Was sind die JP Morgan EMBI-, EMBI + und EMBIG-Indizes?

Aktien- und Anleihenindizes sind eine gängige Methode, um börsengehandelte Fonds ("ETFs") und indexierte Investmentfonds zu schaffen und die Wertentwicklung von Portfolios zu benchmarken. Diese Indizes werden üblicherweise in verschiedene Kategorien auf der Grundlage ihrer Zielmärkte, wie europäische Indizes, Small-Cap-Indizes oder Schwellenmarktindizes.

Der JP Morgan EMBI (Schwellenmarktanleihenindex), EMBI + (Schwellenmarktanleihenindex Plus) und EMBIG (Schwellenmarktanleihe) Index Global) Indizes sollen einzelnen und institutionellen Anlegern dabei helfen, die Performance von Anleihen in Schwellenländern weltweit zu bewerten, wobei jeder Index unterschiedliche Arten von Schwellenländern abdeckt.

In diesem Artikel betrachten wir die Unterschiede zwischen diesen drei Indizes und wie diese von individuellen und institutionellen Anlegern zum Benchmarking der Performance herangezogen werden können.

Emerging Market Bonds

JP Morgans erstes EMBI wurde 1992 mit sogenannten Brady-Anleihen eingeführt , welche sind auf US-Dollar lautende Anleihen, die hauptsächlich von lateinamerikanischen Ländern begeben wurden, später jedoch auch auf Dollar-Darlehen und Eurobonds ausgedehnt wurden. Der EMBI + wurde anschließend eingeführt, um auch die Gesamtrenditen für ausländische Schuldtitel in Schwellenländern auf der ganzen Welt zu verfolgen.

Der EMBIG war der letzte Emerging Markets Bond Index, der als erweiterte Version des EMBI + eingeführt wurde und mehr zulässige Instrumente abdeckte als der EMBI +, indem weniger strikte Beschränkungen für die Handelsliquidität am Sekundärmarkt verwendet wurden. Infolgedessen verwenden die meisten großen Schwellenländeranleihenfonds nun den EMBIG-Index als Benchmark, wenn sie ihre Performance im Vergleich zum Markt vergleichen.

Schwellenmarkt-Benchmarks

Die meisten Anleger verwenden Benchmarks, wenn sie aktiv verwaltete oder passiv selektive börsengehandelte Fonds ("ETFs") oder Investmentfonds mit ihren Indexkollegen vergleichen. Beispielsweise kann ein Anleger, der einen ETF für Schwellenländeranleihen in Betracht zieht, seine Wertentwicklung mit den EMBIG- oder anderen Morgan-Indizes von J. P.

vergleichen, um festzustellen, wie eng der ETF mit der Performance der Indizes übereinstimmt.

Einige beliebte Anleihen-ETFs für Schwellenländer sind:

• iShares JP Morgan Emerging Market Bond Fund (EMB)
• PowerShares Staatsanleihen für Schwellenländer (PCY)
• MarketVectors Emerging Markets Local Currency Bond Fund (EMLC) < Der lokale Schuldtitel von WisdomTree Emerging Markets (ELD)
• Der größte Emerging Markets Bond Fund (EMB), Emerging Markets Bond Fund (EMB) von Emerging Markets, verwendet den JP Morgan EMBI Global Core Index als Benchmark. Manager versuchen, die Performance dieses Index so genau wie möglich zu replizieren. Der PowerShares Emerging Market Sovereign Debt Fund (PCY) verfolgt indes auch seine Performance im Vergleich zum EMBI Global Core Index.

Alternativenindizes

Bei der Auswahl von Schwellenländeranleihenindizes haben Anleger viele verschiedene Optionen. Während die EMBI-, EMBI + - und EMBIG-Indizes von J. P. Morgan am beliebtesten sind, können andere unterschiedliche Eigenschaften bieten, die für Anleger in verschiedenen Situationen attraktiv sein können. Zum Beispiel können einige Indizes angepasst werden, um die Leistung in Bezug auf die oben erwähnten J. P. Morgan Benchmarks zu verbessern.

Einige andere beliebte Indizes sind:

DB Emerging Markets USD Liquid Balanced Index

• Bloomberg USD Emerging Markets Staatsanleihenindex
• Barclays USD Emerging Markets GovRIC Cap Index
• Unterschiedliche ETFs und Investmentfonds verwenden unterschiedliche Benchmarks Indizes, um sich von der Konkurrenz abzuheben und die risikobereinigten Renditen potenziell zu erhöhen. Der Schlüssel für Investoren besteht darin, zu bestimmen, ob der Referenzindex alle Komponenten enthält, auf die er ein Engagement ausüben möchte, und darüber hinaus zu bestimmen, ob das Risiko für ihre Portfolios akzeptabel ist.

Takeaway-Punkte

Aktien- und Anleihenindizes werden häufig als Grundlage für indexierte Fonds - einschließlich ETFs und Investmentfonds - sowie Benchmarks für die Portfolio-Performance verwendet.

• Die EMBI-, EMBI + - und EMBIG-Indizes von J. P. Morgan sollen Anlegern helfen, ihre Performance im Vergleich zum Markt zu messen.
• Viele ETFs und Investmentfonds verwenden die Indizes auch als Benchmarks und versuchen, ihre Performance im Laufe der Zeit so genau wie möglich nachzuahmen.
• Es gibt mehrere alternative Schwellenmarktanleihenindizes, die unter anderem von Deutsche Bank, Bloomberg und Barclays angeboten werden.