Immobilien investieren über REITs

Vor dem Beginn der industriellen Revolution wurden Wohlstand und Macht vor allem an der Landfläche gemessen, die einem Einzelnen oder einer Familie gehörte. Obwohl im 20. Jahrhundert die Verbriefung und der damit verbundene Anstieg des Aktien- und Anleihebesitzes zunahm, kann sich das Immobilieninvestment immer noch als rentable Option für diejenigen erweisen, die aktiv an einem Asset-Allokationsprogramm teilnehmen oder ihr derzeitiges Portfolio diversifizieren wollen.

Real Estate Investment Trusts (REITs) können für den Durchschnittsanleger eine bequeme Möglichkeit sein, ohne den Aufwand des direkten Immobilienerwerbs zu profitieren. Deshalb haben wir diesen ausführlichen Aufsatz in unseren Beginner's Guide zu Real Estate Investing aufgenommen.

Vor 1960 hatten nur vermögende Privatpersonen und Unternehmen die finanziellen Mittel, um in bedeutende Immobilienprojekte wie Einkaufszentren, Firmenparks und Gesundheitseinrichtungen zu investieren. Daraufhin verabschiedete der Kongress das Real Estate Investment Trust Act von 1960. Die Gesetzgebung befreite diese Zweckgesellschaften von der Körperschaftsteuer, wenn bestimmte Kriterien erfüllt waren. Man hoffte, dass der finanzielle Anreiz dazu führen würde, dass Investoren ihre Ressourcen zusammenlegen würden, um Unternehmen mit bedeutendem Immobilienvermögen zu gründen, die dem Durchschnittsamerikaner die gleichen Chancen böten wie der Elite. Drei Jahre später wurde der erste REIT gegründet.

Die ursprüngliche Gesetzgebung hatte jedoch erhebliche Nachteile, da die für das Unternehmen zuständigen Führungskräfte Dritte einstellen mussten, um Management- und Immobilienleasingdienste zu erbringen. Diese Einschränkungen wurden im Steuerreformgesetz von 1986 aufgehoben. Dreizehn Jahre später, 1999, wurde das REIT-Modernisierungsgesetz verabschiedet.

Das Gesetz erlaubt es REITs, steuerpflichtige Tochtergesellschaften zu gründen, um spezialisierte Dienstleistungen für Mieter zu erbringen, die normalerweise nicht in den Besitz von Immobilien investieren. Obwohl das Gesetz immer noch einige Einschränkungen in Bezug auf die Arten von Dienstleistungen, die angeboten werden können, hat, wird erwartet, dass sich die Qualität der Dienstleistungen bei REIT-verwalteten Immobilien als Ergebnis ihres Übergangs signifikant verbessern wird.

Anforderungen an den REIT-Status

Gemäß Ralph Block bei der Anlage in REITs: Real Estate Investment Trusts muss jeder REIT diese vier Tests jährlich bestehen, um seinen besonderen Steuerstatus beizubehalten:

1. "Der REIT muss mindestens 90 Prozent seines jährlichen steuerpflichtigen Einkommens, ausgenommen Kapitalgewinne, als Dividende an seine Aktionäre ausschütten.
2. Der REIT muss mindestens 75 Prozent seines Vermögens in Immobilien, Hypothekendarlehen, Aktien anderer REITs, Barmitteln oder Staatsanleihen angelegt haben.
3. Der REIT muss mindestens 75 Prozent seines Bruttoeinkommens aus Mieten, Hypothekenzinsen oder Gewinnen aus dem Verkauf von Immobilien erzielen.Und mindestens 95 Prozent müssen aus diesen Quellen kommen, zusammen mit Dividenden, Zinsen und Gewinnen aus dem Verkauf von Wertpapieren.
4. Der REIT muss mindestens 100 Aktionäre haben und muss weniger als 50 Prozent der ausstehenden Aktien in Händen von fünf oder weniger Aktionären haben. "

Neben der Vermeidung von Doppelbesteuerung bieten REITs zahlreiche weitere Vorteile, darunter:

Professionelles Management

In den meisten Fällen bleibt der Investor, der ein Mietobjekt kauft, sich selbst überlassen. REITs bieten dem Investor die Möglichkeit, seine Immobilien von einem professionellen Immobilien-Team verwalten zu lassen, das die Branche kennt, das Geschäft versteht und dank seiner Fähigkeit, Gelder von den Kapitalmärkten zu beschaffen, Chancen nutzen kann. Die Vorteile beschränken sich nicht auf die finanzielle Leistungsfähigkeit des Managementteams. Besitzer von REITs erhalten keine Anrufe bei drei a. m. eine überlaufende Toilette zu reparieren.

Begrenzung des persönlichen Risikos

REITs können das persönliche Risiko erheblich einschränken. Wie? Wenn ein Investor eine Immobilie erwerben möchte, ist es wahrscheinlich, dass er sich verschuldet, indem er Geld von Freunden, der Familie oder einer Bank leiht.

Oft muss er die Mittel persönlich garantieren. Dies kann ihn einer potenziell verheerenden Haftung aussetzen, falls das Projekt nicht erfolgreich ist. Die Alternative besteht darin, durch die Umverteilung seiner anderen Vermögenswerte wie Aktien, Anleihen, Investmentfonds und Lebensversicherungen erhebliche Kapitalbeträge zu erzielen. Keine Alternative ist wahrscheinlich ideal.

Der Kauf eines REITs hingegen kann mit nur wenigen hundert Dollar durchgeführt werden, da die Aktienkurse oft so niedrig, wenn nicht niedriger als bei Aktien sind. Ein Investor, der $ 3, 000 in Immobilien investieren will, wird die gleichen Vorteile auf einer anteiligen Basis ernten wie diejenigen, die $ 100, 000 investieren wollen; In der Vergangenheit war es einfach nicht möglich, diese Diversifikation in der Assetklasse Immobilien zu erreichen, ohne Partner zu übernehmen oder Hebel zu nutzen.

Liquidität

Im Gegensatz zum direkten Immobilienbesitz bietet ein REIT Liquidität und tägliche Preisnotierungen. Viele Investoren halten dies für ein erhöhtes Risiko. Nachdem der durchschnittliche Immobilieninvestor ein Haus, ein Wohnhaus oder eine Lagereinheit erworben hat, interessiert er sich in erster Linie für die zukünftigen Mieteinnahmen, nicht aber für den potenziellen Verkaufswert des Vermögenswerts, wenn er ihn wieder auf den Markt bringt. In der Tat, wenn der Investor die Immobilie zwanzig Jahre lang hält, wird er wahrscheinlich einen bedeutenden Boom erlebt haben. In den meisten Fällen kann man davon ausgehen, dass der Investor aufgrund des fehlenden Tagesnotierungswerts nie aufgehört hat, zu berücksichtigen, dass seine Immobilien genauso schwanken wie alle Stammaktien (wenn auch in viel geringerem Maße). In diesem Fall wird der Mangel an notiertem Preis für Stabilität gehalten. Wie Benjamin Graham in seiner 1970er-Ausgabe von The Intelligent Investor sagte:

"Damals während der Weltwirtschaftskrise gab es einen psychologischen Vorteil im Besitz von Geschäftsinteressen, die keinen notierten Markt hatten.Zum Beispiel konnten Leute, die erste Hypotheken auf Immobilien besaßen, die weiterhin Zinsen zahlten, sich selbst sagen, dass ihre Anlagen ihren vollen Wert behalten hatten, da es keine Marktnotierungen gab, die etwas anderes andeuten würden. Auf der anderen Seite erlitten viele börsennotierte Unternehmensanleihen mit noch besserer Qualität und größerer unterlegter Stärke starke Schrumpfungen in ihren Marktnotierungen, was ihre Besitzer zu dem Schluss brachte, dass sie deutlich schlechter abschnitten. In Wirklichkeit waren die Eigentümer trotz der niedrigen Preise mit den notierten Wertpapieren besser bedient. Denn wenn sie es gewollt hätten oder tun müssten, hätten sie zumindest die Ausgaben verkaufen können - möglicherweise, um sie gegen noch bessere Schnäppchen einzutauschen. Oder sie hätten das Handeln des Marktes ebenso logisch als vorübergehend und grundsätzlich bedeutungslos ignorieren können. Aber es ist Selbstbetrug, sich selbst zu sagen, dass Sie keine Wertminderung erlitten haben, nur weil Ihre Wertpapiere überhaupt keinen notierten Markt haben. "

Mit anderen Worten, trotz der Tatsache, dass der Börsenkurs des REITs täglich schwanken kann, ist die wirtschaftliche Realität von Direktimmobilieninvestitionen nicht anders. Im Wesentlichen ist es so, als ob der Besitzer eines REITs einfach nicht die Zeitung aufhob und den Preis untersuchte, der ihm von Mr. Market angeboten wurde. Wenn man einen Schritt weiter geht, ist dieser wahrgenommene Nachteil tatsächlich einer der Vorteile von REITs. Im Gegensatz zu direkten Immobilienbeständen sind sie ein liquider Vermögenswert, der relativ schnell verkauft werden kann, um Barmittel zu beschaffen oder andere Anlagemöglichkeiten zu nutzen.

Hervorragende Tools für die Altersversorgung oder Einkommen für Lebenshaltungskosten

Ein wesentlicher Teil der Rendite für Anlagen in REITs ist auf die hohen Bardividenden zurückzuführen. Weil Dividendenausschüttungen dieser Art bei persönlichen Einkommensteuersätzen besteuert werden, die historisch 39,8% waren (dank der Steuersenkungen von Bush wurde dieser Satz auf 35% gesenkt), kann Uncle Sam einen beträchtlichen Biss aus Ihren Gewinnen ziehen. .. Eine Möglichkeit, dem entgegenzuwirken, besteht darin, Ihre Immobilieninvestitionen in Ihrem IRA oder anderen Rentenkonten zu halten. Jahrzehnte der steuerfreien Aufzinsung können zu Hunderttausenden von Dollar mehr in der Altersvorsorge führen.

REITs eignen sich auch besonders für Altersvorsorge-Portfolios, da die Bardividende nicht nur Einkommen schafft, sondern auch einen Phantom-Floor zum Aktienkurs darstellt. So wird die Dividendenrendite bei einem freien Marktpreis beispielsweise attraktiv genug, um weitere Ausverkäufe zu verhindern (vorausgesetzt, das fundamentale Geschäft ist nicht gefährdet). Dies kann in Zeiten von Marktkrisen zu größerer Stabilität führen.

Der Begriff Equity REIT bezieht sich auf eine Körperschaft, die sich mit dem Erwerb, der Verwaltung, dem Bau, der Renovierung und dem Verkauf von Immobilien befasst. Diese Art von Immobilien-Investment-Trust bietet das größte Vergütungspotenzial und wird daher von professionellen Vermögensverwaltern bevorzugt. Aktien-REITs sind häufig in einem bestimmten Fachgebiet tätig. Einige Beispiele sind:

• Privat-REITs
• Privat-REITs
• Büro- und Industrie-REITs
• Gesundheits-REITs
• Self-Storage-REITs
• Hotels und Resorts REITs

Residential REITs

Dieser Typ REIT ist spezialisiert auf Mehrfamilienhäuser und / oder andere an Einzelpersonen vermietete Wohnimmobilien.Die größte Gefahr für Wohnungs-REITs ist der Bau in einem bestimmten geografischen Gebiet während eines rückläufigen wirtschaftlichen Umfelds. In solchen Fällen, in denen das Angebot zunimmt, wenn die Nachfrage sinkt, ist das Managementteam gezwungen, die Mieten zu senken, um die Belegungsraten stabil zu halten.

Ein Beispiel für einen Wohn-REIT: Avalon Bay Communities
Nach Angaben von Reuters ist Avalon Bay Communities (AVB), bekannt für seine luxuriösen Wohngemeinschaften, ein Immobilien-Investment-Trust, der sich auf die Entwicklung, Sanierung, Akquisition konzentriert. Eigentum und Betrieb von Wohngemeinschaften in hohen Barrier-to-Entry-Märkten der Vereinigten Staaten. Am 27. Februar 2004 besaß oder hielt die Gesellschaft eine direkte oder indirekte Beteiligung an 131 Wohngemeinschaften mit 38, 504 Wohneinheiten in 10 Bundesstaaten und dem District of Columbia, von denen zwei Gemeinden mit 1 089 Wohneinheiten im Umbau waren. .. Darüber hinaus besaß oder hielt AvalonBay zu diesem Zeitpunkt eine direkte oder indirekte Beteiligung an 11 im Bau befindlichen Gemeinden, von denen erwartet wird, dass sie nach ihrer Fertigstellung insgesamt 3.493 Wohnungshäuser umfassen. Es besaß auch eine direkte oder indirekte Eigentumsbeteiligung an Rechten zur Entwicklung von weiteren 40 Gemeinden, die, wenn sie in der erwarteten Weise entwickelt wurden, geschätzte 10 070 Wohnungshäuser enthalten werden.

Retail-REITs

Im Bereich der REITs im Einzelhandel gibt es eine Reihe von Spezialitäten, darunter Einkaufszentren und Einkaufszentren. Der besondere Vorteil für den ersteren ist, dass die Baukosten erheblich sind; gemessen in Zehner- oder Hundertmillionen von Dollar. Diese hohen Eintrittsbarrieren tragen dazu bei, die Expansion unter Kontrolle zu halten, was die Überversorgung zu einem geringeren Problem macht.

Ein Beispiel für REIT im Einzelhandel: Regency Realty Corp.
"Die Regency Centers Corporation ist ein Immobilieninvestment-Trust, der in den USA Lebensmittel-verankerte Einkaufszentren besitzt und betreibt. Zum 31. Dezember 2003 umfasste das Immobilienportfolio des Unternehmens 265 Einkaufszentren in 22 Bundesstaaten mit einer Bruttomietfläche von 30,3 Millionen Quadratmetern (GLA) und 92,2% der vermieteten Fläche. Geographisch gesehen befinden sich 19,6% der GLA in Florida, 19,5% in Kalifornien, 16,8% in Texas, 6,6% in Georgien, 6,3% in Ohio und 31%. Staaten. Regency besitzt und betreibt seine Einkaufszentren über seine Betriebspartnerschaft, Regency Centers, L. P. (RCLP), an der das Unternehmen 98% der Betriebspartnerschaften hält. Die Betriebs-, Investitions- und Finanzierungsaktivitäten von Regency werden in der Regel von RCLP durchgeführt. "- Reuters Unternehmenszusammenfassung

Büro- und Industrie-REITs

Der Bürosektor des Immobilieninvestment-Treuhandmarktes war historisch gesehen der größte. Der Hauptnachteil ist die Tatsache, dass Büromieten normalerweise viel längere Mietvertragslaufzeiten haben, was bedeutet, dass in Zeiten sinkender Miete und niedrigerer Belegung diejenigen Mieter, die Mietverträge unterzeichnen, niedrigere, weniger rentable Preise haben werden, die für viele Jahre eingesperrt sind. Dies kann jedoch auch ein Segen sein, wenn eine Immobilie in Zeiten knapper Versorgung und hoher Nachfrage gefüllt wird.Office-REITs sind, wie man sich vorstellen kann, sehr zyklisch. Industrielle REITs hingegen generieren dank hoher Mietvertragsverlängerungsraten und geringer Investitions- und Wartungsanforderungen tendenziell einen stabilen, vorhersehbaren Cashflow.

Ein Beispiel für Office und Industrial REIT: CenterPoint Properties Trust
"CenterPoint Properties Trust ist eine Immobilieninvestmentgesellschaft, die Eigentümer und Betreiber von Lagerhäusern und anderen Industrieimmobilien im Großraum Chicago, Illinois, ist. CenterPoint strebt Wertschöpfung durch kundenorientiertes Management, Investitionen, Entwicklung und Neuentwicklung von Lager-, Distributions-, Leichtfertigungs-, Luftfracht- und Bahnanlagen an. Das Unternehmen entwickelt außerdem Industrieparks mit mehreren Einrichtungen, die sich strategisch günstig in der Nähe von Autobahnen, Flughäfen und Eisenbahnen befinden. Zum 31. Dezember 2003 bestand das Investitionsportfolio des Unternehmens aus Lagerhäusern und anderen Industrieimmobilien aus 187 Liegenschaften mit einer Gesamtfläche von rund 34,4 Millionen Quadratfuß, mit einer vielfältigen Basis von rund 284 Mietern, die in verschiedenen Geschäftsbereichen tätig sind. Am 31. Dezember 2003 hatte CenterPoint die Kontrolle über ein großes Grundstücksportfolio über 3000 Acres akkumuliert, auf dem 50. 1 Million Quadratfuß Lager und andere Industrieimmobilien entwickelt werden können. "- Reuters Geschäftszusammenfassung

Gesundheits-REITs

Gesundheits-REITs errichten, erwerben und verpachten Spezialgebäude wie Krankenhäuser, Pflegeheime, medizinische Gebäude und Einrichtungen für betreutes Wohnen. Dieser REIT-Sektor ist ziemlich immun gegen die Rezession, obwohl er weitgehend von der finanziellen Gesundheit des Leasingnehmers abhängt, der wiederum auf die medizinischen Erstattungen der US-Regierung angewiesen ist. Eine sich verändernde Gesundheitspolitik des Bundes hätte offensichtlich erhebliche Auswirkungen auf die REITs im Gesundheitswesen.

Ein Beispiel für Health Care REIT: Gesundheitsversorgung REIT, Inc.
"Health Care REIT, Inc. ist ein Aktieninvestmentfonds (RIET), der in Gesundheitseinrichtungen investiert, vor allem in qualifizierte Pflege- und betreute Wohneinrichtungen in Die Vereinigten Staaten. Das Unternehmen investiert auch in spezialisierte Pflegeeinrichtungen. Im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2003 hatte das Unternehmen an 328 Standorten in 33 Staaten investiert und wurde von 47 verschiedenen Betreibern verwaltet. Das Portfolio umfasste 219 betreute Wohneinrichtungen, 101 qualifizierte Pflegeeinrichtungen und acht spezialisierte Pflegeeinrichtungen. Im Oktober 2003 verkaufte das Unternehmen seine Beteiligung an Atlantic Healthcare Finance L. P. "- Reuters Business Summary

Self-Storage REITs

Der Self-Storage-REIT-Sektor ist etwas rezessionsresistent. Noch überraschender ist die Tatsache, dass Firmenkunden einen bedeutenden Teil der Speichervermietungen ausmachen. Die Eintrittsbarrieren sind aufgrund des geringeren Kapitalbedarfs für den Bau einer Speicheranlage deutlich geringer als bei anderen Arten von REITs.

Beispiel eines Self-Storage-REITs: Sovran Self Storage, Inc.
"Sovran Self Storage, Inc. ist ein selbstverwalteter und selbstverwalteter Immobilieninvestmentfonds, der verwaltet Self-Storage-Eigenschaften.Zum 1. März 2004 hatte es 265 eigene und / oder gemanagte Self-Storage-Immobilien, bestehend aus etwa 15,5 Millionen Nettovermietungsfläche, die in 21 Staaten im Osten und Mittleren Westen der USA, Arizona und Texas liegen. Sovran Self Storage verwaltet 11 dieser Immobilien für Locke Sovran I, LLC, ein nicht konsolidiertes Joint Venture, das sich zu 45% im Besitz des Unternehmens befindet. Am 1. März 2004 haben alle bis auf zwei ihrer Immobilien unter dem Markennamen Onkel Bob's Self-Storage gehandelt. Die Self-Storage-Einrichtungen des Unternehmens bieten preiswerten, leicht zugänglichen, geschlossenen Lagerraum für private und gewerbliche Nutzer von Monat zu Monat. Alle Immobilien verfügen während der Geschäftszeiten über einen Property Manager vor Ort. Kunden haben während der Geschäftszeiten Zugang zu ihren Lagerbereichen, und einige gewerbliche Kunden erhalten einen 24-Stunden-Zugang. "- Reuters Unternehmenszusammenfassung

Hotel- und Resort-REITs

In der Immobilienbranche ist der Hotel- und Resortsektor derjenige, der am engsten mit der Gesamtwirtschaft verbunden ist. Wenn Zeiten schlecht sind, reisen Leute weniger für Geschäft und Vergnügen und schneiden genau zum Herzen der Unterseite dieser Firma. Infolgedessen müssen sich die Investoren von Hotel-REITs nicht nur mit der Überbauung, sondern auch mit den wirtschaftlichen Aussichten sowohl des geografischen Gebiets, in dem sich das Hotel oder Resort befindet, als auch des gesamten Landes befassen.

Ein Beispiel für einen Hotel- und Resort-REIT: LaSalle Hotel Properties
"LaSalle Hotel Properties ist ein selbstverwalteter und selbstverwalteter Immobilieninvestment-Trust, der in erster Linie gehobene und luxuriöse Full-Service-Hotels kauft, besitzt und least. Kongress, Resort und wichtige städtische Geschäftsmärkte. Zum 31. Dezember 2003 besaß das Unternehmen Anteile an 17 Hotels mit ca. 5.600 Zimmern / Suiten in zehn Bundesstaaten und dem District of Columbia. Unabhängige Hotelbetreiber verwalten die Hotels. Im Wesentlichen alle Vermögenswerte der Gesellschaft werden von LaSalle Hotel Operating Partnership, LP gehalten und alle ihre Geschäfte werden durch LaSalle geführt. LP Die Gesellschaft ist der einzige Komplementär der Betriebspartnerschaft mit einem ungefähren Anteil von 98. 3% am Ende des Geschäftsjahres 31. Oktober 2003. Die restlichen 1. 7% werden von anderen Kommanditisten gehalten. "- Reuters Unternehmenszusammenfassung

Warum REITs Immobilien verkaufen

Wenn der Zweck eines REIT darin besteht, Immobilieninvestments zu erwerben und von diesen zu profitieren, warum sollten sich einige Managementteams für den Verkauf von Immobilien entscheiden? Wie bei den meisten guten Unternehmen ist es für REITs ratsam, ihr Immobilienportfolio periodisch zu überprüfen und zu entscheiden, welche Vermögenswerte in den kommenden Jahren wahrscheinlich unterdurchschnittliche Cashflows generieren werden. Die Erlöse aus dem Verkauf dieser Immobilien können in Gelegenheiten mit höheren Aussichten reinvestiert oder zur Stärkung der Bilanz (zum Beispiel Schuldenabbau) oder zur Erhöhung des Aktienvermögens durch ein Aktienrückkaufprogramm verwendet werden. Investoren müssen erkennen, dass das primäre Ziel eines jeden erfolgreichen Unternehmens darin besteht, das Vermögen der Aktionäre zu erhöhen und nicht nur gedankenlos Geschäfte zu machen.

Nutzung von REITs für Diversifikations- und Asset Allocation-Programme

Immobilienanlagen bieten eine attraktive Alternative zu Stammaktien-, Renten- und Investmentfondsanlagen. Die Anleger mit Blick auf die Diversifizierung müssen sich jedoch daran erinnern, dass es nicht einfach ausreicht, ein paar REITs zu kaufen und Ihr Portfolio diversifiziert zu nennen. Stattdessen muss der Anleger sicherstellen, dass die von ihm erworbenen REITs eine geografisch und sektoral diversifizierte Gruppe von Immobilien darstellen. Für den defensiven Anleger ist es weitaus sicherer, mehrere REITs für Wohnung, Büro, Industrie, Lager und Gesundheit von New York nach Kalifornien unter verschiedenen Managementteams zu besitzen, als wenn es nur eine in Pennsylvania ansässige Self-Storage-Gesellschaft wäre.

Hypotheken-REITs

Ein Hypotheken-REIT ist ein Unternehmen, das sich auf das Underwriting, den Erwerb und das Halten von durch Immobilien besicherten Schuldtiteln spezialisiert hat. Hypotheken-REITs sind im Wesentlichen Kreditportfolios im Gegensatz zum Eigentum an dem Vermögenswert, wie es bei ihren Eigenkapitalpartnern der Fall ist.

Hybrid-REITs

Ein REIT wird als Hybrid bezeichnet, wenn er sowohl Eigenkapital- als auch Hypothekenkomponenten enthält. Obwohl sie von Anlageberatern nicht so stark favorisiert werden wie reine Aktien-REITs, sind sie dennoch attraktive Anlagealternativen.

Zusammenfassung: Vorteile von Immobilienanlagen durch REITs

• Vermeidung von Doppelbesteuerung, wodurch sich mehr Kapital des Anlegers zusammensetzen kann.
• Ein professionelles, engagiertes Management-Team, das für den laufenden Betrieb des Unternehmens verantwortlich ist und dem Investor über seine eigene Wissensbasis hinaus Know-how zur Verfügung stellt.
• Im Gegensatz zu Immobilien, die direkt vom Anleger gehalten werden, sind REITs ein liquider Vermögenswert, der relativ schnell verkauft werden kann, um Barmittel zu beschaffen oder andere Anlagemöglichkeiten zu nutzen.
• Durch den Einsatz von REITs können Anleger mit nur wenigen Tausend Dollar ihren Bestand zwischen verschiedenen geografischen Gebieten und Immobilienspezialisierungen diversifizieren. Im Falle von direktem Eigentum wäre dies finanziell nicht machbar, es sei denn, der Investor hätte übermäßige Hebelwirkung oder Geschäftspartner übernommen.
• REITs können die Fremd- und Eigenkapitalmärkte erschließen und Mittel aufnehmen, um sich bietende Gelegenheiten zu nutzen.
• REITs haben eine geringere Korrelation zu Aktien als viele andere Anlageklassen und bieten Portfoliostabilität für diejenigen mit einer aktiven Asset Allocation-Strategie.
• Hohe Bardividenden im Verhältnis zum Markt tendieren dazu, Phantom-Bottoms für REIT-Aktienkurse zu etablieren, was sie häufig davon abhält, in Bärenmärkten auf Stammaktien zu fallen.

Ein endgültiger Hinweis auf REITs

Der Anleger muss sich immer daran erinnern, dass REITs nicht nur einen Stapel von Immobilienwerten darstellen. Sie sind an und für sich ein Going-Concern-Geschäft und müssen als solche bewertet und analysiert werden.