Video: Flash Crash 2010 - VPRO documentary - 2011 2025
Definition: Ein Flash-Crash ist, wenn ein Markt, ob Aktien, Anleihen oder Rohstoffe, innerhalb von Minuten abstürzt und dann wieder abprallt. Verschiedene Dinge können es auslösen, aber die Schwere und Geschwindigkeit des Absturzes wird durch Computer-Trading-Programme verschlechtert. Diese "Bots" verwenden Algorithmen, die Aberrationen wie Verkaufsaufträge erkennen und automatisch reagieren, indem sie ihre eigenen Bestände verkaufen, um weitere Verluste zu vermeiden. Wenn ein Weltereignis oder ein Computerfehler diesen Programmen mitteilt, dass etwas Ungewöhnliches passiert, verkaufen (oder kaufen) sie automatisch entsprechend ihrem Code.
Dies führt zu einer stärkeren Bestandsbewegung und damit zu einem erhöhten Risiko.
NYSE Flash Crash 2015
Das Parkett der New York Stock Exchange wurde am 8. Juli 2015 für drei Stunden und 38 Minuten nicht mehr gehandelt. Der Handel wurde schnell auf die elf anderen Börsen, darunter NASDAQ, BATS und viele "Dunkle Pools." Die NYSE macht nur 20% des gesamten Handels aus, verglichen mit 80% vor zehn Jahren. Die Ursache der Abschaltung wird noch untersucht. Es ist nicht bekannt, ob es mit der Schließung der Homepage des Wall Street Journal in Verbindung steht und mit der Flugverbindung von United Airlines, die am gleichen Tag stattfand. (Quelle: "Glitch friert NYSE Trading für Stunden ein", WSJ, 8. Juli 2015.
Bond-Flash-Crash 2014
Am 15. Oktober 2014 wurde die Rendite Die 10-jährige Schatzanweisung stürzte innerhalb weniger Minuten von 2. 0% auf 1. 873% und erholte sich dann schnell wieder, was auf einen plötzlichen Anstieg der Nachfrage nach diesen Schuldverschreibungen hinweist, da die Anleiherenditen bei fallenden Kursen sinken.
Der größte eintägige Rückgang seit 2009, und das Volumen war das Doppelte der Norm.
Was verursachte es? Viele beschuldigen den Hochfrequenz- und Algorithmushandel, der für fast 15% des Handels mit US-Staatsanleihen verantwortlich ist. der Handel wird elektronisch anstatt über das Telefon getätigt, was eine Reaktion auf dem Markt beschleunigt.
Darüber hinaus besteht eine begrenzte Liquidität bei den zum Verkauf stehenden Anleihen. 54% weniger 10-jährige Schuldscheine zum Verkauf als üblich, aus Gründen siehe Bond-Markt-Zusammenbruch: Ursachen und Auswirkungen (Quelle: Tom Lauricella und Katy Burne, Bond-Swings-Draw-Prüfung, WSJ , Nove mber 9, 2014)
2010 Dow Flash Crash
Am 6. Mai 2010 fiel der Dow innerhalb von zehn Minuten um 1 000 Punkte, der größte jemals verzeichnete Rückgang. Es verlor $ 1 Billion an Eigenkapital, aber bis zum Ende des Tages erholte es 70% des Territoriums. Der Euro stürzte gegenüber dem Dollar auf ein Jahrestief. Ein Flug in die Sicherheit trieb Gold auf bis zu $ 1.200 pro Unze und kippte die 10-jährige Treasury-Note-Rendite auf 3. 4%.
Was hat den Ausverkauf ausgelöst? Ein Londoner Vorort, Navinder Sarao, sitzt in seinem Haus mit einem PC. Im Jahr 2015 stellten die Ermittler fest, dass er Hunderte von "E-mini S & P" -Futures-Verträgen, eine illegale Taktik, die als "Spoofing" bekannt ist, hergestellt und schnell storniert hat."Infolgedessen zerstörte Waddell & Reed die Liquidität in den Futures-Kontrakten, indem sie 4 Dollar abgab. 1 Milliarde Verträge.
Die CME Group warnte Sarao und seinen Broker MF Global davor, dass seine Geschäfte in gutem Glauben ausgeführt werden sollten. Spoofing manipuliert den Marktpreis, indem es den Preis fälschlicherweise aufbaut, und verkauft sie schnell für einen Gewinn.
(Quelle: Bradley Hope und Andrew Ackerman, Flash Crash Investigators Wahrscheinlich verpasste Hinweise, WSJ , 26. April 2015.)
Damals dachte jeder, der Absturz sei durch die Griechenlandschuld verursacht worden Krise. Die Schulden des Bezirks waren gerade von den Ratingagenturen herabgestuft worden, was Aufstände in den Straßen verursachte. Wenn die EZB Griechenland in Verzug brächte, könnte dies zu Zahlungsausfällen in anderen schuldenreichen Ländern wie Portugal, Irland und Spanien führen. Investoren, die die Anleihen dieser Länder halten, werden große Verluste hinnehmen müssen. Da viele dieser Investoren Banken sind, stieg der LIBOR - was an die Bankenkrise 2007 erinnert. Dies schuf die Angst vor einem Kreditstop in den europäischen Banken. (Quelle WSJ, Ein Blick in den "Flash Crash", 10. Juni 2012)
2013 Und andere NASDAQ-Flash-Abstürze
Der NASDAQ ist berühmt für Flash-Abstürze. Am 22. August 2013 schloss der NASDAQ von 12: 14 Uhr. m. EDT bis 3: 25 p. m. SOMMERZEIT.
Einer der Computerserver an der NYSE konnte nicht mit einem NASDAQ-Server kommunizieren, der seine Aktienkursdaten eingegeben hat. Trotz mehrerer Versuche konnte das Problem nicht behoben werden und der gestresste Server an der NASDAQ ging zurück. (Quelle: WSJ, NASDAQ bei "Fresh Market Failure", 22. August 2013; Bloomberg, NASDAQ: "Three Hour Halt Highlights", 26. August 2013)
NASDAQ-Computerfehler verursachten $ 500 Millionen an Verlusten für Trader, das Aktienangebot (IPO) wurde aufgelegt. Am 18. Mai 2012 wurde der Börsengang um 30 Minuten verschoben. Mit anderen Worten konnten Händler keine Orders platzieren, ändern oder stornieren. Sobald die Panne behoben war, wurden 460 Millionen Aktien gehandelt. Weitere NASDAQ-Fehler finden Sie unter Computer-Bugs und Eichhörnchen: Eine Geschichte von NADAQs Woes, 22. August 2013.
Ist der Aktienmarkt manipuliert?
Michael Lewis, Autor des kürzlich veröffentlichten Buches "Flash Boys", sagte, dass das Vorhandensein dieser ausgeklügelten Hochfrequenzhandelsprogramme bedeutet, dass der einzelne Investor tatsächlich nicht weiter kommen kann. Die Programme können riesige Datenmengen aufnehmen und Entscheidungen in Bruchteilen von Sekunden treffen, lange bevor ein Mensch es kann. Firmen, die sie verwenden, wie Goldman Sachs und JP Morgan, haben seit Jahren keinen Trade verloren. Für den durchschnittlichen Investor, sagt Lewis, sei der Aktienmarkt manipuliert.
Auf CNBC verteidigte Lewis seine Forschung gegenüber dem CEO von BATS, der zweitgrößten Börse hinter der NYSE. Wie der NASDAQ ist es ein vollständig elektronischer Austausch, nur größer. Der milliardenschwere Investor Mark Cuban sagte, dass das Risiko eines größeren Flash-Crashs weitaus schlimmer sei als jedes "Market Rigged Scalping".
Wie es Sie beeinflusst
Wenn Wall Street nicht manipuliert ist, kann es genauso gut sein. Es gibt keine Möglichkeit, dass ein einzelner Stock-Picker mehr Informationen sammeln oder vor diesen Computer-Trading-Programmen handeln kann.Das ist der Grund, warum so viele Anlageklassen zusammenziehen. Diese Programme sind ebenfalls nicht reguliert.
Die Situation ist jedoch nicht hoffnungslos. Obwohl es unmöglich ist, diese Programme von Tag zu Tag zu überdenken, können Sie im Allgemeinen nachvollziehen, wohin der Markt führt, indem Sie den Konjunkturzyklus verfolgen. Halten Sie ein gut diversifiziertes Portfolio und passen Sie Ihre Asset-Allokation vierteljährlich an, um eine angemessene Rendite zu erzielen. Denken Sie daran, es ist nicht wie viel Sie machen, sondern wie wenig Sie verlieren. Artikel aktualisiert 25. März 2015
Aktienmarkt-FAQ
- Was sind die Komponenten der Börse?
- Was sind die Dow Jones-Durchschnitte?
- Was ist der S & P 500?
- Was sind Investmentfonds?
- Was ist ein Börsencrash?
- Könnte ein Börsencrash zu einer Rezession führen?
Asset-Blase: Definition, Ursachen, Beispiele, Schutz
Eine Vermögensblase ist Inflation in bestimmten Vermögenswerten wie Währungen, Gold oder Aktien. Hier ist, was sie verursacht und wie Sie sich schützen können.
Verschiebung der Nachfragekurve: Definition, Ursachen, Beispiele
Verschiebung der Nachfragekurve ist, wenn eine Determinante der Nachfrage, anders als der Preis, sich ändert. Eine Verschiebung nach links bedeutet, dass die Nachfrage sinkt, und umgekehrt.
Strukturelle Arbeitslosigkeit: Definition, Ursachen, Beispiele
Strukturelle Arbeitslosigkeit ist definiert als Arbeitslosigkeit, die durch ein Missverhältnis zwischen Arbeitsplätzen und Qualifikationen oder anderen lang- Begriffsänderungen in der Wirtschaft.