Schlechte Nachrichten in eine lukrative Gelegenheit zu verwandeln

Sogar die besten Unternehmen, Branchen und Sektoren fallen von Zeit zu Zeit in Ungnade. Ein voll informierter Investor mit einer Tasche voller Geld und einem festen Verständnis der Situation kann ruhig in einen turbulenten Markt einsteigen und Aktien dieser Underdogs zu einem Bruchteil ihres inneren Wertes erwerben. Woher wissen Sie, welche Unternehmen dauerhafte Verlierer sind und welche unterbewerteten Edelsteine ​​sind? Die Beantwortung der folgenden Fragen und Qualitätsprüfungen hilft Ihnen festzustellen, ob Sie Ihr Geld investieren oder es in bar aufbewahren sollen.

1. Ist das Problem temporär oder langfristig?

Sie müssen aufpassen, nicht einfach in ein Unternehmen zu investieren, weil alle anderen davonlaufen. manchmal gibt es Grund zu laufen! Selbst nachdem die Aktienkurse von Unternehmen wie Lucent und United Airlines um 75% gesunken waren, waren sie noch keine gute Investition. Es gibt viele Unternehmen, die es nicht wert sind, um jeden Preis zu kaufen. Müll ist Müll, egal wie viel Sie dafür bezahlen.

In einigen Fällen treten Probleme auf, die auf einmalige Fehler des Managements zurückzuführen sind. Während der Spar- und Kreditkrise wurden beispielsweise die Bankaktien auf fast komische Niveaus geschlagen. Ein Investor, der erwähnte, dass er Aktien dieser Institutionen kaufte, wurde sofort verhöhnt, verspottet und sogar von engen Freunden für verrückt gehalten. Gleichzeitig wurden fest etablierte Unternehmen wie Wells Fargo (mit solider Bilanz, etabliertem Ruf, erstklassigem Management und stabilem Kundenstamm) ebenso hart getroffen wie Banken von geringerer Qualität.

Jahre später fanden diejenigen, die Mut gezeigt hatten und sich auf ihr analytisches Urteil verlassen hatten, indem sie Anteile an solchen Banken kauften, ihre Portfolios viel fetter. Erinnere dich an die Worte eines sehr weisen Mannes: "Du bist weder richtig noch falsch, weil die Menge mit dir übereinstimmt; du hast recht, weil deine Analyse es sagt."

2. Ist das Unternehmen ein ausgezeichnetes Unternehmen mit einer angemessenen Marktkapitalisierung?

Wie immer sollten Sie sich für nicht-anlageintensive Unternehmen mit hohen Eigenkapitalrenditen, wenig oder gar keine Schulden, interessieren, die in Nicht-Rohstoff-Industrien ohne feste Kostenstrukturen tätig sind. Sie sollten auch versuchen, in größeren Unternehmen nach Unterbewertung zu suchen als in kleineren. Im Falle einer Wiederbelebung des Einzelhandels beispielsweise wird Wal-Mart wahrscheinlich eher auf die Beine kommen als ein kleiner Fachhändler wie Tuesday Morning. Der Besitzer kleinerer Emissionen kann erheblich länger warten, bis seine Aktien ihren vollen Wert am Markt erreicht haben.

3. Hat das Management eine hervorragende Erfolgsbilanz?

Gutes Management führt in der Regel zu hervorragenden Ergebnissen für alle Beteiligten, einschließlich der Aktionäre, Mitarbeiter, Direktoren, Führungskräfte und Kunden.Wenn ein Unternehmen in aufeinanderfolgenden Jahren mit erheblichen Problemen konfrontiert ist, während die Branche, in der es tätig ist, prosperiert, ist es wahrscheinlich, dass das Management unklugerweise beibehalten wurde. In solchen Fällen sollten Sie und Ihr Taschenbuch besser die leeren Versprechen von Führungskräften ignorieren, die nur daran interessiert sind, ihren Job zu behalten.

Die Qualität der Managementfrage ist vielleicht einer der wichtigsten, die ein Investor für sich selbst darstellen muss.

Coca-Cola ist ein hervorragendes Beispiel dafür, wie gutes Management ein großartiges Unternehmen noch besser machen kann. Als CEO von Roberto Goizueta entwickelte sich das Unternehmen erst seit Generationen zu einem wahrhaft globalen Kraftpaket, das seine Aktionäre schneller mit Bargeld versorgte, als sie es schlucken konnten. Zwischen 1984 und 1993 erwarb Coca-Cola 570 Millionen eigene Aktien im Rahmen eines Aktienrückkaufprogramms und reduzierte die ausstehenden Aktien von 3,174 Milliarden auf 2,604 Milliarden. Diese 21% ige Reduzierung führte zu einem deutlich höheren Gewinn pro Aktie für jede der verbleibenden Stammaktien und stärkte damit bereits die betriebsbereiten Ergebnisse.

Dabei ist es wichtig zu bedenken, dass vergangene Ergebnisse keine zukünftige Leistung garantieren.

4. Sind Sie finanziell in der Lage, den Sturm abzuwarten?

Nachdem Sie festgestellt haben, dass das Problem des Unternehmens nur vorübergehend ist, verfügt das Management über eine ausgezeichnete Erfolgsbilanz und das Unternehmen verfügt über hervorragende Wirtschaftlichkeit. Es bleibt noch eine Frage offen, bevor Sie erwägen, eine unterbewertete Aktie zu kaufen.

Sind Sie finanziell in der Lage, die Probleme des Unternehmens abzuwarten? Wie hoch sind die Chancen, dass Sie gezwungen sind, Ihre Aktien zu verkaufen, um eine andere Verpflichtung zu erfüllen?

Wenn es aufgrund des persönlichen Bedarfs an Bargeld auch nur die geringste Chance auf einen Zwangsverkauf gibt, denken Sie nicht einmal darüber nach, die Aktie zu kaufen. "Aber es ist eine wunderbare Anlagemöglichkeit!" du kannst protestieren. Ja, es könnte sich als eine der besten Investitionen deines Lebens herausstellen. Wenn Sie jedoch nicht den Luxus haben, darauf zu warten, dass der innere Wert des Unternehmens im Aktienkurs widergespiegelt wird, spielen Sie. Als Investoren wissen wir, dass ein gutes Unternehmen letztendlich vom Markt erkannt wird. Wir wissen nicht wann. In dem Moment, in dem Sie diese Unterscheidung nicht machen, werden Sie zum Spekulanten. Auf kurze Sicht kann alles passieren. Es gibt nichts, was dazu führen könnte, dass eine unterbewertete Aktie nicht wesentlich weiter fällt. Sie müssen die Zeit haben, auf das unvermeidliche Ergebnis von klugen Investitionen zu warten, unabhängig davon, ob es eine Woche, einen Monat oder mehrere Jahre dauert. Am Ende sollte dein fundiertes analytisches Urteilsvermögen und deine unerschütterliche Geduld gut belohnt werden.