Unter Verwendung von S & P; 500 Index-P / E-Verhältnis

Wenn Sie lernen, den Gesamtwert der Aktien anhand des KGV des S & P 500 Index zu interpretieren, können Sie Einblicke in die zukünftige Richtung der Aktienkurse gewinnen.

Interpretieren des historischen Durchschnitts-KGVs für den S & P 500 Index

Obwohl dies kein konsistent genaues Mittel zur Vorhersage kurzfristiger Börsenschwankungen ist, wird das Kurs-Gewinn-Verhältnis, auch einfach als "P / E, "des S & P 500 Index, kann als allgemeines Barometer verwendet werden, um festzustellen, ob Aktien überkauft oder überverkauft sind.

Zum Vergleich: Das durchschnittliche KGV für Aktien seit den 1870er Jahren liegt bei etwa 15,00. Dies bedeutet, dass, wenn Sie den Durchschnittspreis der Large-Cap-Aktien im S & P 500 berücksichtigen. Indexieren und teilen Sie diesen Gesamtpreis durch die jeweiligen Durchschnittserlöse. Sie erhalten das KGV für das, was die meisten Anleger "den Markt" nennen. Wenn dieses KGV deutlich über 15,00 liegt, ist zu erwarten, dass die Aktienkurse irgendwann fallen werden. Bei einem tieferen KGV kann mit steigenden Preisen gerechnet werden.

Das P / E entlarven: Warum es ein trügerischer Indikator sein kann

Aus einer gewissen Perspektive können die Bewertungen für Aktien weit weg vom 15,00 P / E-Durchschnitt schwenken. In der Tat hinkt das KGV oft der wirtschaftlichen Realität hinterher. Zum Beispiel nach Beraterperspektiven. com, "1999, ein paar Monate vor der Spitze der Tech Bubble, erreichte das herkömmliche P / E-Verhältnis 34. Es erreichte seinen Höhepunkt nahe bei 47 zwei Jahre nach dem Markt topped." Das Ergebnis fiel schneller als die Preise.

Das KGV ist ein Verhältnis (Preis geteilt durch Verdienst). Wenn also der Gewinn (der Nenner) schneller fällt als der Kurs (der Zähler), kann das KGV betrügerisch hoch sein und somit das KGV zu einem inkonsistenten oder vielleicht sogar rückständigen Indikator machen.

Zusammenfassend zeigt ein P / E über 15,00 im S & P 500 Index kein Verkaufssignal an, und ein P / E unter diesem historischen Durchschnitt gibt kein Verkaufssignal an.

Allerdings kann ein umsichtiger Anleger das KGV von S & P als eine von vielen Kennzahlen für die Gesundheit an der Börse verwenden. Das konventionelle P / E schaut auf die letzten zwölf Monate oder "TTM" zurück und wir wissen, dass die Vergangenheit keine Garantie für die zukünftige Performance ist.

Aus fundamentaler Analyseperspektive spiegeln die Aktienkurse die Zukunftserwartungen wider, spiegeln aber auch die Nachfrage nach Aktien als Vermögen wider. Zum Beispiel Anfang 2010 sanken die Anleiherenditen, und US-Schatzanleihen zahlten nahezu null Zinsen, und Anleger, die nach Einkommen Ausschau hielten, begannen, Dividenden auszahlende Aktien und Dividendenfonds zu kaufen.

Darüber hinaus gab die zeitliche Distanz zu den Schrecken des Marktrückgangs 2008 den Anlegern immer wieder Zuversicht, Aktien wieder einzukaufen, obwohl die Kurse von Indizes wie der Dow Jones Industrial Average Anfang 2013 Rekordwerte erreichten, als der S & P 500 P / E war immer noch bei, Sie haben es erraten, der historische Durchschnitt von 15.00. Die Aktienkurse kletterten 2014 weiter und bis Ende 2015 lag der S & P 500 P / E fast über 21. 00.

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