Arten von Staatsanleihen - Bills, Notes, Bonds

Anleger, die auf die Finanzmedien achten, werden oft drei unterschiedliche Begriffe in Bezug auf Staatsanleihen hören: Schatzanweisungen, Schatzanweisungen und Schatzanweisungen. Die Wertpapiere sind ähnlich, alle werden von den Vereinigten Staaten ausgegeben, um seine Schulden zu finanzieren, und alle werden durch den vollen Glauben und Kredit der US-Regierung unterstützt. Es gibt jedoch zwei Hauptunterschiede zwischen den drei Arten von US-Treasuries: ihre Fälligkeiten und die Art und Weise, wie sie Zinsen zahlen.

Wie Treasury Securities funktioniert

Sehen wir uns zuerst die unterschiedlichen Laufzeiten der drei Arten von Treasury-Wertpapieren an. Treasury Bills (oder "T-Bills") sind kurzfristige Anleihen, die innerhalb eines Jahres oder weniger ab ihrer Ausgabezeit fällig werden. T-Bills werden mit Laufzeiten von vier, 13, 26 und 52 Wochen verkauft, die üblicherweise als die ein-, drei-, sechs- und zwölfmonatigen T-Rechnungen bezeichnet werden. Die Ein-, Drei- und Sechsmonatsrechnungen werden einmal pro Woche versteigert, während die 52-Wochen-Rechnungen alle vier Wochen versteigert werden. Da die Laufzeiten bei Schatzanweisungen so kurz sind, bieten sie in der Regel niedrigere Renditen als bei Schatzanweisungen oder Anleihen.

Schatzanweisungen sind Emissionen mit Laufzeiten von einem, drei, fünf, sieben und zehn Jahren, während Schatzanweisungen (auch "Long Bonds" genannt) eine Laufzeit von 20 und 30 Jahren haben. In diesem Fall ist der einzige Unterschied zwischen Anleihen und Anleihen die Länge bis zur Fälligkeit.

Die 10-jährige ist die am weitesten verbreitete aller Laufzeiten; Sie dient sowohl als Benchmark für den Treasury-Markt als auch als Basis für die Berechnung der Hypothekarzinsen durch die Banken. Je weiter das Fälligkeitsdatum der Emission entfernt ist, desto höher ist in der Regel die Rendite.

Wie die drei Arten von Wertpapieren Zinsen zahlen

Der andere wesentliche Unterschied ist die Art und Weise, wie Schatzwechsel Zinsen zahlen.

T-Bills werden wie eine Nullkupon-Anleihe mit einem Abschlag zu Nennwert verkauft. Dieser Rabatt wird bei der Auktion ermittelt. "Par" ist $ 100 oder der Wert, zu dem alle T-Rechnungen fällig werden. Zum Beispiel könnte ein Investor $ 98 für eine Rechnung zahlen, die schließlich bei $ 100 reifen wird. Die Differenz von $ 2 zwischen dem Auktionspreis und dem Fälligkeitspreis repräsentiert die Zinsen auf der T-Rechnung. Die Website der New York Federal Reserve Bank bietet eine kurze Erläuterung, wie die effektive Rendite einer T-Rechnung basierend auf ihrem Preis und ihrer Zeit bis zur Fälligkeit berechnet werden kann.

Im Gegensatz dazu zahlen sowohl Schatzanweisungen als auch Anleihen alle sechs Monate einen traditionellen "Kupon" oder eine Zinszahlung. Wenn diese Wertpapiere versteigert werden, können sie zu einem Preis verkaufen, der zu einer höheren oder niedrigeren Ertragsrendite als der des Kupons führt.

TreasuryDirect, die Website des US-Finanzministeriums, die es Investoren ermöglicht, Staatsanleihen direkt zu kaufen, erklärt, wie dieser Prozess funktioniert.

Welche Preisschwankungen können Sie erwarten?

Sobald T-Notes und T-Bonds ausgegeben werden, schwanken ihre Preise, sodass ihre Renditen mit den Marktpreisen in Verbindung stehen. Angenommen, die Regierung gibt eine 30-jährige Anleihe mit einer Rendite von 10% aus, wenn die Zinsen hoch sind. In den nächsten 15 Jahren sinken die vorherrschenden Zinssätze deutlich und neue langfristige Anleihen werden zu 5% ausgegeben.

Anleger können die ältere T-Anleihe nicht mehr kaufen und erhalten dennoch eine Rendite von 10%; Stattdessen wird die Rendite bis zur Fälligkeit sinken und der Preis steigen. Im Allgemeinen gilt, je länger die Zeit bis zur Fälligkeit der Anleihe ist, desto größer wird die Preisschwankung sein. Im Gegensatz dazu erfahren T-Bills kaum Preisschwankungen, da sie in so kurzer Zeit reifen.

Kurz gesagt gibt es nur wenige Unterschiede zwischen den verschiedenen Arten von Schatzpapieren. Dennoch sind dies wichtige Unterschiede, die sich für diejenigen lohnen, die eine Anlage in Staatsanleihen in Erwägung ziehen.

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