Wie Spekulation und Bewertung Aktienkurse bewegen

Zwei der wichtigsten Faktoren, die die Aktienkurse bestimmen, sind Spekulation und Bewertung. Während jede Investition von dieser Kräfte angetrieben werden kann, kommt ihr Einfluss im Allgemeinen eher von dem einen als dem anderen statt von beiden.

Damit meine ich, dass einer dieser Preistreiber die Führung übernimmt und normalerweise alle Auswirkungen vom anderen eliminiert. Betrachten Sie es als Transportmittel - Sie können mit dem Flugzeug oder mit dem Boot oder mit dem Auto fahren, aber Sie werden wahrscheinlich nicht mit einem fliegenden Auto oder einem schwimmenden Flugzeug reisen.

Spekulation

Die Spekulation basiert darauf, was eine Investition "möglicherweise tun könnte". Arbeiten sie an einem Heilmittel gegen Krebs oder suchen sie Diamanten in ihrem Bergwerk oder entwickeln sie ein Auto, das von Gravitationskräften angetrieben wird?
Wenn sie erfolgreich sind, werden sie Milliarden wert sein! Zumindest denken Investoren so, weshalb sie aggressiv einkaufen und die Aktie mehrfach aufwerten. Sie glauben im Allgemeinen, dass das potenzielle Ergebnis so lukrativ sein wird, dass andere Faktoren übersehen werden, um sich um jeden Preis zu engagieren.
Wenn die Spekulation übernimmt, wird alles andere ignoriert - Schuldenlasten; nicht existierende Umsatzniveaus; Betriebsverluste; verschwindende Barguthaben; größere Konkurrenten; und andere geschäftliche Nachteile - um sich auf potenziellen, allumfassenden Erfolg zu konzentrieren.
Da Investoren immer und immer wieder zu höheren Preisen kaufen, trotz der Tatsache, dass das Unternehmen das Heilmittel nicht herstellt, die Diamanten findet oder das Gravity Car nicht herausfindet, treiben Spekulationen die Aktie immer wieder nach oben.

Und da die Anleger die Preise steigen sehen, glauben sie, dass das Unternehmen seinem Ziel näher kommt, also kaufen sie noch mehr ein, was die Aktien noch höher treibt.

Spekulationen können im Gegensatz zur Bewertung nicht berechnet werden, weil es keine Regeln gibt - ist diese Investition einen Cent oder 40 US-Dollar wert? Bei wahrer Spekulation ist es sehr schwer, wenn nicht unmöglich, der Investition einen quantifizierbaren Wert beizumessen.

Neuere, kleinere und risikoreichere Unternehmen werden hauptsächlich von spekulativen Kräften angetrieben. Penny-Aktien werden von Spekulationen getrieben, und so sind unbewiesene Geschäftsmodelle und Geschäftskonzepte in der Frühphase.

Bewertung

Im Allgemeinen, wenn Unternehmen in die Reifephase ihres Unternehmenslebenszyklus eintreten, basieren ihre Preise auf Bewertung. Mittlerweile haben sie Vermögenswerte und potenzielle Einnahmen, plus Verkäufe und Umsätze, also "Wert".

Wenn Sie zwei Unternehmen direkt miteinander vergleichen können, bedeutet dies normalerweise, dass sie einen quantifizierbaren Wert haben müssen. Wenn die Corporation A 45 Cents und die Corporation B 90 Cents erwirtschaftet, werden Sie wissen, dass das zweite Unternehmen das doppelte Gewinnergebnis erzielt.Diese Situation ermöglicht es dem potenziellen Anleger oder Börsenanalytiker, den Wert der zugrundeliegenden Unternehmen zu bestimmen und somit einen attraktiveren Preis zu erzielen.

IBM hat einen Wert. Harley Davidson hat einen Wert. Die Bank of America hat einen Wert. Diese Aktien werden nicht aufgrund von Spekulation gehandelt, sondern ihre Preise bewegen sich aufgrund von Wertänderungen.

Die Verschiebung

Wenn Unternehmen neu und unbewiesen sind, können sie im Allgemeinen nur durch Spekulation existieren. Sobald ihr Geschäft wächst und sie genug Einnahmen erzielen, um die meisten ihrer Rechnungen zu bezahlen, werden sie zu einem bewertungsbasierten Preis wechseln.

Der Wechsel von der Spekulation zur Bewertung kann darauf hindeuten, dass ein Unternehmen es "geschafft" hat. Jedes spekulative Unternehmen sollte hoffen, den Sprung zur Bewertung zu erreichen.

Dieser Schritt kann jedoch chaotisch sein und führt sehr oft dazu, dass Aktien einen ernsthaften Sturz erleiden. Dies geschieht häufig und kann in vielen Fällen ziemlich extrem sein.

Was geschieht, ist, dass in den meisten Fällen die früheren Spekulationskräfte die Aktien weit über angemessene Preise drücken. Vielleicht sind sie $ 2 wert, aber Spekulanten kauften die Aktie bis zu $ ​​24.

Dann, wenn die Spekulationskräfte nachlassen und Anleger beginnen, sich auf das zu konzentrieren, was die Aktie tatsächlich wert ist (was auf Datenpunkten wie Wachstum, Marktanteil, Umsätzen, Gewinnen und Vermögenswerten basiert), leidet der Aktienkurs unter Major zurücksetzen. In unserem Beispiel sehen Sie diese $ 24-Aktien innerhalb weniger Monate in Richtung $ 2 fallen.

Ein großartiges Beispiel aus der realen Welt war der Zusammenschluss von Sirius und XM Satellite Radio. Es gab so viel spekulative Hoffnung unter den Anlegern, weil man der Meinung war, dass der bevorstehende Zusammenschluss zahlreiche Vorteile mit sich bringen würde, da sich beide Konkurrenten zusammenschlössen - administrative Einsparungen und niedrigere Marketingkosten könnten ihnen helfen, den Markt zu bändigen. Aber als sie schließlich fusionierten, wurde dies ein perfektes Beispiel für "kaufe das Gerücht, verkaufe die Tatsache."

Die "Tatsache" war, dass die Investoren den spekulativen "Verschmelzungswind" nicht mehr im Rücken hatten. Es gab keine nächste, bevorstehende Veranstaltung in naher Zukunft, um diese Millionen von Spekulanten in Raserei zu versetzen oder ihre Kauflaune zu schüren. Die Leute mussten sich nun die tatsächliche finanzielle Position der beiden Unternehmen (genauer gesagt des Finanzhauses der einen zusammengeschlossenen Einheit) ansehen.

Hier ist eine Frage an Sie: Was bekommen Sie, wenn Sie zwei Haufen Schlamm zusammenschieben? Nun, das wäre ein größerer Schlammhaufen.

Wenn man die Schulden von einer halben Milliarde US-Dollar, die eine halbe Milliarde Schulden hat, einem anderen Unternehmen hinzufügt, ist das ein ziemlich hässliches Bild. Ratet mal, was mit den Aktien passiert ist, nachdem sie sich zusammengefunden haben?

Versuchen Sie zu erkennen, welche Kraft hauptsächlich die Preise verschiedener Aktien kontrolliert, die Sie handeln. Spekulation kann größere und schnellere Gewinne erzeugen, kann aber auch für einen plötzlichen und signifikanten Rückgang sorgen. Auf der anderen Seite ist die Bewertung typischerweise nachhaltiger und kann zu kleineren Gewinnen führen, aber zumindest diese Erhöhungen können auf lange Sicht aufrechterhalten werden.