Option Grundlagen: Übung

Es gibt ein häufiges Missverständnis unter den Rookie-Option-Tradern, aber die Leser dieses Artikels werden von dieser Verwirrung verschont.

Ich bin sicher, Sie kennen alle eines der Basiskonzepte der Optionen: Optionsinhaber haben das Recht, Call- oder Put-Optionen jederzeit vor Ablauf der Option auszuüben. Aber verstehen Sie wirklich, was das konkret bedeutet? Die folgende Diskussion sollte alle Missverständnisse aufklären.

Wenn jemand die Prämie zahlt und eine Option erwirbt, erhält er für die Zahlung dieses Geldes etwas. Darüber hinaus erhält der Optionsverkäufer Bargeld und Sie sollten erkennen, dass das Bargeld kein Geschenk ist, sondern dass der Verkäufer bestimmten Bedingungen zustimmen muss (sogenannte Verpflichtungen). Also,

• Der Eigentümer einer Option hat bestimmte Rechte.
• Der Verkäufer einer Option hat KEINE Rechte, abgesehen von dem Recht zur Deckung (d. H. Kauf der zuvor verkauften Option), bevor er benachrichtigt wird, dass der Optionseigentümer die Option ausgeübt hat.

Die Rechte eines Optionsinhabers

• Der Inhaber einer Option hat das Recht, mit dieser Option eines von drei Dingen zu tun.

Trainieren Sie die Option.
Verkaufen Sie die Option.
Erlauben Sie der Option, wertlos abzulaufen.

• Der Inhaber einer Option ist NICHT zur Ausübung verpflichtet, hat aber das Recht dafür. Mit anderen Worten, der Eigentümer hat die Wahl oder Option , um die Option in eine Aktienposition zu konvertieren.

Hinweis Optionseigentümer ziehen es vor, Optionen nicht wertlos verfallen zu lassen, aber manchmal Optionen aus dem Geld, wenn Ablaufdatum erreicht wird - was es zu spät macht, um die Option zu verkaufen - und es gibt keinen Grund zur Ausübung ein Aufruf, wenn der Bestand unterhalb des Streiks verfügbar ist. Ebenso gibt es keinen Grund, einen Out-of-the-money-Put auszuüben, wenn die Aktie über den Streik hinaus verkauft werden kann.

Der Verkäufer der Option:

Die Option Verkäufer hat nur zwei Möglichkeiten:

• Deckt die verkaufte Option ab, bevor der Verkäufer ist. Das entfernt die Option aus dem Portfolio des Verkäufers und storniert alle Verpflichtungen.
• Warten Sie auf Ablauf , um zu erfahren, ob Sie eine Übungsbenachrichtigung erhalten haben.
  • Diese Benachrichtigung kommt an, bevor der Markt am Geschäftstag nach Ablauf der Frist zum Handel geöffnet wird. Viele Broker bieten diese Informationen einen Tag früher an - aber nur online.

Die Option, die der Verkäufer möglicherweise nicht hat:

• Der Verkäufer der Option kann nicht verlangen, dass die Option ausgeübt wird.
• Die Option Verkäufer darf den Optionseigentümer nicht bitten "bitte nicht ausüben".
• Die Entscheidung zur Ausübung gehört dem Optionseigentümer.
• Wenn die Option von ihrem Besitzer ausgeübt wird und der Verkäufer der Option eine Mitteilung
  zugeordnet ist, ist die Transaktion final und der Verkäufer der Option verpflichtet , die Bedingungen zu erfüllen. des Optionskontraktes (i.e. muss der Call-Verkäufer 100 Aktien zum Ausübungspreis verkaufen; der Put-Verkäufer muss 100 Aktien zum Ausübungspreis kaufen.

Automatische Übung

Manchmal unterliegt eine Option der automatischen Übung . Übersetzung: Eine Option kann ausgeübt werden, auch wenn der Optionseigentümer den Broker nicht benachrichtigt, den er ausüben möchte. Die Regel ist einfach:

• Wenn eine Option um einen Cent oder mehr im Geld liegt, wird sie automatisch ausgeübt. Der "Schlusskurs" der zugrunde liegenden Aktie, der bestimmt, ob eine Option zur automatischen Ausübung in Frage kommt, ist der letzte Tick an der Primärbörse, an der die Aktie gehandelt wird (in der Regel die NYSE oder NASDAQ). Freitag des Monats). Wenn sich die Aktie nach Ablauf des Marktes am Verfallstag über oder unter den Ausübungspreis bewegt, wird diese Preisveränderung für die Zwecke der automatischen Ausübungsregel ignoriert.

Optionsbesitzer haben andere Rechte.

• Sie können eine NICHT-AUSÜBUNG-Mitteilung für eine In-the-money-Option einreichen, wenn sie ITM nur um einen oder zwei Cent beträgt. Warum sollten sie das tun? Weil der Broker eine Gebühr erhebt, um den Kaufpreis nach dem Kauf zu hoch zu machen. Es ist besser für einzelne Anleger, diese Optionen einfach wertlos ablaufen zu lassen. Hinweis: Es ist besser, diese Optionen noch zu verkaufen, aber manchmal gibt es keine Gebote.
• Sie können DO EXERCISE Anweisungen an ihre Broker weitergeben, selbst wenn die Option nicht im Geld ist. Dies geschieht nicht oft, aber manchmal ist es notwendig, eine Option auszuüben, selbst wenn es um einen Cent außerhalb des Geldes ist, wenn ein Anrufbesitzer eine bestehende kurze Aktienposition ausgleichen möchte.
• Hinweis: Jeder Broker hat seine eigenen Regeln und die Cutoff-Zeit für die Einreichung solcher Benachrichtigungen. Stellen Sie sicher, dass Sie sich (im Voraus) über die Anforderungen Ihres Brokers im Klaren sind.