Inventarisierung in der Bilanz

Bei der Betrachtung des Umlaufvermögens eines Unternehmens müssen Sie besonders auf das Inventar achten. Inventar besteht aus Waren, die ein Unternehmen besitzt, aber nicht verkauft hat. Es wird als kurzfristiger Vermögenswert klassifiziert, da die Anleger davon ausgehen, dass der Bestand in naher Zukunft verkauft und in Bargeld umgewandelt werden kann. Für bestimmte Arten von Unternehmen gehört das Inventar in der Bilanz zu den wichtigsten Elementen, die Sie analysieren müssen, da es Ihnen Aufschluss darüber geben kann, was mit dem Kerngeschäft geschieht, und zwar auf eine Weise, wie es sonst nichts kann.

Um eine Inventurbilanz erstellen zu können, müssen Unternehmen unterschiedliche Regeln und Methoden anwenden, um die Waren zu bilanzieren. Zum Beispiel gibt es die FIFO-Inventurmethode, die "First in, First out" -Methode. Es gibt eine LIFO-Inventarmethode, die die "Letzten in, zuerst heraus" -Methode ist. Es gibt eine Bestandsmethode "Prozentsatz der Fertigstellung", die besonders nützlich für die anteilige Anerkennung von vertraglich garantierten Verkäufen ist, wenn das Unternehmen, das Sie studieren, ein Hersteller ist, der die Waren, die er liefern muss, physisch herstellen muss. Es gibt die gewichtete Durchschnittsbestandsmethode. Es gibt die spezifische Identifizierungsbestandsmethode. Wie diese sowohl die Bilanzzahlen als auch die Gewinn- und Verlustrechnung beeinflussen, insbesondere in Zeiten der Inflation, sollten Sie verstehen, wenn Sie hoffen, als Investor oder Manager gut abzuschneiden.

Zu ​​viel Inventar in der Bilanz kann ein großes Risiko sein

Die Bestandsgröße in der Bilanz ist ein interessantes, wenn nicht einzigartiges Problem.

Wenn sich das Inventar stapelt, stehen drei große Risiken gegenüber, die das Geschäft schädigen können. Wenn diese Risiken zum Tragen kommen, können sie sich in Verlusten äußern, die sowohl die Eigenkapitalrendite als auch die Kapitalrendite reduzieren.

Das erste Bestandsrisiko ist die Gefahr der Verunglimpfung

Das erste Bestandsrisiko ist das Risiko einer Veralterung; das Risiko, dass ein Produkt obsolet wird.

Dies bedeutet, dass das Unternehmen entweder nicht in der Lage sein wird, das Inventar zu verkaufen, oder den Preis des Inventars wesentlich senken muss, um es zu verkaufen, da es jetzt attraktivere Waren auf dem Markt gibt. Als ich diese Investitionstunde zum ersten Mal 2001-2002 schrieb, benutzte ich das Beispiel von Nintendo, dem japanischen Spielriesen. Ich habe darüber gesprochen, wie das damals neueste Videospielsystem des Unternehmens, der Game Cube, eines Tages viel weniger wert sein würde als der Wert, zu dem Nintendo das Inventar in seiner Bilanz trug. Die Gründe sind nicht schwer zu verstehen. Neue Systeme würden veröffentlicht werden (und sie waren es). Leute könnten Game Cubes in Secondhand-Läden oder Online-Auktionen kaufen (sie können und können).

Wenn das Inventar veraltet ist, muss ein Unternehmen seinen Wert in der Bilanz reduzieren, indem es eine Abschreibung auf die Gewinn- und Verlustrechnung vornimmt.Wenn ein Unternehmen gewöhnlich große Mengen an Inventar notiert, könnte dies darauf hindeuten, dass das Management inkompetent und sehr ineffizient ist und nicht in der Lage ist, Produktion und Beschaffung mit einer angemessenen Nachfrageerwartung in Einklang zu bringen. Zumindest sollte es als große rote Fahne dienen, die weitere Untersuchungen rechtfertigt.

Das zweite Bestandsrisiko ist das Risiko von Verderben

Ein weiteres Bestandsrisiko ist Verderb.

Spoilage ist genau das, was sich anhört, wenn ein Produkt tatsächlich schlecht wird. Dies ist eine ernste Sorge für Unternehmen, die verderbliche Güter herstellen, zusammenbauen und vertreiben. Zum Beispiel, wenn ein Lebensmittelgeschäft Besitzer Eis überzieht, und zwei Monate später, die Hälfte der Eiscreme schlecht gegangen ist, weil es nicht gekauft wurde, hat der Lebensmittelhändler keine andere Wahl, als es zu werfen. Der geschätzte Wert der verdorbenen Eiscreme muss aus der Bilanz des Lebensmittelladens entnommen werden. Es ist Geld verloren.

Das dritte Inventar-Risiko ist Schrumpfung

Inventar-Schrumpfung bezieht sich auf Inventar, das gestohlen, gestohlen und veruntreut wird. Je mehr Inventar ein Unternehmen in der Bilanz hat, desto größer ist die Wahrscheinlichkeit, dass es gestohlen wird. Dies ist der Grund dafür, dass schwerfirmen- und unternehmensstarke Unternehmen bei der Risikominderung so außergewöhnlich anspruchsvoll sind.

Um eine Illustration aus der realen Welt zu liefern, hat die Target Corporation, der zweitgrößte Discounter in den Vereinigten Staaten, eine der beeindruckendsten forensischen Untersuchungseinheiten überall auf dem Planeten, bis zu dem Punkt, dass es jetzt das Zeug dazu ist. Unternehmenslegende. Es ist so gut, dass es, weit entfernt von seinem ursprünglich beabsichtigten Zweck, Inventur Schrumpfung zu reduzieren, hat Strafverfolgungsbehörden helfen, Morde, Vergewaltigungen, Brandstiftungen und andere Verbrechen zu lösen.

Ein guter Weg, um zu sehen, wie effektiv das Management mit dem Risiko einer Schrumpfung des Lagerbestands umgehen kann, ist es, ein Unternehmen mit anderen Unternehmen in seinem Sektor oder seiner Branche zu vergleichen. Wenn Sie eine Kette von Drogeriemärkten untersuchen und man hat wesentlich höhere Verluste durch Lagerschrumpfung als jeder andere in ihrem Bereich, dann sagt es Ihnen, dass das Management wahrscheinlich ersetzt werden muss und es ein Potenzial gibt, viel mehr Geld als den Kern zu verdienen. das Einkommen könnte höher sein als das gegenwärtige Niveau. (Dies mag paradox erscheinen, aber es gibt Zeiten, in denen die Investition in schlechte Geschäfte besonders profitabel ist.)