Wertorientierte Anlagephilosophie

Sollten wir nicht alle Value-Investoren sein? Denn wer will miese Aktien kaufen? In diesem Fall bezieht sich Value Investing jedoch auf eine bestimmte Philosophie, die die Art und Weise vorantreibt, wie sich ein Anleger der Aktienauswahl nähert.

Ich sollte im Voraus sagen, dass Value Investing nicht Junk Investing ist. Value-Investing kauft nicht für Sekunden auf den Schnäppchen-Einkäufen und aufgegebene Modelle. Es geht nicht darum, etwas weniger als 3 Dollar pro Aktie zu kaufen.

Beim Value Investing geht es darum, Aktien zu finden, die der Markt nicht richtig bewertet hat. Mit anderen Worten, eine Aktie, die mehr wert ist als im aktuellen Preis.

Value Investor

Der Value-Investor beschäftigt sich vielleicht mehr als jeder andere Investor mit dem Geschäft und seinen Fundamentaldaten als andere Einflüsse auf den Aktienkurs.

Fundamentaldaten wie Gewinnwachstum, Dividenden, Cashflow und Buchwert sind für den Aktienkurs wichtiger als Marktfaktoren. Value-Investoren kaufen und halten auch Investoren, die langfristig an einem Unternehmen beteiligt sind.

Wenn die Fundamentaldaten solide sind, aber der Aktienkurs unter seinem offensichtlichen Wert liegt, weiß der Value-Investor, dass dies ein wahrscheinlicher Anlagekandidat ist. Der Markt hat die Aktie falsch bewertet. Wenn der Markt diesen Fehler korrigiert, sollte der Kurs der Aktie einen schönen Anstieg erfahren.

Aktie XYZ ist um 25% niedriger als vor sechs Monaten.

Ist es ein Kandidat für einen Value-Investor? Vielleicht, aber wahrscheinlich nicht. Value-Investoren interessieren sich in der Regel nicht für geschlagene Aktien, es sei denn, es gibt keinen grundlegenden Grund für den Preisverfall.

Der Markt hat Recht

Dies geschieht; Der Markt hat jedoch meist recht, und eine Aktie wird aufgrund einer Reihe grundlegender Gründe (sinkende Erträge, rückläufige Erträge, gute Beispiele) oder grundsätzlicher Änderungen in ihrem Markt oder ihrer Produktlinie gehämmert.

Ein Pharmakonzern hat einen Top-Seller von der Regierung vom Markt genommen - das verändert das Unternehmen grundlegend.

Auf der anderen Seite können andere Pharmaunternehmen ihre Bestände auch dann abgeschnitten sehen, wenn sie nicht Teil der Rückrufaktion sind. Das kann sie einen Blick wert von einem Value-Investor machen.

Value Investing Guidelines

Wonach suchen Value-Investoren bei einer potenziellen Investition? Hier sind einige Richtlinien von einer Vielzahl von Value-Investoren gesammelt. Anleger sollten sich auf eine Formel, die für sie funktioniert, festlegen, aber es wird wahrscheinlich ein Minimum dieser Elemente enthalten:

• Eine Preis-Gewinn-Verhältnis (KGV) in den unteren 10 Prozent seines Sektors.
• Ein PEG von weniger als eins. (Der Link führt Sie zu einem Artikel, in dem erklärt wird, wie PEG berechnet wird.) Ein PEG von weniger als eins kann darauf hinweisen, dass der Bestand unterbewertet ist.
• Eine Fremdkapitalquote von weniger als einem.
• Starkes Gewinnwachstum über einen längeren Zeitraum. Eine realistische Zahl könnte zwischen 7 und 10 Jahren im Bereich von 6% bis 8% liegen.
• Ein Preis-zu-Buch-Verhältnis von einem oder weniger.
• Zahlen Sie nicht mehr als 60% bis 70% des intrinsischen Preises pro Aktie (siehe unten für mehr zum intrinsischen Preis).

Eine große Herausforderung für den Value-Investor und alle Investoren besteht darin, Marktwert und Buchwert in Einklang zu bringen.

Intrinsic Value

Die aktuellen Rechnungslegungsstandards sind für die Bewertung von Gebäuden und Anlagen (Buchwert) angemessen, aber da sich unsere Wirtschaft zu einer Technologie- / Wissensbasis entwickelt hat, tauchen viele dieser geistigen Vermögenswerte nie auf.

Value-Investoren erkennen an, dass ihre Ziel-Investmentgesellschaft als laufendes Geschäft (erwartete Cashflows usw.) viel wertvoller ist als ihre Vermögenswerte (Marktwert). In vielen Fällen sind es die immateriellen Werte - Patente, Marken, Forschung und Entwicklung, Marke und so weiter -, die die Erwartungen an zukünftiges Wachstum und nicht harte Vermögenswerte ankurbeln.

Wie berechnen Sie den Wert von immateriellen Vermögenswerten? Ein Artikel von Investopedia. com bietet einen Schritt-für-Schritt-Prozess, um eine Nummer zu erstellen.

Der intrinsische Wert einer Aktie ist ein komplizierter Prozess und es gibt eine Reihe von Möglichkeiten, um zur Zahl zu gelangen.

Den inneren Wert finden

Zum Glück gibt es mehrere Orte, an denen Sie im Internet nach der Nummer suchen können. Morgen Stern. com berechnet die Zahl, die er "fair value" nennt, auf seiner Website. Sie müssen jedoch Mitglied sein. Machen Sie die zweiwöchige kostenlose Testversion, um zu sehen, ob Sie ihren Service mögen. Eine weitere gute Quelle ist Reuters, die ebenfalls eine Registrierung erfordert, aber kostenlos ist.

Wenn Sie jedoch zum intrinsischen oder fairen Wert gelangen, geben Sie sich eine Fehlerquote mit dem Gedanken, dass Sie, falls die Berechnung falsch ist, zu viel bezahlen. Wenn Sie einen der oben genannten Dienste oder eine andere Quelle verwenden, um den intrinsischen Wert zu ermitteln, stellen Sie fest, ob die Fehlerquote bereits berücksichtigt wurde.

Wenn Sie glauben, dass der innere Wert 40 USD pro Aktie beträgt, geben Sie sich eine Sicherheitsmarge und senken Sie das Ziel auf 36 USD pro Aktie.

Fazit

Viele Menschen haben ein Vermögen mit einem wertorientierten Investitionsansatz gemacht. Diese Übersicht schlägt eine Philosophie vor, die im Laufe der Zeit funktioniert, wenn Sie sorgfältig kaufen und langfristig halten.