Wertpapiere: Definition, Effekte und Arten

Definition: Wertpapiere sind Anlagen, die an einem Sekundärmarkt gehandelt werden können. Beispiele sind Aktien und Anleihen. Wertpapiere erlauben es Ihnen, den Basiswert zu besitzen, ohne Besitz zu ergreifen.

Aus diesem Grund werden Wertpapiere leicht gehandelt. Das heißt, sie sind sehr flüssig. Sie sind leicht zu kalkulieren und sind ausgezeichnete Indikatoren für den zugrunde liegenden Wert der Vermögenswerte.

Trader müssen über eine Lizenz zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren verfügen, um sicherzustellen, dass sie entsprechend den Gesetzen der Securities and Exchange Commission geschult sind.

Die Erfindung von Wertpapieren trug dazu bei, den riesigen Erfolg der Finanzmärkte zu schaffen.

Es gibt drei Arten von Wertpapieren

1. Beteiligungspapiere sind Aktien einer Kapitalgesellschaft. Sie können Aktien eines Unternehmens über einen Broker kaufen. Sie können auch Aktien eines Investmentfonds kaufen, der Aktien für Sie auswählt und kauft. Der Sekundärmarkt für Aktienderivate ist der Aktienmarkt. Es umfasst die New York Stock Exchange, die NASDAQ und BATS.

Bei einem Börsengang werden Unternehmen zum ersten Mal Aktien verkaufen. Investmentbanken wie Goldman Sachs oder Morgan Stanley verkaufen diese direkt an qualifizierte Käufer. Das ist, weil es eine teure Anlagemöglichkeit ist. Diese Aktien werden in großen Mengen verkauft. Sobald sie die Börse schlagen, steigt ihr Preis normalerweise. Aber Sie können nicht einlösen, bis eine bestimmte Zeit verstrichen ist. Bis dahin könnte der Aktienkurs unter den ursprünglichen Kurs gesunken sein.

2. Schuldtitel sind Anleihen, die an eine Gesellschaft oder ein Land vergeben werden.

Sie können Anleihen von einem Broker kaufen. Sie können auch Investmentfonds von ausgewählten Anleihen kaufen.

Rating-Unternehmen bewerten, wie wahrscheinlich es ist, dass die Anleihe zurückgezahlt wird. Zu diesen Unternehmen gehören Standard & Poor's, Moody's und Fitch's. Um einen erfolgreichen Anleiheverkauf zu gewährleisten, müssen Kreditnehmer höhere Zinssätze zahlen, wenn ihr Rating unter AAA liegt.

Wenn die Bewertungen sehr niedrig sind, werden sie Junk Bonds genannt. Trotz ihres Risikos kaufen Anleger Junk Bonds, weil sie die höchsten Zinssätze bieten.

Unternehmensanleihen sind Kredite an ein Unternehmen. Wenn die Anleihen zu einem Land gehören, werden sie als Staatsanleihen bezeichnet. Die US-Regierung gibt Staatsanleihen aus. Da dies die sichersten Anleihen sind, sind die Renditen von Staatsanleihen der Maßstab für alle anderen Zinssätze. Im April 2011, als Standard & Poor's den Ausblick für die Schulden in den USA einschränkte, fiel der Dow um 200 Punkte. Das ist, wie bedeutende Zinssätze der Staatsanleihen für die US-Wirtschaft sind.

3. Derivative Wertpapiere basieren auf dem Wert von zugrunde liegenden Aktien, Anleihen oder anderen Vermögenswerten. Sie erlauben Händlern, eine höhere Rendite zu erzielen, als den Vermögenswert selbst zu kaufen.

Mit Aktienoptionen können Sie Aktien handeln, ohne sie vorher kaufen zu müssen.Gegen eine geringe Gebühr können Sie eine Call-Option erwerben, um die Aktie zu einem bestimmten Zeitpunkt zu einem bestimmten Preis zu kaufen. Wenn der Aktienkurs steigt, üben Sie Ihre Option aus und kaufen die Aktie zu Ihrem niedrigeren vereinbarten Preis. Sie können es entweder festhalten oder es sofort für den höheren tatsächlichen Preis weiterverkaufen.

Eine Verkaufsoption gibt Ihnen das Recht, die Aktie zu einem bestimmten Termin zu einem vereinbarten Preis zu verkaufen. Wenn der Aktienkurs an diesem Tag niedriger ist, kaufen Sie ihn und erzielen einen Gewinn, indem Sie ihn zum vereinbarten, höheren Preis verkaufen. Wenn der Aktienkurs höher ist, üben Sie die Option nicht aus.

Es kostet Sie nur die Gebühr für die Option.

Futures-Kontrakte sind auf Rohstoffen basierende Derivate. Am häufigsten sind Öl, Währungen und landwirtschaftliche Produkte. Wie Optionen zahlen Sie eine geringe Gebühr, eine Marge. Es gibt Ihnen das Recht, die Waren zu einem vereinbarten Preis in der Zukunft zu kaufen oder zu verkaufen. Futures sind gefährlicher als Optionen, weil Sie sie ausüben müssen. Sie treten in einen tatsächlichen Vertrag ein, den Sie erfüllen müssen.

Asset-Backed Securities sind Derivate, deren Werte auf den Renditen von Basiswert-Paketen basieren, in der Regel Anleihen. Am bekanntesten sind hypothekenbesicherte Wertpapiere, die zur Entstehung der Subprime-Hypothekenkrise beigetragen haben. Asset-Backed Commercial Paper sind Firmenkreditbündel. Sie sind durch Vermögenswerte wie Gewerbeimmobilien oder Autos gesichert. Collateralized Debt Obligations übernehmen diese Wertpapiere und teilen sie in Tranchen oder Slices mit ähnlichem Risiko auf.

Bei den währungskursgebundenen Wertpapieren handelte es sich um Derivate, deren Wert durch wöchentliche Auktionen von Unternehmensanleihen ermittelt wurde. Sie existieren nicht mehr. Die Anleger dachten, die Renditen seien so sicher wie die zugrunde liegenden Anleihen. Die Renditen der Wertpapiere wurden nach wöchentlichen oder monatlichen Auktionen von Broker-Dealern festgelegt. Dies war ein flacher Markt, was bedeutete, dass nicht viele Investoren teilnahmen. Das machte die Wertpapiere riskanter als die Anleihen selbst. Der Markt für Wertpapiere mit Auktionen hat im Jahr 2008 gefroren. Das ließ viele Investoren die Tasche halten. Es führte zu Untersuchungen der SEC.

Wie Wertpapiere die Wirtschaft beeinflussen

Wertpapiere erleichtern es denjenigen mit Geld, diejenigen zu finden, die Anlagekapital benötigen. Das macht den Handel einfach und für viele Anleger verfügbar. Wertpapiere machen Märkte effizienter.

Zum Beispiel macht es die Börse den Anlegern leicht zu sehen, welche Unternehmen gut und welche nicht. Geld geht schnell an jene Firmen, die wachsen. Das belohnt die Leistung und bietet einen Anreiz für weiteres Wachstum.

Wertpapiere verursachen zudem destruktivere Schwankungen im Konjunkturzyklus. Da sie so einfach zu kaufen sind, können sie von einzelnen Investoren impulsiv erworben werden. Viele treffen Entscheidungen, ohne vollständig informiert oder diversifiziert zu sein. Wenn die Aktienkurse fallen, verlieren sie ihre gesamten Lebensersparnisse. Das geschah am Schwarzen Donnerstag und führte zur Großen Depression von 1929.

Derivate machen diese Volatilität noch schlimmer. Zunächst dachten die Anleger, Derivate würden die Finanzmärkte weniger risikobehaftet machen.Sie erlaubten ihnen, ihre Investitionen abzusichern. Wenn sie Aktien kauften, kauften sie einfach Optionen, um sie zu schützen, wenn die Aktienpreise fielen. Zum Beispiel erlaubten CDOs den Banken, mehr Kredite zu vergeben. Sie erhielten Geld von Investoren, die die CDO gekauft und das Risiko eingegangen sind.

Leider haben all diese neuen Produkte zu viel Liquidität geschaffen. Das verursachte eine Vermögensblase in Wohnungsbau, Kreditkarten und Autoschulden. Es erzeugte zu viel Nachfrage und ein falsches Gefühl von Sicherheit und Wohlstand. CDOs ermöglichten es den Banken, ihre Kreditvergabestandards zu lockern und so den Ausfall zu fördern.

Diese Derivate waren so komplex, dass Investoren sie kauften, ohne sie zu verstehen. Als die Kredite ausfielen, folgte Panik. Die Banken erkannten, dass sie nicht herausfinden konnten, welche Preise die Derivate haben sollten. Das machte es unmöglich, sie auf dem Sekundärmarkt weiterzuverkaufen.

Über Nacht verschwand der Markt für sie. Die Banken weigerten sich, einander Kredite zu gewähren, weil sie Angst hatten, im Gegenzug potenziell wertlose CDOs zu erhalten. Infolgedessen musste die Federal Reserve die CDOs kaufen, um den Zusammenbruch der globalen Finanzmärkte zu verhindern. Weitere Informationen finden Sie unter Die globale Finanzkrise von 2008.