Der neuseeländische Dollar ist seit Dezember 1985 der volatilste Tag, aber warum?

Die letzte Augustwoche 2015 begann mit dem Tag, der den Spitznamen "Schwarzer Montag" erhielt. Schwarzer Montag erhielt den Namen, weil der Dow Jones-Industrie-Durchschnitt in der Geschichte von fast 1100 Punkten intraday am meisten Punkte fiel. Überraschenderweise schlossen die Märkte, die am Montag in vollem Panikmodus waren, nach mehreren Runden Regierungsintervention und starken US-Wirtschaftsdaten in der Woche ab Freitag höher.

Ein eigentümliches Opfer des Schwarzen Montag und der Illiquidität im Innern war jedoch der neuseeländische Dollar, auch bekannt als der flugunfähige nationale Vogel Kiwi.

Als die Märkte am Montag rund um den US-Aktienmarkt aus den Fugen gerieten, stürzte der neuseeländische Dollar aufgrund des Mangels an Liquidität um den schärfsten Betrag seit 30 Jahren ein. Am 15. Januar konnte der Schweizer Franken innerhalb von Sekunden um fast 20% zulegen, da die Schweizer Nationalbank auf die Unterstützung des Euro und die Verhinderung weiterer Gewinne des Schweizer Frankens verzichtete. Die Ende August Bewegung in Neuseeland Dollar war ein Spiegel Gegenteil davon, weil Käufer nirgendwo zu finden waren, da der Markt fast 400 Pips oder vier US-Cent in wenigen Minuten gesunken sang Intraday-Verlust von 8 1/2% bevor zurück zu die vorherigen Ebenen vor dem Eintauchen gesehen.

Marktmikrostruktur

Wie oben erwähnt, haben die jüngsten Entwicklungen an den Spot-FX-Märkten in diesem Jahr einen Rückgang verzeichnet, der neben einer erhöhten Volatilität auch die Liquidität beeinflusst.

Wenn Sie sich die Struktur des Marktes anschauen, die keinen zentralisierten Austausch aufweist, können Sie erkennen, warum diese invers korreliert sind. Zunächst ist anzumerken, dass der Neuseeland-Dollar und alle anderen Währungen in der Regel von Banken angegeben werden, die risikobelastende Unternehmen sind. Mit anderen Worten, während Futures in der Quantifizierung von Risiko und Wind liegen, lohnt es sich, sie als ihre Spezialität zu betrachten.

Bei Ereignissen wie dem schwarzen Montag sehen Banken jedoch weniger Vorteile bei der Bereitstellung von Liquidität oder Marktpreisen als bei ihnen und stoppen einfach die Bereitstellung von Preisen und Orderflüssen.

Eine Börse wie die New York Stock Exchange ist für stetige Orderflüsse unabhängig von den Nachrichten bestimmt. Da der Devisenmarkt keine zentrale Börse hat, entstehen Liquiditätsprobleme, wenn die Volatilität außer Kontrolle gerät. Das schafft ein Vakuum wie eine Tatsache, die wir während des Tsunami in Fukushima, der Pflockentfernung der Schweizer Nationalbank und zuletzt am Schwarzen Montag gesehen haben.

Der liquideste Markt der Welt?

Wenn ein Forex-Händler auf den Markt kommt, wird ihm oft zuerst gesagt, dass mehr Geld auf dem Devisenmarkt den Besitzer wechselt als alle anderen börsennotierten Märkte. Die Bank der internationalen Ansiedlungen in Zürich Schweiz hat kürzlich den täglichen Handelsstrom mit 5 $ bewertet.5 Billionen. Wenn man diese astronomischen Zahlen zuerst hört, ist es verständlich, dass man denken würde, dass Aufträge ohne Probleme ausgeführt werden. Während es jedoch möglich ist, eine Bestellung zu erhalten, kann es schwierig sein, bei Bedarf ein angemessenes Angebot oder Angebot zu finden, wenn die Volatilität steigt.

Warum die abnehmenden Echos der Devisen Spot Liquidität

Der Unterschied zwischen dem günstigsten Preis und dem teuersten Preis ist der Spread.

Broker, wie FXCM, sind stolz darauf, Beziehungen zu mehreren Liquiditätsanbietern aufzubauen, so dass ein aggressiver Spread dem Trader angeboten werden kann, wenn der Markt offen ist. Der Spread wird jedoch von den Liquiditätsanbietern diktiert, die wie oben erwähnt risikobasierende Banken sind. Aufgrund der Krisenstimmung am Montagmorgen wurden die aggressiven Angebote und aggressiven Angebote merklich weniger aggressiv, was dazu führte, dass die Spreads von NZDUSD normalerweise um 1 Pip oder weniger gehandelt wurden, fast 200 Pip hatten und wahrscheinlich bei sehr kleinen Pools oder Liquiditätsstufen. .. Mit anderen Worten, selbst wenn Sie den Preis gesehen haben, wenn Sie eine Order für 1 Million abgegeben haben und die aggressivste Bank nur 750.000 anbietet, wird Ihre Order entweder nicht gefüllt oder durch die Tränen der Liquidität gehackt frustrierende Auftragsfüllung.

· Zusammenfassend lässt sich sagen, dass angesichts der Tatsache, dass die Märkte versuchen zu beurteilen, was sich auf der anderen Seite dieser globalen Wachstumsabschwächung befindet, die Liquiditätsanbieter zunehmend weniger wettbewerbsfähig werden und sich die Spreads vergrößern können. Es ist wichtig, Stop-Loss-Orders zu haben, und der Handel mit geringem Leverage erhöht die Volatilität. Am Ende sind Sie verantwortlich für Ihre Exposition gegenüber jedermann Handel und Märkte verhalten sich oft nicht so, wie Sie es sich wünschen, wenn die Panik beginnt.

Haftungsausschluss: Tyler Yell, CMT wird von Forex Capital Markets, FXCM