Fokus auf risikoadjustierte Renditen Ihrer Anlagen

Wenn Sie mehr als nur ein zufälliges Interesse am Aufbau von Vermögen und Investitionen haben, werden Sie zweifellos auf eine Anlageform namens "risikoadjustierte Rendite" stoßen. Es ist besonders beliebt bei den Value-Investoren, die sich aus Männern und Frauen zusammensetzen, die sich tendenziell zuerst konzentrieren und in erster Linie große Verluste vermeiden und erst dann Gewinne erzielen.

Obwohl das Konzept selbst nicht besonders einfach zu definieren ist - es gibt keine Regeln - ist die Konzentration auf die risikobereinigte Rendite ein wichtiger Schutz, den viele Anleger bei der Bewertung der verschiedenen Möglichkeiten, die ihnen zur Verfügung stehen, nutzen würden. in einem 401 (k), 403 (b), einfachen IRA, SEP-IRA, traditionellen IRA, Roth IRA, Roth 401 (k), Maklerkonto, Autowäsche kaufen oder ein neues Unternehmen gründen.

Das Konzept der risikoadjustierten Rendite

Die Grundvoraussetzung hinter der Verwendung einer risikobereinigten Rendite ist, dass Sie nicht die potenzielle Auszahlung einer Anlage betrachten und sie einfach von niedrigste in Bezug auf Attraktivität. Der Grund ist, dass es möglich ist, Gewinne zu "wirenken", indem man unglaublich dumme Dinge tut, wie zum Beispiel risikoreiche Unternehmungen, die wahrscheinlich nicht erfolgreich sind, oder erhebliche Hebelwirkung, wie die Kreditaufnahme großer Geldsummen oder den Handel mit Vermögenswerten basierend auf Marktbewegungen. im Gegensatz zum zugrunde liegenden intrinsischen Wert.

Mit anderen Worten, wenn Sie $ 10, 000 zu investieren hatten und Potenzielle Anlagen AAA 10% pro Jahr oder $ 1, 000 Gewinn am Ende von 12 Monaten boten, und Potenzielle Investitionen FFF bot 40% Rendite, oder $ 4, 000 Gewinn am Ende von 12 Monaten, würden Sie wahrscheinlich auf den ersten Blick für letzteres gehen. Wenn Sie jedoch wüssten, dass Investment AAA nur eine Chance von 2% auf Totalverlust hat und Investment FFF eine Chance von 60% auf Totalverlust hat, würde sich Ihre Analyse ändern.

Auf einer risikobereinigten Renditebasis ist klar, dass Investment FFF (das wir wohl als "Spekulation FFF" bezeichnen sollten, da es kaum als Investition bezeichnet werden kann) nicht 4-mal attraktiver ist. trotz einer 4-mal so hohen Rendite.

In Anbetracht der Grundregeln der Wahrscheinlichkeit ist Investment FFF nicht einmal ein intelligentes Glücksspiel (um herauszufinden, ob das der Fall ist, nimmst du den potentiellen Gewinn, in diesem Fall $ 4,000, und multiplizierst ihn mit den Quoten des die Wette, die zu Ihren Gunsten ausgeht, oder 0.40, die zu $ ​​1, 600 führt.

Das heißt, das theoretische Maximum, das Sie für eine solche risikobereinigte Rendite riskieren sollten, wäre $ 1, 600, nicht die volle Wenn Sie herauskommen, ist es reines, dummes Glück - Sie waren nicht klug.)

Für eine Illustration dessen, wie das in der realen Welt aussieht, sehen Sie sich eine Fallstudie an, die ich mit dem GT Advanced gemacht habe. Technologies Bankrott.Es gab einige Leute, die so stark spekuliert haben, dass sie alles verloren haben und sich nur auf das beste Ergebnis und nicht auf die risikoadjustierten Wahrscheinlichkeiten konzentriert haben.

Risikoadjustierte Rendite unterscheidet sich von Person zu Person

Der Grad, zu dem Sie die absolute jährliche Compound-Rendite (oder CAGR) für eine risikoadjustierte Rendite anpassen, hängt ganz von Ihren finanziellen Ressourcen, der Risikotoleranz, die Bereitschaft, eine Position lange genug zu halten, damit sich der Markt erholt, falls Sie einen Fehler gemacht haben, Ihre steuerliche Situation und Ihre Opportunitätskosten, neben anderen Faktoren. Zum Beispiel, wenn Sie bei einer Kommunalanleihe einen Steuersatz von 5,5% und bei einem kurzfristigen Aktienhandel einen Zinssatz von 12% anstrebten, dann befanden Sie sich bei einem Netto-Zinssatz von 7% in der 35% -Marke. 8% Sie können entscheiden, dass der inkrementelle Gewinn von 2. 3% das zusätzliche Risiko einer Anlage in Aktien gegenüber relativ kurzen und mittelfristigen Anleihen nicht wert ist.

Die gleichen Investitionen für eine Person in einer Steuergruppe von 0% oder 15% ändern jedoch die Inputs, so dass die Aktie eine bessere risikobereinigte Rendite bieten kann, da sie auf einer höheren Ebene kompensiert werden.

Weitere Informationen zur risikobereinigten Rendite

Weitere Informationen zum Konzept finden Sie in unseren Specials zu Opportunitätskosten und zu den fünf Komponenten der Rendite eines Anlegers. Sie sollten auch CAGR - Compound Annual Growth Rate lesen, um zu erfahren, wie Sie die absolute Rendite einer Ihrer Anlagen berechnen können.