Was bedeuten Qualitätsaktien und Anleihen?

Das sind merkwürdige Tage. Die Welt war noch nie gesünder, wohlhabender oder weiser. Technologie hat den Stoff der Science-Fiction zu einem alltäglichen Bestandteil des Alltags gemacht. Und während die Abendnachrichten einen anderen Eindruck hinterlassen, ist dies die am wenigsten gewaltsame Periode der modernen menschlichen Geschichte.

Und doch …

Wir scheinen oft am Rande von etwas Schrecklichem zu stehen. Terrorismus, Klimawandel, politische Umwälzungen (durch Schusswaffen oder Stimmzettel) und die anhaltenden Auswirkungen der Großen Rezession können uns das Gefühl geben, dass wir uns auf einer quälenden Achterbahnfahrt befinden, irgendwohin, wo es schlecht ist.

Weltereignisse haben einen signifikanten Effekt auf die Finanzmärkte, die sogar bei einem Hauch des Unbekannten oder der Unsicherheit zurückfallen. So ist es verständlich, dass Kunden mich oft fragen, wie sie ihr finanzielles und emotionales Gleichgewicht in diesen turbulenten Zeiten aufrechterhalten können. Meine Antwort: Eigene Qualitätsaktien und Anleihen, die ein Einkommen erzeugen. Es ist so einfach.

Aber was bedeutet Qualität wirklich? Hier ist mein dreiteiliger Test:

Ein diversifizierter Einkommensstrom . Das bedeutet, dass das Unternehmen kein "Ein-Trick-Pony" ist und idealerweise mehrere Geschäftszweige hat, die in viele verschiedene Branchen oder Verbraucherwünsche / -bedürfnisse verkaufen.

Ich denke auch gerne darüber nach, ob das Unternehmen einen breiten "Graben" hat, der sein Geschäft verteidigt und Konkurrenten in Schach hält. Markenloyalität, Patente und / oder einzigartige Produkte schaffen Gräben. Ein hoher Grad an Schwierigkeit, der erforderlich ist, um von den Produkten oder Dienstleistungen des Unternehmens zu einem Angebot eines Mitbewerbers zu wechseln, bietet ebenfalls einen Graben.

Apple hat einen breiten Wassergraben, ebenso wie Allergan, der Hersteller von stark patentiertem Botox.

Begrenzte Schulden . Ein Wall-Street-Analyst würde dies als relativ niedrige und brauchbare Nettoverschuldung bezeichnen. Das bedeutet einfach, dass sie keine Probleme haben, ihre Rechnungen zu bezahlen und sich nicht mit Schulden überfordert haben.

Gleichbleibende Gewinne . Es gibt mehrere Kennzahlen, die die Rentabilität messen, nämlich Nettoeinkommen und freier Cashflow.

Ja, Einnahmen sind wichtig, aber sie können aus verschiedenen Gründen manipuliert werden - um die Wall Street zu beeindrucken oder eine Steuerrechnung zu senken. Nicht so mit Bargeld. Wir wissen genau, wie viel das Unternehmen zur Hand hat und je mehr, desto besser. Verfügbares Bargeld ermöglicht Firmen, Stürme zu überstehen und Gelegenheiten zu nutzen.

Schauen wir uns zwei Unternehmen an und sehen Sie, wie sie sich für "Qualität" messen. "

Erinnerst du dich an Blockbuster? Die Videovermietungskette war ein Ein-Trick-Pony, das zu viel Geld geliehen hat. Ende 2004 betrug der Gesamtmarktwert rund 1 Milliarde US-Dollar, während der Schuldenstand satte 1 US-Dollar betrug. 3 Milliarden. Bis 2010 war die Aktie im Wesentlichen auf Null gefallen. Heute sind fast alle 9.000 Blockbuster-Läden verschwunden.

Betrachten Sie jetzt Procter und Gamble.P & G ist tief in der Weltwirtschaft verwurzelt und erwirtschaftet mit rund 70 Kernmarken über 65 Milliarden Dollar Umsatz, darunter Bounty, Charmin, Crest, Dawn und Gillette. Ihre massive Verbraucherproduktlinie ist im Jahr 2017 kleiner als in den vergangenen Jahren, aber mehr auf ihre profitabelsten Marken konzentriert. Große Veräußerungen umfassen Duracell, Folgers, Crisco, Pringles und Noxzema, um nur einige zu nennen. Trotz dieser Veränderungen erwirtschaftet das Unternehmen das 20-fache des für die Bedienung seiner Schulden erforderlichen Cashflows und zahlt zudem eine jährliche Dividende von 3 Prozent.

Diese Qualitäten bedeuten nicht, dass der Aktienkurs von P & G nicht schwankt, aber nachts schlafe ich besser, wenn ich diese Fakten über ihr Geschäft kenne.

P & G ist nur ein Beispiel für eine Firma, die alle drei Qualitätsboxen prüft. Ich sage nicht, dass es eine Aktie ist, die Sie besitzen oder sogar besitzen wollen, aber die Verwendung dieser grundlegenden Kriterien als Leitfaden hilft mir, die Entschlossenheit zu fühlen, sich in Bezug auf das, was ich besitze, wohl zu fühlen, unabhängig davon, wie es die Börse tut.