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Die Hauptaufgabe der Federal Reserve besteht darin, die Inflation zu kontrollieren und gleichzeitig eine Rezession zu vermeiden. Das tut es mit der Geldpolitik. Um die Inflation zu kontrollieren, muss die Fed eine kontraktive Geldpolitik einsetzen, um das Wirtschaftswachstum zu verlangsamen. Wenn die Wachstumsrate des Bruttoinlandsprodukts mehr als das Ideal von 2-3 Prozent beträgt, kann die Überschussnachfrage zu einer Inflation führen, indem sie die Preise für zu wenige Güter in die Höhe treibt.
Die Fed kann dieses Wachstum durch eine Straffung der Geldmenge verlangsamen. Dies ist die Gesamtmenge an Krediten, die auf dem Markt erlaubt sind.
Die Maßnahmen der Fed reduzieren die Liquidität im Finanzsystem, wodurch es teurer wird, Kredite zu erhalten. Sie verlangsamt das Wirtschaftswachstum und die Nachfrage, was die Preise unter Druck setzt.
Welche Instrumente verwendet die Federal Reserve, um die Inflation zu kontrollieren?
Die Fed verfügt über mehrere Instrumente, die sie traditionell zur Umsetzung einer kontraktiven Geldpolitik einsetzt. Es tut dies nur, wenn es vermutet, dass die Inflation aus dem Ruder läuft. Ihre erste Verteidigungslinie sind Offenmarktgeschäfte. Die Fed kauft oder verkauft Wertpapiere, in der Regel Schatzanweisungen, von ihren Mitgliedsbanken. Sie kauft Wertpapiere, wenn sie wollen, dass sie mehr Geld haben, um sie zu verleihen. Sie verkauft diese Wertpapiere, die die Banken kaufen müssen. Das reduziert ihr Kapital und gibt ihnen weniger zu verleihen. Infolgedessen können sie höhere Zinssätze berechnen. Das verlangsamt das Wirtschaftswachstum und sprengt die Inflation.
Zweitens kann die Fed die Mindestreservepflicht erhöhen. Das ist der Betrag, den die Banken am Ende eines jeden Tages in Reserve halten müssen.
Die Erhöhung dieser Reserve hält Geld aus dem Umlauf.
Drittens kann die Fed den Diskontsatz erhöhen. Das ist der Zinssatz, den die Fed anlegt, um den Banken zu erlauben, Mittel aus dem Discount-Fenster der Fed aufzunehmen.
Die Fed ändert diese beiden Instrumente nur selten. Stattdessen ändert es normalerweise die Fed Funds Rate. Es ist die Zinsbank, die sie für Kredite berechnen, die sie untereinander vergeben, um die Mindestreserve-Anforderung zu erfüllen.
Das ist für die Fed viel einfacher zu ändern. Es hat den gleichen Effekt wie das Ändern der Reserve-Anforderung und des Diskontsatzes.
Der ehemalige Vorsitzende Ben Bernanke sagte, das wichtigste Instrument der Fed sei die Bewältigung der Erwartungen der Öffentlichkeit. Sobald die Menschen die Inflation antizipieren, erschaffen sie eine sich selbst erfüllende Prophezeiung. Sie planen für zukünftige Preiserhöhungen, indem sie jetzt mehr kaufen und so die Inflation noch weiter erhöhen. Bernanke sagte, der Fehler, den die Fed bei der Kontrolle der Inflation in den 1970er Jahren machte, sei ihre Stop-Go-Geldpolitik. Sie erhöhte die Zinsen, um die Inflation zu bekämpfen, und senkte sie dann, um eine Rezession zu vermeiden. Diese Volatilität überzeugte die Unternehmen, ihre Preise hoch zu halten.
Fed-Präsident Paul Volcker hob die Zinsen an, um die Instabilität zu beenden. Er hielt sie trotz der Rezession von 1981 dort.Das kontrollierte schließlich die Inflation, weil die Leute wussten, dass die Preise nicht mehr stiegen.
Der nächste Vorsitzende, Alan Greenspan, folgte Volckers Beispiel. Während der Rezession von 2001 senkte die Fed die Zinsen, um die Rezession zu beenden. Mitte 2004 hob es langsam, aber bewusst die Zinsen an, um eine Inflation zu vermeiden. Greenspan erzählte den Investoren genau, was er vorhatte, um eine weitere Rezession zu vermeiden. Er versicherte Marktanlegern, die trotz höherer Zinsen weiter investierten und ausgaben.
Weitere Informationen darüber, wie die Fed die Inflationserwartungen managt, finden Sie unter Frühere Fed Funds Rate.
Wie gut steuert die Fed jetzt die Inflation?
Seit der Finanzkrise 2008 konzentrierte sich die Fed darauf, eine weitere Rezession zu verhindern. Während der Krise schuf die Fed viele innovative Programme. Sie pumpten schnell Billionen von Dollar an Liquidität, um die Banken solvent zu halten. Viele waren besorgt, dass dies zu einer Inflation führen würde, sobald sich die Weltwirtschaft erholt hat.
Die Fed entwickelte jedoch einen Ausstiegsplan, um die innovativen Programme abzubauen. Es beendete die quantitative Lockerung und den Kauf von Treasurys. Dieses Programm führte 2013 zu einer Vermögensinflation bei Aktien, Anleihen im Jahr 2012 und Gold im Jahr 2011. Dies betraf jedoch die Anleger und nicht die Verbraucher.
Die Fed fördert eine moderate Inflationsrate mit Inflationsziel. Das Ziel ist 2 Prozent für die Kerninflationsrate.
Das ist die Messung der Inflation ohne die Gas- und Lebensmittelpreise, die sehr volatil sein können. Ein bisschen Inflation kann Wachstum fördern. Das ist, weil Leute erwarten, dass Preise steigen, also kaufen sie jetzt mehr, um zukünftige Preiserhöhungen zu vermeiden. Das schafft die Nachfrage nach einer gesunden Wirtschaft.
Inflationsrate bedeutet auch, dass die Fed die Inflation nicht weit über die Kernrate von 2% steigen lässt. Wenn die Inflation zu stark über das Ziel steigt, wird die Fed eine kontraktive Geldpolitik umsetzen, damit sie nicht außer Kontrolle gerät. Um herauszufinden, wie gut die Fed die Inflation kontrolliert, siehe Aktuelle Inflationsrate.
Inflation FAQ
- Was ist Inflation?
- Wie beeinflusst Inflation mein Leben?
- Was verursacht Inflation?
- Warum war die Inflation bis jetzt keine Sorge?
- Wer sind die Hauptakteure im Kampf gegen die Inflation?
- Wie kann ich mich vor der Inflation schützen?
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