Die höchstrentierlichen Fixed-Income-Investments

In den letzten Jahren haben die extrem niedrigen Zinsen für US-Staatsanleihen und andere risikoärmere Anlagen die steigende Nachfrage nach ertragreichen Anlagen begünstigt. Im Folgenden sind sechs Möglichkeiten aufgeführt, wie Anleger ihre Renditen steigern und das Niedrigzinsumfeld überwinden können. Aber Vorsicht: Bei höheren Erträgen kommt auch ein höheres Risiko auf. Selbst wenn Sie Ihre Kapitalerträge steigern müssen, ist es keine übermäßigen Risiken wert, wenn Sie das Geld bald verwenden müssen, Sie für den Ruhestand darauf angewiesen sind oder Sie nicht an volatilere Anlagen gewöhnt sind.

Zwei Wege, um Rendite zu finden

Es gibt zwei Möglichkeiten, höhere Renditen auf dem Anleihemarkt zu erzielen.

Erstens bieten langfristige Anleihen tendenziell höhere Renditen als ihre kurzfristigen Pendants. Der Grund dafür ist einfach: Da in einem Zeitraum von zehn bis 30 Jahren mehr mit einem Anleiheemittenten scheitern kann als in einem kürzeren Zeitraum, fordern die Anleger eine Kompensation für das zusätzliche Risiko. Beachten Sie, dass längerfristige Anleihen tendenziell viel volatiler sind als kurzfristigere Anleihen, sodass sie nicht für alle Anleger geeignet sind.

Auch gibt es Zeiten, in denen langfristige Emissionen gegenüber kürzeren Anleihen keinen großen Vorteil bieten - eine so genannte flache Zinsstrukturkurve. Wenn dies der Fall ist, erhalten Anleger möglicherweise keine angemessene Entschädigung für die zusätzlichen Risiken von langfristigen Anleihen.

Anleger finden auch höhere Renditen in den Segmenten des Anleihemarktes mit überdurchschnittlichem Kreditrisiko. Fünf Bereiche des Rentenmarktes, die sich durch überdurchschnittliche Renditen auszeichnen:

Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating

Unternehmensanleihen sind für Anleger ein risikoärmerer Weg, um zusätzliche Renditen zu erzielen, insbesondere wenn sie sich auf höherwertige und / oder kurzfristigere Emissionen konzentrieren. Von 1997 bis 2012 erzielten Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating einen Renditevorteil von 1. 67 Prozentpunkten gegenüber US-Staatsanleihen.

Der Kompromiss für diese höhere Rendite ist ein höheres Risiko als ein Anleger in Treasuries, da Unternehmen sowohl durch das Zinsrisiko (die Auswirkung der Kursbewegungen auf die Preise) als auch durch das Kreditrisiko (dh Veränderungen in der finanziellen Situation) beeinflusst werden. Gesundheit einzelner Emittenten).

Im Laufe der Zeit wurden Anleger für dieses Risiko bezahlt: In den zehn am 31. August 2013 endenden Jahren erzielte der Barclays Corporate Investment Grade Index eine durchschnittliche jährliche Rendite von 5,77% und übertraf damit die Rendite von 4,77%. der breiter gefasste Markt für Investment-Grade-Anleihen, gemessen am Barclays US Aggregate Bond Index. Langfristige Unternehmensanleihen schnitten mit einer durchschnittlichen jährlichen Rendite von 6.82% noch besser ab. Aber denken Sie immer daran, dass das, was die Fondsgesellschaften uns sagen, richtig ist: Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.

Hochzinsanleihen

Hochrentierliche Anleihen gehören zu den risikoreichsten Bereichen des Anleihemarkts und ihre Volatilität ist oft nahe an dem, was ein Anleger von Aktien erwarten könnte. Hochzinsanleihen sind jedoch nach wie vor eine der begehrtesten Anlagen unter denjenigen, die ihre Anlageerträge steigern müssen. Von 1997 bis 2012 haben Hochzinsanleihen einen Renditevorteil von 6,1 Prozentpunkten gegenüber US-Staatsanleihen erzielt.

In den zehn Jahren zum 31. August 2013 erzielte die Gesamtrendite des Credit Suisse High Yield Index eine durchschnittliche jährliche Gesamtrendite von 8. 78%. Diese Rendite liegt mehr als drei Prozentpunkte über dem Investment-Grade-Markt und sogar vor der Börse, gemessen an der durchschnittlichen jährlichen Rendite des S & P 500 Index von 7,11%. Hochzinsanleihen können daher einer der wichtigsten Bestandteile eines Ertragsportfolios sein - solange Sie mit den Risiken vertraut sind.

Senior Bank Loans

Senior Loans sind eine zuvor obskure Anlageklasse, die angesichts der rasanten Suche der Anleger nach ertragreicheren Alternativen immer mehr an Bedeutung gewinnt. Senior Loans werden auch als Leveraged Loans oder syndizierte Bankdarlehen bezeichnet, sind Kredite, die Banken an Unternehmen vergeben und die dann an Investoren paketieren und verkaufen. Da die Mehrheit dieser vorrangigen Bankdarlehen an Unternehmen vergeben wird, die unter Investment Grade eingestuft sind, weisen die Wertpapiere tendenziell höhere Renditen auf als die typische Investment-Grade-Unternehmensanleihe.

Gleichzeitig bieten vorrangige Kredite typischerweise eine Rendite von 1-2% weniger als hochverzinsliche Anleihen, da die Anleihen selbst nicht so anfällig für Ausfälle sind und die Fonds, die in diesen Bereich investieren, tendenziell weniger volatil sind als diejenigen, die sich auf Hochzinsanleihen konzentrieren. Einer der attraktivsten Aspekte von Bankdarlehen ist, dass sie variable Zinssätze haben, was ein Element des Schutzes vor steigenden Zinsen darstellt. Bei Fonds, die in vorrangige Kredite investieren, kann typischerweise erwartet werden, dass sie Renditen von zwei bis drei Prozentpunkten über US-Treasuries mit breiter Laufzeit bieten.

Ausländische Unternehmens- und Hochzinsanleihen

Bis vor kurzem gab es nur sehr begrenzte Möglichkeiten, in Unternehmens- und Hochzinsanleihen von Unternehmen außerhalb der Vereinigten Staaten zu investieren. Heute jedoch hat die Nachfrage nach Anlagen mit höheren Renditen zur Entstehung zahlreicher Investmentfonds und börsengehandelter Fonds für diesen Bereich geführt. Die Renditen sind hoch: Fonds in diesem Bereich werden Renditen von drei bis sechs Prozentpunkten über US-Staatsanleihenfonds bieten. Aber auch hier ist Vorsicht geboten: Die Risiken sind hier hoch, und wenn die Märkte von allgemeinen wirtschaftlichen Bedenken oder großen internationalen Nachrichtenereignissen getroffen werden, werden diese Fonds es auf die Probe stellen. Dennoch können diejenigen, die einen langfristigen Zeithorizont und eine höhere Risikotoleranz haben, diese relativ neue und wachsende Anlageklasse nutzen, um ihre Erträge zu steigern und ihre Portfoliodiversifikation zu erhöhen.

High Yield Municipal Bonds

Anleger in höheren Steuerklassen haben die Möglichkeit, in renditestarke Kommunalanleihen zu investieren, bei denen es sich um Anleihen handelt, die von staatlichen Stellen mit niedrigerer Bonität ausgegeben werden.Fonds, die in diesem Bereich investieren, bieten in der Regel Renditen von 1,5 bis 2,5 Prozentpunkten über Fonds mit Investment Grade-Rating (vor Steuern). Während die Volatilität in diesem Marktsegment höher ist, wurden längerfristige Investoren für die Risiken bezahlt. Teilweise aufgrund ihres Renditevorteils haben die High-Yield-Unternehmen ihre Investment-Grade-Pendants in den letzten zehn Jahren übertroffen. Erfahren Sie mehr darüber, ob diese Anlageklasse für Ihr Portfolio aus meinem Artikel geeignet ist. Sind High Yield Municipal Bonds das Richtige für Sie?

Erträge außerhalb des Rentenmarkts finden

Es gibt auch eine Reihe von hochrentierlichen (und risikoreicheren) Anlagen außerhalb des Rentenmarktes, darunter:

• Wandelanleihen
• Dividendenzahlende Aktien
• Versorgungsunternehmen
• Immobilieninvestitionen
• Master Limited Partnerships (MLPs)
• Preferred Stocks

Weitere Informationen zu diesen Anlagemöglichkeiten finden Sie in meiner Artikelserie Investing for Income.

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