Video: Doku - 10 Gründe die entscheiden ob man Erfolg hat oder im Leben versagt! 2025
Wenn Sie einen Vermögenswert besitzen, ist es leicht zu verstehen, dass Sie Geld verdienen, wenn sich der Wert des Vermögenswerts erhöht, und dass Geld verloren geht, wenn der Wert eines Vermögenswerts abnimmt. Es ist komplizierter zu verstehen, wie Geld gemacht oder verloren wird, wenn der Anleger ein Derivat wie eine Option besitzt.
Definition: Ein Derivat ist ein Instrument, dessen Wert hauptsächlich vom Wert eines bestimmten Vermögenswerts (z. B. eines Aktien- oder Terminkontrakts) abhängt. Jedoch spielen zusätzliche Faktoren oft eine entscheidende Rolle für den Wert dieses Derivats, was es für einen unerfahrenen Anleger schwierig macht, zu begreifen, wie der Besitz eines Derivats zu einem Gewinn oder Verlust führt.
Hintergrund zum Wert von Optionen
Der Wert einer Option hängt von sieben Faktoren ab.
- Der Preis des Basiswerts
- Der Optionstyp (Call oder Put)
- Der Ausübungspreis der Option
- Die Anzahl der verbleibenden Kalendertage - bevor die Option abläuft
- Die Dividende, falls vorhanden < Zinssätze
- Die Volatilität der zugrunde liegenden Aktie
-
Da die Vergangenheit immer bekannt ist, können Sie die "historische Volatilität" für einen bestimmten Vermögenswert über eine beliebige Anzahl von Handelstagen berechnen. Und diese historische Volatilität ist normalerweise eine vernünftige Schätzung für die zukünftige Volatilität - es sei denn, es gibt einen besonderen Grund für die Annahme, dass die zukünftige Volatilität nicht dem Durchschnitt ähneln wird.
Beispiel für einen Call-Optionswert
Nehmen wir an, Sie besitzen einen 63-tägigen Call-Option, mit einem Ausübungspreis von $ 70 pro Aktie, auf eine bestimmte Aktie, ABCD.
Die Aktie wird derzeit gehandelt bei (dh dem letzten Trade bei $ 67). 50. Diese Aktie zahlt keine Dividende. Der vorherrschende Zinssatz ist 0. 30% pro Jahr. Jeder dieser Faktoren beeinflusst den Wert der Option und ist jedem bekannt.
Für ABCD liegt die geschätzte Volatilität bei 23. Die meisten Broker liefern angemessene Schätzungen für die Volatilität aller Aktien und Indizes. Diese Schätzungen basieren auf den tatsächlichen Optionspreisen und verwenden eine so genannte implizite Volatilität (IV). Grundsätzlich wird IV unter der Annahme berechnet, dass der aktuelle Optionspreis seinen wahren theoretischen Wert darstellt.Im Moment gibt es keinen Grund, sich mit komplexen Dingen zu befassen, wie zum Beispiel IV zu verstehen, weil es genügend Zeit dafür gibt, wenn Sie weiter über Optionen lernen.
Wenn Sie sich entscheiden, dass es sich lohnt, eine (oder mehrere) der oben beschriebenen Call-Optionen zu besitzen, ist es wichtig zu verstehen, wie die Option im Laufe ihrer Lebensdauer gewinnt oder verliert. "Lifetime" endet, wenn Sie die Option verkaufen. wenn Ablauftag ankommt.
Da unser Beispiel eine Call-Option verwendet, wissen Sie, dass die Option mehr wert ist, wenn der Preis des Basiswerts (ABCD) steigt. Die Welt der Optionen ist gefüllt mit unerfahrenen Händlern, die Call- oder Put-Optionen kauften, beobachteten, wie sich der Aktienkurs so änderte, wie sie es hofften, und waren bestürzt, zu sehen, dass der Marktwert der Option abnahm.
Um zu verstehen, wie dies möglich ist, müssen Sie ein klares Bild davon haben, wie eine Option bewertet wird.
Warum sich die Optionswerte ändern
Jeder der unten beschriebenen Faktoren ist gleichzeitig im Spiel. Einige dieser Faktoren, die den Wert der Option beeinflussen, sind additiv, während andere in entgegengesetzte Richtungen arbeiten.
Bestimmte Dinge ändern sich nie, wie beispielsweise der Ausübungspreis und der Optionstyp (call oder put). Alles andere unterliegt jedoch Änderungen. Es gibt einen Weg (die Griechen) zu schätzen, wie sehr sich der Wert der Option ändert, wenn sich verschiedene Dinge ändern, wie zum Beispiel der Aktienkurs. Aber das ist nicht die ganze Geschichte. Mit der Zeit nimmt der Wert aller Optionen um einen bekannten Betrag (Theta) ab. Wenn das Unternehmen eine Änderung der Dividende ankündigt, werden die Optionswerte geringfügig geändert. Die Zinssätze können sich ändern, aber sie spielen eine winzige Rolle bei der Bestimmung des Wertes einer Option - mit der möglichen Ausnahme von sehr langfristigen Optionen.
Der eine Faktor, der bei neueren Optionshändlern Trauer verursacht, ist, wie sich die Volatilitätsschätzung plötzlich ändern kann. Ändern Sie nicht nur, sondern ändern Sie sich um einen sehr signifikanten Betrag. Vega beschreibt, wie stark sich der Optionswert ändert, wenn sich IV um einen Punkt ändert. Wenn ein Unternehmen zum Beispiel eine erwartete Nachricht bekannt gibt, gibt es keinen Grund mehr anzunehmen, dass die Aktie vor Ablauf der Option eine signifikante Preisänderung erfahren wird. Daher neigt die geschätzte Volatilität dazu, nach Ankündigung der Nachrichten zu fallen. Optionen, die kurz vor dem Nachrichtenereignis gekauft wurden, sind nach den Nachrichten viel weniger wert. Wenn sich der Aktienkurs deutlich in die von Ihnen erwartete Richtung bewegt (für Call-Käufer und für Put-Optionseigner), können Sie trotz des starken Rückgangs der impliziten Volatilität einen großen Gewinn erzielen (Erinnerung, das ist die neue geschätzte Volatilität).
Ein unerwartetes Weltereignis kann zu einem starken Rückgang der Aktienmärkte (oder Rally) führen. Zum Beispiel, sobald die Märkte nach den Anschlägen vom 11. September wieder geöffnet wurden, war die implizite Volatilität viel höher und alle Optionseigentümer wurden mit zusätzlichen Gewinnen belohnt. Als der Marktrückgang am Schwarzen Montag (Oktober 1987) weiter zunahm, stieg die implizite Volatilität und erreichte Niveaus, die nie wieder erreicht wurden. Selbst Call-Optionen haben an Wert gewonnen (in einem rückläufigen Markt!) weil IV so hoch war.
Das Problem für einen unerfahrenen Trader tritt auf, wenn sich der Aktienkurs allmählich erhöht, und die Optionspreistanks. Für manche Leute ist das unmöglich. Novizen neigen dazu zu glauben, dass das Spiel manipuliert ist und dass die Market Maker sie betrügen wollten. Nichts kann weiter von der Wahrheit entfernt sein. In Wirklichkeit verlor der Händler Geld, weil er weit mehr zahlte als die Option wert war (aufgrund seiner hohen Volatilität). Es ist sehr wichtig zu verstehen, welch große Rolle Volatilität und insbesondere implizite Volatilität im Preis einer Option auf dem Markt spielen. Seien Sie vorsichtig beim Kauf von Optionen.
Betrachten wir nun das Beispiel noch einmal. Angenommen, es liegen keine Nachrichten vor. Nimm an, dass drei Wochen vergehen und ABCD sich auf $ 64 erholt. Wenn alles andere unverändert bleibt, ändert sich der Wert der Option (CBOE-Rechner) von $ 1. 40 zu 1 $. 57. Wenn weitere drei Wochen vergehen, ist die Option nur $ 0 wert. 98.
Wenn Sie also erwarten, beim Erwerb von Optionen Geld zu verdienen, ist es wichtig zu verstehen, dass die Zeit, die für die Änderung des Aktienkurses erforderlich ist, entscheidend für Ihren Gewinn oder Verlust ist. Sicher, wenn Sie unrealistische Erwartungen haben und hoffen, dass sich der Aktienkurs auf 75 Dollar bewegt, dann ist die Uhr unwichtig (solange der Kurs erreicht wird, bevor die Optionen verfallen). Aber für normale Situationen, in denen Ihre Vorhersage für eine lange Zeit nicht in Erfüllung gehen kann, ist es wichtig, eine Vorstellung vom Zeitpunkt der erwarteten Preisänderung zu haben. Zu viel Zeit zu kaufen (d.h. eine Option mit einem späteren Ablaufdatum zu besitzen) ist teuer und unerwünscht. Es ist jedoch noch schlimmer, nicht genug Zeit zu kaufen (d.h. die Option verfällt, bevor die Preisänderung eintritt). Daher ist das Timing genauso wichtig, um die Preisänderung zu erraten, wenn Sie beim Kauf von Optionen Geld verdienen wollen.
Optionswerte sind weit mehr als der Preis des verknüpften Vermögenswerts.
Wie man eine Versicherung ohne eine Lizenz erhält
Sich hilflos fühlen, wenn es darum geht, eine Kfz-Versicherung ohne eine gültige Lizenz? Holen Sie sich Tipps, wie Sie eine Versicherung ohne Lizenz erhalten.
Wie man eine kurzfristige Behinderung erhält, wenn man eine Operation hat
Erhalten Sie eine kurzfristige Invaliditätsversicherung, wenn Sie mit einer medizinisch notwendigen Operation und einer langwierigen Erholungsphase konfrontiert sind.
Erhält, wie man Photoshop für freies erhält
Probieren Sie Photoshop für freies aus! In dieser Schritt-für-Schritt-Anleitung erfahren Sie, wie Sie Adobe Photoshop 7 Tage lang kostenlos herunterladen und verwenden können.