Investieren, schützt eine Stop-Loss-Order Ihr Portfolio nicht immer

Langfristig ein bevorzugtes Instrument von Händlern, kann eine Stop-Loss-Order eine gute Möglichkeit sein, Ihr Anlageportfolio unter bestimmten Umständen zu schützen. Trotz seiner Vorteile ist es nicht perfekt. Zu viele unerfahrene Investoren tendieren dazu, fälschlicherweise davon auszugehen, dass sie sie vor schwerwiegenden Verlusten in Szenarien schützen können, in denen sie nicht viel, wenn überhaupt, gut getan hätten. Das ist gefährlich, weil diese wohlmeinenden Männer und Frauen unter falscher Sicherheit in eine Transaktion eintreten könnten, nur um ihren Irrtum zu erkennen, nachdem es zu spät war und ein Großteil ihres Eigenkapitals verschwunden ist.

Wenn Sie die Grenzen einer Stop-Loss-Order verstehen, können Sie besser entscheiden, was Sie riskieren wollen, wenn Sie Ihr Vermögen für Kapitalerträge und passives Einkommen einsetzen.

Was ist eine Stop-Loss-Order?

Es könnte hilfreich sein, wenn wir prüfen, was eine Stop-Loss-Order ist und wie sie funktioniert, bevor wir bei der Platzierung eines Trades an die Grenzen der Verwendung von einer Stop-Loss-Order kommen. Zuerst beschäftigen wir uns mit der Definition: Was ist eine Stop-Loss-Order?

Eine Stop-Loss-Order, auch bekannt als "Stop-Order", ist eine Art von Handel mit einem Brokerhaus, das dem Broker mitteilt, das Kaufticket bis zu einem bestimmten Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen. Der Preis wird erreicht, und an diesem Punkt sollte er in eine reguläre Marktorder umgewandelt und zu jedem verfügbaren Preis ausgefüllt werden. Es gibt zwei Arten von Stop-Loss-Aufträgen:

• Eine Kauf-Stop-Loss-Order - Bei einem über dem aktuellen Marktpreis liegenden Preis wird ein Buy-Stop-Loss-Auftrag verwendet, um Verluste zu begrenzen oder bereits erzielte Gewinne zu schützen. Aktien, die kurz verkauft wurden, insbesondere um einen Margin Call zu vermeiden. Stellen Sie sich zum Beispiel vor, dass Sie 100 Aktien von XYZ zu einem Preis von 5 USD pro Anteil verkürzt haben. Das Unternehmen XYZ zahlt keine Dividende, so dass Sie nicht für Ersatzzahlungen an den Share Lender verantwortlich sind. Sie wollen nicht mehr als $ 600 verlieren, so dass Sie wünschen, von der Position zu schließen, wenn es zu $ ​​11 pro Aktie geht ($ 6 Erhöhung des Aktienkurses x 100 Aktien = $ 600 Verlust). In diesem Fall würden Sie einen Kauf-Stop-Loss-Auftrag in Höhe von $ 11 platzieren. Wenn und wenn die Aktie diesen Preis traf, würde sie in eine reguläre Marktorder umgewandelt und zu jedem Preis, der zu der Zeit verfügbar war, basierend auf der Geld- / Brief-Liquidität, gefüllt werden.

• Eine Stop-Loss-Order bei Verkäufen - Bei einem unter dem aktuellen Marktpreis liegenden Kurs wird eine Sell-Stop-Loss-Order verwendet, um Verluste zu begrenzen oder bereits erzielte Gewinne zu schützen. lange "Lagerposition, die Sie besitzen. Stellen Sie sich beispielsweise vor, dass Sie 100 Aktien der Firma ABC zu einem Preis von 25 USD pro Aktie gekauft haben. Der Preis steigt auf 55 Dollar pro Aktie. Sie wollen daran festhalten, wenn es höher geht, aber Sie wollen auch mit mindestens 50 Dollar pro Aktie weggehen, wenn der Markt abstürzt.Infolgedessen geben Sie einen Verkaufsstopp-Verlustauftrag in Höhe von 50 USD pro Aktie ein. Wenn und wenn die Aktie diesen Preis erreicht, wird sie in eine reguläre Marktorder umgewandelt und zu jedem Preis, der zu diesem Zeitpunkt verfügbar war, basierend auf der Geld- / Brief-Liquidität gefüllt.

Es gibt auch eine spezielle Unterart des Handels, die als "Trailing-Stop-Loss-Order" bekannt ist. Grundsätzlich fügt es der Stop-Loss-Order eine Automatisierungsebene hinzu, insofern als es sich entweder auf einen absoluten Dollarbetrag oder auf einen Prozentsatz des All-Time-High- oder -Low-Hits während Ihrer Halteperiode einstellt. Zum Beispiel, mit dem Verkaufsstopp-Verlust-Auftrag, den wir besprochen haben, stellen Sie sich vor, dass Sie sagten, dass Sie einen Trailing Stop bei 3 $ unter dem höchsten Preis, der auf ABC-Aktien erzielt wurde, platzieren wollten. In diesem Fall würde der Stop-Loss nicht 50 Dollar pro Aktie betragen, wenn der Aktienkurs 60 Dollar erreichen würde, er würde sich auf 57 Dollar (60-3 Dollar = 57 Dollar) anpassen. Jedes Mal, wenn ein neuer Höchstwert erreicht wurde, wird der Stop-Loss-Level entsprechend erhöht. Das heißt, wenn die Aktie auf $ 65 ging, würde sich der Stop-Loss auf $ 62 ($ 65- $ 3 = $ 62) einstellen.

Wann würde eine Stop-Loss-Order einen Anleger oder Spekulanten nicht schützen?

In einigen Situationen wird die Stop-Loss-Order bestenfalls nutzlos und kann im schlimmsten Fall schwerwiegende Folgen haben. Betrachten wir ein paar hypothetische Beispiele.

Stellen Sie sich vor, Sie haben 1.000 Aktien eines fiktiven Unternehmens, Acme Industries, Inc., für $ 10 pro Aktie gekürzt. Die Aktie zahlt keine Dividende, so dass Sie sich nicht um die Deckung der Dividendenauszahlung an den Kreditgeber kümmern müssen.

Sie wollen nicht mehr als $ 5,000 verlieren, also platzieren Sie einen Stop-Loss-Kaufauftrag bei $ 15 pro Aktie und sagen Ihrem Broker: "Wenn die Aktie $ 15 pro Aktie erreicht, geben Sie sofort eine Order an kaufen Sie die 1.000.000 Aktien, die ich mir geliehen habe, und bezahle $ 15.000, damit ich kein Geld mehr verlieren kann. «

Hört sich gut an, richtig? Nicht so schnell. Es ist nicht ungewöhnlich für Unternehmen, hervorragende Ergebnisse bekannt zu geben, wenn der Markt geschlossen ist. Zu anderen Zeiten kommt ein Konkurrent oder ein Finanzkäufer herein und macht ein Übernahmeangebot, um die ganze Firma mit einer erheblichen Prämie zu erwerben. Dies kann dazu führen, dass sich der Aktienkurs öffnet oder sofort höher anpasst, ohne die Zwischenzahlen zu treffen.

Stellen Sie sich vor, dass Sie eines Morgens an Ihrem Schreibtisch sitzen und vor der Eröffnungsglocke kündigt Acme an, dass es für 25 Dollar pro Aktie erworben wird. Die Börse öffnet sich und Ihre Buy-Stop-Loss-Order wird ausgelöst.

In diesem Szenario wurde der Kurs der Aktie sofort von 10 auf 25 USD angepasst. Mit anderen Worten, es gab nie eine Gelegenheit, die Aktien zwischen 10 $ zurückzukaufen. 01 und $ 24. 99 weil die Aktie direkt auf ihr neues Niveau stieg, da die Anleger vernünftigerweise folgerten, dass sie sich nicht vom Eigenkapital trennen würden, es sei denn, der Käufer stimmte mit dem überein, was der zukünftige Erwerber bezahlen wollte. Ihre Marktorder wäre in Rechnung gestellt worden und würde wahrscheinlich bei 25 $ pro Aktie oder 25.000 $ fällig sein. Ihr Verlust: 15.000 $ oder dreimal so viel wie Sie erwartet hatten.

Das ist kein Witz oder etwas, das du leicht nehmen solltest. Ich schrieb über einen 32-jährigen Kleinunternehmer namens Joseph Campbell, der etwa $ 37.000 in einem E-Trade-Konto hatte, nur um sich auf $ 144, 405 zu platzieren.31 Verluste praktisch über Nacht, was zu einem Margin-Call von 106, 445, 56 Dollar führt. Eine Stop-Loss-Order hätte ihm nicht viel Gutes gekostet oder einen sinnvollen Schutz geboten, denn die Aktien des von ihm gekürzten Unternehmens lagen bei $ 2, als der Markt geschlossen und bei $ 14 eröffnet wurde, nur um schnell genug zu klettern, ungefähr $ 18. 50.

Das Gleiche gilt für normale Aktien, die direkt gehalten werden und von denen Sie denken, dass Sie sie mit einer Stop-Loss-Order verkauft haben. Sagen wir, Sie saßen bei $ 114 auf 1.000 Aktien der McDonald's Corporation. 50 pro Aktie für insgesamt $ 114, 500. Sie wollen sicherstellen, dass Sie immer $ 100, 000 oder mehr haben, so dass Sie die Order bei $ 100 pro Aktie platzieren. Es könnte jedoch einen sogenannten "Flash Crash" geben, wenn die Aktie sofort auf 80 Dollar kletterte, ohne jemals einen Preis zwischen 114 Dollar zu berühren. 49 und 80 Dollar. 01; eine sofortige Anpassung, bei der Ihr Trade in eine Market Order konvertiert wurde und Sie Ihren Besitz an $ 80.000 abgegeben haben. Stellen Sie sich den Horror vor, wenn sich der Crash schnell selbst korrigierte, in der Vergangenheit der Fall war und Sie beobachteten, wie Ihre Aktien den Tag beendeten. Woche bei über $ 100, 000.

Dies ist besonders gefährlich in Fällen, in denen das Unternehmen Insolvenz anmelden könnte oder eine Art Ausrottungsrisiko hat. Als G. T. Advanced Technologies, ein Apple-Lieferant, die Finanzmärkte schockierte, indem er ankündigte, dass er Schutz vor den Gerichten suchte, wurde der Aktienbestand augenblicklich verwischt.

Eine Möglichkeit, ein gewisses Maß an zusätzlichem Schutz anzubieten, ist die Verwendung einer Stop-Loss-Limit-Order

Obwohl es gegen diese besonderen Gefahren nicht schützen würde, besteht eine Möglichkeit, zusätzliche Sicherheit zu schaffen, darin, eine Stop-Loss-Limit-Reihenfolge zu verwenden. Dies ist eine andere Art von Stop-Loss-Order, die nach dem Auslösen in eine Limit-Order und nicht in eine Market-Order umgewandelt wird. Eine Limit-Order wird nur ausgeführt, wenn ein bestimmter Preis erreicht wurde.

Stellen Sie sich vor, Sie halten 1.000.000 Aktien der Walt Disney Company zu 120 USD pro Aktie oder 120.000 USD für den gesamten Anteil. Sie geben einen Verkaufsstoppverlust-Limitauftrag für $ 105 pro Aktie mit dem Limitpreis von $ 100 ein. Wenn die Aktie auf 105 Dollar pro Aktie sinkt, würde die Limit Order freigegeben. Die Limit-Order sagt dem Broker: "Verkauf meine Aktie nicht, es sei denn, der Preis beträgt mindestens $ 100 zu dem Zeitpunkt, zu dem sie gesendet wird, um erfüllt zu werden". In diesem Fall, wenn es einen Flash-Crash und Disney plötzlich bei, sagen wir, $ 80 pro Aktie öffnete, sollten Sie nicht entdecken, dass Ihre Aktie aus unter Ihnen zu einem Preis weit unter dem verkauft wurde, was Sie akzeptiert hätten. Der Grund? Obwohl der Stop-Loss bei 105 USD pro Aktie ausgelöst wurde, waren die Limit Order-Bedingungen (100 USD pro Aktie oder besser) nicht erfüllt. Sie sollten immer noch 1 000 Aktien im Gesamtwert von 80 000 $ halten.