Zwei Arten von Investitionen in einem kleinen Unternehmen

Die Investition in ein kleines Unternehmen ist, und wird höchstwahrscheinlich immer eine der beliebtesten Arten sein, wie Privatpersonen und Familien ihre Reise in die finanzielle Unabhängigkeit beginnen; ein Weg, um einen Vermögenswert zu schaffen, zu pflegen und zu entwickeln, der, wenn er intelligent unter den richtigen Bedingungen betrieben wird, überschüssiges Geld abwirft, um nicht nur einen guten Lebensstandard zu bieten, sondern auch andere Investitionen zu finanzieren. Dennoch ist es nicht ungewöhnlich, zumindest in Ländern mit einer unternehmerischen Geschichte wie den Vereinigten Staaten, dass ein Kleinunternehmer niemals eine börsennotierte Aktien- oder Investmentfondsaktie besessen hat, sondern sich stattdessen für alles entschieden hat. ihr eigenes Restaurant, Reinigungsgeschäft, Rasenpflegegeschäft oder Sportartikelgeschäft.

Häufig wächst dieses kleine Unternehmen, neben dem Hauptwohnsitz, die wichtigste finanzielle Ressource der Familie.

Heute sind Kleinunternehmen oft entweder als Gesellschaft mit beschränkter Haftung oder als Kommanditgesellschaft strukturiert, wobei erstere die beliebteste Struktur ist, da sie viele der besten Eigenschaften von Unternehmen und Partnerschaften verbindet. In den vergangenen Jahren waren Einzelunternehmen oder Partnerschaften beliebter, obwohl sie außerhalb des Unternehmens keinen Schutz für das persönliche Vermögen der Eigentümer bieten.

Unabhängig davon, ob Sie in ein kleines Unternehmen investieren möchten, indem Sie ein Unternehmen von Grund auf neu gründen oder in ein bestehendes Unternehmen einkaufen, gibt es normalerweise nur zwei Arten von Positionen, die Sie einnehmen können: Eigenkapital oder Schuldtitel. Obwohl es unzählige Variationen geben kann, kommen alle Investitionen auf diese beiden Grundlagen zurück.

Eigenkapitalinvestitionen in kleine Unternehmen

Wenn Sie eine Kapitalbeteiligung in einem kleinen Unternehmen tätigen, kaufen Sie eine Beteiligung - ein "Stück vom Kuchen".

Aktieninvestoren stellen Kapital, fast immer in Form von Barmitteln, gegen einen Prozentsatz der Gewinne und Verluste zur Verfügung. Das Unternehmen kann dieses Geld für eine Vielzahl von Dingen einsetzen, darunter die Finanzierung von Investitionen zur Expansion, den laufenden Betrieb, die Reduzierung von Schulden, den Kauf anderer Eigentümer, die Schaffung von Liquidität oder die Einstellung neuer Mitarbeiter.

In einigen Fällen ist der Anteil des Geschäfts, den der Investor erhält, proportional zum Gesamtkapital, das er anbietet. Zum Beispiel, wenn Sie $ 100, 000 in Bargeld und andere Investoren treten $ 900, 000, insgesamt $ 1, 000, 000, können Sie 10% aller Gewinne oder Verluste erwarten, weil Sie ein Zehntel des Gesamtbetrags bereitgestellt haben. In anderen Fällen, insbesondere wenn es sich um ein etabliertes Unternehmen handelt oder um ein Unternehmen, das von einem Schlüsselmanager zusammengestellt wurde, wäre dies nicht der Fall. Betrachten Sie die Investitionspartnerschaften, die Warren Buffett in seinen 20er und 30er Jahren betrieb.Er hatte Kommanditisten, die fast das gesamte Kapital beisteuerten, aber die Gewinne wurden zu 75% an Kommanditisten im Verhältnis zu ihrem Gesamtanteil am Kapital und zu 25% an ihn als Komplementär gesplittet, obwohl er nur sehr wenig von sich selbst aufbrachte. Geld. Die Kommanditisten waren mit diesem Arrangement einverstanden, weil Buffett Fachwissen zur Verfügung stellte.

Eine Kapitalbeteiligung in einem kleinen Unternehmen kann zu den größten Gewinnen führen, aber es geht Hand in Hand mit dem größten Risiko. Wenn die Ausgaben höher sind als die Verkäufe, werden Ihnen die Verluste zugewiesen. Ein schlechtes Quartal oder Jahr, und Sie könnten sehen, dass das Unternehmen scheitert oder sogar in Konkurs geht. Wenn es jedoch gut läuft, kann Ihre Rendite enorm sein.

Praktisch die gesamte Forschung über Millionäre in den Vereinigten Staaten zeigt, dass die größte Einzelkategorie von Millionären selbstgeschaffene Unternehmer sind. Statistisch gesehen, wenn Sie zu den besten 1% des Vermögens gehören wollen, ist es Ihre beste Chance, ein profitables Unternehmen in einem Nischenmarkt zu besitzen, das jedes Jahr Dividenden ausschüttet.

Schuldeninvestitionen in Kleinunternehmen

Wenn Sie eine Schuldverschreibung in einem Kleinunternehmen tätigen, leihen Sie es gegen Zahlung von ZREPLACErägen und eventueller Rückzahlung des Kapitals aus. Fremdkapital wird meistens entweder in Form von Direktdarlehen mit regelmäßiger Amortisation oder durch den Kauf von Anleihen, die vom Unternehmen ausgegeben werden, bereitgestellt. Diese gewähren halbjährliche Zinszahlungen an den Anleihegläubiger.

Der größte Vorteil von Schulden ist, dass sie einen privilegierten Platz in der Kapitalisierungsstruktur haben.

Das heißt, wenn das Unternehmen pleite geht, hat die Verschuldung Vorrang vor den Aktionären (den Aktieninvestoren). Im Allgemeinen handelt es sich bei der höchsten Verschuldung um eine erste hypothekarisch besicherte Anleihe mit einem Pfandrecht an einem bestimmten wertvollen Eigentum oder einem Vermögenswert, z. B. einem Markennamen. Zum Beispiel, wenn Sie Geld an eine Eisdiele verleihen und ein Pfandrecht an der Immobilie und dem Gebäude erhalten, können Sie im Falle der Implosion des Unternehmens davon ausschließen. Es kann Zeit, Mühe und Geld in Anspruch nehmen, aber Sie sollten in der Lage sein, den Nettoertrag zurückzuerlangen, den Sie aus dem Verkauf der zugrunde liegenden Immobilie erzielen können, die Sie konfiszieren. Die niedrigste Verschuldung ist als Schuldverschreibung bekannt, bei der es sich um eine Schuld handelt, die nicht durch einen bestimmten Vermögenswert abgesichert ist, sondern um den guten Namen und die Kreditwürdigkeit des Unternehmens.

Was ist besser: Eine Aktienanlage oder eine Schuldtitelanlage?

Wie bei vielen Dingen im Leben und in der Wirtschaft gibt es keine einfache Antwort auf diese Frage. Wenn Sie schon früh bei McDonald's investiert und Eigenkapital gekauft hätten, wären Sie reich. Wenn Sie Anleihen gekauft und eine Schuldverschreibung getätigt hätten, hätten Sie eine anständige, aber keineswegs spektakuläre Rendite auf Ihr Geld verdient. Auf der anderen Seite, wenn Sie in ein Geschäft, das scheitert, kaufen, ist Ihre beste Chance, unbeschadet zu entkommen, die Schuld zu besitzen, nicht das Eigenkapital.

All dies wird durch eine Beobachtung erschwert, die der berühmte Value-Investor Benjamin Graham in seiner bahnbrechenden Arbeit Security Analysis gemacht hat. Das heißt, dass Eigenkapital in einem Geschäft, das schuldenfrei ist, kein größeres Risiko darstellen kann als eine Schuldverschreibung in derselben Firma, weil in beiden Fällen die Person an erster Stelle in der Kapitalisierungsstruktur stehen würde.

Die bevorzugte Eigenkredithypothese

Gelegentlich liegen Kleinunternehmensinvestitionen zwischen Eigenkapitalinvestitionen und Fremdkapitalinvestitionen und modellieren Vorzugsaktien. Weit davon entfernt, das Beste aus beiden Welten zu bieten, scheint die Vorzugsaktie die schlechtesten Merkmale von Aktien und Schulden zu kombinieren. nämlich das begrenzte Aufwärtspotenzial von Schulden mit dem niedrigeren Kapitalisierungsgrad von Eigenkapital. Es gibt immer Ausnahmen von der Regel. Um mehr über Vorzugsaktien zu erfahren, lesen Sie die Vielzahl von Vorzugsaktien.