Auswirkungen internationaler Aktien auf US-Aktien

Netflix Inc. (NFLX) gab bekannt, dass im ersten Quartal 2016 nur zwei Millionen internationale Abonnenten hinzukommen würden, verglichen mit Wall Street-Schätzungen von 3,5 Millionen. Angesichts der Befürchtung der Investoren, dass der US-Markt einen Höhepunkt erreicht hat, ist die internationale Expansion für den Anbieter von Streaming-Video zu einer Priorität geworden, da er ein hohes Preis-Gewinn-Verhältnis rechtfertigen soll. Aktien reagierten auf die Nachrichten und fielen in den folgenden Tagen um mehr als 10%.

Die zunehmende Abhängigkeit von Netflix von internationalen Märkten ist ein Trend, der bei US-Unternehmen immer häufiger auftritt. Während viele dieser Unternehmen begannen, US-Verbraucher zu bedienen, haben langfristige Wachstumsraten sie dazu gebracht, auf den internationalen Märkten zu konkurrieren. Große Unternehmen im S & P 500 erwirtschaften etwa die Hälfte ihres Umsatzes aus internationalen Quellen, darunter sowohl in entwickelten als auch in aufstrebenden Märkten weltweit.

In diesem Artikel werfen wir einen Blick auf einige Vorteile und Nachteile dieser Trends und darauf, wie Investoren die Auswirkungen auf ihre Portfolios analysieren können.

Vorteile und Nachteile

Unternehmen können auf vielfältige Weise Produkte und Dienstleistungen auf internationalen Märkten verkaufen. Der größte Vorteil ist natürlich, dass sie einen größeren adressierbaren Markt haben, was das langfristige Umsatzpotenzial der Unternehmen erhöht. Anleger profitieren von einer erhöhten Diversifikation der Erträge, die tendenziell die langfristigen risikobereinigten Renditen verbessern.

Eine Verlangsamung in den USA hätte weniger negative Auswirkungen auf ein Unternehmen, das 50% seines Umsatzes im Ausland erwirtschaftet.

Die Kehrseite des internationalen Verkaufs von Produkten und Dienstleistungen ist, dass ein Unternehmen von der Gesundheit verschiedener Volkswirtschaften abhängig ist. Zum Beispiel waren die USA 2016 ein starker Performer und Netflix 'Engagement in langsameren globalen Märkten schadete ihnen.

Diese Unternehmen haben möglicherweise auch größere Korrelationen mit den globalen Aktienindizes, da sie tendenziell größere Unternehmen sind, deren Verkäufe von der globalen wirtschaftlichen Gesundheit abhängen.

Anleger sollten diese Vorteile und Nachteile beim Aufbau ihrer Portfolios sorgfältig berücksichtigen. Häufig ist der größte Fehler, den Anleger machen, nicht zu erkennen, dass der S & P 500 ein gewisses Maß an internationaler Diversifikation bietet. Ein Portfolio, das die Hälfte des S & P 500 und die Hälfte der globalen Aktienindizes hält, könnte tatsächlich mehr internationales Engagement haben, als der Investor realisiert. Es ist wichtig, alle diese Faktoren zu betrachten, um die von einem Anleger gewünschte Risikoposition aufzubauen.

Analyse der Auswirkungen

Die meisten Unternehmen melden internationale Verkaufsdaten im MD & A-Bereich ihrer 10-K- oder 10-Q-SEC-Anmeldungen oder in der Unternehmensbeschreibung an der Spitze der 10-K.Bei der Betrachtung dieser Zahlen ist es wichtig, dass Anleger sowohl Trends im Zeitverlauf als auch die aktuellen Zahlen betrachten, um sich ein genaues Bild davon zu machen, wohin die internationale Ausrichtung führt. Es kann auch eine gute Idee sein, sich die Kundenkonzentrationsdaten anzuschauen, die in den gleichen Abschnitten der Berichte zu finden sind.

Bei Exchange Traded Funds (ETFs) finden Anleger die Informationen im Verkaufsprospekt des Fonds.

Die meisten ETF-Prospekte enthalten eine detaillierte Aufschlüsselung der Länderrisiken, der Branchenexponierung und anderer wichtiger Elemente. Investoren finden diese Informationen auch auf Branchen-Websites wie ETFdb. com, das diese Art von Aufschlüsselungen bei allen ETFs bereitstellt, die es durch sein System verfolgt, indem es die Daten aggregiert.

Es ist möglicherweise nicht notwendig, genaue Prozentsätze des internationalen Umsatzes zu verfolgen, aber die Informationen sind hilfreich bei der Analyse der Risiken, die mit großen individuellen Positionen verbunden sind. Es lohnt sich auch, nach spezifischen Risiken zu suchen, die eher auftreten können als die Gesamtexposition. Zum Beispiel kann ein Unternehmen mit einem starken Engagement in Indien einen zweiten Blick darauf werfen, ob die indische Wirtschaft Anzeichen einer Abschwächung neben anderen Schwellenländern gezeigt hat.

The Bottom Line

Internationale Märkte haben enorme Auswirkungen auf inländische Aktien, und es ist wichtig für Anleger, dieses Risiko beim Aufbau ihrer Portfolios zu quantifizieren.

Anleger können diese Informationen finden, indem sie sich 10-K- und 10-Q-Einreichungen für einzelne Aktien oder Prospekte für ETFs ansehen. Während internationale Engagements keine schlechte Sache sind, sollten Anleger nach bestimmten Risikofaktoren Ausschau halten, die ihre Portfolios beeinflussen könnten, um unerwartete Überraschungen zu vermeiden.

Anleger sollten auch die allgemeine Gesundheit der Weltwirtschaft im Auge behalten, da fast die Hälfte der Verkäufe des S & P 500 aus internationalen Quellen stammen. Diese Zahlen werden sich nur im Laufe der Zeit erhöhen, da inländische Unternehmen international nach Wachstumschancen suchen.