Sozial verantwortliches Investieren und die Cleantech-Industrie

Bereits 2008 war Rafael Coven geschäftsführender Gesellschafter der Cleantech Group, LLC, die die Cleantech Index, ein Portfolio von globalen Cleantech-Unternehmen, die die Performance des Cleantech-Sektors verfolgen und unter dem Kürzel CTIUS an der American Stock Exchange zu finden sind.

Es ist interessant zu sehen, wie sich die Branchenexperten vor 5-10 Jahren fühlten.

Während einige neue Konstrukte wie YieldCos recht schlecht abschneiden, ist ihre Performance vergleichbar mit den Kämpfen traditioneller Energie-Wertpapiere wie MLPs, die sich ebenfalls schlecht entwickelt haben, da die Welt von niedrigeren Energiekosten profitiert.

Cleantech ist ein breiter Begriff, der eine Reihe von Branchen umfasst, darunter Energie, Transport, Landwirtschaft und Recycling. Die 76 im Cleantech-Index gelisteten börsennotierten Unternehmen sind Unternehmen, von denen Coven glaubt, dass sie "Lösungen für die größten Probleme der Erde in Bezug auf Ressourcen, Umwelt und öffentliche Gesundheit entwickeln". "

Der Cleantech Index wurde Anfang 2006 gegründet und übertraf 2007 den S & P 500 um 37,4 Prozent. Zwei Exchange-Traded Funds (ETFs) basieren auf dem Cleantech-Index: PowerShares Cleantech Portfolio ETF (Amex: PZD) und KSM Cleantech ETF (Bloomberg: KSMCLNT: IT) in Israel.

Coven, der in Baltimore lebt, verfügt über mehr als 20 Jahre Erfahrung als Manager, Investor und Unternehmer unter Cleantech-Unternehmen. Er hält einen MBA von der Kellogg School der Northwestern University. Ich habe kürzlich mit ihm über den Cleantech-Sektor gesprochen und wie er zu sozial verantwortlichen Investitionen passt.

Q. Wie groß ist der Cleantech-Markt und wie schnell wächst er?

Coven . "Es ist in den Hunderten von Milliarden von Dollar in Bezug auf die verkauften Produkte, aber das ist schwer zu messen, weil Sie auch über Produkte von Unternehmen, die nicht öffentlich gehandelt werden oder Produkte, die von staatlichen Organisationen gemacht werden können, sprechen.

Aber es ist riesig und die Wachstumsrate ist phänomenal. In einigen Branchen sind es mehr als 20 Prozent pro Jahr und in anderen mehr als 50 Prozent, je nach Branche. "

Warum ist es so schwierig, diese Branche zu quantifizieren?

Coven . "Es gibt keine Cleantech-Branche. Cleantech schneidet quer durch alle Branchen. Es gibt Cleantech-Produkte und -Services. Es durchschneidet die Landwirtschaft, neue Materialien und es gibt viele Cleantech-Unternehmen, die nicht Cleantech sind, aber sie haben ein großes Cleantech-Geschäft. Schauen Sie sich General Electric an. Zehn Prozent seines Geschäfts sind sauberes Wasser und Windkraft sowie energieeffiziente Beleuchtung. Aber sie machen nicht genug von ihren Verkäufen von Cleantech-Produkten, um in die Industrie zu passen. "

Was treibt das Branchenwachstum an?

Coven . "Der Trend ist gewaltig. Wir befinden uns auf einem unhaltbaren Pfad für das Leben dieses Planeten, doch bis 2050 kommen 2, 3 Milliarden Menschen auf den Planeten. Wie werden wir sie ernähren und kleiden? Ihr Einkommen steigt und sie wollen mehr Ressourcen in Form von Waren und Dienstleistungen konsumieren. Mein Ziel ist es, den Trend zu verfolgen. Aus diesem Grund sind Unternehmen, bei denen der Großteil ihres Geschäfts auf diesen Trend ausgerichtet ist, diejenigen, denen wir folgen wollen. "

Wie unterscheiden sich der Cleantech-Index und die Exchange Traded Funds, die Sie lizenziert haben, von alternativen Energiefonds?

Zirkel. "Energie ist etwa 30 bis 50 Prozent von Cleantech. Aber es gibt auch Wasser, Landwirtschaft, neue Materialien, Transporttechnik, industrielle Effizienztechnologien und Unternehmen, die Umweltqualität leisten.

"Viele dieser alternativen Energiefonds enthalten Dinge, die wir niemals berühren würden. Sie haben viele Äthanolkornfirmen. Wir würden das niemals anrühren, weil wir denken, dass es aus ökologischer, wirtschaftlicher und sozialer Sicht ein lächerliches Geschäft ist. Sie können eine Menge Aktien in Unternehmen halten, die Brennstoffzellen herstellen. Wir haben noch keine Brennstoffzellenfirma gesehen, die sogar bald profitabel wird. Wir haben keine Investitionen in saubere Kohletechnologien, weil wir diese Arbeit nicht gesehen haben. "

Bei all dem Wachstum und Investoreninteresse entwickelt sich eine Cleantech-Blase?

Coven . "Es kann immer eine Blase in dem geben, was heute heiß ist.

Aber die meisten Bereiche der Cleantech sind relativ unberührt. In der Photovoltaik und in bestimmten Biokraftstoffen kann es derzeit zu einer Blase kommen. Aber es gibt Bereiche in Aquakultur und Bionutrition, die kaum berührt wurden und Solarthermie beginnt gerade, die wirklichen Dollars anzuziehen. "

Sie haben offensichtlich einen progressiven Index, aber wie würden Sie sich in ein sozial verantwortliches Anlageportfolio einfügen?

Coven . "Wir sind kein sozial verantwortlicher Anlagefonds. Aber wir sind eine hervorragende Ergänzung zu SRI-Investitionen. "

Warum ist das so?

Coven . "Wenn sich jedes Unternehmen perfekt und sozial verantwortlich verhalten würde, wäre es immer noch nicht genug, um uns auf einen Weg zur Nachhaltigkeit zu bringen. Es wird nicht die Probleme von 2,3 Milliarden Menschen, die auf den Planeten kommen, und die Erschöpfung der Ressourcen beantworten. Sie benötigen wirklich die technologiegesteuerten Tools, um die Lösungen bereitzustellen. "

" Die meisten sozial verantwortlichen Investitionen basieren auf Negativbildern, die Firmen in Feuerwaffen und Umweltverschmutzern aussortieren. Aber Sie enden mit einem Portfolio, das frei von Energieunternehmen ist, und Sie erhalten ein Portfolio, das in kleineren und mittelgroßen Unternehmen fehlt, insbesondere im Technologiesektor. Indem Sie den Cleantech-Index wieder in ein SRI-Portfolio aufnehmen, erhalten Sie Ihre Energieexposition und Ihre Small- und Midcap-Technologie zurück. "

Schließlich sind Ihr Index und der gesamte Markt im Jahr 2008 gefallen, aber was hat Ihre Leistung besonders belastet?

Coven . "Solar hat sich in diesem Jahr geschlagen - insbesondere die Photovoltaik. Aber auf lange Sicht sind unsere Unternehmen stark im organischen Wachstum - sie steigern ihre Umsätze und Umsätze durch den Verkauf von mehr Produkten - im Gegensatz zum Wachstum durch den Kauf von mehr Unternehmen oder einfach nur durch Preiserhöhungen."