Kommen tägliche Abläufe?

Da die Optionsbörsen weiterhin zusätzliche Verfallstage hinzufügen, scheint es, als würde die Zeit kommen, wenn Optionen an jedem Handelstag auslaufen werden. Binäre Optionen Trader können Positionen auswählen, die jede Stunde ablaufen, aber es gibt keine Möglichkeit (ich hoffe, dass dies der Fall ist), dass diese Praxis jemals zu den Optionsbörsen kommen wird.

Die neuesten Ergänzungen sind SPX-Optionen, die montags ablaufen. Diese Weeklys-Optionen werden für den Handel an einem Freitag oder 10 Tage vor dem Ablaufdatum aufgeführt.

Um sicherzustellen, dass zu jedem Zeitpunkt mindestens zwei verschiedene Verfalltage zur Verfügung stehen, werden Optionen mit einer Laufzeit von 17 Kalendertagen gleichzeitig zum Handel zugelassen.

Die neuen Montagwochen werden per PM beglichen und die Optionen werden am Verfallstag um 16:00 Uhr ET eingestellt. Es gibt eine wichtige Überlegung für jeden, der diese Optionen eintauschen möchte. Wenn die Börse am Montag geschlossen ist (und es gibt eine Reihe von Montag-Feiertagen auf dem Kalender ), wird der Ablauf auf Dienstag verschoben. Mit anderen Worten müssen Händler darauf achten, wann die Optionen einen zusätzlichen Tag im Leben haben, weil dies den Wert der Option beeinflusst.

Für Leser, die mit dem Begriff "PM Settled" nicht vertraut sind, entspricht der offizielle Schlusskurs des Basiswerts (SPX) dem Schlusskurs (wie von Standard & Poors festgelegt) am Verfalltag.

Warum gibt es so viele Verfallsmöglichkeiten?

CBOE bietet jetzt Wöchentliche SPX-Optionen an, die am Montag, Mittwoch und Freitag ablaufen.

Die offizielle Begründung für die Notierung dieser neuen Optionen am Montag laut: Edward T. Tilly, CEO der CBOE Holdings: "Weeklys sorgen für höhere Handelspräzision, und mit neuen Monday Weeklys können Anleger Risiken über dem Wochenende effizient absichern. Mit drei verschiedenen Ausläufen in unserer Produktlinie SPX Weeklys haben Anleger noch mehr Möglichkeiten und Flexibilität beim Handel mit dem S & P 500. "

Wie Trades eine breite Palette von Optionen nutzen

Die meisten Rookies-Anleger bevorzugen Aktien oder Aktienoptionen zu kaufen, um den Markt oder ein individuelles Wertpapier "long" zu halten. Händler, die ein wenig anspruchsvoller sind, möchten vielleicht den Markt oder ein einzelnes Wertpapier zu verschiedenen Zeiten "kurz" machen, und das können sie tun, indem sie Aktien verkaufen oder Put-Optionen kaufen. Diese Händler haben wenig Bedarf für so viele verschiedene Optionen.

Während Händler Erfahrung sammeln, begreifen sie schnell die Vorteile, die mit der Absicherung ihres Risikos durch die Verwendung von Spreads verbunden sind. Ein Spread ist eine Optionsposition, die aus mehr als einer bestimmten Option besteht. Die am häufigsten verwendeten Spreads umfassen den Kauf eines Calls und den Verkauf einer weiteren Call-Option auf denselben Basiswert. Die gleiche Art von Spread kann mit Put-Optionen verwendet werden.eine Vielzahl von Ablaufdaten ermöglicht es diesen Händlern, den Zeitpunkt ihrer Markterwartungen zu optimieren.

Andere Spreads, wie z. B. ein Butterfly-Spread, beinhalten drei verschiedene Calls (oder Puts). Vier verschiedene Optionen (alle Calls oder alle Puts) werden verwendet, wenn ein Condor oder ein Eisenkondor gehandelt wird. Der Handel dieser Spreads mit mehreren Optionen ist überhaupt nicht kompliziert - sobald Sie die allgemeine Idee verstanden haben.

Die Gefahr des Handels mit Eisenkondonen beruht nicht auf ihrer Komplexität (sie ist nicht komplex), sondern auf der Unfähigkeit weniger erfahrener Händler, die Bedeutung des Risikomanagements mit einer geeigneten -Positionsgröße zu verstehen. Zu viel Geld kann verloren gehen, wenn sich der Aktienmarkt unregelmäßig verhält.

Es ist eine wunderbare Sache, Optionen zur Risikobegrenzung zu verwenden. Einer meiner Trading-Lehrsätze ist, dass es zwingend notwendig ist zu verstehen, was bei jedem Trade schief gehen kann - und in der Lage zu sein zu überleben, wenn der maximal mögliche Verlust eintritt. Deshalb ist Risikomanagement für das Überleben eines jeden Händlers so wichtig.

Sehr anspruchsvolle Trader gehen weiter, wenn sie Positionen manipulieren. Sie bauen Portfolios in allen Risiken entfernt. Mit anderen Worten tragen sie Positionen, bei denen kein Risiko im Zusammenhang mit einer Marktbewegung besteht (d.h. die Positionen sind Delta und Gamma neutral).

Die Positionen werden auch nicht durch eine Änderung der Marktvolatilität ( Vega neutral) oder den Verlauf der Zeit ( Theta neutral) beeinflusst. Solche Händler passen ihre Positionen nach Bedarf an, um Neutralität zu gewährleisten. Sie verdienen ihr Geld durch den Kauf / Verkauf von Optionen, die falsch bewertet (d. H. Überbewertet oder unterbewertet) sind, Risiken absichern und sie halten, bis die Marktpreisdifferenzierung verschwindet. Solche Trader schätzen die große Anzahl von Optionsentscheidungen, da sie Positionen verfeinern können.

Die Börsen sind immer auf der Suche nach Möglichkeiten, neue Geschäfte anzuziehen, und zusätzliche Verfalltage sind eine von ihnen. Für den durchschnittlichen Anleger gibt es jedoch selten einen Grund, Optionen zu traden, die am Montag oder Mittwoch auslaufen. Es gibt eine Ausnahme: Beim Kauf von Optionen für eine bevorstehende Pressemitteilung lohnt es sich, Optionen mit möglichst wenig Zeitwert zu kaufen - und diese neuen Optionen sollten solche Trader ansprechen.

Eine Warnung: Sehr kurzfristige Optionen weisen ein negatives Gamma auf, was zu unerwartet hohen Gewinnen und Verlusten führen kann. Handeln Sie diese also sorgfältig - vor allem, wenn Sie ein Verkäufer von Optionen sind.