Die Ähnlichkeiten zwischen Puts und Calls

Offensichtlich sind Puts und Calls sehr unterschiedliche Arten von Optionen. Owning Calls ist ein bullisches Spiel und Puts zu besitzen ist ein bärisches Spiel. Andere, dass dieser starke Unterschied, setzt und ruft viele Gemeinsamkeiten und haben viele gemeinsam. In der Tat versteht der ausgebildete Optionshändler, warum die folgende Aussage wahr ist: Calls sind Puts; Puts sind Anrufe.

Synthetische Positionen

• Um eine Call-Option in eine Position umzuwandeln, die einer Put-Option entspricht (d.h. einem synthetischen Put), verkauft der Call-Inhaber 100 Aktien.

• Um eine Put-Option in eine Position umzuwandeln, die dem Besitz einer Call-Option entspricht (d. H. Ein synthetischer Call), kauft der Put-Inhaber 100 Aktien.

Andere Ähnlichkeiten

Die Griechen sind Werkzeuge, die die spezifischen Risiken des Besitzes oder des Verkaufs von Optionen messen. Ein Aspekt der Griechen, der für den neueren Optionshändler vielleicht nicht offensichtlich ist, ist, dass die Griechen von Paaren Puts und Calls - ich. e. , Optionen mit demselben Basiswert, Ausübungspreis und Verfall - gemeinsame Merkmale. Zum Beispiel:

• Delta . Die Summe der Aufruf- und Put-Deltas für gepaarte Optionen ist 100, wenn die Zeichen + und - ignoriert werden. Fortgeschrittenere Trader verstehen, dass es Situationen gibt, in denen die Summe der Put- und Call-Deltas etwas größer als 100 ist, aber dies ist auf spezielle Umstände zurückzuführen, in denen es vorteilhaft sein kann, Put-Optionen vor Ablauf auszuüben. In der heutigen Welt der Niedrigzinsen ist dies eine seltene Situation.

• Theta , Gamma , Vega . Betrachten Sie eine Reihe von Optionen: Optionskäufer besitzen eine Position mit negativem Theta (dh die Option verliert Wert im Laufe der Zeit), positive Gamma (Option gewinnt Wert, wenn sich der Markt in die richtige Richtung bewegt) und positive Vega (Optionsgewinne) Wert, wenn die implizite Volatilität steigt). Optionsverkäufer besitzen eine Position mit positivem Theta, negativem Gamma und negativem Theta.
  Der absolute Wert jedes dieser drei Griechen ist derselbe wie der Call und Put, wenn die Optionen gepaart sind.

Strategien

• Kaufen . Wenn ein Trader zuversichtlich ist, dass der Basiswert höher (oder niedriger) wird, ist eine praktikable Strategie der Kauf von Call (Put) -Optionen. Ob es ratsam ist, diese Strategie zu übernehmen, ist ein kontroverses Thema. Meine Empfehlung ist, dass diese Strategie am besten vermieden wird, es sei denn, Sie bevorzugen eine Deep-in-the-money-Call-Option als ein reduziertes Risiko Ersatz für den Besitz von Aktien.
• Verkauf . Verkaufs- (Schreib-) Optionen sind eine beliebte Methode bei einzelnen Anlegern und professionellen Händlern. Das Konzept ist einfach: Der Trader profitiert, wenn die Zeit vergeht und die Optionen, die verkauft wurden, stetig an Wert verlieren. Natürlich ist diese Strategie viel komplizierter als das, weil Händler, die Optionen verkaufen (nackt oder als Teil eines Spreads), vorsichtig sein müssen, um Risiken zu managen.Mit anderen Worten müssen große Verluste verhindert werden, wenn der Trader längerfristig überleben und prosperieren will.
• Absicherung (Risikoreduzierung). Wenn Sie bereits eine Aktien- oder Optionsposition besitzen, ist eine Idee, die Tradern hilft, die Absicherung von Positionen. Es gibt zahlreiche Absicherungsstrategien, aber eine der beliebtesten ist für Aktienbesitzer, Optionen zu kaufen.
  Ein anderes Beispiel ist der Kauf einer Call- oder Put-Option, so dass die ursprüngliche Position weniger risikoreich ist. Zum Beispiel empfehle ich beim Verkauf einer nackten Put-Option einen anderen Put - einen, der weiter weg vom Geld ist, aber mit dem gleichen Verfallsdatum. Dies begrenzt Verluste, wenn das Unerwartete (starker Rückgang des Aktienpreises) auftritt.
• Spekulation. Es ist für Rookies-Händler ziemlich verlockend, Optionen als ein Glücksspiel-Tool zu verwenden. Die bevorzugte spekulative Strategie ist der Kauf von Optionen, die weit außerhalb des Geldes liegen - nur weil sie günstig sind - und dann hoffen, dass der Aktienkurs etwas Magie ausführt. Unnötig zu sagen, dass dieses Spiel wahrscheinlich nicht gewinnt. Die Auszahlung kann jedoch sehr groß sein (> 1, 000% Rendite), und für einige Händler ist das einfach zu attraktiv. Diese Strategie sollte für Zeiten reserviert werden, in denen die Optionen fair gehandelt werden und Sie eine erhebliche Kursveränderung erwarten.

Bitte machen Sie nicht den Fehler, Call-Optionen zu handeln, wenn Sie Puts handeln wollen. Aber seien Sie sich bewusst, dass diese Optionen eine Reihe von ähnlichen Eigenschaften haben und man kann leicht in die andere umgewandelt werden.