Mit Limit vs. Market Orders

Als neuer Optionshändler glauben Sie vielleicht, dass Ihr einziges Ziel darin besteht, einen Gewinn zu erzielen. Es mag Sie überraschen zu erfahren, dass Optionshandel nicht immer über Gewinne ist, weil Optionen dazu verwendet werden können, eine bereits bestehende Anlage zu hedgen (das Risiko des Besitzes zu reduzieren).

Es muss offensichtlich sein, dass eine der Möglichkeiten, einen Gewinn zu erzielen, darin besteht, Ihre Optionen zum besten (niedrigsten) möglichen Preis zu kaufen und Ihre Optionen (und andere Vermögenswerte wie Aktien) am besten (am höchsten) zu verkaufen. möglicher Preis.

Obwohl dieses grundlegende Handelskonzept für alle Trader offensichtlich ist, ist ein unerfahrener Trader vielfach so sehr darauf bedacht, einen Trade zu machen, dass er / sie die falsche Art von Order (eine Market Order) über seinen Broker.

Börsenhandel

Jeder Börsenhandel hat Mitglieder - unabhängig davon, welcher Gegenstand gehandelt wird - wer "Märkte macht". Mit anderen Worten, diese Mitglieder veröffentlichen immer einen "Geldkurs" und einen "Briefkurs". Die Kombination dieser beiden Preise ist als "der Markt" bekannt und stellt Preise dar, zu denen Sie Optionen, Aktien, Rohstoffe usw. sofort kaufen oder verkaufen können. Bitte denken Sie daran, dass diese Preise festgelegt werden, damit die Personen, die diese Preise veröffentlichen, kaufen oder verkaufen. die Optionen zu einem attraktiven Preis.

Das Gebot ist der Preis, den die Mitglieder (genannt Market Maker ) für den Vermögenswert, den Sie verkaufen, bereit sind zu zahlen. Gleichzeitig ist der "Briefkurs" der Preis, den Sie verlangen , wenn Sie einen Vermögenswert kaufen.

Wenn Sie eine "Market Order" eingeben, sind Sie praktisch sicher, dass Sie beim Kauf von Optionen den Briefkurs bezahlen und beim Verkauf von Optionen den Geldkurs verkaufen. Zu viele neue Händler glauben, dass sie zu diesen Preisen handeln müssen. Das ist jedoch ein Mythos . Anstatt eine Marktorder einzugeben, schlage ich vor, dass Sie immer stattdessen eine "Limit Order" eingeben.

Wenn Sie in einem Einzelhandelsgeschäft einkaufen (wie wir es alle tun), ist der Preis nicht verhandelbar. Es ist der Briefkurs, und Sie sind gezwungen, diesen Preis zu bezahlen, wenn Sie den bestimmten Artikel zu diesem Zeitpunkt kaufen möchten. Manchmal lohnt es sich zu warten, weil der Laden in der nahen Zukunft einen ermäßigten Preis anbieten kann (d. H. Den Artikel zum Verkauf bringen).

Beachten Sie, dass Optionen als Verkauf gelten können, wenn die implizite Volatilität abnimmt.

Market Order

Eine Market Order ist nicht besser als eine Anfrage, dass ein zufälliger Trader (die Person auf der anderen Seite Ihres Trades) etwas von Ihrem Geld nimmt - ohne ein "Danke". Das stimmt, weil eine Marktorder so schnell wie möglich ausgefüllt werden muss. "Es gibt keine Verhandlung. Mit Computern, auf denen die Handelswelt läuft, ist der einzige Weg, um eine sofortige Ausführung Ihrer Order zu erreichen, dass das System mit Ihrer Kauforder übereinstimmt. mit einem bestehenden Angebot zum Verkauf der spezifischen Option (oder eines anderen Vermögenswerts), die Sie kaufen möchten.Sicher, das System findet den niedrigsten veröffentlichten Preis, der verfügbar ist, aber dieser Preis wird der Briefkurs sein, den Sie bei der Eingabe der Bestellung gesehen haben.

Für diejenigen unter Ihnen, die sich daran erinnern, dass der Handel nicht immer über Computer abgewickelt wurde: Vor einigen Jahren wurde Ihre Bestellung von einer echten Person vertreten, die die Trading-Grube betrat, die Option, die sie kaufen wollte, bekannt gab. ein paar verbale Angebote und Angebote.

Der Broker würde den Angeboten mit einem etwas niedrigeren Preis entgegen treten - was den Grip-Händlern die Möglichkeit gibt, zu diesem Preis zu verkaufen. Wenn niemand den Verkauf tätigte, füllte der Makler dann die Marktorder, indem er den Briefkurs bezahlte. ANMERKUNG: Der Broker nahm sich nicht viel Zeit dafür, da die Order eine Marktorder war - und das gab dem Broker nicht die Autorität, sich viel Zeit für einen besseren Preis zu nehmen. Aber wenigstens gab es eine Chance auf eine bessere Füllung. Das ist nicht mehr der Fall, wenn die Bestellung über Computer ausgeführt wird.

Ihre Bestellung wird schnell ausgeführt. Es ist jedoch möglich, dass sich der Markt gerade ändert, wenn Sie auf klicken, um die Bestellung zu senden. Mit anderen Worten, die Füllung kann zu einem etwas niedrigeren Preis als beim Kauf erwartet auftreten, und es ist ebenso möglich, dass Sie etwas mehr bezahlen als erwartet.

So funktioniert das System und niemand betrügt den Kunden. Marktaufträge werden zum bestmöglichen verfügbaren Briefkurs gefüllt - wenn die Order den Markt erreicht - und der Preis ändert sich von Zeit zu Zeit.

Sie mögen fragen, was ist daran falsch? Ist nicht der Ask-Preis der niedrigste Preis, zu dem die Option gekauft werden kann, als der Moment, in dem die Order auf dem Marktplatz ankommt? Die Antwort ist, dass es viel falsch damit gibt, weil das Bid / Ask-Angebot, das Sie auf Ihrem Computerbildschirm sehen, als der veröffentlichte Geld- / Briefkurs bekannt ist. Es wird auch als Außenmarkt bezeichnet. Und dieser veröffentlichte Markt unterscheidet sich häufig sehr vom echten Markt.

Sofern das Angebot nicht sehr knapp bemessen ist (d. H. 0, 01 oder 0, 02, breit), gibt es fast immer jemanden, der bereit ist, Optionen zu einem Preis zu verkaufen, der niedriger als der beworbene Angebotspreis ist. Und dieser Preis repräsentiert den wahren Preis. Wenn Sie sich wundern, warum dieser Verkäufer nicht seine Absichten annonciert, gibt es zwei gute Gründe:

• Zu ​​viele Leute geben Marktaufträge ein und zahlen den höheren Preis. Wenn der Market Maker einen höheren Preis erzielen kann, indem er einfach seinen tatsächlichen Verkaufspreis nicht preisgibt, warum sollte er dann nicht Werbung machen? Es ist nicht unethisch, einen höheren Preis zu verlangen, wenn man bereit ist, einen niedrigeren Preis zu akzeptieren. Dies geschieht die ganze Zeit auf Flohmärkten, in kleinen Einzelhandelsgeschäften und in Freiluftmärkten auf der ganzen Welt. Verhandeln wird erwartet, und Sie können das Gleiche tun - indem Sie eine Limit-Order verwenden - beim Handeln.
• Wenn ein Verkäufer die Bereitschaft verkündet, zu einem niedrigeren Preis zu verkaufen, funktioniert das gut, wenn diese Person der einzige Verkäufer ist. Zu oft wird dieser Verkäufer aber auch von anderen unterstützt, die auch bereit sind, zum reduzierten Preis zu handeln - und damit weit wettbewerbsfähiger.Der Verkäufer hat eine bessere Chance zu warten, bis sein Computer einen Gebotspreis sieht, den er zu treffen bereit ist, und dann die Verkaufstaste zu drücken.

Beachten Sie, dass je breiter der Geldkurs Spread ist (dh statt. 31 Geld Gebot //. 33 fragen Sie, der Markt ist. 29 Geld Gebot //. 35 fragen) desto größer sind die Chancen, dass Sie können über dem Gebot verkaufen und unter dem Brief kaufen.

Der einzige Zeitpunkt, zu dem es angebracht ist, eine Marktorder einzugeben, tritt auf, wenn es wichtig ist, dass Sie den Handel sofort tätigen. Und es gibt fast keinen guten Grund, das zu tun.

Limit Order

Bei einer Limit Order wird ein maximaler Kaufpreis oder Mindestverkaufspreis festgelegt. Anstatt Ihre Bestellung zum besten verfügbaren Preis zu füllen, wird Ihre Bestellung genau dann gefüllt, wenn sie zu Ihrem Limitpreis oder besser gefüllt werden kann.

Mal sehen, wie das funktioniert. Sagen wir, Sie wollen einige XYZ Dec 16, 2016, 50 Anrufe kaufen. ANMERKUNG: Diese Call-Option gibt ihrem Inhaber das Recht, jederzeit 100 Aktien des Basiswerts (XYZ-Aktie) zum Ausübungspreis ($ 50 pro Aktie) zu kaufen, bevor die Optionen verfallen (kurz nach dem Ende der Laufzeit). Handel am 16. Dezember 2016.

Der Markt ist $ 1. 00 Gebot und $ 1. 20 fragen.

• Wenn Sie eine Market Order eingeben, werden Sie Ihre Calls zu 1 $ kaufen. 20 ($ 120 pro Vertrag) jeweils.
• Wenn Sie eine Limit-Order mit einem Limitpreis von $ 1 eingeben. 20, werden Sie die Anrufe bei $ 1 kaufen. 20. HINWEIS: WENN Sie bereit sind, $ 1 zu bezahlen. 20, ist es besser, eine Limit-Reihenfolge von $ 1 einzugeben. 20 statt einer Marktorder - nur für den Fall, dass der $ 1. 20 ask price verschwindet vorübergehend für ein paar Sekunden und wird durch ein höheres Angebot ersetzt. Der $ 1. 20 Grenzpreis verhindert, dass Sie in dieser Art von Falle gefangen werden.
• Wenn Sie eine Bestellung mit einem Limitpreis von $ 1 eingeben. 15, können Sie die Anrufe nicht kaufen. Wenn Sie sie jedoch kaufen, wird der Preis 1 $ betragen. 15 oder weniger.
• Wenn Ihr $ 1. 15 Gebot ist nicht schnell gefüllt, es ist nichts Falsches daran, das Gebot auf $ 1 zu ändern. 20. Wenn Sie jedoch eine Limit-Order zu einem niedrigeren Preis eingeben, geben Sie sich die Chance, etwas Geld für den Trade zu sparen. Meiner Meinung nach, wenn der Markt $ 1 ist. 00 zu 1 $. 20, gibt es eine sehr gute Chance, dass einer der Market Maker bereit sein wird, die Anrufe zu 1 $ zu verkaufen. 15. Das wird nicht immer wahr sein, aber Sie haben nichts zu verlieren, wenn Sie versuchen, billiger zu kaufen (oder höher zu verkaufen). Das eingesparte Geld ist wahrscheinlich mehr als genug, um die Maklerprovision zu bezahlen.

Denken Sie daran, dass sich diese Idee oft genug als nützlich erweisen wird, dass jeder Händler diese Idee annehmen sollte. Denken Sie daran, wenn Sie entscheiden, dass (mit dem obigen Beispiel) $ 1. 15 ist alles, was Sie zahlen möchten, geben Sie die Reihenfolge und erhöhen Sie Ihr Gebot nicht.

Wenn Sie bereit sind, 1 $ zu zahlen. 20, und wenn die Geld-Brief-Spanne mehr als 5 Cent breit ist, lohnt es sich, zu versuchen, Ihre Bestellung zu einem besseren Preis zu erhalten. In diesem Beispiel könnten Sie mit einem Gebot von 1 € beginnen. 10, hoffend auf das Beste. Dann, nach 15 Sekunden, schlage ich vor, das Gebot auf $ 1 zu erhöhen. 15. Nach einer weiteren Minute haben Sie die Wahl. Wenn Sie diesen Handel aufgrund einer bestehenden Position benötigen, bieten Sie auf jeden Fall $ 1 an.20. Seien Sie nicht stur, wenn der Handel erforderlich ist, um ein bestehendes Portfoliorisiko abzusichern. Aber wenn dies eine neue Position ist, müssen Sie sich entscheiden, ob Sie hartnäckig sein und einen Preis zahlen wollen, den Sie wirklich zu zahlen bereit sind.

Der Punkt dieser Diskussion ist, dass es dumm ist, beim Kauf von Optionen Marktaufträge einzugeben. Dies gilt insbesondere dann, wenn sich die Optionen zu Beginn des Handelstages in ihrer Anfangsrotation befinden - weil Kauf- und Verkaufsaufträge zufällig besetzt sind, wenn die Märkte beschäftigt sind. In früheren Zeiten gab es eine "Ein-Preis" -Öffnung, bei der alle Aufträge während der Eröffnungsrotation zum gleichen Preis gefüllt wurden. Dies ist jedoch eine weitere innovative Handelsidee, die verschwand, als Computer lebende Händler ersetzten.