Video: ETF Lexikon ► Unterschiede zwischen ETF, ETC & ETN - Exchange traded Products 2025
Ein ETF ist ein börsengehandelter Fonds. Wenn Sie sich auf dieser Website befinden, gibt es eine Fülle von Informationen und Artikeln über diese Anlageform. Es gibt jedoch eine Variation von ETFs, die als ETNs, Exchange Traded Notes, bekannt sind. Wenn Sie sich für ETFs interessieren, sollten Sie auch ETNs kennen.
Was ist ein ETN?
ETNs sind strukturierte Anlageprodukte, die von einer Großbank oder einem Anbieter als vorrangige Schuldverschreibungen ausgegeben werden.
Dies unterscheidet sich von einem ETF, der aus einem tatsächlichen Wertpapier oder manchmal Rohstoff- oder Währungsderivaten wie Futures, Forwards und Optionen besteht.
Wenn ein Anleger einen ETN erwirbt, kauft er oder sie ein Schuldinstrument, das einer Anleihe ähnelt. Die Bedingungen des Schuldkontraktes werden durch die Struktur des ETN bestimmt. Wenn ein Anleger einen ETF kauft, kauft er einen Vermögenswert wie eine Aktie oder einen Index. Da ETNs von einer Bank mit hoher Bonität abgesichert sind, sind sie ziemlich sichere Produkte. Die Noten sind jedoch nicht ohne Kreditrisiko, sondern nur auf einem niedrigeren Niveau.
Arten von ETNs
Bis heute gibt es vier Haupttypen von ETNs. Laut Barclays, dem führenden ETN-Anbieter, gibt es Rohstoff-, Währungs-, Schwellenmarkt- und Strategie-ETNs. Commodity ETNs umfassen Kategorien wie Energie, Öl und Metalle. Währungs-ETNs umfassen den Euro, das britische Pfund und den japanischen Yen. Ein Beispiel für eine Emerging Market Note ist der India Index ETN, und es gibt strategische ETNs, die an die Performance des S & P 500 BuyWrite Index gekoppelt sind.
Wie sie besteuert werden
ETNs haben genau wie ETFs einen Steuervorteil. Jegliche Gewinne aus dem Kauf oder Verkauf der Schuldverschreibung werden erst mit der tatsächlichen Abschlusszahlung realisiert, wenn Kapitalertragssteuern anfallen. Bei Commodity-ETFs ist der Steuervorteil jedoch nicht so ausgeprägt, da bei Rolling-Warentermingeschäften Kapitalertragssteuern anfallen.
Bei Commodity-ETNs ist das kein Thema.
Haben ETNs Tracking-Fehler?
Die kurze Antwort lautet nein. ETNs werden als Prepaid-Verträge behandelt, wodurch Tracking-Fehler vermieden werden. Einem Anleger, der eine Schuldverschreibung besitzt, wird von der ausgebenden Bank eine vertraglich vereinbarte Rendite versprochen. Mit einem ETF sind die Fonds so konzipiert, dass sie nachahmen und indexieren (ohne zu versuchen, eine Outperformance zu erzielen), aber es läuft nicht immer nach Plan. Dieser Unterschied wird als ETF-Tracking-Fehler bezeichnet.
Eingehende Risiken
ETNs und ETFs haben beide gewisse Risiken, die Risiken sind jedoch unterschiedlich. Das größte Risiko eines ETN ist das Kreditrisiko. Während eine Emissionsbank wie Barclays eine hohe Kreditwürdigkeit von Standard and Poor's hat, heißt das nicht, dass sie unfehlbar ist. Große Banken sind zuvor gestürzt. Wenn also etwas mit der ausstellenden Bank passiert, kann Ihr ETN in Verzug geraten.
Das andere Risiko ist mit Liquidität verbunden.Es gibt viel mehr ETFs in der Anlagewelt als ETNs. Zumindest jetzt. Das bedeutet, dass der Handel in und aus ETN-Positionen nicht so einfach sein kann. Wenn Sie einen ETN schließen oder öffnen müssen, kann es aufgrund des fehlenden Handelsvolumens zu Schwierigkeiten kommen.
Berücksichtigung von ETNs für Ihr Portfolio
Bevor Sie eine Investition tätigen, betone ich die Durchführung Ihrer Due Diligence und die gründliche Analyse Ihrer Forschung.
Ein Weg, um zu beginnen, ist zu beobachten, wie ETNs funktionieren. Hier sind einige ETNs, die Sie im Auge behalten können.
- GSC - GS Connect Erweiterter S & P GSCI Rohstoffrendite-Strategieindex ETN
- ERO - iPath EUR / USD-Wechselkurs ETN
- AYT - Barclays globale Schwellenmarktstrategie (GEMS) Asia 8 Index ETN
Und um jeden ETN in Aktion zu sehen, suchen Sie nicht weiter als diese Liste der ETNs
Und denken Sie daran, dass ETNs zwar attraktiv sein mögen, aber ihre Risiken haben. Wie alle Investitionen, so stellen Sie sicher, dass Sie jede Note gründlich recherchieren, bevor Sie Trades machen. Beobachten Sie, wie sie auf unterschiedliche Marktbedingungen reagieren. Verstehen Sie, was in jeder Note vorkommt, insbesondere die gehebelten und inversen ETNs, die typischerweise Derivate enthalten.
Wenn Sie Fragen oder Bedenken zu ETNs in dieser Liste haben, wenden Sie sich an einen Finanzfachmann, z. B. einen Broker oder Ihren Finanzberater oder Planer.
Sobald Sie jedoch Ihre vollständige Due Diligence-Prüfung abgeschlossen haben, haben Sie viel Glück mit all Ihren Trades an diesen oder anderen Notierungen.
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