Video: Währungen, Währungspolitik, Währungskrieg, Entstehung der Währungen - einfach erklärt 2025
Eine Reservewährung ist eine Währung, die von vielen Regierungen und Institutionen in erheblichem Umfang als Zahlungsmittel verwendet wird. Während dies früher hauptsächlich aus Gold und Silber bestand, dehnte das Bretton-Woods-System von 1944 die akzeptablen Reserven auf den US-Dollar und andere Währungen aus. Seit 1973 können keine wichtigen Währungen offiziell in Gold umgewandelt werden.
Unabhängig davon wird eine Reservewährung gehalten, um den Wert der nationalen Währungen zu stützen.
Beispielsweise gibt Mexiko seinen Bürgern Pesos (die im Wesentlichen IOUs sind) aus und kauft diese mit US-Dollar, Euro oder anderen Reservewährungen auf der ganzen Welt zurück, die von seiner Zentralbank gehalten werden. Länder können auch Gold oder andere Edelmetalle in ihren offiziellen Reserven halten.
In diesem Artikel werfen wir einen Blick auf die Geschichte und Zukunft von Reservewährungen und wie diese Währungen die Geldpolitik auf der ganzen Welt beeinflussen.
Währungsgeschichte und -zukunft
Der US-Dollar ersetzte das britische Pfund Sterling als die wichtigste Reservewährung der Welt um 1945 in Übereinstimmung mit den Bretton-Woods-Abkommen. Damals war der US-Dollar die Währung mit der größten Kaufkraft und die einzige Währung, die durch Gold gestützt wurde (obwohl diese Unterstützung 1973 in einer kontroversen Entscheidung gestrichen wurde), während die USA eine führende Weltmacht geworden waren.
Aber der US-Dollar ist nicht die einzige Reservewährung, die vom Internationalen Währungsfonds und anderen globalen Organisationen bestimmt wird.
Der Euro und der japanische Yen sind angesichts der Größe ihrer Volkswirtschaften als Reservewährung immer beliebter geworden. China ist auch gut aufgestellt, um als größter Gläubiger und Exporteur der Welt eine wichtige Rolle zu spielen. In der Tat wurde der chinesische Yuan im Jahr 2015 vom Internationalen Währungsfonds als globale Reservewährung bezeichnet.
Die Beliebtheit von Reservewährungen hängt von ihrer Stabilität und ihrem Ruf ab. Zum Beispiel hat der chinesische Yuan aufgrund von Sorgen über eine plötzliche Abwertung, die seinen Wert senken könnte, nicht als eine Hauptreservewährung abgehoben. Gleiches gilt für den Euro nach der Staatsschuldenkrise 2009 und der Einwanderungskrise 2016/17. Diese Probleme haben zu Bedenken hinsichtlich der Währungsvolatilität geführt, die den US-Dollar als beliebteste Reservewährung gehalten hat.
Währungsreserven & Geldpolitik
Die Geldpolitik hat starke Auswirkungen auf die Devisenreserven. Die meisten großen Volkswirtschaften mit flexiblen oder variablen Wechselkurssystemen überschüssiges Angebot und Nachfrage durch Kauf oder Verkauf von Reservewährung. Beispielsweise kann ein Land, das den Wert seiner Währung erhöhen möchte, seine Landeswährung mit seinen Devisenreserven zurückkaufen.Die Bank of Japan war notorisch dafür bekannt, an den Devisenmärkten zu intervenieren, indem sie ihre Devisenreserven als Munition nutzte.
Andere Länder können aus verschiedenen Gründen feste Wechselkursregelungen anwenden. Bei dieser Art von System können Angebot und Nachfrage den Wert seiner nationalen Währung nach oben oder unten verschieben. Beispielsweise würde eine erhöhte Nachfrage nach einer Landeswährung (z. B. aufgrund einer relativ starken Wirtschaft) zu einem höheren Wert für ihre Währung führen.
Dies war der bevorzugte Weg Chinas, um seine Währung zu kontrollieren, bevor er den Yuan schwenkte, um Reserven im globalen Finanzsystem zu erlangen.
Die Länder überwachen auch laufend wichtige Reservewährungen, um sicherzustellen, dass ihre Bestände nicht beeinträchtigt werden. Zum Beispiel könnte eine signifikante Inflation in den USA eine Abwertung des Dollars und eine anschließende Abwertung der Devisenreserven bewirken. Dies begrenzt letztendlich die geldpolitischen Vorteile, die mit diesen Reserven erreichbar sind. Mit anderen Worten, es gibt nur einen Margenvorteil, wenn die Währung eines Landes weltweit als Reservewährung betrachtet wird.
Länder mit der meisten Reserve-Währung
Die Länder halten aus verschiedenen Gründen Reservewährung. Sie sind ein wichtiger Indikator für die Fähigkeit zur Rückzahlung von Auslandsschulden, zur Verteidigung einer nationalen Währung und sogar zur Bestimmung der Bonität von Staaten.
Darüber hinaus können Länder aufgrund eines Handelsungleichgewichts, wie dies bei China und ihren US-Dollar-Beständen der Fall ist, einfach einen großen Währungsbetrag halten.
Hier sind die fünf Länder mit der meisten ausländischen Reservewährung:
- China - $ 3. 5 Billionen
- Japan - 1 $. 3 Billionen
- Schweiz - 661 Milliarden $
- Saudi-Arabien - 581 Milliarden $
- Russland - 407 Milliarden $
Die Europäische Zentralbank, die der Eurozone dient, hält Devisenreserven und hält ausländische Reservewährung in Höhe von 700 USD Milliarden - mehr als die Schweiz und weniger als Japan.
Andere Länder haben sehr wenig Währungsreserven. Zum Beispiel hat Venezuela eine Hyperinflation erlebt, die bis 2017 andauert und nur einige Milliarden US-Dollar enthält, die benötigt werden, um Dollar-denominierte Staatsschulden zurückzuzahlen. Argentinien sah sich nach dem eigenen Kampf mit steigender Inflation auch schwindenden Währungsreserven gegenüber, bevor Macri die Präsidentschaft von den Peronisten gewann.
Key Takeaway Points
- Die Reservewährung wird von vielen Regierungen und Institutionen in erheblichem Umfang als Zahlungsmittel verwendet.
- Die Reservewährung kann von den Zentralbanken zur Zahlung von Auslandsschulden und zur Verteidigung der Landeswährung verwendet werden, während sie auch bei der Bestimmung von Länderratings hilft.
- Die größten Inhaber von Reservewährungen sind China, Japan und die Schweiz.