Die drei primären Arten des Finanzkapitals

Es gibt drei Kategorien von Finanzkapital, die für Sie wichtig sind, wenn Sie Ihr Unternehmen oder eine potenzielle Investition analysieren. Sie haben jeweils ihre eigenen Vorteile und Eigenschaften.

Eigenkapital

Ansonsten als "Nettowert" oder "Buchwert" bezeichnet, stellt dieser Wert Vermögenswerte abzüglich Verbindlichkeiten dar. Es gibt einige Unternehmen, die vollständig mit Eigenkapital finanziert werden (Bargeld, das von den Anteilseignern oder Eigentümern in das Unternehmen geschrieben wird, das keine gegenläufigen Verbindlichkeiten hat.) Obwohl es für die meisten Leute die bevorzugte Form ist, weil Sie nicht in Konkurs gehen können, kann es außerordentlich teuer sein. Sie benötigen viel Arbeit, um Ihr Unternehmen wachsen zu lassen.

Microsoft ist ein Beispiel für eine solche Operation, weil sie ausreichend hohe Erträge generiert, um eine reine Eigenkapitalstruktur zu rechtfertigen.

Fremdkapital

Diese Art von Kapital wird in ein Unternehmen mit der Einsicht eingebracht, dass es zu einem vorher festgelegten Zeitpunkt zurückgezahlt werden muss. In der Zwischenzeit erklärt sich der Eigentümer des Kapitals (in der Regel eine Bank, Anleihegläubiger oder eine vermögende Privatperson) bereit, für Ihr Geld Zinsen für den Umtausch anzunehmen. Denken Sie an Zinsaufwendungen als die Kosten für die "Vermietung" des Kapitals, um Ihr Geschäft zu erweitern; Es wird oft als Kapitalkosten bezeichnet. Für viele junge Unternehmen kann die Verschuldung der einfachste Weg zur Expansion sein, weil sie relativ einfach zu erreichen ist und von den durchschnittlichen amerikanischen Arbeitnehmern verstanden wird, dank der weitverbreiteten Eigenheimbesitzverhältnisse und dem gemeinschaftsbasierten Charakter der Banken. Der Gewinn für die Eigentümer ist der Unterschied zwischen der Kapitalrendite und den Kapitalkosten; zum Beispiel, wenn Sie $ 100, 000 und leihen 10% Zinsen noch verdienen 15% nach Steuern, wäre der Gewinn von 5%, oder $ 5, 000, ohne das Fremdkapital nicht in das Geschäft infundiert worden wäre.

Spezialkapital

Dies ist der Goldstandard. Es gibt einige Kapitalquellen, die fast keine wirtschaftlichen Kosten haben und dem Wachstum Grenzen setzen können. Dazu gehören Dinge wie ein negativer Cash-Conversion-Zyklus (Kreditorenfinanzierung), Versicherungspauschalen usw.

• Negative Cash Conversion (Kreditorenfinanzierung)
  Stellen Sie sich vor, Sie besitzen ein Einzelhandelsgeschäft. Um Ihr Unternehmen zu erweitern, benötigen Sie Kapital in Höhe von 1 Million US-Dollar, um einen neuen Standort zu eröffnen. Das meiste davon ist das Ergebnis der Notwendigkeit, auszugehen, Ihr Inventar zu kaufen und Ihre Regale mit Waren zu lagern. Sie warten und hoffen, dass Kunden eines Tages kommen und Sie bezahlen. In der Zwischenzeit ist Kapital (entweder Fremd- oder Eigenkapital) in Form von Vorräten im Geschäft gebunden.

  Stellen Sie sich jetzt vor, Sie könnten Ihre Kunden dazu bringen, Sie zu bezahlen, bevor Sie Ihre Waren bezahlen müssten. Dies würde Ihnen erlauben, weit mehr Waren zu befördern, als Ihre Kapitalisierungsstruktur es sonst erlauben würde.AutoZone ist ein großartiges Beispiel. Es hat seine Anbieter überzeugt, ihre Produkte in den Regalen zu platzieren und den Besitz zu behalten, bis der Kunde an die Vorderseite eines der Geschäfte von AutoZone kommt und die Waren bezahlt. In genau dieser Sekunde verkauft der Verkäufer es an AutoZone, das es wiederum an den Kunden verkauft. Dies erlaubt ihnen, viel schneller zu expandieren und mehr Geld an die Eigentümer des Unternehmens in Form von Aktienrückkäufen zurückzugeben (Bardividenden wären ebenfalls eine Option), da sie nicht Hunderte von Millionen Dollar an Inventar binden müssen. In der Zwischenzeit können Sie durch höhere Barmittel im Geschäft aufgrund günstigerer Konditionen und / oder eine frühere Bezahlung Ihrer Kunden mehr Einnahmen erzielen, als Ihr Eigenkapital oder Ihre Schulden allein zulassen würden. Typischerweise kann die Kreditorenfinanzierung teilweise gemessen werden, indem der Prozentsatz der Vorräte an den Verbindlichkeiten (je höher der Prozentsatz, desto besser) betrachtet wird und der Cash-Conversion-Zyklus analysiert wird; Je mehr Tage "negativ" sind, desto besser. Dell Computer war berühmt für seinen fast zwei oder drei Wochen dauernden negativen Cash-Conversion-Zyklus, der es ihm ermöglichte, in weniger als einer Generation von einem Studentenwohnheim zum größten Computerunternehmen der Welt mit wenig oder gar keiner Verschuldung zu wachsen. Sam Walton baute Wal-Mart nach diesem Prinzip und schaute, woher das kam - die Walton-Familie ist über 100 Milliarden Dollar wert!

• Float
  Versicherungsunternehmen, die Geld sammeln und durch die Investition der Gelder Erträge generieren können, bevor sie sie in Zukunft in Form von Auszahlungen der Versicherungsnehmer auszahlen, wenn ein Auto beschädigt wird, oder ein Haus ersetzen. Wenn sie in einem Tornado zerstört werden, sind sie an einem sehr guten Ort. Wie Buffett es beschreibt, ist Float Geld, das ein Unternehmen besitzt, aber nicht besitzt. Es hat alle Vorteile von Schulden, aber keine der Nachteile; Die wichtigste Überlegung sind die Kapitalkosten - das heißt, wie viel Geld es den Eigentümern eines Unternehmens kostet, Float zu generieren. In Ausnahmefällen können die Kosten sogar negativ sein. Das heißt, Sie werden dafür bezahlt, das Geld anderer Leute zu investieren, und Sie erhalten das Einkommen aus den Investitionen. Andere Unternehmen können Schwimmkörper entwickeln, aber es kann sehr schwierig sein.

Sweat Equity

Es gibt auch eine Kapitalform, die als Sweat Equity bekannt ist. Dies ist der Zeitpunkt, an dem ein Besitzer Operationen durchläuft, indem er lange Stunden mit einem niedrigen Stundenlohn vergütet. von Kapital notwendig, um genügend Angestellte zu mieten, um die Arbeit gut zu machen und sie eine gewöhnlich vierzig Stundenarbeitszeit arbeiten zu lassen. Obwohl es größtenteils immateriell ist und nicht als Finanzkapital gilt, kann es geschätzt werden, da die Kosten der Gehaltsabrechnung als Ergebnis der von den Eigentümern geleisteten Überstunden gespart werden.

Die Hoffnung ist, dass das Unternehmen schnell genug wachsen wird, um den Eigentümer für die in das Unternehmen eingezahlten Niedriglohn- und Langzeit-Sweat-Aktien zu entschädigen.