale Unternehmen müssen ausländische Währungen handeln, um den Wert ihrer Verkäufe in andere Länder zu schützen. Andernfalls, wenn der Wert einer bestimmten Landeswährung sinkt, werden auch die Verkäufe des multinationalen Unternehmens erfolgen. Dies kann selbst dann passieren, wenn die verkaufte Produktmenge wächst.

Warum ist Forex Trading so massiv?

Die Volatilität der Devisen nimmt ab, wodurch das Risiko für die Anleger sinkt. In den späten 1990er Jahren war die Volatilität oft in den Teenagerjahren. Es stieg manchmal bis zu 20 Prozent mit US-Dollar gegenüber Yen-Trades. Heute liegt die Volatilität unter 10 Prozent. Es beinhaltet historische Volatilität oder wie viele Preise in der Vergangenheit gestiegen sind. Es beinhaltet auch implizite Volatilität. Das ist, wie viel zukünftige Preise erwartet werden, um zu variieren, wie durch Futures-Optionen gemessen.

Warum ist die Volatilität geringer? Erstens war die Inflation in den meisten Volkswirtschaften niedrig und stabil. Die Zentralbanken haben gelernt, die Inflation zu messen, zu antizipieren und anzupassen. Zwei Richtlinien der Zentralbanken sind transparenter. Sie signalisieren deutlich, was sie vorhaben. Infolgedessen haben die Märkte eine geringere Überreaktionschance. Drei, viele Länder haben auch große Devisenreserven aufgebaut. Sie halten sie entweder in ihren Zentralbanken oder Staatsfonds. Diese Fonds entmutigen die Währungsspekulation, die Volatilität erzeugt.

Vier bessere Technologien ermöglichen eine schnellere Reaktion von Forex-Händlern. Es führt zu reibungsloseren Währungsanpassungen. Je mehr Trader es gibt, desto mehr Trades treten auf. Dies trägt zu einer zusätzlichen Glättung des Marktes bei.

Fünf weitere Länder übernehmen flexible Wechselkurse, die natürliche und schrittweise Bewegungen ermöglichen. Feste Wechselkurse erhöhen eher den Druckaufbau. Wenn die Marktkräfte sie am Ende überwältigen, führt dies zu enormen Wechselkursschwankungen. Dies gilt insbesondere für Schwellenländerwährungen, was sie zu wichtigeren globalen Wirtschaftsakteuren macht. Die "BRIC" -Länder Brasilien, Russland, Indien und China schienen der Rezession bis vor kurzem nicht standzuhalten. Forex-Händler wurden stärker in ihre Währungen einbezogen. Im Jahr 2013 gerieten diese Länder jedoch ins Stocken, was zu einer Abwanderung und einer schnellen Abwertung ihrer Währungen führte.

Warum hat die Rezession nicht den Devisenhandel reduziert?

Die BIZ war überrascht, dass die Rezession das Wachstum des Devisenhandels nicht beeinflusste, wie dies bei so vielen anderen Formen von Finanzinvestitionen der Fall war. Eine BIZ-Umfrage ergab, dass 85 Prozent des Anstiegs auf die erhöhte Handelsaktivität von "anderen Finanzinstituten" zurückzuführen waren.

Nur wenige Hochfrequenzhändler machen die meisten Trades. Viele von ihnen arbeiten für Banken, die diesen Bereich nun im Auftrag der größten Händler ausbauen. Last but not least ist eine Zunahme des Online-Handels durch Privatanleger (oder gewöhnliche Anleger). Es ist für alle diese Gruppen viel einfacher geworden, elektronisch zu handeln.

Diese Verschiebung wird durch algorithmischen Handel (auch Programmhandel genannt) verstärkt. Es bedeutet, dass Computerexperten oder "Quant Jocks" Programme einrichten, die automatisch Trades durchführen, wenn bestimmte Parameter erfüllt sind. Bei diesen Parametern kann es sich um Zinssatzänderungen der Zentralbank, eine Zunahme oder Abnahme des Bruttoinlandsprodukts eines Landes oder eine Änderung des Dollars selbst handeln. Sobald einer dieser Parameter erfüllt ist, wird der Handel automatisch ausgeführt.

Auswirkungen auf die US-Wirtschaft

Insgesamt bedeutet eine geringere Volatilität im Devisenhandel ein geringeres Risiko in der Weltwirtschaft als in den vergangenen Jahrzehnten. Warum? Zentralbanken sind klüger geworden. Auch die Devisenmärkte sind jetzt anspruchsvoller. Es bedeutet, dass sie weniger wahrscheinlich manipuliert werden. Infolgedessen ist es weniger wahrscheinlich, dass dramatische Verluste auf der Grundlage von Währungsschwankungen allein (wie wir sie in Asien 1998 sahen) auftreten werden.

Trader spekulieren immer noch im Devisenmarkt. Im Mai 2015 gaben vier Banken (Citigroup, JPMorgan Chase, Barclays und Royal Bank of Scotland) zu, die Wechselkurse zu manipulieren. Sie schließen sich der UBS, der Bank of America und der HSBC an, die bereits zu Preisabsprachen und Kollusionen zugelassen haben, um die Wechselkurse zu manipulieren. Die Untersuchung steht im Zusammenhang mit der Libor-Untersuchung. (Quelle: "Banken nahe der Abrechnung in der Währungssonde", Wall Street Journal, 7. Mai 2015)

Selbst ohne direkte Preisfestsetzung können Händler Wertpapierblasen bei Wechselkursen erzeugen. Das mag mit dem US-Dollar 2014 und auch im letzten Quartal 2008 geschehen sein. Ein starker Dollar macht die US-Exporte weniger wettbewerbsfähig. Es bremst das BIP-Wachstum. Wenn Händler den Dollar abwerfen, dann werden Öl produzierende Länder den Ölpreis erhöhen, wenn Öl in Dollar verkauft wird. Die Auswirkungen des expandierenden Devisenhandels müssen besser reguliert werden, um potenzielle Blasen und Büsten zu vermeiden.