Warum Ihre Option nicht wie erwartet funktioniert

Anfänger-Trader tendieren dazu, sich auf eine einzelne Optionsstrategie zu konzentrieren. Sie kaufen Optionen und ziehen es selten in Betracht, sie stattdessen zu verkaufen. Es gibt vernünftige Überlegungen. Der Verkauf von Optionen ist mit einem höheren Risiko verbunden - mehr Geld kann verloren gehen.

Aber neuere Händler kommen zu dem Tisch und verstehen, dass es eine Gelegenheit gibt, eine kleine Investition in einen viel größeren Geldhaufen zu verwandeln. Mit anderen Worten, sie mögen die Idee, Call-Optionen zu besitzen, wenn sie bullish sind, und besitzen Put-Optionen, wenn sie bearish sind.

Dies kann ein sehr profitables Handelssystem für Anleger sein, die eine nachgewiesene Erfolgsbilanz aufweisen, die Fähigkeiten beweist, wenn sie die Marktrichtung vorhersagen.

Leider überschätzen die meisten Händler ihre Fähigkeit zu wissen, wann sich der Markt nach oben oder unten bewegt. Es ist weitaus schwieriger, Erfolg mit der Option-Kauf-Strategie zu finden, als der durchschnittliche Trader realisiert. Mehrere wichtige Gründe verhindern, dass diese neueren Optionshändler Geld verdienen.

Die Richtung voraussagen ist schwierig

Selbst die Mehrheit der Profis, die das Geld anderer Leute verwalten, kann die Marktdurchschnitte nicht übertreffen. Doch die meisten Einzelhändler glauben, dass sie es besser machen können. Mit diesem Optimismus betreten sie den Optionsmarkt mit diesem Optimismus und erwarten - oder hoffen zumindest - einen neuen Weg, um an der Börse Geld zu verdienen.

Vorhersage der Marktrichtung ist nicht ausreichend

Diese Aussage scheint der Logik zu trotzen. Eine der allerersten Lektionen, die Options-Trader erfahren, ist, dass Calls einen Wert erhalten, wenn der Kurs der zugrunde liegenden Aktie steigt - und dies erhöht den Wert, wenn der Aktienkurs sinkt.

Es scheint also offensichtlich zu sein, dass Sie bei einem eigenen Call und einem höheren Aktienkurs einen Gewinn erzielen würden. Während der Call-Owner unter diesen Bedingungen profitieren kann, bleibt es möglich - sogar wahrscheinlich -, dass Optionsinhaber auch dann Geld verlieren, wenn sich der Aktienkurs in die erhoffte Richtung bewegt.

Die Wahl eines geeigneten Verfallsdatums ist entscheidend

Die Wahl eines angemessenen Verfallsdatums ist ein entscheidender Teil der Investitionsentscheidung.

Selbst wenn Sie eine Rallye oder einen Rückgang des Aktienkurses richtig vorhersagen, ist das Timing entscheidend. Viele Optionshändler haben beklagt, dass seine Option vor der erwarteten Kursänderung wertlos abgelaufen ist.

Optionen verschwenden Vermögenswerte, die im Laufe der Zeit Geld verlieren. Dieses Konzept kann für jemanden schwer verständlich sein, der nur daran gewöhnt ist, Aktien zu kaufen und zu verkaufen. Die Aktionäre haben die ganze Zeit auf der Welt, um an einer Investition festzuhalten und darauf zu warten, dass etwas Wunderbares mit dem Aktienkurs geschieht, aber die Optionseigentümer haben eine begrenzte Zeit, wie durch das Ablaufdatum der Option definiert. Wenn diese Zeit verstrichen ist, existiert die Option nicht mehr.Der Handel kann profitabel sein oder nicht, wenn der Verfall in Abhängigkeit vom Aktienkurs eintrifft, aber der Optionseigentümer hat keine Zeit mehr, um für diesen spezifischen Trade zu arbeiten.

Kaufoptionen mit dem falschen Strike-Preis

Händler kaufen Optionen mit dem falschen Strike-Preis. Oftmals besteht das Handelsziel darin, $ 100 in $ 500 oder $ 1, 000 zu verwandeln. Dieses sehr verlockende Gefühl überzeugt einen unerfahrenen Trader, dass ein großer Anstieg des Aktienpreises bevorsteht und dass die beste Investition darin besteht, günstige Optionen zu kaufen. explodieren im Wert. Ab und zu wird dieser Traum wahr.

Aber die Wahrheit ist, dass billige Optionen aus einem Grund billig sind, und die Wahrscheinlichkeit, diese saftigen Belohnungen zu sehen, ist ziemlich klein. Dem Trader wäre es besser, wenn er 100 Dollar in 150 Dollar oder sogar 200 Dollar verwandeln würde.

Diese preiswerten Optionen sind immer aus dem Geld heraus, wenn der Händler sie kauft. Die Hoffnung ist, dass sie zu Optionen werden, wenn der Aktienkurs sich ändert, aber die wirklich preiswerten Optionen sind normalerweise zu weit außerhalb des Geldes und neigen dazu, Geld verlierende Anlagevehikel zu sein.

Kaufoptionen zum Marktpreis

Unerfahrene Händler kaufen häufig Optionen zum Marktpreis. Mit anderen Worten zahlen sie den Preis, den sie zahlen müssen. Das ist eine sehr ineffiziente Art, mit Optionen zu handeln, und es verringert die Chance eines Traders, im Spiel weiterkommen zu können, erheblich.

Erstens ist es fast immer am besten, zu versuchen, Optionen mit einer Limit-Order statt einer Marktorder zu kaufen.

Zweitens ist es wichtig zu erkennen, ob die Optionspreise angemessen, teuer oder relativ kostengünstig sind. Diese Fähigkeit kommt mit Erfahrung und einer weiteren Studie darüber, wie die implizite Volatilität die Optionspreise beeinflusst. Vorerst sollte sich der neue Optionshändler nur bewusst sein, dass Optionen nicht immer fair bewertet werden. Niemand versucht dich zu betrügen. Manchmal sind die Preise sehr hoch und es ist besser ein Verkäufer als ein Käufer zu sein. Zu anderen Zeiten ist das Gegenteil der Fall und Käufer haben einen Vorteil gegenüber Verkäufern.

Auswählen einer Optionsstrategie

Optionsstrategien reichen von sehr einfach bis extrem komplex. Die meisten Trader lernen ein paar grundlegende Strategien und werden nie in komplizierte Positionen involviert, die mehrere Optionen und häufige Trades beinhalten, die es dem Trader erlauben, das Risiko zu minimieren. Ich ermutige neue Händler, die Dinge ziemlich einfach zu halten. Es gibt grundlegende Methoden, die für bullische, bärische und marktneutrale Trader geeignet sind.

Reduzieren Sie das Risiko der Holding

Es ist eine gute Idee, eine bestimmte Position beim Handel mit Optionen abzusichern oder zu reduzieren. Es ist schwer vorherzusagen, wann welche Optionen gekauft werden müssen und welche Optionen aus den oben genannten Gründen zu kaufen sind. Der Optionshändler reduziert die Kosten durch Absicherung und den maximal möglichen Verlust, wenn der Handel nicht wie erwartet verläuft.

Der Trade-Off für eine abgesicherte Position ist, dass potenzielle Gewinne ebenfalls begrenzt sind. Aber täuschen Sie sich nicht: Nur weil die Gewinne begrenzt sind, bedeutet dies nicht, dass die potenziellen Gewinne winzig sind.Es bedeutet nur, dass sie nicht mehr unbegrenzt sind.

Spreads

Ein Spread ist eine abgesicherte Position, in der ein Trader eine Option kauft und eine andere verkauft. Beide Optionen sind Anrufe oder beide sind Puts. Komplexere Spreads können gehandelt werden. Sie fragen sich vielleicht, warum ein Spread gehandelt wird? Sicher, Sie erhalten den reduzierten Risikoaspekt, aber warum sollte jemand bereit sein, eine Grenze für die Gewinne festzulegen? Schauen wir uns ein bullisches Beispiel an:

• ABCD ist derzeit $ 61 pro Aktie
• Kaufen Sie fünf ABCD 16. Dezember, 60 Anrufe @ $ 3
• Verkaufen Sie fünf ABCD 16. Dezember 65 Anrufe @ $ 1. 20
• Netto-Belastung: 1 US-Dollar. 80 (180 $) pro Spread, zuzüglich Provisionen

Manchmal können wir nicht feststellen, ob der Kaufpreis vernünftig ist, relativ günstig - dies geschieht, wenn die implizite Volatilität zu niedrig ist - oder teuer, wenn die implizite Volatilität zu hoch ist. Durch den Verkauf eines anderen Calls reduzieren Sie das Risiko, das mit der Zahlung eines erhöhten Preises für Optionen verbunden ist. Dieses Risiko ist als Volatilitätsrisiko bekannt und kann gemessen werden. Vega ist der Begriff, der dieses spezifische Risiko beschreibt. Leser, die bereits ein gewisses Verständnis für die Griechen haben, wissen, dass der Kauf einer Option und der Verkauf einer anderen eine Standardmethode zur Risikominderung ist.

Wenn eine Option überteuert ist, sind im Allgemeinen alle Optionen auf denselben Basiswert - und mit demselben Ablaufdatum - überteuert. Wenn unser Kaufpreis für die Anrufe vom 60. Dezember zu hoch ist, würden wir die Anrufe vom 6. Dezember zu einem ebenfalls zu hohen Preis verkaufen. Wir würden einen Teil des Betrags zurückbekommen, den wir überbezahlt haben.

So funktioniert eine Hecke: Sie können mehr als den wahren theoretischen Wert für eine Option bezahlen, aber Sie sammeln mehr als den wahren theoretischen Wert einer anderen Option. Das Risiko, das mit der Zahlung von zu viel für Ihre Option verbunden ist, wird daher durch den Verkauf einer weiteren Option zur Erstellung eines Spreads abgesichert oder reduziert.

Sonstige Risiken

Ebenso können andere mit dem Optionshandel verbundene Risiken durch Handelsspreads reduziert werden. Wenn Sie beispielsweise eine Call-Option kaufen, nehmen Sie eine bullische Position ein, die dem Besitz einer Menge - weniger als 100 - der Aktien der zugrunde liegenden Aktie entspricht. Diese Anteilsäquivalenz wird durch einen anderen griechischen Begriff gemessen: Delta. Wenn Sie eine weitere Call-Option verkaufen, verkaufen Sie einen Teil dieser Deltas und besitzen eine Position, die marktneutraler ist. Es ist immer noch eine bullische Position, aber weniger. Dies führt zu einem geringeren potenziellen Gewinn und einem geringeren möglichen Verlust. Mit anderen Worten wird die Position abgesichert.

Wenn Sie eine Option besitzen, nimmt ihr Wert Tag für Tag ab. Dieses Risiko wird mit dem griechischen Begriff Theta gemessen. Der Verkauf einer anderen Option gleicht einen Teil dieses Zeitverfallsrisikos aus. Beachten Sie, dass Optionen jeden Tag den theoretischen Wert verlieren. Wenn sich der Aktienkurs günstig ändert, kann die Option für den Tag an Wert gewinnen. Es ist wichtig zu erkennen, dass die mit dem Optionshandel verbundenen unterschiedlichen Risiken miteinander interagieren. Wenn Ihre Option aufgrund einer Änderung des Aktienkurses an Wert gewinnt, kann sie aufgrund einer Änderung der impliziten Volatilität ebenfalls an Wert gewinnen oder an Wert verlieren. Gleichzeitig verliert es aufgrund des Zeitablaufs an Wert.

Es ist nicht einfach zu wissen, wie sehr sich der Preis Ihrer Optionen ändern wird, wenn sich die Marktbedingungen ändern, weil so viele verschiedene Faktoren ins Spiel kommen. Meistens ist es der Aktienkurs, der die größte Rolle spielt, wie viel Geld Ihre Position verdienen oder verlieren wird. Aber zu anderen Zeiten ist der unerfahrene Trader überrascht, wie der Markt seine Optionsposition bewertet. Seien Sie sich bewusst, dass andere Faktoren als der Aktienkurs im Spiel sind.

Es ist wichtig, systematisch über Optionen zu lernen, da Sie nicht von einem Thema zum anderen springen können, bevor Sie die Grundlagen verstehen. Zeigen Sie etwas Geduld und vieles von dem, was Sie verstehen wollen, wird deutlich. Mit Geduld möchte ich auch sagen, dass Sie davon absehen sollten, mit einem bedeutenden Risiko zu handeln, bis Sie überzeugt sind, dass Sie die Konzepte verstehen, wie Optionen bewertet werden.