Variable Annuität Verglichen mit Indexfonds

Als Honorarberater werde ich nicht entschädigt, Produkte zu verkaufen. Ich bat einen Kunden, mich mit ihm und einem anderen Berater zu treffen, der einen variablen Rentenkauf vorschlug. Ich teile meine Analyse. Alle Namen wurden geändert, um die Privatsphäre zu schützen.

Die vorgeschlagene Variable Annuity war für die Frau, die wir Joan nennen werden. Sie ist 66 Jahre alt, mit Abhebungen, um in ihrem Alter von 71 Jahren zu beginnen. Sie wurde als eine Quelle garantierten Einkommens vorgeschlagen und als eine Möglichkeit, einen größeren Todesfall zu gewähren, um sie an die Kinder weiterzugeben.

Basierend auf den vorgeschlagenen Vorteilen betrug die Gebührenstruktur für diesen variablen Rentenvertrag:

• Sterblichkeits - und Spesenabrechnung: 1. 1%
• Verwaltungsgebühr: . 15%
• Jährliche Betriebskosten des Fonds: . 57% - 1. 89% - Ich habe einen Mittelwert von 1 verwendet. 23%
• Sterbegeldfahrer: . 70%
• Einkommensreiter: . 95%

Jährliche Gesamtgebühren: 4. 13%

(Erfahren Sie mehr über variable Annuitätengebühren und -ausgaben.)

Der Vertrag besagt, dass "die jährlichen Gesamtgebühren als Prozentsatz des garantierten Auszahlungsbetrags (GWB) berechnet und vierteljährlich über die variablen Anlagemöglichkeiten abgezogen werden. und die festen Kontooptionen ".

Bei dieser Art von Produkt gibt es 3 verschiedene Geldtöpfe:

• Der tatsächliche Kontraktwert: was Sie erhalten, wenn Sie die Police einlösen. Dies hängt von der Anlageperformance ab und die Anlageperformance muss einen jährlichen Kursrückgang von 4.13% überwinden.
• Der garantierte Auszahlungsbetrag (GWB): Dies ist ein Phantom-Saldo, der zur Berechnung der Höhe der jährlichen garantierten Einkünfte verwendet wird, die Sie zurückziehen können. Dies wird garantiert ein Wachstum von 6% pro Jahr in den Jahren, in denen Sie keine Abhebungen vornehmen, oder durch die Marktperformance, je nachdem, welcher Wert höher ist. Wenn die GWB aufgrund der Marktperformance erhöht wird, spricht man von einem "Step-up". Wenn Sie mit der Auszahlung beginnen, können Sie garantiert 5% dieses garantierten GWB-Guthabens lebenslang einnehmen.

• Das Todesopfer: Das ist es, was nach dem Tod ausgezahlt wird. Es wird der höhere der gezahlten Prämien, der tatsächliche Vertragswert oder das Todesfallgeld des 7. Jahres sein.

Ich habe die Performance eines solchen Kontraktes gegen ein Portfolio von Indexfonds mit einer Allokation von 80% Aktien / 20% Anleihen getestet. Der Aktienanteil wurde wie folgt zugeteilt:

• 30% S & P 500
• 20% Russell 2000
• 15% EAFE
• 15% REITS

Der Bondanteil wurde zugeteilt bei:

• 10% fixed (CD-ähnliche Renditen)
• 10% langfristige Staatsanleihen

Ich wendete einen Ausgabenausgleich von 1. 25% auf das Indexfonds-Portfolio an, vorausgesetzt, derselbe Kunde arbeitete mit einem Finanzberater zusammen, der 1% pro Jahr berechnete. zugrunde liegende Indexfonds hatten Ausgaben, die waren.25% pro Jahr oder weniger.

Ich habe mir drei verschiedene Szenarien angeschaut:

• Die Marktperformance begann 1973 mit zwei schrecklichen Jahren der Aktienperformance, gefolgt von einer stetigen Erholung
• Marktentwicklung ab 1982, stellare Performance für viele Jahre > Marktleistung ab 2000, wir alle wissen, wie die letzten zehn Jahre verlaufen sind.
• Unten sind die Ergebnisse.

1973 Marktperformance:

Sie investieren 100.000 $ in Annuität oder 100.000 $ in ein Indexfondsportfolio.

• Sie nehmen keine Auszahlungen bis zum Alter von 71 Jahren an.
• Der Vertrag erhält eine garantierte Wachstumsrate von 6% auf den GWB, was ihn auf 133.823 US-Dollar bringt, was die Marktleistung über diesen Zeitraum übertrifft.
• 5% davon sind $ 6, 691, die du dann jedes Jahr bis zu ihrem 90. Lebensjahr zurückziehst.
• Wenn Joan in den ersten 3 Jahren verstorben wäre, hätte das Todesfallgeld einen Wert über dem Index ergeben. Konto im Bereich von $ 12, 000 - $ 34, 000.
• Bei Joan's Alter 90 beträgt der Vertragswert auf der Annuität $ 219, 416, die an Erben weitergegeben werden.
• Bei Joan im Alter von 90 Jahren hat das Indexportfolio einen Wert von $ 864, 152, der an Erben weitergegeben wird.
• Sie haben aus der Annuität und dem Indexportfolio die gleichen Erträge erzielt. ($ 6, 691 ab Alter 71 - 90)
• Wenn nach dem Beginn der Auszahlungen jährliche Erhöhungen vorgenommen werden, werden diese nicht berücksichtigt, sondern gelten. Es ist unwahrscheinlich, dass sie die relative Leistung der einen Strategie gegenüber der anderen wesentlich beeinflussen.
• 1982 Market Performance:

Sie investieren 100.000 $ in Annuität oder 100.000 $ in ein Indexfondsportfolio.

• Sie nehmen keine Auszahlungen bis zu Joans Alter 71.
• In diesem Szenario gilt die jährliche Erhöhung, wenn die Marktperformance die garantierte Wachstumsrate von 6% übersteigt, so dass Ihr GWB $ 178, 473 beträgt.
• das sind $ 8, 924, die Sie dann jedes Jahr bis zu ihrem 90. Lebensjahr zurückziehen.
• Das Todesfallgeld bot zu keinem Zeitpunkt einen zusätzlichen Wert über das Portfolio des Indexfonds.
• Bei Joan's Alter 90 beträgt der Vertragswert 78.655 $, aber das Sterbegeld beträgt immer noch 167.714 $. (7. Jahr des Vertragsjubiläums der Todesfallleistung) (Wie könnte der Vertragswert so niedrig sein? Bei Gebühren und jährlichen Abhebungen wird der Kontraktwert um etwa 16.000 USD pro Jahr reduziert, aber der Kontraktwert ist nicht relevant, wenn Sie die Annuität nicht einlösen.
• Bei Joan 90 ist das Indexportfolio 856.898 USD wert. das geht an Erben weiter.
• Sie haben aus der Annuität und dem Indexportfolio die gleichen Erträge erzielt. ($ 8, 924 pro Jahr von ihrem Alter 71 bis 90)
• In beiden Szenarien oben, was Sie erreicht haben, ist eine erhebliche Übertragung von Reichtum von Ihren Familien Händen an die Versicherungsgesellschaft.

2000 Marktperformance:

Sie investieren in ein Indexfondsportfolio 100 000 $ in Annuität oder 100 000 $.

• Sie nehmen keine Abhebungen vor, bis Joans Alter 71
• Vertrag seine 6% garantierte Wachstumsrate auf dem GWB erhält, die es auf $ 133, 823 bringt.
• 5% davon sind $ 6, 691, die Sie dann zurückziehen jedes Jahr bis zu ihrem Alter von 78 Jahren (Ich kann Daten über dieses Alter hinaus nicht ausführen, da ich keine Marktrückkehr nach 2011 habe.)
• In 4 der 12 Jahre zahlte das Sterbegeld mehr als das Indexfondsportfolio aus, und zwar in einer Höhe von $ 970 - $ 14, 000).
• Bei Joan 78 Jahren beträgt der Kontraktwert 76.667 $. , aber das Sterbegeld ist $ 118, 000 (Siebtes Jahr Jubiläumsaufstieg im Sterbegeld angewendet)
• Im Joan Alter 78 ist das Indexportfolio $ 107, 607 wert, das an Erben weitergeht.
• Sie haben aus der Annuität und dem Indexportfolio die gleichen Erträge erzielt. ($ 6, 691 von ihrem Alter 71 bis 78)
• Natürlich weiß niemand, was von hier passiert.
• In diesem letzten Szenario bietet die variable Annuität zum aktuellen Zeitpunkt einen Todesfall von ungefähr 10 000 Dollar über dem, den Ihre Erben von einem Indexportfolio erhalten würden, und Sie haben einen garantierten Einkommensstrom von 6 691 Dollar. ein Jahr. Beachten Sie, dass, wenn sich die Marktbedingungen weiterhin verschlechtern und der Vertragswert auf Null geht, das Todesfallverbot ungültig wird, jedoch Ihr garantiertes Einkommen weiterhin besteht.

In der Variable Annuity Broschüre heißt es: "In einigen Fällen können die Kosten der Option den tatsächlichen Nutzen der Option übersteigen."

Dies kann leicht passieren, wenn Sie eine Gebührenstruktur von 4,1% haben.

In einem historischen Kontext ist es wahrscheinlicher, dass ein solches Produkt einen größeren Vermögenstransfer von Ihnen zur Versicherungsgesellschaft bietet als von Ihnen zu Ihrer Familie.

Ein weiterer Haftungsausschluss im Kleingedruckten besagte: "Wenden Sie sich an Ihren Vertreter oder Pensionsplanungsagenten bezüglich der Höhe des Geldes und des Alters des Eigentümers / Rentenbeziehers und des für Sie möglichen potenziell eingeschränkten Schutzes durch die GMWB. "

Warten Sie, ich dachte, der Hauptzweck dieser Produkte wäre der Schutz vor dem Herunterfallen? Wenn ich jedoch das Kleingedruckte lese, erkennt das Unternehmen selbst an, dass es einen "eingeschränkten" Schutz vor Abdrücken bietet.

Ich habe noch einen anderen Kommentar, und ich meine damit keine Respektlosigkeit gegenüber beauftragten Beratern. Der Berater, der die Annuität vorschlug, schlug vor, dass, wenn mein Klient diese Annuität verwendete, es das reduzierte, was sie brauchten, um von den Konten zurückzugehen, die sie mit mir hatten. Das würde irgendwie vermuten lassen, dass ich meine eigenen Interessen (die Bewahrung von Vermögenswerten mit meiner Firma, um höhere Gebühren zu generieren) vor dem Interesse meines Klienten setzen würde. (Die Mittel, die in diese Rente aufgenommen werden sollten, standen nicht unter meiner Leitung, noch empfahl ich dem Kunden, sie zu mir zu bringen.)

Als Honorarberater habe ich einen Treueschwur geleistet. Einen solchen Faktor in meine Entscheidung einfließen zu lassen, wäre ein Verstoß gegen die Treuepflicht, und ich finde es beleidigend, wenn jemand versuchen würde, mich zu seinem Standpunkt zu bewegen, mit dem Ansatz, dass seine Strategie die Vermögenswerte unter meiner Obhut bewahrt.

In der Broker / Dealer-Welt ist der aktuelle Standard der der Eignung, und ein solcher Vorschlag wird als in Ordnung betrachtet, solange die Gesamtempfehlung für den Kunden noch geeignet ist. Mit den Standards, unter denen ich arbeite, ist ein solcher Vorschlag jedoch nicht angemessen.

Meine abschließenden Schlussfolgerungen (Meinungen, da dies keine formale akademische Analyse ist):

Die Gebührenstruktur in Broker verkauften variablen Annuitäten wie der in der obigen Analyse ist derart, dass sie den Wert der Garantien, die die Produkte darstellen, verringert. soll bieten.

• Die Vertreter oder Vertreter, die diese variablen Annuitäten verkaufen, verstehen oft nicht oder haben nicht überprüft, wie sich das Produkt unter verschiedenen historischen Marktbedingungen verhalten wird.
• Die Vertreter dieser variablen Annuitäten scheinen keine ganzheitliche Finanzplanung anzubieten, wo sie ihre Empfehlungen in den Kontext der gesamten finanziellen Situation des Kunden stellen, einschließlich ihres Nettovermögens, ihres Alters, ihrer Steuersituation und ihres Einkommensbedarfs.