Informationen zu TIPS und ETFS

Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) sind eine Möglichkeit für Anleger, die Inflationsrisiken zu bewältigen. Das Kapital von TIPS passt sich mit der Verbraucherpreisinflation (CPI), die den Anlegern eine garantierte "reale Rendite" (oder eine Rendite nach der Inflation) garantiert, nach oben.

Einzelne TIPS-Anleihen können eine wichtige Portfoliokomponente für Anleger sein, die die Kaufkraft ihrer Ersparnisse erhalten wollen.

Aber TIPS sind, auch wenn sie von der US-Regierung ausgegeben werden, nicht risikolos - insbesondere, wenn Sie sich dafür entscheiden, auf die Anlageklasse über Investmentfonds oder Exchange Traded Funds (ETFs) zuzugreifen.

Die Risiken des Investierens in individuelle TIPS

Da TIPS durch den vollen Glauben und Kredit der US-Regierung gestützt sind, werden sie als frei von Kreditrisiken angesehen - mit anderen Worten, Investoren erhalten garantiert alle das Interesse und das Prinzip, das zu ihnen kommt.

Während der Preis einer TIPS-Anleihe zwischen dem Zeitpunkt der Ausgabe und dem Fälligkeitstag schwankt, ist eine Person, die bis zur Fälligkeit hält, von diesen Kursbewegungen nicht betroffen. Diese moderate Volatilität hat jedoch das Potenzial, zum Problem zu werden, wenn eine Person eine Anleihe vor bis zum Fälligkeitsdatum verkauft. In diesem Fall kann er den Nennwert der Anleihe nicht garantieren, da sein Marktpreis zum Zeitpunkt des Verkaufs höher oder niedriger sein könnte.

Ein weiteres potenzielles Risiko von TIPS besteht darin, dass der offizielle VPI die tatsächliche Inflation oder die steigenden Preise der vom Investor benötigten Produkte oder Dienstleistungen nicht erfasst. In diesem Fall besteht die Chance, dass das Element des Inflationsschutzes in den Anleihen nicht ausreicht, um die wahre Kaufkraft dieses Anlegers zu schützen. Ein drittes Risiko ist die seltene Chance einer

de Flation oder sinkender Preise. In diesem Fall würden die Anleger wahrscheinlich TIPS verkaufen, was die Preise nach unten treiben würde, da kein Inflationsschutz erforderlich wäre. Dies geschah tatsächlich in den Tiefen der Finanzkrise von 2008, als Befürchtungen einer weltweiten Finanzkrise die Möglichkeit einer Deflation erhöhten und zu einem starken Rückgang der TIPS-Preise im Herbst dieses Jahres führten. Deflation ist eine weitreichende Möglichkeit, die jedoch berücksichtigt werden muss. Die Risiken von TIPS-Investmentfonds und ETFs

Während TIPS wie beabsichtigt für Anleger funktioniert, die einzelne Anleihen kaufen und bis zur Fälligkeit halten, sind diejenigen, die TIPS über Investmentfonds oder ETFs halten, mit ganz anderen Risiken konfrontiert.

Fonds stellen ein Element des Inflationsschutzes in dem Sinne dar, dass der Kapitalwert der von den Fonds gehaltenen Anleihen tatsächlich mit der Inflation nach oben korrigiert wird. Im Gegensatz zu Einzeltiteln haben Rentenfonds jedoch kein Fälligkeitsdatum.Dies bedeutet, dass Investoren

nicht garantiert eine vollständige Kapitalrendite erhalten. Und da TIPS sehr empfindlich auf Zinsbewegungen reagiert, kann der Wert eines TIPS-Publikumsfonds oder ETF in sehr kurzer Zeit stark schwanken. Ein gutes Beispiel für diese Gefahr war im November / Dezember 2010.

In diesem zweimonatigen Zeitraum stiegen die Anleiherenditen bei fallenden Kursen stärker, was die Rendite der 10-jährigen US-Schatzanweisungen von 2 auf 61 ansteigen ließ. % bis 3. 31%. Im selben Zeitraum erzielte der größte TIPS ETF, der iShares Barclays TIPS Bond Fund (Ticker: TIP) -3. 2%. Der Fonds wurde im Mai-Juni 2013 aufgrund eines ähnlichen Anstiegs der Treasury-Renditen um einen Verlust von 7,8% gehemmt.

Diese Verluste sind bedeutsam, da die Inflation in den letzten Jahren typischerweise im Bereich von 1-3% lag. Infolgedessen nimmt es nicht viel Verlust in Kauf, um die Schutzfunktion in den TIPS-Beständen der Fonds auszugleichen.

TIPS-Fonds haben keinen echten Inflationsschutz

TIPS-Fonds stehen einem weiteren Gegenwind gegenüber: Eine höhere Inflation führt im Allgemeinen zu höheren Zinsen, was sinkenden Aktienkursen für TIPS-Investmentfonds und ETFs entspricht. Jeder Hinweis auf steigende Inflation würde mit ziemlicher Sicherheit zu einem Rückgang der Treasury-Preise führen (bedenken Sie, dass sich Preise und Renditen in entgegengesetzte Richtungen bewegen), was wiederum die Preise von TIPS und den Fonds, die in sie investieren, stark belasten würde.

In diesem Sinne bieten die TIPS-Fonds tatsächlich

das Gegenteil von dem, was viele Investoren erwarten: eher gegen die Inflation zu schützen, werden sie tatsächlich davon betroffen sein. Für kurzfristige TIPS-Fonds wären die Auswirkungen weniger schwerwiegend. Denken Sie daran, das ist nur ein Problem, wenn die Zinsen steigen. Da die Renditen jedoch bereits extrem niedrig sind, nehmen Anleger in TIPS-Fonds die Chance wahr, dass ihre Investition nicht den Erwartungen entspricht.

Erfahren Sie mehr über TIPPS

Wie funktionieren TIPS?

• Wie man TIPS verwendet, um Inflationserwartungen zu berechnen
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