Was hat den Markt veranlasst, heute bei der Open über 1000 Punkte zu verlieren?

An manchen Tagen ist die Börse so schlecht, dass es sich nicht einmal lohnt, aufzustehen. Vor allem, wenn Sie nicht einmal im Bett waren.

Was die meisten Leute nicht wissen, ist, dass am Sonntagnachmittag um 17:00 Uhr EST die Aktienmarkt-Futures geöffnet werden. Diese Futures verfolgen verschiedene Rohstoffe sowie die drei wichtigsten Indizes - Dow Jones Industrial Averages, S & P 500 und The NASDAQ. Und die ganze Nacht lang, Sonntagabend, und früh am Montagmorgen, sah ich zu, wie sie alle rot fuhren.

Dann, als wir uns dem Markt um 9.30 Uhr EST näherten, beschleunigten sich die Dinge, hart. Sehr schwer. Für einen kurzen, erschreckenden Moment direkt vor der Tür, waren die Dow Jones Futures um 1400 Punkte gefallen. Schauen Sie sich das mal kurz an.

-1400

Das ist verrückt. Ich bin seit fast 30 Jahren auf den Märkten und habe viel gesehen …

Der Crash von 1987, bei dem der Markt an einem Tag 23% verlor. Die Dot-Com-Blase und Implosion. Die Finanzkrise. Und der Flash Crash. Aber aus all diesen Dingen habe ich nie eine erschreckendere Öffnung gesehen als das, was wir am 24. August 2015 bekommen haben.

Die Frage, die Sie wahrscheinlich stellen, lautet: "Warum sind die Märkte so hart und so schnell gestürzt?"

Wenn Sie den Finanzexperten im Fernsehen zuhören, werden sie Ihnen sagen, dass es sich um alles von China über Griechenland bis zur Fed handelt, die über Zinserhöhungen reden, oder vielleicht einen bösen Zauberer, der einst sein ganzes Geld auf dem Markt verloren hat. einen Zauber wirken.

Aber es war keiner dieser Gründe. Es war einfache Mechanik.

Um dieses Phänomen zu verstehen, muss man sich anschauen, was Ende letzter Woche passiert ist. Der Markt verkaufte sich drei Tage lang hart und schnell und hielt auf einem entscheidenden Unterstützungsniveau von letztem Oktober an.

Auf dieser Ebene gab es viele verängstigte Stiere und viele schwindlige Bären.

Und das Problem war, da der Markt so schnell nach unten ging, gab es eine Menge Leute - sowohl Privatanleger als auch institutionelle Investoren -, die das Risiko eines Margin Calls riskierten, wenn der Markt am Montagmorgen eröffnet wurde.

Ein Margin Call ist ein einfaches mathematisches Produkt. Sie haben nicht genug Bargeld auf Ihrem Konto, um Ihre gehebelten Margin-Positionen abzudecken, und wenn Sie Broker oder Clearing-Unternehmen sind, müssen Sie mehr Geld ausgeben. Und so wie die meisten Leute das tun, verkaufen sie die existierenden Wertpapiere, die sie auf ihrem Konto haben.

Diese Zwangsverkäufe verärgern die Abwärtsbewegung der Märkte, und je weiter sie fallen, desto mehr Menschen werden in ihre eigenen Margenaufrufe hineingezogen. Es wird ein Teufelskreis, bis alle Verkäufer ausgewaschen sind. Das war der Grund, warum Sie den ungeheuren Eröffnungsrundgang hatten, und sobald die Verkäufer weg waren, kehrten die Käufer zurück und boten den Markt wieder an.

Das Beängstigende an der Mechanik der Marktübernahme ist, dass keine Methodik dem standhalten kann. Nicht technisch, nicht grundlegend. Stattdessen ist es am besten, einfach zur Seite zu stehen, alles in bar zu haben und abzuwarten, bis sich der Staub gelegt hat.

Bildnachweis: Steve Fitchett / Fotograf's Choice / Getty Images