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Ein Staatsfonds ist ein Anlagepool von Devisenreserven im Besitz einer Regierung. Die größten Investitionspools sind im Besitz von Ländern mit einem Handelsüberschuss. Das sind die ölexportierenden Länder und China. Sie nehmen Fremdwährungen, vor allem US-Dollars, gegen ihre Exporte entgegen. Die Mittel werden dann investiert, um die höchstmögliche Rendite zu erzielen.
Ähnliche Fonds, die von Zentralbanken der Nationen gehalten werden, sind keine Staatsfonds, weil sie unterschiedliche Ziele verfolgen.
Eine Zentralbank hält Mittel, um den Wert ihrer Währung zu steuern, die Wirtschaft anzukurbeln oder die Inflation zu verhindern. Ein Staatsfonds möchte nur eine hohe Rendite erzielen.
Hier sind einige andere Fonds, die mit Staatsfonds verwechselt werden können:
- Fonds, die von staatlichen Unternehmen gehalten werden.
- Personalvorsorgeeinrichtungen der öffentlichen Hand.
- Private Vermögensfonds.
Wie sie sich auf die US-Wirtschaft auswirken
Der Geldbetrag, der von Staatsfonds gehalten wird, hat sich seit September 2007 von 3 auf mehr als verdoppelt. 265 Billionen bis 7 Dollar. 4 Billionen in 2016. Ihre Vermögenspositionen sind jetzt doppelt so hoch wie bei allen Hedgefonds zusammen.
Diese Mittel sind groß genug, um die Gesamtmärkte zu beeinflussen. Zum Beispiel nahmen sie während der Finanzkrise große Anteile an Citigroup, Morgan Stanley und Merrill Lynch. Sie schufen eine Immobilienblase in London und New York Immobilien. Sie beeinflussen immer mehr, je mehr sie zu anspruchsvolleren Investoren werden. (Quelle: Craig Mellow, "Staatsfonds platzieren immer noch ein Wallop", Barrons, 9. März 2015)
Die hohen Ölpreise beflügelten zwischen 2007 und 2014 das Wachstum großer Vermögen. In dieser Zeit stammten fast 60 Prozent ihres Vermögens aus Öl- und Gaseinnahmen. Die Finanzkrise von 2008 verlangsamte kaum ihr Wachstum, das im Dezember 2009 4 Billionen Dollar und im März 2012 5 Billionen Dollar erreichte.
Sovereign Wealth Fund Ranking
Der norwegische Pensionsfonds ist mit einem Volumen von 954 Milliarden US-Dollar im Dezember 2016 der größte.
Die Gewinne stammen aus der staatlichen Ölbohrung in der Nordsee. Ein Rückgang der Ölpreise und in der norwegischen Währung, der Krone, kostete den Fonds im März 2015 17 Milliarden Dollar.
Fonds für den Nahen Osten
Die Mittel des Nahen Ostens stützen sich stark auf Ölexporte. Diese Fonds machen etwa ein Drittel des gesamten Vermögens in Staatsfonds aus. Nach einer Schätzung von McKinsey werden die Länder des Nahen Ostens bis 2020 über 9 Billionen US-Dollar verfügen.
| Die 10 wichtigsten Mittel des Nahen Ostens (in Milliardenhöhe) | Land | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|
| Abu Dhabi Investment Authority | Vereinigte Arabische Emirate | $ 828 | $ 773 | $ 773 |
| Kuwait Investment Authority | Kuwait | $ 524 | $ 592 | $ 548 |
| SAMA | Saudi-Arabien | $ 514 | $ 686 | $ 757 |
| Katar Investment Authority | Katar | $ 320 | $ 256 | $ 256 |
| Investment Corp.von Dubai | Vereinigte Arabische Emirate | $ 210 | $ 183 | $ 70 |
| Öffentliche Investitionsgesellschaft | Saudi-Arabien | $ 183 | NA | NA |
| Mubadala Development Co. < VAE | $ 125 | $ 66 | $ 61 | Abu Dhabi Investitionsrat |
| VAE | $ 110 | $ 110 | $ 90 | Nationaler Entwicklungsfonds |
| Iran > $ 91 | $ 66 | $ 66 | Investitionsbehörde | Libyen |
| $ 66 | $ 66 | $ 66 | China-Fonds |
Länder, die viele Güter exportieren, sammeln auch große Bestände an Devisen, die investiert werden müssen. Das beste Beispiel dafür ist China mit fünf Vermögensfonds. Zusammengenommen investieren diese Fonds 2 Billionen US-Dollar der 3 Billionen US-Dollar, die das Land angehäuft hat.
Der Rest wird von der chinesischen Zentralbank verwaltet, um ihre Währung zu verwalten, und von den staatlichen Unternehmen und Banken investiert. Jeder Fonds hat separate Ziele.
China Investment Corp: 813 $. 8 Milliarden (746,7 Milliarden im Jahr 2015, 652,7 Milliarden im Jahr 2014). Sie investiert in lokale Immobilien, Infrastruktur und staatliche Unternehmen.
SAFE Investment Corp .: 441 Mrd. USD (474 Mrd. USD im Jahr 2015, 567,9 Mrd. USD im Jahr 2014). Es umfasst drei in Übersee ansässige Investmentgesellschaften. Dazu gehören das ICPRC in Singapur, Gingko Tree in Großbritannien und Beryl Datura auf den Britischen Jungferninseln. Es investiert in die Infrastruktur.
- Hongkong Währungsbehörde: 456 $. 6 Milliarde ($ 442. 4 Milliarde in 2015, $ 400. 2 Milliarde in 2014). Sie investiert in den Hang Seng Aktienmarkt und unterstützt die finanzielle Stabilität von Hongkong.
- Chinas Nationaler Fonds für soziale Sicherheit: 295 Mrd. USD (236 Mrd. USD im Jahr 2015, 240 Mrd. USD im Jahr 2014). Es verwaltet Gelder aus staatlichen Unternehmen und andere staatliche Investitionserlöse. Es investiert hauptsächlich in China, plant aber, 20 Prozent seiner Anteile in Schwellenländern und Europa zu investieren.
- China-Afrika-Entwicklungsfonds: 5 Milliarden US-Dollar. Sie investiert in Aktien und Anleihen in Afrika.
- Singapur-Fonds
- Die Stadt Singapur verfügt über zwei Vermögensfonds, die insgesamt 556 Mrd. USD halten. Die Mittel stammen aus den hohen Spar- und Investitionsraten der Menschen und Unternehmen in diesem Weltklasse-Finanzzentrum.
Der größte ist die Government of Singapore Investment Corporation, heute der GIC Private Limited Fonds. Sie hält 359 Milliarden US-Dollar (344 Milliarden US-Dollar im Jahr 2015, 320 Milliarden US-Dollar im Jahr 2014). Es ist im Besitz und finanziert von der Regierung und ist selbst in drei kleinere Unternehmen unterteilt:
GIC Asset Management, die in Aktien, Anleihen, Devisen und alternative Investments investiert.
GIC Real Estate mit mehr als 200 Immobilien in 30 Ländern sowie REITs.
- GIC Special Investments Private Limited, eines der weltweit größten Private-Equity-Unternehmen, investiert in fremdfinanzierte Übernahmen, Risikokapital und Infrastruktur.
- Singapurs weiterer Vermögensfonds ist Temasek. Sie investiert 197 Milliarden US-Dollar (193,6 Milliarden US-Dollar im Jahr 2015, 177 Milliarden US-Dollar im Jahr 2014) über 35 Tochtergesellschaften. Es konzentriert sich auf Investitionen in Asien und energiebezogene Investitionen.Sie kauft Aktien anstelle von Direktinvestitionen. Temasek eröffnete 2013 ein Büro mit Sitz in New York. Analysten erwarteten, dass Temasek seine Strategie von kleinen Beteiligungen an börsennotierten Blue-Chip-Unternehmen zu großen Direktinvestitionen ändern würde. (Quelle: "Sovereign Wealth Fund Ranking", Sovereign Wealth Fund Institute.)
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