Wie und warum man eine Strategie für gedeckte Call-Optionen verwendet

Ein Covered Call ist eine Optionsstrategie, die sowohl Aktien- als auch Optionskontrakte umfasst. Der Händler kauft (oder besitzt bereits) eine Aktie, verkauft dann Call-Optionen für den gleichen (oder weniger) Aktienbestand und wartet darauf, dass der Optionskontrakt ausgeübt wird oder verfällt.

Wenn der Optionskontrakt ausgeübt wird (zu jedem Zeitpunkt für US-Optionen und zum Verfall für europäische Optionen), wird der Trader die Aktie zum Ausübungspreis verkaufen, und wenn der Optionskontrakt nicht ausgeübt wird, behält der Trader die Aktie.

Bei einem verdeckten Anruf ist der verkaufte Anruf normalerweise aus dem Geld (OTM). Dies ermöglicht Gewinne sowohl auf dem Optionskontrakt als auch auf der Aktie, wenn der Aktienkurs unter dem Ausübungspreis der OTM-Option bleibt. Wenn Sie der Meinung sind, dass der Aktienkurs sinken wird, Sie aber Ihre Aktienposition vorerst beibehalten möchten, können Sie eine "in the Money Call" -Option (ITM) verkaufen. Dafür erhalten Sie eine höhere Prämie auf Ihren Optionshandel, aber die Aktie muss unter den Ausübungspreis der ITM-Option fallen, andernfalls erhält der Käufer Ihrer Option Ihre Aktien, wenn der Aktienkurs am Verfallkurs über dem Ausübungspreis liegt (Sie verlieren Ihre Aktienposition). Dies wird ausführlicher im Abschnitt Risiko und Belohnung unten beschrieben.

So erstellen Sie einen Covered Call Trade

1. Kaufen Sie eine Aktie und kaufen Sie sie nur in einer Menge von 100 Aktien.
2. Verkaufen Sie einen Call-Kontrakt für jeweils 100 Aktien, die Sie besitzen. Ein Vertrag umfasst 100 Aktien. Wenn Sie 500 Aktienanteile besitzen, können Sie bis zu 5 Kaufverträge gegen diese Position verkaufen. Sie können auch weniger als 5 Kontrakte verkaufen, dh, wenn die Call-Optionen ausgeübt werden, behalten Sie einen Teil Ihrer Aktienposition. Wenn Sie in diesem Beispiel drei Kontrakte verkaufen und der Kurs am Ende des Ausübungspreises über dem Ausübungspreis liegt, werden 300 Ihrer Aktien abgerufen, aber Sie haben noch 200 übrig.

1. Warten Sie, bis der Anruf ausgeübt wird oder abläuft. Sie machen Geld von der Prämie, die der Käufer der Option Ihnen bezahlt. Wenn die Prämie $ 0 ist. 10 pro Aktie, machen Sie diese volle Prämie, wenn Sie Option bis zum Ablauf halten und es wird nicht ausgeübt. Sie können die Option vor Ablauf zurückkaufen, aber es gibt wenig Grund dazu und ist daher normalerweise nicht Teil der Strategie.

Risiken und Belohnungen der Strategie für gedeckte Call-Optionen

Wie auf der Risiko- / Ertrags-Chart dargestellt (siehe Tabelle in voller Größe), besteht das Risiko eines gedeckten Calls aus dem Halten der Aktienposition, die fallen könnte.

Ihr maximaler Verlust tritt auf, wenn der Bestand auf Null geht. Daher beträgt Ihr maximaler Verlust pro Aktie:

(Aktieneintragspreis - $ 0) + Optionsprämie erhalten

Wenn Sie beispielsweise eine Aktie bei $ 9 kaufen und einen $ 0 erhalten. 10 Option Prämie auf Ihren verkauften Anruf, Ihr maximaler Verlust ist $ 8.90 pro Aktie. Die Optionsprämie reduziert Ihren maximalen Verlust im Vergleich zum bloßen Besitz der Aktie. Das Einkommen aus der Optionsprämie ist jedoch kostenpflichtig, da es auch Ihr Aufwärtspotenzial an der Aktie begrenzt.

Sie können nur bis zum Ausübungspreis der verkauften Optionskontrakte von der Aktie profitieren. Daher ist Ihr maximaler Gewinn:

(Ausübungspreis - Aktieneintrittspreis) + Erhältliche Optionsprämie

Wenn Sie beispielsweise eine Aktie bei $ 9 kaufen, erhalten Sie einen $ 0. 10 Optionsprämie aus dem Verkauf eines $ 9. 50 Ausübungspreis Call, dann behalten Sie Ihre Aktienposition bei, solange der Aktienkurs unter $ 9 bleibt. 50 am Ende. Wenn sich der Aktienkurs auf $ 10 bewegt, profitieren Sie nur bis zu $ ​​9. 50, so ist Ihr Gewinn 9 $. 50 - 9 $. 00 + $ 0. 10 = $ 0. 60.

Wenn Sie eine ITM-Call-Option verkaufen, muss der Kurs unter den Ausübungspreis fallen, damit Sie Ihre Aktien verwalten können.

Wenn dies eintritt, werden Sie wahrscheinlich mit einem Verlust Ihrer Aktienposition konfrontiert sein, aber Sie werden Ihre Aktien weiterhin besitzen, und Sie werden die Prämie erhalten haben, um den Verlust auszugleichen.

Schlusswort zur Strategie für gedeckte Call-Optionen

Das Hauptziel des gedeckten Calls besteht darin, Erträge über Optionsprämien einzuziehen, indem Calls gegen eine Aktie verkauft werden, die bereits im Besitz ist. Unter der Annahme, dass sich die Aktie nicht über den Ausübungspreis bewegt, erhebt der Händler die Prämie und darf die Aktienposition (die bis zum Ausübungspreis noch profitieren kann) beibehalten.

Händler müssen Provisionen einrechnen, wenn sie einen gedeckten Call handeln. Wenn Provisionen einen wesentlichen Teil der erhaltenen Prämie löschen, lohnt es sich nicht, die Option (en) zu verkaufen und einen gedeckten Anruf zu erstellen.

Covered Call Writing wird in der Regel von Anlegern und längerfristigen Händlern verwendet und wird von Tageshändlern selten verwendet.