Video: Cojín Lactante y Anti reflujo Paso a Paso 2024
Puts und Calls sind offensichtlich verschiedene Optionstypen. Es gibt jedoch eine mathematische Beziehung zwischen Aufrufen und Puts - wenn Put und Call zur gleichen Zeit ablaufen, denselben Ausübungspreis haben und sich auf demselben Basiswert befinden.
Aufgrund dieser Beziehung gibt es mehr als einen Weg, um eine Optionsposition aufzubauen - und das bedeutet, dass es äquivalente Positionen gibt (dh Positionen mit identischen Gewinn- / Verlustprofilen) - obwohl die Positionen sehr anders.
Obwohl Sie überleben können, indem Sie die kleinen Hausaufgaben vermeiden, die mit dem Verständnis dieses Konzepts verbunden sind, bedeutet dies, dass Sie gelegentlich Geld ohne guten Grund vom Tisch lassen. Ist das nicht der Grund, warum Sie handeln? Geld verdienen? Darüber hinaus ist es sinnvoll für Sie zu verstehen, wie Optionen funktionieren - anstatt zu hoffen, dass Sie logischen Rat von einem anderen Händler folgen.
Trader besitzen Positionen mit der Erwartung, am Markt ein Gewinn zu erzielen. Wenn Sie eine andere Position besitzen können, die denselben Gewinn (oder Verlust) zur Folge hat, aber weniger Provisionen erfordert, wäre dies nicht vorzuziehen?
Nicht selten werden Sie feststellen, dass die Märkte vorübergehend ineffizient sind (es wird nicht lange dauern) und dass eine der äquivalenten Positionen zu einem etwas besseren (vielleicht $ 0,05) Preis erhältlich ist als ihr Gegenwert. Wenn Sie diesen Unterschied erkennen, können Sie die Position mit diesem $ 0 besitzen. 05 Rabatt.
Die Grundgleichung
Sie wird oft als Put-Call-Parität bezeichnet. Zur Einführung dieses Themas wird der Effekt von Zinssätzen ignoriert.
Put-Call-Parität beschreibt die Beziehung zwischen Aufrufen, Puts und dem zugrunde liegenden Asset.
Der Besitz einer Call-Option und der Verkauf einer Put-Option auf denselben Basiswert (mit demselben Basispreis und demselben Ablaufdatum) entspricht dem Besitz von 100 Aktien. Somit ist
S = C - P
wobei S = 100 Aktienanteile; C = eine Anrufoption; P = eine Put-Option
Simple Proof
Betrachten Sie eine Position mit einem langen Call und einem kurzen Put. Wenn der Verfall eintritt und die Call-Option im Geld ist, werden Sie den Call ausüben und 100 Aktien besitzen. Wenn sich die Put-Option im -Geld befindet, lautet Ihr Konto und Sie müssen 100 Aktien kaufen. In beiden Fällen besitzen Sie Aktien.
HINWEIS: Wenn der Bestand
genau am Geld ist, wenn der Verfall eintritt, befinden Sie sich in einem Dilemma. Sie wissen nicht, ob der Put-Besitzer trainieren wird und daher wissen Sie nicht, was Sie mit Ihrem Anruf machen sollen. Die beste Lösung ist es, den Put zu kaufen, um Verpflichtungen zu kündigen. Es sollte nicht mehr als $ 0 kosten.05. Wenn Sie Aktien besitzen möchten, üben Sie die Call-Option aus. Ist dies nicht der Fall, lassen Sie den Aufruf wertlos ablaufen. Mit dem Short Put haben Sie die Kontrolle. Erstes Beispiel einer äquivalenten Position
Es gibt eine äquivalente Position, die jeder Optionshändler, auch jemand, der sehr neu im Spiel ist, wissen sollte. Diese stellen populäre Strategien dar, und Sie werden wahrscheinlich einen (oder beide) annehmen.
Betrachten Sie eine verdeckte Anrufposition (langer Bestand, kurzer Anruf) oder
SC - . Aus der obigen Gleichung ist
S - C = - P . Mit anderen Worten: Wenn Sie Aktien besitzen und eine Call-Option verkaufen (Covered Call Writing), entspricht Ihre Position einer kurzen Put-Option mit demselben Strike und demselben Ablaufdatum.
Diese Position ist nackt kurz. Ist das ein Augenöffner für dich? Fühlen Sie sich nicht schlecht, weil nur wenige Trader von Rookie-Optionen über äquivalente Positionen erfahren. Für einige Kurse gilt dies als fortgeschrittenes Thema.
Erstaunliche Tatsache
Einige Broker erlauben ihren unerfahrenen Kunden nicht, nackte Puts zu verkaufen, aber sie erlauben es den gleichen Investoren, gedeckte Calls zu schreiben. Wenn Sie einen gedeckten Anruf schreiben, besitzen Sie bereits Aktien (und sind dafür bezahlt). Wenn Sie einen nackten Put schreiben, müssen Sie den Bestand möglicherweise später kaufen. Solange der Broker weiß, dass Sie es sich leisten können, die Aktie zu kaufen, sollte es keinen Unterschied machen, welche dieser Positionen Sie besitzen.
Takeaway
Einen gedeckten Ruf zu schreiben ist gleichbedeutend mit dem Verkauf eines nackten Put. Für erfahrene Optionshändler ist das keine große Sache. Jetzt sollte es auch keine große Sache für Sie sein.
Der Verkauf von Puts beinhaltet die Zahlung einer Kommission; der gedeckte Anruf erfordert das Zahlen von zwei. Wenn alle Dinge gleich sind, sollten Sie die Put-Option lieber für eine Transaktion zum Kaufen und Schreiben (Kauf von Aktien und Schreiben von Anrufen) verkaufen. HINWEIS: Wenn Sie bereits Aktien besitzen, sind die Handelskosten identisch und das Schreiben von Anrufen ist die bequemere Wahl.
WICHTIG: Wiederholt zur Betonung.
Zwei Positionen sind äquivalent, WENN UND NUR, WENN die Optionen denselben Underlying, Strike und Expiration haben.
Long 100 IBM und ein kurzer
I BM Nov 200 call entspricht einem kurzen IBM Nov 200 Put. Wenn Sie weiterhin mit Optionen handeln, werden Sie
andere äquivalente Positionen finden.
Eine kurze Biographie Meiner Bücherregale von Lee Houck
Was sagen Ihre Besitztümer über Sie? Der Autor Lee Houck spürt seinen Leidenschaften, seiner Vergangenheit und seinem Schreibleben in seinen Bücherregalen nach.
Eine kurze Geschichte von Steve Jobs und Apple
Ein Pionier, Unternehmer und einer der besten Werbekunden aller Zeiten Steve Jobs hatte eine Karriere (die viel zu schnell endete), die irgendjemand beneiden würde.
Wie lange halten Sie Ihre Day Trading Positionen
Wie lange sollten Sie einen Trade halten? Halten Sie sich durch einen Pullback oder gehen Sie vor dem Pullback aus? Hier finden Sie eine Anleitung, wie Sie den für Sie richtigen Weg traden können.