Alternative Investments für Anfänger

Obwohl sie schon immer die Faszination von Investoren hatten, scheinen alternative Anlagen in den letzten Jahren an Popularität zu gewinnen, da sowohl Einzelpersonen als auch Institutionen nach Möglichkeiten suchen, ihr Volatilitätsexposure zu ändern und möglicherweise über die Vorratshaltung hinausgehende Renditen zu erwirtschaften. und Anleihen. Von Kryptowährungen über Mineralienrechte, strukturierte Siedlungen bis hin zu Waldland, Steuerpfandbriefe bis hin zu Mobilfunkmietverträgen, alternative Investments können für den richtigen Investor unter den richtigen Umständen eine zwingende Wahl sein; Dies gilt insbesondere für Personen mit Fachkenntnissen in einem bestimmten Gebiet oder für Familien mit hohem Wohlstand, die oft mehr von bestimmten Steuerausgleichen oder Entitätsstrukturen profitieren als solche mit bescheideneren Haushaltseinkommen.

In dieser Einführung zu alternativen Vermögenswerten werden wir vier wichtige Fragen beantworten:

1. Was ist eine alternative Anlage oder ein alternatives Anlagegut?
2. Was sind Beispiele für alternative Anlagen oder alternative Anlagen?
3. Warum suchen Anleger alternative Anlagen oder alternative Anlagen?
4. Welches sind die Hauptvorteile und Nachteile von alternativen Anlagen oder alternativen Anlagen in einem diversifizierten Portfolio?

Meine Hoffnung ist, dass Sie das Konzept viel besser verstehen werden, wenn wir jedes dieser Themen in den nächsten Minuten untersuchen. vor allem in Bezug auf einige der erheblichen Risiken, die Ihnen viele finanzielle und emotionale Schmerzen und Leiden verursachen könnten. (Bei Investitionen gibt es viel zu sagen, was schief gehen kann. Die guten Nachrichten sorgen normalerweise für sich selbst.)

Was ist eine alternative Anlage oder ein alternatives Anlagegut?

Um zu verstehen, wie alternative Assets definiert sind, müssen Sie zwei verwandte Konzepte kennen, die als Asset-Klassen und Asset-Allokation bezeichnet werden.

Einfach gesagt, eine Anlageklasse ist eine Anlage, die bestimmte Eigenschaften aufweist. e. G. , wie sie eine Rendite erwirtschaften, die Risiken, die mit dem Besitz oder Halten verbunden sind, ihre Korrelation mit anderen Anlageklassen oder wirtschaftlichen Kräften wie Zinssätzen. Asset Allocation bezieht sich auf den Aufbau eines Modells oder die Erstellung eines allgemeinen Leitfadens bezüglich des groben Prozentsatzes eines Portfolios, das ein Investor in jeder Anlageklasse haben möchte.

Normalerweise wird diese Asset-Allokation in einem Dokument mit der Bezeichnung "Anlagepolitik" angegeben. Wir haben einige der Probleme erörtert, die Sie in Betracht ziehen sollten, wenn Sie in einem Artikel mit dem Titel die richtigen Asset-Klassenziele bestimmen: Dinge, die Sie berücksichtigen müssen, wenn Sie Ihre Anlageklassen-Exposure ausgleichen .

Traditionell gibt es eine Handvoll von so genannten Kern-Asset-Klassen, die eine vernünftige Person in Betracht ziehen könnte, ihr Anlageportfolio zu erweitern.Das heißt, wenn Sie einen ausgewogenen Treuhandfonds verwalteten oder eine Vermögensverwaltungsgesellschaft oder einen registrierten Anlageberater anstellten, um ein diversifiziertes Portfolio für Sie oder Ihre Erben zusammenzustellen und zu pflegen, würde das Portfolio eines oder mehrere der folgenden Elemente enthalten: > Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

• Aktien
• Anleihen
• Warum spielt das eine Rolle? Im weitesten Sinne handelt es sich bei einer alternativen Anlage oder alternativen Anlage um eine Anlage, die nicht in eine dieser Kategorien fällt. Das heißt, eine alternative Anlage ist alles, was nicht aus Barmitteln, Aktien oder Anleihen besteht.

Was sind einige Beispiele für alternative Anlagen oder alternative Anlagen?

Während die Liste der alternativen Anlagen umfangreich ist, umfassen einige, die Ihnen in der realen Welt begegnen könnten, folgende, ohne darauf beschränkt zu sein:

Immobilien und all ihre vielen Ableitungen, einschließlich Direktbesitz Immobilien, Kommanditgesellschaften, Immobilienentwicklungsgesellschaften und REITs

• Master-Kommanditgesellschaften, die alles von Ölpipelines bis zu kapitalintensiven Themenparks besitzen und betreiben können
• Steuerpfandbriefe
• Aktien- oder Mitgliedschaftseinheiten in ein Privatunternehmen
• Rohstoffe, darunter Edelmetalle wie Gold, Silber, Platin und Palladium sowie Rohöl, Erdgas, Ethanol, Mais, Sojabohnen, Weizen, Kakao, Kaffee, Zucker, tiefgefrorener konzentrierter Orangensaft , Hafer, lebende Rinder, Kupfer, Blei, Zink, Zinn, Aluminium, Nickel und Kobalt
• Managed Futures
• Farmland
• Timberland
• Mineralrechte
• Geistiges Eigentum wie Urheberrechte, Liedrechte, Patente und Marken
• Privat Underwritten mortgages
• Ausrüstungsleasing
• Strukturierte Siedlungen
• Kunst und Sammlerstücke
• Private Equity
• Wein
• Münzen mit numismatischem Wert
• Risikokapital
• Peer-to-Peer-Kredite
• Viaticals
• Hedgefonds
• Renten
• Steuergutschriften
• Warum suchen Investoren alternative Anlagen oder alternative Anlagen?

Es gibt mehrere Gründe, warum ein Anleger oder ein Portfoliomanager wahrscheinlich in Erwägung zieht, alternative Anlagen in die Bilanz aufzunehmen.

In einigen Fällen kann ein durch eine alternative Investition generierter Cash-Cash-Betrag einer weitaus günstigeren steuerlichen Behandlung unterliegen als ein aus einer traditionelleren Investition generierter Dollar; e. G. wenn ein Anleger oder Kunde erhebliche Verlustvorträge oder Steuergutschriften hat, die auf eine bestimmte Art von Tätigkeit oder Einkommensquelle angewendet werden können.

In anderen Fällen können Faktoren und Bedingungen, die für diese bestimmte Anlageklasse zum Zeitpunkt der Anlageerhebung spezifisch sind, die Anlageklasse für einen langfristigen Eigentümer deutlich günstiger und damit attraktiver erscheinen lassen als andere Anlageformen in der Markt; e. G. Es gab eine Periode während der Nachwirkungen der Großen Rezession, als wohlhabende Investoren in Städten wie Miami stark reduzierte Eigentumswohnungen kauften und einen Bruchteil dessen bezahlten, was sie glaubten, dass der letztendliche Marktwert in der Zukunft liegen würde.

Manchmal haben der Investor oder seine Berater ein tiefes Wissen oder einzigartige Fähigkeiten in einem bestimmten Bereich, was alternative Investitionen sinnvoll machen kann. Wenn zum Beispiel ein erfahrener Unternehmer in der Öl- und Gasindustrie die Ressourcen und die Geduld hat, um von einem großen Öl- und / oder Gasüberschuss zu profitieren, könnte sich dieses einzigartige Wissen und Erfahrung auszahlen, da es dem Investor ermöglicht, seine oder ihre Risiko in einer Weise ein unerfahrener Investor vielleicht nicht einmal in Betracht ziehen, geschweige denn wissen, existieren.

In anderen Situationen kann eine bestimmte alternative Anlage oder alternative Anlagekategorie emotional und intellektuell die Aufmerksamkeit des Anlegers stärker als andere Anlageklassen auf sich ziehen. Es gibt zum Beispiel erfolgreiche Investoren, die sich sehr für Risikokapital interessieren, weil sie den Prozess der Identifizierung, Finanzierung und Übernahme von Eigenverantwortung bei Startups und relativ jungen Unternehmen genießen. sie wachsen und gedeihen zu sehen, wissend, dass sie ein Teil davon waren. Es gibt einige Investoren, vor allem solche, die älter sind, die nicht gerne Aktien und Anleihen besitzen und lieber ihre eigenen Hypotheken auf Immobilien, die sie erworben und renoviert haben, zeichnen. Es macht Sinn für sie. Sie sind der Ansicht, dass sie die potenziellen Gewinne und Verluste besser verstehen können, insbesondere im Vergleich zur täglichen Volatilität, die ein wesentlicher Bestandteil des Besitzes von börsennotierten Stammaktien ist. Es gibt einige Investoren, die Kataloge von Musikrechten erwerben, entweder bei Auktionen, bei ausgehandelten Transaktionen oder in Konkursverfahren, weil sie verstehen, wie sie diese Rechte an interessierte Parteien verwalten und lizenzieren können. Zu den bekanntesten alternativen Anlegern zählen wohl so genannte "Gold Bugs", die Goldbarren in Münz- und Barrenform horten. Für viele, die in dieses Lager fallen, wird Gold fast zu einer Obsession, die oft nicht allzu vernünftig erscheint für diejenigen, die nicht den gleichen Zwang verspüren, das legendäre Metall anzuhäufen.

Was sind die wichtigsten Vor- und Nachteile der Einbeziehung von alternativen Anlagen in ein diversifiziertes Portfolio?

Wir haben bereits einige der potenziellen Vorteile alternativer Investitionen besprochen - steuerbegünstigte oder geschützte Cashflows unter bestimmten Umständen, weniger effiziente Märkte, die zu verwertbaren Gelegenheiten führen können, intellektuelle und emotionale Zufriedenheit im Umgang mit einem von Investoren bevorzugten Vermögenswert. , versteht und fühlt, dass er oder sie einen wettbewerbsfähigen oder strategischen Vorteil gegenüber der Konkurrenz hat - deshalb ist es wahrscheinlich am besten, sich auf die negativen Aspekte zu konzentrieren, von denen es viele gibt. Die Liste solcher Negative wäre erschöpfend, also würde ich lieber zwei abdecken, die meiner Meinung nach besonders gefährlich sind.

Erstens können

alternative Investitionen kompliziert sein und erhebliche versteckte Risiken beinhalten . Wenn Sie in Dinge wie Poolstrukturen investieren, kann es oft zu Intransparenz kommen, die es unmöglich macht, die Risiken, die Sie eingehen, wirklich zu verstehen. Eine Illustration aus der Praxis: Im offiziellen Bericht der Regierung über die Finanzkrise von 2007-2009 stellte die Kommission fest, dass bestimmte von Investmentbanken gesponserte Fonds durch den Verkauf von riskanten Vermögenswerten und / oder den Abbau von Schulden eine sogenannte "Schaufensterdekoration" betrieben hatten. vor dem Ende eines Berichtszeitraums, um die Fonds für die Eigentümer sicherer zu machen.Diesen Eigentümern wurde ein falscher Eindruck von ihrem Besitz und den Risiken vermittelt, denen ihr Kapital ausgesetzt war. Es ist nicht ungewöhnlich, dass alternative Anlagen in einem totalen, vollständigen Verlust für Investoren ausgelöscht werden. Eine gesunde Furcht ist klug, wenn sie in viele der Bereiche vordringt, die zuvor in diesem Artikel aufgelistet wurden. Ihre Fähigkeit, "Nein" zu sagen - um von einer Investition wegzugehen, die Sie nicht vollständig verstehen - kann die Chancen verringern, gezwungen zu sein, zuzusehen, wie Ihr Vermögen vor Ihren Augen sprengt. Lassen Sie die Angst, etwas aufregendes zu verpassen, nicht zu etwas Dummem. Zweitens können alternative Investments

Albtraum und manchmal sogar katastrophale steuerliche Konsequenzen schaffen. Stellen Sie sich zum Beispiel vor, dass Sie einen selbstbestimmten Pensionsplan haben. Vielleicht ist es ein SEP-IRA. Sie entscheiden, dass Sie eine Ölpipeline-Master-Kommanditgesellschaft (MLP) über Ihr SEP besitzen möchten. Während es auf eine Reihe von Faktoren ankommt, haben Sie eine Situation geschaffen, in der Ihr SEP-IRA jetzt möglicherweise seine eigene Steuererklärung einreichen und, schlimmer noch, Steuern zahlen muss! Dies wird eine Menge zusätzlicher Komplexität und Kosten sein, die unter bestimmten Bedingungen es wert sein könnten, aber eine, die eine unangenehme Überraschung sein könnte, wenn Sie es nicht wussten, war eine Möglichkeit. Ein weiteres Beispiel: Sie erwägen eine Investition in eine private Partnerschaft. Die Partnerschaft hat keine obligatorische Steueraufteilungsklausel, obwohl sie für die Durchlaufbesteuerung strukturiert ist. Sie könnten mit einer riesigen Steuerrechnung enden, die Sie aus eigener Tasche bezahlen müssen, auch wenn die Partnerschaft während dieses Steuerjahres kein Bargeld an Sie verteilt! Das könnte in Ordnung sein, wenn Sie viel überschüssige Liquidität haben und Sie glauben, dass die Investition noch Sinn macht, aber es könnte echte Härte schaffen, wenn Sie andere Vermögenswerte verkaufen oder Geld leihen müssten, um Ihre Rechnung an die IRS zu bezahlen. Haftungsausschluss: Der Inhalt dieser Website dient nur zu Informations- und Diskussionszwecken und sollte nicht als Anlageberatung missverstanden werden. Unter keinen Umständen sind diese Informationen eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren.