EBITDA gibt die finanzielle Leistung eines Unternehmens an

Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen - EBITDA

Das EBITDA sagt einem Investor, wie viel Geld ein Unternehmen verdient hätte, wenn es keine Zinskosten für seine Schulden, Steuern zahlen müsste. oder nehmen Abschreibungen und Amortisation Gebühren. Das EBITDA soll ein Indikator für die finanzielle Leistung eines Unternehmens sein, nicht für einen freien Cashflow, wie viele Investoren fälschlicherweise annehmen, der ursprünglich in den 1980er Jahren während der Frustrationen von Leveraged-Buyout entstand, die die Ära der Gier verkörperten.

Die Messung ist so populär geworden, dass viele Unternehmen auf den ersten fünf Seiten ihres Geschäftsberichts Grafiken und Diagramme ihres gestiegenen EBITDA vorweisen können. Investoren, die denken, dass das wunderbar ist, werden über das Geschäft aufgeregt, weil es in Sprüngen und Grenzen zu wachsen scheint.

In ihrer Brillanz vergaß die Wall Street bedauerlicherweise einen Teil der Gleichung: den gesunden Menschenverstand. Unternehmen müssen Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen zahlen. Diese Ausgaben zu behandeln, wie sie nicht existieren, ist die gleiche Mentalität der Fünfjährigen, die glaubt, dass niemand sie sehen kann, wenn ihre Augen geschlossen sind - während sie es mögen, eine Zeit lang vorzutäuschen, die IRS und die Banken und Anleihegläubiger Geld an die Firma interessiert sich nicht für Spiele. Wenn die Rechnungen fällig werden, wollen diese Entitäten das ihnen geschuldete Geld und können ein Unternehmen in den Bankrott zwingen, wenn sie nicht bezahlt werden.

Immer noch nicht überzeugt?

Stellen Sie sich dieses Szenario vor:

Ein alleinstehender Mann Mitte zwanzig, der jährlich 30.000 Dollar verdient, kommt in seine örtliche Bank, um einen Kredit für einen neuen, erstklassigen BMW zu bekommen. Jedes Jahr zahlt er $ 8, 100 an Steuern, reduziert seinen monatlichen Scheck von $ 2, 500 auf $ 1, 825 (der Einfachheit halber ignorieren wir Gehaltsabzüge, etc.) Er hat derzeit eine Hypothekenzahlung von $ 1, 100 pro Monat und eine Studentendarlehenzahlung von $ 200 pro Monat.

Nachdem er alle diese Ausgaben bezahlt hat, hat er $ 525, um zu leben *.

Der Kreditsachbearbeiter knirscht die Zahlen und erhält eine geschätzte monatliche Zahlung von 750 Dollar für das Auto. Der Mann zieht seinen Stift heraus, um die Papiere zu unterschreiben. Das Darlehensangebot sieht verwirrt aus, nachdem er seine Informationen überprüft hat: "Sir", sagt sie, "Sie machen nur 525 $ pro Monat nach Zahlungen und Steuern! Sie können sich dieses Darlehen nicht leisten. Sie können es sich nicht leisten." habe nichts zu leben. " Der Mann sieht verwirrt aus, "aber ich mache $ 2, 500 pro Monat vor meinen Zahlungen und Steuern."

Sehen Sie den Irrtum? Die Herren in unserem Beispiel mögen die Kredite ignorieren, aber seine Gläubiger werden es sicher nicht. In der Tat würde der Offizier wahrscheinlich über ihn lachen. Leider tun genau das Unternehmen, indem sie Investoren ihre EBITDA-Zahlen präsentieren.

Die Wahrheit ist, dass in fast allen Fällen das EBITDA absolut, vollständig und völlig nutzlos ist. Es ist einfach ein Weg für Unternehmen, die kein Geld verdienen können, um ihre Misserfolge zu verschönern, indem sie etwas mehr an Investoren melden. Wenn die traditionelle Profitmetrik nicht erreicht werden konnte, schufen sie eine neue, die sie erfolgreich erscheinen ließ.

In der Buchhaltungs- und Geschäftswelt ist das EBITDA ein Feuer der Kontroverse.

Es gibt einige, die es vehement verteidigen werden, und versuchen, euch lächerlich zu machen, weil sie sogar andeuten, dass es nicht die Zeit wert ist, die benötigt wird, um die Buchstaben auszusprechen. Oft erscheinen diese Leute sehr intelligent, motiviert und professionell. Mach dir keine Sorgen - vor vierhundert Jahren glaubten die klügsten Menschen der Welt, die Welt sei flach. Lächle und sage ein Dankgebet, denn es ist eine Torheit wie diese, die uns die Möglichkeit bietet, auf dem Markt zu profitieren.

^{* $ 2, 500 Monatslohn - $ 625 Steuern - $ 1, 100 Hypothekenzahlung - $ 200 Student Loan Payment = $ 525 Free Cash.}