US-Dollar: Trends, Ursachen, Auswirkungen

Der Wert des US-Dollar wird auf drei Arten gemessen: Wechselkurse, Schatzanweisungen und Devisenreserven. Die häufigste Methode ist durch Wechselkurse. Sie sollten mit allen drei vertraut sein, um zu verstehen, wohin der Dollar als nächstes führt.

Wechselkurse

Der Dollar-Wechselkurs vergleicht seinen Wert mit den Währungen anderer Länder. Sie können bestimmen, wie viel einer bestimmten Währung Sie gegen einen Dollar tauschen können.

Die beliebteste Wechselkursmessung ist der US-Dollar-Index®.

Diese Kurse ändern sich täglich, da Währungen am Devisenmarkt gehandelt werden. Der Devisenwert einer Währung hängt von vielen Faktoren ab. Dazu gehören Zentralbankzinsen, die Verschuldung des Landes und die Stärke seiner Wirtschaft. Wenn sie stark sind, ist dies auch der Wert der Währung. Weitere Informationen finden Sie unter Wie reguliert die Regierung Wechselkurse?

Die meisten Länder erlauben dem Devisenhandel, den Wert ihrer Währungen zu bestimmen. Sie haben einen flexiblen Wechselkurs. Ermitteln Sie den Wert des Dollars gegenüber der Rupie, dem Yen, dem kanadischen Dollar und dem Pfund in der US-Dollar-Rate.

Das Folgende ist ein Beispiel dafür, wie der Euro den Wert des Dollars von 2002 bis 2015 gemessen hat. Aktualisierungen finden Sie unter Euro-Dollar-Umrechnung.

2002-2007 - Der Dollar fiel um 40 Prozent, als die US-Schulden um 60 Prozent wuchsen. Im Jahr 2002 war ein Euro 0 Dollar wert. 87 gegen $ 1. 44 im Dezember 2007.

(Quelle: Federal Reserve, Wechselkurse)

2008 - Der Dollar legte um 22 Prozent zu, da die Unternehmen während der globalen Finanzkrise Dollar horteten. Zum Jahresende war der Euro 1 Dollar wert. 39.

2009 - Der Dollar ist dank Schuldenängsten um 20 Prozent gefallen. Im Dezember war der Euro 1 Dollar wert. 43.

2010 - Die griechische Schuldenkrise hat den Dollar gestärkt.

Bis zum Jahresende war der Euro nur 1 Dollar wert. 32.

2011 - Der Wert des Dollars gegenüber dem Euro fiel um 10 Prozent. Es gewann später wieder Boden. Zum 30. Dezember 2011 hatte der Euro einen Dollar wert. 2973.

2012 - Bis Ende 2012 war der Euro 1 Dollar wert. 3186 als der Dollar geschwächt war.

2013 - Der Dollar verlor gegenüber dem Euro an Wert, da es zunächst so aussah, als ob die Europäische Union endlich die Krise in der Eurozone gelöst hätte. Im Dezember war es 1 Dollar wert. 3779.

2014 - Der Euro-Dollar-Wechselkurs sank auf 1 Dollar. 21, dank der Investoren vor dem Euro.

2015 - Der Euro-Dollar-Wechselkurs fiel auf ein Tief von 1 Dollar. 05 im März, bevor er auf $ 1 steigt. 13 im Mai. Es fiel auf 1 Dollar. 05 nach den Pariser Anschlägen im November, bevor das Jahr bei $ 1 endet. 08.

2016 - Der Euro stieg auf 1 Dollar.13 am 11. Februar als der Dow in eine Aktienmarktkorrektur fiel. Es fiel weiter auf 1 $. 11 am 25. Juni. Dies geschah am Tag nach dem Austritt Großbritanniens aus der Europäischen Union. Händler dachten, die Unsicherheit über die Abstimmung würde die europäische Wirtschaft schwächen. Später beruhigten sich die Märkte, nachdem sie erkannt hatten, dass der Brexit Jahre dauern würde. Sie erlaubte dem Euro, auf 1 Dollar zu steigen. 13 im August. Nicht lange danach fiel der Euro auf sein Jahrestief von 1 Dollar. 04 am 20. Dezember 2016.

Hier sind weitere Brexit-Konsequenzen.

2017 - Der Euro stieg auf 1 Dollar. 09 im Mai. Europa sah nach einer stärkeren wirtschaftlichen Wette aus, nachdem Untersuchungen über Verbindungen zwischen der Regierung von Präsident Trump und Russland Investoren beunruhigt hatten. (Quelle: "Dollar rutscht auf 6-Monats-Tief, da Geopolitik abwägt", MarketWatch, 16. Mai 2017.)

Schatzanweisungen

Der Wert des Dollars entspricht normalerweise der Nachfrage nach Schatzanweisungen. Das Finanzministerium verkauft Schuldverschreibungen für einen festen Zinssatz und Nennwert. Anleger bieten bei einer Treasury-Auktion mehr oder weniger als den Nominalwert an und können sie auf einem Sekundärmarkt weiterverkaufen. Eine hohe Nachfrage bedeutet, dass Anleger mehr als Nennwert zahlen und eine geringere Rendite akzeptieren. Geringe Nachfrage bedeutet, dass Anleger weniger als Nennwert zahlen und eine höhere Rendite erhalten. Deshalb bedeutet eine hohe Rendite eine niedrige Dollar-Nachfrage, bis die Rendite hoch genug ist, um eine erneute Dollar-Nachfrage auszulösen.

Vor April 2008 blieb die Rendite in einer Bandbreite von 3,91 bis 4,3 Prozent. Das deutete auf eine stabile Dollarnachfrage als Weltwährung hin.

2008 - Die Rendite der 10-jährigen US-Leitzinsanleihe fiel von 3. 57 Prozent auf 2. 93 Prozent (April 2008 bis März 2009), als der Dollar stieg. Denken Sie daran, dass eine fallende Rendite eine steigende Nachfrage nach Treasurys und Dollar bedeutet.

2009 - Der Dollar fiel, als die Rendite von 2,15 Prozent auf 3,28 Prozent stieg.

2010 - Der Dollar wurde gestärkt, da die Rendite von 3. 85 Prozent auf 2.41 Prozent (1. Januar bis 10. Oktober) fiel. Es schwächte sich dann aufgrund von Inflationsängsten aus der quantitativen Lockerungsstrategie der Fed ab.

2011 - Der Dollar schwächte sich im Frühjahr ab, erholte sich jedoch bis zum Jahresende. Die Rendite 10-jähriger Schatzanleihen lag im Januar bei 3,36 Prozent, stieg im Februar auf 3,75 Prozent und sank dann bis zum 30. Dezember auf 1,39 Prozent.

2012 - Der Dollar legte deutlich zu, da die die Rendite fiel im Juni auf 1.443 Prozent - ein 200-Jahrestief. Der Dollar schwächte sich gegen Ende des Jahres ab, als die Rendite auf 1. 78 Prozent stieg.

2013 - Der Dollar schwächte sich leicht ab, da die Rendite der zehnjährigen Staatsanleihen von 1. 86 Prozent im Januar auf 3. 04 Prozent bis zum 31. Dezember stieg.

2014 - Der Dollar wurde gestärkt Im Laufe des Jahres, als die Rendite 10-jähriger Treasuries von 3 0 Prozent im Januar auf 2,17 Prozent zum Jahresende fiel.

2015 - Der Dollar legte im Januar zu, da die 10-jährige Treasury-Rendite von 2,12 Prozent im Januar auf 1,68 Prozent im Februar fiel. Der Dollar schwächte sich ab, als die Rendite auf 2 stieg.28 Prozent im Mai. Es beendete das Jahr bei 2. 24 Prozent.

2016 - Der Dollar gewann an Wert, als die Rendite am 8. Juli 2016 auf 1. 37 Prozent fiel. Der Dollar schwächte sich ab, als die Rendite zum Jahresende auf 2.45 Prozent stieg.

2017 - Der Dollar schwächte sich ab, als die Rendite um 2. 45 Prozent stieg. Die Rendite erreichte am 13. März einen Höchststand von 2. 62 Prozent. Der Dollar wurde stärker, als die Rendite am 27. Juli 2017 auf 2.32 Prozent fiel. (Quelle: US Treasury, Daily Treasury Yield Curve Rates)

Ausländische Währungsreserven

Der Dollar wird von ausländischen Regierungen in ihren Währungsreserven gehalten. Sie wickeln Dollars auf, wenn sie mehr exportieren als sie importieren. Sie erhalten Dollar in Zahlung. Viele dieser Länder stellen fest, dass es in ihrem besten Interesse ist, an den Dollars festzuhalten, weil sie ihre Währungswerte niedrig halten. Einige der größten US-Dollar-Inhaber sind Japan und China.

Mit dem Rückgang des Dollars sinkt auch der Wert seiner Reserven. Infolgedessen sind sie weniger bereit, Dollar in Reserve zu halten. Sie diversifizieren in andere Währungen wie den Euro oder sogar den chinesischen Yuan. Dies reduziert die Nachfrage nach dem Dollar. Es setzt seinen Wert weiter nach unten.

Ab dem vierten Quartal 2016 (jüngster Bericht) waren es 5 $. 053 Billionen in ausländischen Regierungsreserven in Dollar gehalten. Das ist mindestens im letzten Jahr der höchste. Das sind 64 Prozent der gesamten messbaren Reserven. Es ist von 67 Prozent im dritten Quartal 2008 gesunken. Dieser Rückgang bedeutet, dass ausländische Regierungen ihre Währungsreserven aus Dollar heraus bewegen. Gleichzeitig erhöhte sich der Wert der in den Reserven gehaltenen Euro von 393 Mrd. USD im Jahr 2008 auf einen Rekord von 1 USD. 559 Billionen. Dies geschah trotz der Krise in der Eurozone. Nichtsdestotrotz betragen die Bestände in Euro weniger als ein Drittel des in Dollar gehaltenen Betrags. (Quelle: "COFER Table", Internationaler Währungsfonds.)

Wie sich der Wert des Dollars auf die US-Wirtschaft auswirkt

Wenn der Dollar stärker wird, macht er amerikanische Produkte teurer und weniger wettbewerbsfähig als ausländische Waren. Dies trägt dazu bei, die US-Exporte zu verringern und damit das Wirtschaftswachstum zu verlangsamen. Es führt auch zu niedrigeren Ölpreisen, da Öl in Dollar gehandelt wird. Wann immer der Dollar gestärkt wird, können ölproduzierende Länder den Ölpreis lockern, weil die Gewinnspannen in ihrer lokalen Währung nicht beeinflusst werden.

Zum Beispiel ist der Dollar 3. 75 Saudi-Rial. Nehmen wir an, ein Barrel Öl ist 100 Dollar wert, also 375 Saudi-Riyal. Wenn der Dollar gegenüber dem Euro um 20 Prozent steigt, ist auch der Wert des Riyal, der an den Dollar gebunden ist, gegenüber dem Euro um 20 Prozent gestiegen. Um französisches Gebäck zu kaufen, können die Saudis jetzt weniger zahlen, als sie vor der Stärkung des Dollars waren. Aus diesem Grund mussten die Saudis das Angebot nicht einschränken, da der Ölpreis 2015 auf 30 USD pro Barrel sank. Finden Sie heraus, wie sich das auf den Wert des Geldes auswirkt.

Der Wert des Dollars im Laufe der Zeit

Der Wert des Dollars kann auch mit dem verglichen werden, was in der Vergangenheit in den USA gekauft worden sein könnte.Machen Sie Vergleiche mit der Vergangenheit im heutigen Dollar-Wert.

Die wachsenden US-Schulden belasten die ausländischen Investoren. Aus diesem Grund könnten sie sich auf lange Sicht nach und nach von den Dollar-Anlagen entfernen. Es wird in einem langsamen Tempo geschehen, so dass sie den Wert ihrer bestehenden Bestände nicht schmälern. Der beste Schutz für einen einzelnen Anleger ist ein gut diversifiziertes Portfolio, das ausländische Investmentfonds umfasst.

Dollar Value Trends von 2002 bis Juli 2017

Von 2002 bis 2011 ging der Dollar zurück. Das war bei allen drei Maßnahmen der Fall. Zum einen waren die Anleger besorgt über das Wachstum der US-Schulden. Ausländische Inhaber dieser Schuld sind immer beunruhigt, dass die Federal Reserve es zulassen würde, dass der Wert des Dollars sinkt, so dass US-Schuldenrückzahlungen in ihrer eigenen Währung weniger wert wären. Das quantitative Lockerungsprogramm der Fed monetisierte die Schulden und ermöglichte damit eine künstliche Stärkung des Dollars. Dies wurde getan, um die Zinsen niedrig zu halten. Als das Programm endete, wurden die Anleger besorgt, dass der Dollar schwächer werden könnte.

Zweitens: Die Schulden übten Druck auf den Präsidenten und den Kongress aus, entweder die Steuern zu erhöhen oder die Ausgaben zu verlangsamen. Diese Sorge führte zur Sequestration. Es beschränkte die Ausgaben und dämpfte das Wirtschaftswachstum. Investoren wurden geschickt, um höhere Renditen in anderen Ländern zu erzielen.

Drei ausländische Investoren bevorzugen es, ihre Portfolios mit nicht in US-Dollar denominierten Vermögenswerten zu diversifizieren.

Zwischen 2011 und 2016 hat sich der Dollar verstärkt. Dafür gab es sechs Gründe:

1. Anleger sorgten sich um die griechische Schuldenkrise. Es schwächt die Nachfrage nach dem Euro, der zweiten Wahl der Welt für eine globale Währung.
2. Die Europäische Union bemühte sich durch quantitative Lockerung darum, das Wirtschaftswachstum anzukurbeln.
3. Im Jahr 2015 verlangsamte die Wirtschaftsreform das Wachstum Chinas. Es drängte die Anleger zurück in den US-Dollar.
4. Der Dollar ist während jeder globalen Krise ein Zufluchtsort. Die Anleger kauften US-Treasurys, um Risiken zu vermeiden, da sich die Welt von der Finanzkrise und der Rezession 2008 ungleichmäßig erholte.
5. Trotz Reformen kauften sowohl China als auch Japan weiterhin Dollar, um den Wert ihrer Währungen zu kontrollieren. Es half ihnen, die Exporte zu steigern, indem sie sie billiger machten.
6. Die Federal Reserve signalisierte, dass sie die Fed Funds Rate erhöhen würde. Dies geschah im Jahr 2015. Forex-Händler nutzten die höheren Zinsen, als die europäischen Zinssätze nachgaben. Weitere Informationen finden Sie unter Was hat den Dollar so stark gemacht?