Vorteile und Beschränkungen von Core-Rentenfonds

Core-Rentenfonds bieten Anlegern ein einziges diversifiziertes Rentenfondsprodukt mit einem breiten Engagement im Investment-Grade-Bereich des Anleihemarkts. Sie bieten Beteiligungen an mehreren Marktsegmenten, insbesondere an US-Treasuries, hypothekenbesicherten Wertpapieren und Investment-Grade-Unternehmensanleihen. Sie sind auch entworfen, um eine vollständige Palette von Laufzeiten - kurz, mittel und lang - in jedem Bereich zu bieten.

Der "Core" -Fonds ist ein relativ neuer Begriff - viele Rentenfonds in dieser Kategorie haben ihre Namen geändert, um das Wort "Kern" zu enthalten.

Zwei Arten von Kernfonds: Aktiv und Passiv

Core-Rentenfonds können entweder aktiv sein, was bedeutet, dass die Manager häufig die Zusammensetzung des Portfolios ändern, um Chancen zu ergreifen oder Risiken zu vermeiden, oder passiv. Ein wesentlicher Unterschied besteht darin, dass aktive Manager versuchen, überdurchschnittliche Marktergebnisse zu erzielen, während passive Fonds einfach versuchen, die Rendite des entsprechenden Index zu erreichen - also nicht schlechter (oder besser) als der Durchschnitt zu sein. Die relativen Vor- und Nachteile von aktiven und passiven Fonds sind nicht weitreichend festgelegt - jeder Anlagetyp hat seine Befürworter und Gegner.

Obligationenindexfonds, die nicht das "Kern" -Label tragen, können für viele Anleger tatsächlich eine angemessene Anleihe-Investition darstellen.

Fonds, die einen Investment-Grade-Anleiheindex wie den Barclays Aggregate Index nachbilden, haben mehrere Vorteile, darunter eine breite Diversifizierung, niedrige Verwaltungsausgaben und die Gewissheit, dass der Fonds in einem bestimmten Jahr aufgrund eines schlechten Managers keine extreme Underperformance erleidet. Entscheidungen. Gleichzeitig können jedoch einige Indexfonds eine stärkere Gewichtung von Staatsanleihen und damit eine relativ hohe Zinssensitivität aufweisen.

Und, wie bereits erwähnt, ist es per Definition unwahrscheinlich, dass sie besser als der Durchschnitt sind.

Zwei wichtige Nachteile von Core Bond Funds

Seien Sie sich bewusst, dass nicht jeder Emittent das Konzept von "Core" auf die gleiche Weise sieht - das Wort hat keine feste oder allgemein akzeptierte Bedeutung. Ein Kernfonds, der von einem Unternehmen begeben wird, kann ganz anders aussehen als ein Kernfonds, der von einem anderen Fonds ausgegeben wird. Darüber hinaus können aktive Manager vielfältige Ansätze verfolgen - mit unterschiedlichem Erfolg. Darüber hinaus werden bestimmte Fonds einen "Go-Anywhere" -Ansatz verfolgen, der Hochzinsanleihen oder andere Anlagen umfasst, die nicht in den Investment-Grade-Indizes enthalten sind. Da es innerhalb der Kategorie so viele Variationen gibt, zahlt es sich aus, jeden Fonds genau zu untersuchen, um zu sehen, was er tatsächlich hält, wie er sich im Laufe der Zeit entwickelt hat und wie er sich bei Marktabschwüngen gehalten hat. Kurz gesagt, nehmen Sie nicht allein auf der Basis des Namens an, dass ein Core Bond Fund Ihre Ziele erfüllt.

Ein weiteres Problem mit Kernfonds ist, dass die meisten keine Gewichtung in internationalen Anleihen, Schwellenmarktanleihen oder Hochzinsanleihen haben. Infolgedessen können Core-Rentenfonds nicht notwendigerweise das von Investoren erwartete Maß an Diversifikation bieten. Da Anlagen in internationalen und aufstrebenden Marktsegmenten tendenziell ein geringeres Zinsrisiko aufweisen als ein typischer Kernfonds mit bedeutenden Beständen an Staatsanleihen und Unternehmensanleihen, kann ein Kernfonds einem größeren Zinsrisiko ausgesetzt sein als ein vollständig diversifiziertes Portfolio.

Ein Anleger, der eine vollständige Diversifizierung erreichen möchte, kann in Erwägung ziehen, seine Kernfonds mit Hochzinspapieren und / oder internationalen Fonds zu ergänzen.

Wie man in Core Bond Funds investiert

Anleger haben die Wahl zwischen Investmentfonds oder Exchange Traded Funds (ETFs). Investmentfonds können direkt von der Gesellschaft oder über einen Broker erworben werden, während ETFs ein Brokerage-Konto erfordern. Zwei der größten Core-Bond-Publikumsfonds sind der PIMCO Total Return Fund (Ticker: PPTDX) und der DoubleLine Total Return Fund (DLTNX), während drei der bekanntesten ETFs der Vanguard Total Bond Market ETF (BND) und der iShares Core Total US sind. Bond Market ETF (AGG) und PIMCO Total Return ETF (BOND). Wie immer sollten Sie bei einer Anlage in einen Fonds oder ETF die Verwaltungsgebühren des jeweiligen Fonds berücksichtigen. Robuste Forschung in diesem Bereich kommt zu dem Schluss, dass

• Verwaltungsgebühren ein wesentlicher Faktor für langfristige Gewinne sind;
• Es besteht eine inverse Beziehung zwischen Verwaltungsgebühren und Fondsperformance - die am teuersten verwalteten Fonds liegen unter dem Branchendurchschnitt, während Fonds mit den niedrigsten Gebühren den Durchschnitt übertreffen.