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Die Nachricht, dass Amazon mehr wert war als Walmart, hat die meisten Analysten umgehauen. Walmart gilt seit jeher als unangefochtener Marktführer im Einzelhandel.
Wie groß ist Walmart?
Jeder weiß, dass Walmart groß ist - wirklich groß. Aber hier sind einige Tatsachen, die genau beleuchten, wie groß:
- Die Anzahl der Menschen, die bei Walmart arbeiten, ist natürlich geringer als die Anzahl der Menschen, die bei Walmart einkaufen. Aber die Anzahl der Mitarbeiter von Walmart selbst übersteigt die Einwohnerzahl einiger US-Bundesstaaten oder einiger Länder auf der ganzen Welt. Walmart beschäftigt 0,5% der US-Bevölkerung!
- Die Strecke, die Walmarts Logistikfahrzeuge in einem Jahr zurücklegen, ist zehntausendmal so groß wie der Erdumfang.
- Das Land, das von allen Walmart-Geschäften zusammengelegt wird, ist mehr als das Gebiet mehrerer Städte.
Und die Liste kann weiter und weiter gehen. Das macht das Thema dieses Artikels so interessant. Wie kann etwas so Großes auf den zweiten Platz fallen? Wie groß müsste der Gewinner des ersten Platzes sein?
Einige Zahlen: Vergleich von Amazon und Walmart
- Im Jahr 2014 erwirtschaftete Amazon einen Umsatz von 89 Milliarden US-Dollar, für Walmart waren es 486 Milliarden US-Dollar.
- Amazon hat in den letzten zwei Jahrzehnten für die Hälfte der Jahre große jährliche Verluste erlitten. Selbst wenn es einen Gewinn gemeldet hat, war die Gewinnspanne eine kleine einstellige Zahl. Walmart hatte im gleichen Zeitraum ebenfalls kleine einstellige Gewinnspannen, aber es hat in jedem dieser 20 Jahre eine stabile, fast vorhersehbare Rentabilität gezeigt. Das macht Walmarts Ertragsqualität dem von Amazon weit überlegen.
- Die Gesamteinnahmen, die Amazon in den letzten 20 Jahren seines Bestehens erzielt hat, sind niedriger als die Einnahmen, die Walmart in den letzten einem Jahr allein verdient hat.
- Aber die Bewertung von Amazon ist mehr als die Bewertung von Walmart. (Ich verwende die Marktkapitalisierung als Maß für die Unternehmensbewertung.)
Wie kann Amazon mehr wert sein als Walmart?
Wenn Sie einem Fernsehanker glauben, liegt es daran, dass Amazon Sexspielzeug verkauft und Walmart nicht.
Aber diese alberne Ablenkung, was hier wirklich im Spiel ist, ist die Verschiebung der Konsumentenpräferenzen sowie der Anleger-Überzeugungen. Einerseits muss Walmart eine Bruttomarge von 25% halten, um eine positive Nettomarge zu erzielen. Während Amazon die gleichen Waren verkaufen kann, die Walmart tut, sind seine Bruttogewinne höher, aber es ist Nettogewinne Spur Walmart. Einer der Gründe für höhere Bruttogewinne ist, dass Amazon auch als Marktplatz fungiert, auf dem die Kosten der verkauften Waren gleich Null sind, da die Kosten vom Verkäufer getragen werden.
Die Unterschiede bei den Nicht-COGS-Ausgaben sind der Schlüssel
Ein Großteil der Kosten eines Einzelhändlers ist in den COGS (Kosten der verkauften Waren) gebunden. Dies ist der Betrag, den der Einzelhändler für den Erwerb der von ihm verkauften Waren bezahlt.Aber COGS ist nicht die einzige Ausgabe. Andere Ausgaben wie Miete, Nebenkosten, Gehälter und Ähnliches summieren sich ebenfalls zu einem Paket. Diese "anderen Kosten" für Amazon sind weitaus produktiver, um das Wachstum anzukurbeln als im Fall von Walmart, wo die meisten dieser Kosten notwendiges Übel sind.
Was bedeutet das für die E-Commerce-Branche?
Amazon's Bewertung ist ein großer Daumen nach oben für die E-Commerce-Branche. E-Commerce-Profis haben sich heiss geschrien, die vielen großen Vorteile der Online-Handelslandschaft zu evangelisieren.
Es ist klar, dass Analysten, Kommentatoren, Investoren und die breite Öffentlichkeit übereinstimmen.
Hinweis: Dieser Artikel wurde im Juli 2015 verfasst und einige der darin zitierten Daten sind möglicherweise zum Zeitpunkt des Lesens veraltet. Es wird jedoch erwartet, dass die vorgelegten Schlussfolgerungen immergrün sind.
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