Leistungsbilanzdefizit: Definition, Komponenten, Ursachen

Definition: Ein Leistungsbilanzdefizit liegt vor, wenn ein Land mehr Waren, Dienstleistungen und Kapital importiert als es exportiert. Die Leistungsbilanz misst den Handel plus Kapitaltransfers. Das Bureau of Economic Analysis zählt drei Arten. Erstens ist das internationale Einkommen. Zweitens sind direkte Kapitaltransfers. Der dritte ist das Kapitalanlagevermögen.

Ein Leistungsbilanzdefizit entsteht, wenn ein Land auf Ausländer angewiesen ist, damit das Kapital investieren und ausgeben kann.

Je nachdem, warum das Land das Defizit ausführt, könnte dies ein positives Zeichen für Wachstum sein. Es könnte auch ein negatives Zeichen dafür sein, dass das Land ein Kreditrisiko ist.

Komponenten

Die größte Komponente eines Leistungsbilanzdefizits ist das Handelsdefizit. Dann importiert das Land mehr Waren und Dienstleistungen als es exportiert. Finde das aktuelle US-Handelsdefizit heraus.

Die zweitgrößte Komponente ist ein Defizit im Nettoeinkommen. Das ist, wenn ausländische Kapitalerträge die Ersparnisse der Einwohner des Landes übersteigen. Diese ausländische Investition kann der Wirtschaft eines Landes helfen zu wachsen. Aber wenn ausländische Investoren befürchten, dass sie in angemessener Zeit keine Rendite erzielen, werden sie die Finanzierung kürzen. Das verursacht weit verbreitete Panik.

Das Nettoeinkommen wird durch die folgenden vier Dinge gemessen.

1. Zahlungen an Ausländer in Form von Dividenden von inländischen Aktien.
2. Zinszahlungen auf Anleihen.
3. Lohn für Ausländer, die im Land arbeiten.
4. Direkte Überweisungen, meist Geld, das ausländische Einwohner in ihre Heimatländer zurückschicken. Es enthält auch staatliche Zuschüsse an Ausländer. Diese Komponente ist die kleinste, aber am heißesten umkämpfte Komponente. (Quelle: "Current Account", Büro für Wirtschaftsanalyse.)

Ursachen

Länder mit Leistungsbilanzdefiziten sind große Ausgaben, die ausländische Investoren für kreditwürdig halten.

Die Unternehmen dieser Länder können nicht von ihren eigenen Bewohnern leihen. Sie haben einfach nicht genug in lokalen Banken gerettet. Unternehmen in einem Land wie diesem können nicht expandieren, wenn sie nicht von Ausländern Kredite aufnehmen. Hier kommt die Kreditwürdigkeit ins Spiel. Wenn ein Land viele Verschwender hat, wird es kein anderes Land finden, das es verleihen kann, es sei denn, es ist sehr wohlhabend und sieht so aus, als würde es die Kredite zurückzahlen.

Warum sollte ein anderes Land einem solchen Spender Geld leihen, selbst wenn es kreditwürdig ist? Das kreditgebende Land exportiert auch viele Waren und sogar einige Dienstleistungen zum Kreditnehmer. Das kreditgebende Land profitiert. Es kann mehr Waren herstellen und so seinen Leuten mehr Arbeitsplätze geben.

Konsequenzen

Kurzfristig ist ein Leistungsbilanzdefizit für die Schuldnernation hilfreich. Ausländer sind bereit, Kapital in sie hineinzupumpen. Das treibt das Wirtschaftswachstum über das hinaus, was das Land allein bewältigen könnte.

Aber auf lange Sicht leidet ein Leistungsbilanzdefizit an wirtschaftlicher Vitalität. Ausländische Investoren fragen sich, ob das Wirtschaftswachstum eine ausreichende Rendite für ihre Investitionen bringen wird. Die Nachfrage schwächt sich für die Vermögenswerte des Landes, einschließlich der Staatsanleihen des Landes.

Wenn ausländische Investoren Geld abheben, steigen die Anleiherenditen. Die Landeswährung verliert gegenüber anderen Währungen an Wert.

Das mindert den Wert der Vermögenswerte in der stärkenden Währung der ausländischen Investoren. Es drückt weiter die Nachfrage der Investoren nach den Vermögenswerten des Landes. Dies führt zu einem Wendepunkt, an dem Anleger die Vermögenswerte um jeden Preis verkaufen.

Die einzige Rettung ist, dass die ausländischen Bestände des Landes auf ausländische Währung lauten. Wenn der Wert seiner Währung sinkt, steigt der Wert der ausländischen Vermögenswerte. Das reduziert das Leistungsbilanzdefizit weiter.

Darüber hinaus erhöht ein niedrigerer Währungswert die Exporte, da sie wettbewerbsfähiger werden. Die Nachfrage nach Importen sinkt, sobald die Preise steigen, sobald die Inflation einsetzt. Diese Trends stabilisieren das Leistungsbilanzdefizit.

Unabhängig davon, ob das Leistungsbilanzdefizit durch einen katastrophalen Währungscrash oder einen langsamen, kontrollierten Rückgang aufgeholt wurde, wären die Konsequenzen die gleichen.

Das ist ein niedrigerer Lebensstandard für die Bewohner des Landes.

Wie man ein Kontokorrentdefizit korrigiert

Ein Land mit einem Leistungsbilanzdefizit sollte das ausländische Kapital sinnvoll anlegen. Es sollte Straßen und Häfen bauen und seine Arbeitskräfte ausbilden, um den internationalen Handel anzukurbeln.

Die Staats- und Regierungschefs sollten so bald wie möglich einen Leistungsbilanzüberschuss schaffen. Dies bedeutet, dass sie die heimische Produktivität und die Wettbewerbsfähigkeit ihrer lokalen Unternehmen verbessern sollten. Sie sollte auch versuchen, die Einfuhren von Grundbedürfnissen wie Öl und Nahrungsmitteln zu verringern, indem sie diese Fähigkeit zu Hause stärkt.

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