4 Möglichkeiten zur Investition in die europäische Börse

Es ist kein Geheimnis, dass in den letzten Jahrzehnten eine vernetzte globale Wirtschaft, ein breiter Zugang zu Informationen und Deregulierung auf den Finanzmärkten es einfacher denn je gemacht haben, Ihr Anlageportfolio zu diversifizieren, ohne die Bank. Für viele Anleger hat eine umsichtige Diversifizierung mehr bedeutet als nur darauf zu achten, das Exposure der Anlageklasse auszugleichen oder sorgfältig verschiedene Sektoren oder Branchen auszuwählen, in die investiert werden soll, und sich auch auf die geografische Diversifizierung zu erstrecken.

Hier in den Vereinigten Staaten bedeutete dies manchmal, über die bernsteinfarbenen Getreidewellen hinaus auf die Kapitalmärkte anderer Länder und Regionen zu schauen, wobei Europa für viele Einzelpersonen und Institutionen dank der Tatsache, dass es viele der weltweit führenden Unternehmen beherbergt; Unternehmen, die ihre Eigentümer seit Jahrzehnten mit Kapitalzuwachs und Dividenden belohnen, wie Unilever in Großbritannien und den Niederlanden, Sanofi in Frankreich, Henkel in Deutschland und Nestlé in der Schweiz.

Für diejenigen, die mit internationalen Anlagen nicht vertraut sind, stellt sich die Frage: Wie investiert man genau in den europäischen Aktienmarkt? Um einen allgemeinen Überblick über die verschiedenen Möglichkeiten zu geben, wie sich verschiedene Personen dieser Aufgabe nähern können, habe ich eine Liste mit vier Hauptmethoden zusammengestellt, die ein Investor und, wenn er mit einer Vermögensverwaltungsgesellschaft oder einem Vermögensverwalter zusammenarbeitet, aufgeführt sind. Das Unternehmen, sein Portfoliomanager oder Finanzberater könnte das Ziel erreichen, ausländische Aktien über den Atlantik in einen gut strukturierten Korb von Beteiligungen aufzunehmen.

Der erste Weg, um in den europäischen Aktienmarkt zu investieren, besteht darin, Aktien europäischer Aktien direkt zu kaufen. Diese Methode ist für amerikanische Anleger, die nur inländische Wertpapiere gehalten haben, am direktesten und in der Regel am wenigsten vertraut. Stellen Sie sich zur Veranschaulichung vor, dass Sie sich entscheiden, Aktien der Chocoladefabriken Lindt & Spruengli AG in der Schweiz zu besitzen.

Lindt, eines der größten Schokoladenunternehmen der Welt, ist weltweit tätig und besitzt von seiner Flagschiffmarke Lindt bis hin zu Ghirardelli, Russell Stover und Whitman's alles; alle Namen, mit denen die meisten Amerikaner nach einer Lebenszeit der Belichtung und des Genusses vertraut sind. Während Lindt eine Dual-Class-Aktienstruktur hat, handelt der Primärbestand der kontrollierenden Familie an der Schweizer Börse, hat Stimmrechte und wurde zuletzt mit 67.150 CHF pro Aktie notiert. In US-Dollar-Äquivalenten sind dies ungefähr $ 69, 313 pro Aktie zu aktuellen Wechselkursen.

An diesem Punkt unterscheiden sich die Einzelheiten zum Kauf von Lindt-Aktien je nach Brokerfirma, die Sie für die Ausführung Ihrer Trades verwenden.Aber für eine große Mehrheit von Kleinanlegern, wird es in der Regel dazu führen, den Broker Equity Trading Desk am Telefon zu nennen, so dass ein tatsächlicher Händler Sie durch den Handel führen kann. Sie werden Ihren US-Dollar gegen Abrechnung in Schweizer Franken eintauschen, einen Spread berechnen und Ihnen dann den endgültigen Ausführungspreis zusammen mit der Provision mitteilen, die normalerweise eine zusätzliche Provision für den lokalen Broker in der Schweiz beinhaltet, mit der Ihr Broker eine Beziehung hat. ..

Wenn die Aktien in Ihrem Brokerage-Konto erscheinen, werden sie ohne ein Tickersymbol angezeigt (oder zumindest ein Tickersymbol, das nicht online gehandelt werden kann). Die Aktien werden auch in US-Dollar-Äquivalent, nicht dem tatsächlichen Schweizer Börsenkurs, angezeigt, was bedeutet, dass sie stark schwanken können, auch wenn sie den Börsenwert an der Schweizer Börse nicht geändert haben, da die Depotbank, sei dein Broker, sagt dir, was die Aktie wert wäre, wenn du die Position verkaufst und die daraus resultierenden Schweizer Franken wieder in US-Dollar umwandeln würdest.

Ebenso wichtig ist, dass Dividenden, die in Schweizer Franken empfangen werden, automatisch in US-Dollar umgerechnet werden, abzüglich eines Spreads für die Währungsumrechnung, und auf dem Brokerage-Konto hinterlegt werden. Ausländische Steuern werden der Regierung der Schweiz ebenfalls vorenthalten, normalerweise mit einer Rate von 35 Prozent, es sei denn, Sie machen sich die Mühe, einen bestimmten Satz von Papieren auszufüllen, die Ihr Recht als amerikanischer Staatsbürger im Rahmen eines Steuerabkommens zwischen den Vereinigten Staaten beanspruchen. und die Schweiz, sich für die niedrigere 15-prozentige ausländische Quellensteuer auf Quellensteuer zu entscheiden.

Beachten Sie, dass Ihre Depotbank in seltenen Fällen den notierten Wert der Schweizer Aktien in Schweizer Franken anzeigen kann und Ihnen erlaubt, mehrere Währungen in Ihrem Konto zu halten, so dass Dividenden auch in Schweizer Franken eingehen.

Ein Nachteil dieser Methode, in europäische Aktien zu investieren, ist, dass mindestens einige tausend Dollar pro Transaktion investiert werden müssen, damit die zusätzlichen Provisionen und Ausgaben sinnvoll sind. Sie sollten auch erwägen, Buy-and-Hold-Investitionen zu priorisieren, da die Währungsumrechnungskosten den Wechsel zwischen den Positionen verteuern.

Der zweite Weg, um in den europäischen Aktienmarkt zu investieren, ist der Kauf von Aktien europäischer Aktien durch den Erwerb amerikanischer Hinterlegungsscheine. Eine weitere Möglichkeit, in den europäischen Aktienmarkt zu investieren, besteht darin, ausländische Aktien über American Depository Receipts (ADRs) zu kaufen. Während ich in der Vergangenheit schon oft darüber geschrieben habe, lautet die Kurzfassung: Eine ADR-Depotbank, in der Regel eine Tochtergesellschaft der Bank of New York Mellon, der Citigroup, der JPMorgan Chase oder eines ähnlichen Finanzinstituts, kauft einen großen Block ausländische Aktien direkt. Dann legt er diese ausländische Aktie in seine Bücher und gibt Wertpapiere aus, die ihn repräsentieren, wobei diese Wertpapiere auf dem heimischen Markt gehandelt werden, normalerweise auf dem Over-the-Counter-Markt, so dass Privatanleger Aktien kaufen und verkaufen können, so wie sie es vielleicht tun. eine inländische Aktie - gehen Sie online, geben Sie das Tickersymbol ein, überprüfen Sie den Handel und reichen Sie ihn Ihrem Broker ein.Der Unterschied besteht darin, dass die ADR-Depotbank Dividenden sammelt, sie in US-Dollar umwandelt, sie an die ADR-Eigentümer verteilt und dann im Gegenzug für die gesamte Arbeit kleine ADR-Gebühren erhebt.

Das Verständnis der ADR-Gebühren ist wichtig. Lesen Sie diese Übersicht, um zu erfahren, was Sie von ADR-Gebühren und Ihren internationalen Aktienanlagen erwarten können.

Oft wird die ADR-Depotbank auch ausländische Steuerabkommen verwalten, so dass die niedrigere 15-prozentige Quellensteuer auf die Dividenden und nicht auf die höheren 35 Prozent erhoben wird, aber man kann nicht immer damit rechnen. Manchmal werden ADRs von der ausländischen Firma selbst gesponsert. In diesem Fall wird das ADR eine bessere Transparenz haben und bestimmte behördliche Genehmigungen einreichen, die es sonst nicht vorlegen müsste. In anderen Fällen wird das ADR nicht von der Firma gesponsert, sondern stattdessen erstellt, weil die ADR-Depotbank dachte, dass es einen Markt für das Wertpapier gibt und dass es durch den Zugang zu den Aktien Gebühreneinnahmen generieren könnte.

Eine Herausforderung im Umgang mit ADRs ist, dass viele Finanzportale nicht angeben, ob sie die Dividende ausweisen, und die Dividendenrendite, basierend auf der Brutto-Dividende vor Steuern, wie bei inländischen Wertpapieren oder im Internet. nach Dividendenausschüttungen ausländischer Dividenden (und falls letzteres zu welchem ​​Satz). Dies bedeutet, dass Sie einige Anpassungen vornehmen müssen, um einen Dividendenvergleich von Apfel zu Apfel zu erhalten. Ein weiterer Nachteil ist, dass ADR-Programme modifiziert werden können oder sich in einer Weise ändern können, die Sie weder vorhergesehen noch gewünscht haben. Auf der anderen Seite ist ein nettes Merkmal von ADRs, dass Sie sie normalerweise zerstören und den zugrundeliegenden ausländischen Bestand in Besitz nehmen können, wenn Sie sich stattdessen dafür entscheiden, dass Sie ihn lieber besitzen. Dies kann bedeuten, dass Sie entweder Ihrem Broker oder der ADR-Depotbank eine Gebühr zahlen müssen.

Ein realistisches Beispiel eines populären ADR kann durch Betrachten des Tickersymbols NSRGY gefunden werden. Diese ADRs werden von der Citibank ausgegeben, die als ADR-Depotbank fungiert, indem sie die tatsächlich ausgegebenen Nestlé-Aktien hält und diese in der Schweiz handelt.

Eine dritte Möglichkeit, in den europäischen Aktienmarkt zu investieren, ist der Kauf spezialisierter Investmentfonds und ETFs. Diese Methode zur Anlage in europäische Aktien ist besonders für kleinere Anleger ohne viel Kapital nützlich.

Durch die Investition in Investmentfonds oder börsengehandelte Fonds (ETFs), die ihre Komponenten auf Unternehmen beschränken, die ihren Hauptsitz in Europa haben oder einen großen Teil ihres Geschäfts tätigen, können Sie die Vorteile einer breit gefächerten Diversifizierung zu geringeren Kosten als Sie nutzen. Andernfalls könnten Sie versuchen, die Positionen direkt aufzubauen. Zum Beispiel - und denken Sie daran, dass dies keine Anlageberatung ist, sondern lediglich eine akademische Darstellung, die Ihnen zeigen soll, wie einige dieser Wertpapiere funktionieren - sehen Sie sich das Tickersymbol VGK an, das ist der Vanguard FTSE Europe ETF. Diese gepoolte Struktur versucht, die Performance des FTSE Developed Europe All Cap-Index zu verfolgen, der Aktien von Unternehmen mit Sitz in Österreich, Belgien, Dänemark, Finnland, Frankreich, Deutschland, Griechenland, Irland, Italien, den Niederlanden, Norwegen und Portugal umfasst. , Spanien, Schweden, Schweiz und Vereinigtes Königreich.Zu dem Zeitpunkt, als ich dies schreibe, sind die größten 10 Beteiligungen Nestlé, Royal Dutch Shell, Novartis, HSBC Holdings, Roche, Unilever, British American Tobacco, Total, BP und Bayer. Die Kostenquote beträgt 0. 10 Prozent. Die 12-monatige Dividendenrendite beträgt 2. 72 Prozent.

Es sind jedoch nicht alle Pfirsiche und Sahne. Die Anlage über ein Pooling-Vehikel wie einen Indexfonds, ob als traditioneller Investmentfonds oder börsengehandelter Fonds strukturiert, hat Nachteile. Auf der einen Seite haben Sie oft erhebliche nicht realisierte Kapitalgewinne, die im Portfolio lauern. In einem weniger wahrscheinlichen Szenario gibt es eine Reihe von Ereignissen, die dazu führen können, dass Sie erhebliche Steuern auf die früheren Gewinne einer anderen Person zahlen. Ein technischer Punkt, den die meisten Investoren gar nicht realisieren, ist mit Fonds. Vielleicht noch dringlicher ist die Tatsache, dass man das Gute mit dem Schlechten nehmen muss, einschließlich des Umgangs mit den zugrunde liegenden Branchen- und Branchengewichtungen des Fondsportfolios. Zum Beispiel hat der erwähnte Vanguard FTSE Europe ETF mehr als ein Fünftel seines Vermögens in Finanzdienstleistungsunternehmen investiert. Das ist ein bedeutender Betrag, der einem Wirtschaftsbereich gewidmet ist und wahrscheinlich ein hohes Korrelationsrisiko hat.

Ein vierter Weg, um in den europäischen Aktienmarkt zu investieren, ist der Erwerb von Anteilen an inländischen Unternehmen mit bedeutenden internationalen Umsätzen und Gewinnen. Es kann eine Tendenz für Anleger geben, insbesondere solche, die neu in Stammaktien investieren, ein Unternehmen fälschlicherweise mit dem Land zu verbinden, in dem es seinen Hauptsitz hat. Es gibt einen guten Teil von Firmen hier in den Vereinigten Staaten, für die eine bedeutende Minderheit und in einigen Fällen eine beträchtliche Mehrheit von Verkäufen und Gewinnen von internationalem Firmen wie The Coca-Cola Company, Procter & Gamble, Johnson stammt. & Johnson und Philip Morris International fallen mir sofort ein. In der Tat nähern sich die Vereinigten Staaten schnell dem Punkt, an dem die Hälfte der durch den S & P 500 generierten Umsätze von Aktivitäten außerhalb der Vereinigten Staaten herrührt. Im Jahr 2016 entfielen etwas mehr als 8 Prozent der Einnahmen des S & P 500 auf Europa, oder 1 Dollar von jedem 12 Dollar.

Das heißt, wenn Sie in inländische Blue-Chip-Unternehmen investieren, könnten Sie sehr gut in Europa investieren, ohne es zu merken.

The Balance bietet keine Steuer-, Investitions- oder Finanzdienstleistungen und Beratung. Die Informationen werden ohne Berücksichtigung der Anlageziele, der Risikotoleranz oder der finanziellen Situation eines bestimmten Anlegers präsentiert und sind möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Die frühere Wertentwicklung ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse. Investieren beinhaltet Risiken einschließlich des möglichen Verlustes von Kapital.