Die Eigenschaften Gute Aktien Aktie

Wenn es darum geht, Geld zu investieren, werde ich häufig gefragt: "Wie finde ich gute Aktien zum Kauf?" Um das zu beantworten, müssen wir untersuchen, wie eine gute Aktie überhaupt aussieht. Bitte haben Sie Verständnis dafür, dass wir hier nicht über den Aktienhandel sprechen werden - nämlich Aktien zu einem Preis kaufen, um sie irgendwann kurzfristig zu einem höheren Preis zu verkaufen (was als ein Zeitraum definiert werden sollte, der weniger als fünf Jahre) - sondern vielmehr ein Portfolio von einzelnen Stammaktien zusammenstellen, die die besten Praktiken von kostengünstigen Indexfonds nutzen; ein Portfolio, das Sie jahrzehntelang halten wollen, um Ihrer Familie beim Aufbau von Wohlstand zu helfen, einen Strom passiven Einkommens zu genießen und von der Tendenz der Unternehmensgewinne zu profitieren, schneller als die Inflation zu steigen.

Generell sollten Sie drei Dinge suchen, bevor Sie eine einzelne Aktie kaufen.

1. Gute Aktien, die gekauft werden können, weisen einen starken Jahresabschluss aus dem Verkauf realer Produkte und Dienstleistungen an echte Kunden auf

Ein Anteil der Aktien ist ein Teil des Eigentums an einem Unternehmen. Im Kern ist das, was investieren heißt: Kaufen Sie Eigenkapital in ein produktives Vermögen, damit Sie die Gewinne der Unternehmen nutzen können. Als solches hat eine große Firma per Definition eine starke Bilanz, eine Gewinn- und Verlustrechnung und eine Kapitalflussrechnung, die beweisen, dass das Geschäft echtes Geld durch den Verkauf realer Produkte oder Dienstleistungen generiert; keine Hoffnung, keine zukünftige Entwicklung, keine Wendegeschichte. Es ist in der Lage, den 1-in-600-jährigen Sturm, wie die Große Depression, zu überstehen.

Immerhin ist es nicht gut, wenn Sie ein Unternehmen besitzen, das ein Kartenhaus ist. Das klappt und fällt, wenn es zum ersten Mal eine signifikante makroökonomische Belastung erfährt.

Der berühmte Investor Benjamin Graham hat einmal in seinen Schriften kommentiert, dass dieses Prinzip am häufigsten von unerfahrenen Investoren verletzt wird. In guten Zeiten in ein falsches Sicherheitsgefühl eingelullt, kaufen sie zweit- und drittklassige Geschäfte zu vollen Bewertungen und sehen dann zu, wie sie auseinanderfallen, wenn die Stürme des Lebens eintreffen.

Die Stürme werden kommen. Du musst auf sie vorbereitet sein.

Darüber hinaus wollen Sie die Finanzkraft nachhaltig gestalten. Sie wollen Produkte, die sich nicht oft ändern. Sie wollen Eintrittsbarrieren. Sie wollen Wettbewerbsvorteile in Form von Markenschutz und Urheberrechtslizenzen. Sie wollen geographische Monopole. Sie wollen was Warren Buffett "Gräben" genannt hat.

In dieser Hinsicht unternahm Dr. Jeremy Siegel von der Wharton Business School eine der längsten akademischen Studien über Aktienmarktresultate und bewies, dass langweilig fast immer profitabler ist; dass gute Aktien zu kaufen sind fast nie die sexy Investitionen jeder jagt, sondern eher solide, Blue-Chip-Unternehmen, die weltliche Produkte wie Zahnpasta, Deodorant, Cola, Bleichmittel, Schokolade, Süßigkeiten, Kekse, Marmelade, Erdnussbutter, Kaffee verkaufen, Eiscreme, Cheeseburger, Versicherung, Triebwerke, Tabak und Alkohol.

Mit anderen Worten, trotz des Erfolges von hochkarätigen, aufregenden Unternehmen wie Microsoft, die ihre Investoren in den Jahrzehnten nach ihrem Börsengang obszön reich machten, wird das meiste Geld, das von Geschäftsinhabern verdient wird, durch das Prosaische generiert. Es ist nicht das Hot-Tech-Unternehmen, das neue Aktien ausgibt, sondern eine Person, die im Durchschnitt Kosten für ein Unternehmen wie Pepsi aufbringt oder eine Familie, die regelmäßig Aktien von Coca-Cola kauft und sie über Generationen hinweg weiterverkauft. als $ 10, 000, 000.

Gute Aktien zu kaufen, um es anders auszudrücken, wird Sie in diesem Jahr nicht reich machen. Oder nächstes Jahr. Oder in drei Jahren. Sie werden Ihre Familie über viele Jahre, sogar Jahrzehnte, bereichern, indem sie die unglaubliche Macht des Zinseszinses nutzen.

2. Warenbestände zu kaufen muss bei vernünftigen Bewertungen verfügbar sein

Stellen Sie sich vor, Sie haben Einsparungen in Höhe von 100 000 $. Ihnen wird eine Wahl angeboten. Sie können entweder kaufen:

• Ein Teil des Eigentums an dem größten Einzelhändler der Welt mit einer Gewinnrendite von 2. 54% nach Steuern. Das Geschäft, obwohl erfolgreich, ist so riesig, dass es eine sehr schwierige Zeit haben wird, Gewinne schnell zu wachsen, weil es bereits einen Ort in jeder kleinen Stadt und Hinterwälder-Ecke in der Nation gibt.
• Eine Staatsanleihe, die durch die volle Steuerhoheit der Regierung der Vereinigten Staaten gestützt wird und einen Gewinn von 49% ergibt. Das bedeutet 116% mehr Gewinn für Sie, den Investor. Auch wenn der Zinscoupon im Laufe der Zeit nicht wächst, wird die Anleihe schließlich reifen und Sie können den Erlös in etwas anderes umwandeln. Inzwischen können Sie diese 5. 49% in andere Vermögenswerte investieren, wenn Sie wollen.

Dies ist die Wahl, die Investoren vor etwa 15 Jahren beim Kauf von Aktien in Wal-Mart Stores, Inc. erlebten. Wal-Mart ist ein fantastisches Geschäft. Es ist genau die Definition einer guten Aktie, die man kaufen muss, nachdem man über mehrere Jahrzehnte unzählige Millionäre aus einem Netzwerk von Läden geprägt hat, die Milliarden von Dollar an Investitionsaufwendungen für die Replikation brauchten.

Letztes Jahr kündigte es seine 41. Dividendenerhöhung in Folge an (mit einer erwarteten 42. Erhöhung pro Tag) und belohnte die Eigentümer mit mehr Bargeld. Auf aktueller Split-Adjust-Basis zahlte Wal-Mart eine Dividende von $ 0. 05 pro Aktie im Jahr 1974. Im letzten Jahr zahlte dieser Anteil $ 1. 92.

Das entspricht einer jährlichen Wachstumsrate von etwa 10%, was Inflation und Steuern unter Druck setzt. Trotz dieser Vorteile konnte sich auch dieses fantastische Unternehmen der Tatsache nicht entziehen, dass der Preis im Vordergrund steht. Wenn Investoren irrational werden, sei es über Aktienkurse oder Tulpenzwiebeln, passieren verrückte Dinge.

Hätten Sie die Aktien bei der Nosebleed-Bewertung gekauft, hätten Sie lange, viele, viele Jahre warten müssen, bis diese Überbewertung ausgebrannt wäre. Im Ergebnis gibt es immer noch ein Argument, dass das Finden von Warenbeständen wichtiger ist, wenn Ihr Zeithorizont 10+ Jahre beträgt. In diesem Fall war der Discount-Einzelhändler eine so unglaubliche Firma, dass man bei Dividenden (und unter der Annahme, dass keine Reinvestition vorgenommen wird) am Ende bei etwa 5 aufging.8%, schlagen die Staatsanleihen.

Das gleiche passierte mit den sogenannten Nifty 50-Aktien in den 1960er Jahren. Ein Jahrzehnt später erlitt der Besitzer dieser überteuerten, aber ausgezeichneten Unternehmen im Vergleich zu den wichtigsten Börsenindizes enorme Verluste. Innerhalb von 30 Jahren hatten sie den S & P 500 und den Dow Jones Industrial Average sogar geschlagen, obwohl mehrere große Konkurse auf dem Weg waren, weil die überlebenden Firmen so unvergleichliche Geldverdiener waren.

3. Gute Aktien zum Kauf werden von aktionärsfreundlichen Managern geführt

Vor mehr als einem Jahrzehnt schrieb ich einen Artikel mit dem Titel 7 Zeichen des aktionärsfreundlichen Managements. Seit dieser Zeit hat sich wenig geändert. Wenn Sie Ihr Geld einer anderen Person anvertrauen, ist es wichtig, dass Sie Ihr Bestes im Herzen haben. Sie könnten das beste Geschäft finden, bei der niedrigsten Bewertung, und wenn es von Gaunern kontrolliert wird, werden Sie eine harte Zeit haben, Ihr Eigenkapital in reale Bargewinne umzuwandeln, die Sie sparen, ausgeben, reinvestieren, schenken oder spenden können.

Der berühmte Fondsmanager Peter Lynch pflegte zu sagen, dass Anleger nur so gute Geschäfte kaufen sollten, dass jeder Idiot sie führen könnte, weil früher oder später einer es tun wird. Die gute Nachricht ist, dass Anleger Missmanagement häufig nur so lange tolerieren. Die besten Unternehmen können viel Missbrauch aushalten, so dass es sinnvoll sein kann, in ein Unternehmen zu investieren, das schlecht geführt wird, wenn die Kernkraftmaschine intakt ist.

Noch immer sollten Sie nie vergessen: Geschichtsbücher sind voll von ansonsten vielversprechenden Unternehmen, die wegen schlechter Kapitalzuteilungsentscheidungen, strategischer Fehltritte, Reichsbildung, exzessiver Managerentschädigung, Machtmissbrauch und anderen zu totaler Verwüstung für die Eigentümer führten. Sünden. Tritt vorsichtig auf, wenn du denkst, dass du es mit denen zu tun hast, die dein Kapital nicht respektieren. Wenn der Vizepräsident $ 6.000 für Goldhähne ausgibt oder der CEO den Firmenjet benutzt, um seine Hunde zum Ferienhaus der Familie zu fliegen, deutet das auf ein tieferes, moralisches Problem hin.