ÖL versus Erdgas: konkurrierende Energiemärkte

Rohöl und Erdgas sind Energierohstoffe. Daher verwenden wir diese Brennstoffe, um unsere Häuser zu heizen oder zu kühlen. Das Preisverhältnis zwischen Rohöl und Erdgas ist ein Inter-Commodity-Spread. Wenn man auf historischer Basis teurer wird, hat der Verbraucher die Möglichkeit, auf den anderen umzusteigen, besonders wenn es um das Heizen geht. Häufig sind die Exploration und Produktion von Erdgas und Erdöl miteinander verbunden.

Während des Ölbohrvorgangs kann es zur Freisetzung und zum Abfangen von Erdgas kommen. Öl-, Erdöl- oder Kohlenwasserstoffreserven befinden sich oft tief in der Erdkruste. Risse in der Erdkruste fangen das Erdgas ein. Bohrlochbrunnen setzen häufig Erdgasreserven frei.

Die Unternehmen, die an Rohöl und Erdgas beteiligt sind

Viele Unternehmen, die Rohöl produzieren, produzieren auch Erdgas. Als verwandte Energierohstoffe haben die Preise für Öl und Erdgas eine gewisse historische Preisrelation. Diese Beziehung hat sich jedoch in den letzten Jahren aufgrund der Entdeckung neuer Erdgasreserven in den Vereinigten Staaten geändert. Riesige Erdgasvorkommen in den Marcellus- und Utica-Schiefergebieten der Vereinigten Staaten haben die Preisbeziehung zwischen diesen beiden Energierohstoffen verändert. Mit einem Rückgang des Rohölpreises Ende 2014 und 2015 hat sich das Preisverhältnis zwischen den beiden Rohstoffen wieder auf ein normales historisches Niveau der letzten 25 Jahre reduziert.

Durchschnittliche Preisrelation zwischen Erdgas und Rohöl

Bis 2009 lag die durchschnittliche Preisrelation zwischen Erdgas und Rohöl im Bereich von 10: 1. Öl wird in Fässern gehandelt, während Erdgas in Millionen von Btu (British Thermal Units oder mmbtu) gehandelt wird. Das Verhältnis entspricht 10 mm Btu Erdgas pro einem Barrel Öl.

Betrachten Sie es so, wenn der Preis für Rohöl 40 USD pro Barrel beträgt, was eine historische Norm (vor 2009) von etwa 4 USD pro mmbtu für Erdgas implizieren würde.

Auf dem Futures-Markt repräsentiert jeder NYMEX-Rohöl-Kontrakt 1 000 Barrel, während jeder NYMEX-Erdgas-Kontrakt 10 000 mmbtu beträgt. Die notierten Preise an der Terminbörse repräsentieren jedoch den Preis für ein Barrel Rohöl und ein mmtb Erdgas. Das Preisverhältnis zwischen den beiden Energierohstoffen erreichte im März 2012 einen Höchststand von 48 zu 1, als der Rohölpreis bei über 110 USD pro Barrel lag und der Preis für Erdgas bei 2 USD lag. 30 pro mmbtu. Eine dramatische Rückkehr zu langfristigen Vor-2009-Normen trat ab 2012 ein, als die Erdgaspreise anzusteigen begannen. Auch wenn die Erdgaspreise nachgaben, fielen die Rohölpreise relativ gesehen noch stärker.Der Bärenmarkt für Rohöl, der die Preise von über 107 USD pro Barrel im Juni 2014 auf unter 45 USD im März 2015 gesenkt hatte, ließ den Spread unter das 16 zu 1 Niveau fallen.

Die Preisbeziehung in konkurrierenden Energieprodukten verstehen

Das Verständnis der Preisbeziehung zwischen zwei Waren, die um die gleiche Verwendung konkurrieren, kann äußerst wichtige Informationen und Anhaltspunkte für die künftige Preisrichtung liefern.

Wenn eine Ware teurer wird als die andere, gibt es oft einen Grund für die Preisdivergenz. Im Falle von Öl gegen Erdgas hatte es mit Versorgungsproblemen zu tun. Nachgewiesene und wahrscheinliche Erdgasvorräte führten zu einem dramatischen Preisverfall, der dazu führte, dass sich der Inter-Commodity-Spread deutlich stärker bewegte als historische Normen. Eine Rückkehr zu historischen Normen in Inter-Commodity-Spreads kann das Ergebnis von Substitution sein. Konsumenten, die dazu tendieren, als Gruppe wirtschaftliche Entscheidungen zu treffen, meiden oft eine teure Ware oder einen Rohstoff für einen billigeren Ersatz. Wie Sie sehen können, können Verschiebungen bei Angebot oder Nachfrage zu Veränderungen der Inter-Commodity-Spreads führen. Die Beobachtung dieser Preisbeziehungen kann einem Anleger oder Händler helfen, die Preisdynamik zu verstehen. Daher können Inter-Commodity-Spreads wie die zwischen Rohöl und Erdgas ein wichtiges Werkzeug sein, um Ihre Investitionstools zu erweitern.

Diese Spreads sind eine weitere Variable im Kalkül der Investmentwissenschaft.

Informationen über Angebot und Nachfrage sowohl für Rohöl als auch für Erdgas, einschließlich Lagerbeständen und anderen Angebots- und Nachfragedaten für jeden Markt, sind sowohl vom American Petroleum Institute als auch von der Energy Information Administration in den Vereinigten Staaten kostenlos erhältlich.