Einführung in die Kapitalstruktur (Warum es wichtig ist)

Häufig hört man Unternehmensbeauftragte, professionelle Investoren und Investmentanalysten über die Kapitalstruktur eines Unternehmens diskutieren. Sie wissen vielleicht nicht, was eine Kapitalstruktur ist oder warum Sie sich überhaupt mit etwas beschäftigen sollten, das so technisch klingt, aber Sie können sicher sein, dass das Konzept extrem wichtig ist, da es nicht nur die Rendite eines Unternehmens für seine Aktionäre beeinflussen kann, sondern ob eine Firma überlebt in einer Rezession oder Depression.

Lehnen Sie sich zurück, entspannen Sie sich und bereiten Sie sich auf einen grundlegenden Einführungskurs in die Kapitalstruktur vor und warum es Ihnen und den Komponenten Ihres Anlageportfolios wichtig ist!

Kapitalstruktur - Was es ist und warum es wichtig ist

Der Begriff Kapitalstruktur bezieht sich auf den prozentualen Anteil von Kapital (Geld) bei der Arbeit in einem Unternehmen nach Typ. Im Großen und Ganzen gibt es zwei Formen des Kapitals: Eigenkapital und Fremdkapital. Jede Art von Kapital hat ihre eigenen Vorteile und Nachteile und ein wesentlicher Teil der klugen Unternehmensführung und das Management versucht, die perfekte Kapitalstruktur in Bezug auf die Risiko- / Ertragsauszahlung für die Aktionäre zu finden. Dies gilt für Fortune-500-Unternehmen und für Kleinunternehmer, die versuchen zu bestimmen, wie viel von ihrem Startkapital von einem Bankkredit kommen soll, ohne das Unternehmen zu gefährden.

Eine genauere Untersuchung der verschiedenen Arten von Kapital in der Bilanz eines Unternehmens

Nehmen wir uns einen Moment Zeit, um diese beiden Formen des Kapitals etwas genauer zu betrachten.

Eigenkapital bezieht sich auf das von den Aktionären (Eigentümern) aufgelegte und gehaltene Geld. Typischerweise besteht das Eigenkapital aus zwei Arten: 1. Einlagekapital, dh das Geld, das ursprünglich in das Geschäft investiert wurde, im Austausch für Aktien oder Eigentum und 2. einbehaltene Gewinne, die Gewinne aus vergangenen Jahren darstellen, die von das Unternehmen und verwendet, um die Bilanz oder das Fondswachstum, Akquisitionen oder Expansion zu stärken.

Viele betrachten Eigenkapital als die teuerste Art von Kapital, die ein Unternehmen nutzen kann, weil seine "Kosten" die Rendite sind, die das Unternehmen verdienen muss, um Investitionen anzuziehen. Ein spekulatives Bergbauunternehmen, das in einer entlegenen Region Afrikas nach Silber sucht, könnte eine viel höhere Eigenkapitalrendite benötigen, um Anleger zum Kauf der Aktien zu bewegen, als eine Firma wie Procter & Gamble, die alles von Zahnpasta und Shampoo bis zu Waschmittel und Schönheit vertreibt. Produkte.

Fremdkapital : Das Fremdkapital in der Kapitalstruktur eines Unternehmens bezieht sich auf geliehenes Geld, das im Geschäft tätig ist. Der sicherste Typ wird allgemein als langfristige Anleihen angesehen, da das Unternehmen Jahre, wenn nicht Jahrzehnte hat, um mit dem Auftraggeber aufzutreten, während es nur in der Zwischenzeit Zinsen zahlt.

Andere Arten von Fremdkapital können kurzfristige Commercial Papers umfassen, die von Giganten wie Wal-Mart und General Electric genutzt werden und Milliarden Dollar an 24-Stunden-Darlehen von den Kapitalmärkten ausgeben, um das tagtägliche Betriebskapital zu decken. Anforderungen wie Lohn- und Versorgungsrechnungen. Die Kosten des Fremdkapitals in der Kapitalstruktur hängen von der Gesundheit der Unternehmensbilanz ab - ein AAA-Ratingunternehmen mit drei AAA-Anleihen kann zu extrem niedrigen Zinssätzen gegen ein spekulatives Unternehmen mit Tonnen von Schulden Kredite aufnehmen, die möglicherweise 15 Prozent oder mehr gegen Fremdkapital.

Neben Eigenkapital und Fremdkapital gibt es andere Formen des Kapitals, wie etwa Kreditorenfinanzierungen, bei denen eine Firma Waren verkaufen kann, bevor sie die Rechnung an den Verkäufer zahlen müssen, was die Eigenkapitalrendite drastisch erhöhen kann, aber nicht die Kosten dafür kostet. Unternehmen alles. Das war eines der Geheimnisse von Sam Waltons Erfolg bei Wal-Mart. Er war oft in der Lage, Tide-Waschmittel zu verkaufen, bevor er die Rechnung an Procter & Gamble zahlen musste, indem er PGs Geld benutzte, um seinen Einzelhändler zu vergrößern. Im Falle einer Versicherungsgesellschaft stellt der Versicherungsnehmer "Float" Geld dar, das nicht dem Unternehmen gehört, sondern das es zu nutzen und eine Investition zu verdienen hat, bis es es für Unfälle oder Arztrechnungen auszahlen muss. von einem Autoversicherer. Die Kosten für andere Kapitalformen in der Kapitalstruktur sind von Fall zu Fall sehr unterschiedlich und oft auf das Talent und die Disziplin der Manager zurückzuführen.

Suche nach der optimalen Kapitalstruktur

Viele mittelständische Investoren glauben, dass das Ziel im Leben schuldenfrei ist (siehe Soll ich meine Schulden abzahlen oder investieren?). Wenn Sie die oberen Ebenen der Finanzen erreichen, ist diese Idee jedoch weniger eindeutig. Viele der erfolgreichsten Unternehmen der Welt stützen ihre Kapitalstruktur auf eine einfache Überlegung - die Kapitalkosten. Wenn Sie in einer Welt von 3 Prozent Inflation 30 Jahre lang 7 Prozent Geld leihen und es im Kerngeschäft mit 15 Prozent reinvestieren können, sollten Sie mindestens 40 Prozent bis 50 Prozent des Fremdkapitals in Ihrer gesamten Kapitalstruktur berücksichtigen. wenn Ihre Vertriebs- und Kostenstruktur relativ stabil ist. Wenn Sie ein unverzichtbares Produkt verkaufen, das die Menschen einfach haben müssen, ist die Schuld viel geringer, als wenn Sie einen Vergnügungspark in einer Touristenstadt auf dem Höhepunkt eines Boom-Marktes betreiben. Hier kommen Managementtalent, Erfahrung und Weisheit ins Spiel. Die großen Manager haben ein Händchen dafür, ihre gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten konsequent zu senken, indem sie die Produktivität erhöhen, Produkte mit höherer Rendite suchen und vieles mehr. Aus diesem Grund sehen Sie oft, dass hochrentable Basiskonsumgüterunternehmen langfristige Anleihen durch die Ausgabe von Unternehmensanleihen nutzen.

Um die Idee der Kapitalstruktur wirklich zu verstehen, müssen Sie sich einige Minuten Zeit nehmen, um die Eigenkapitalrendite zu lesen: Das DuPont-Modell, um einen Einblick zu gewinnen, wie die Kapitalstruktur eine der drei Komponenten bei der Bestimmung der Rendite eines Unternehmens darstellt. wird auf das Geld verdienen, das seine Besitzer in es investiert haben.Ob Sie einen Donut-Shop besitzen oder erwägen, in börsennotierte Aktien zu investieren, es ist das Wissen, das Sie einfach haben müssen, wenn Sie ein besseres Verständnis der Risiken und Vorteile Ihres Geldes entwickeln wollen.