Risiko: Die Meinung eines Traders

Wenn es um Geschäfte mit unbegrenztem Risiko geht, ist meine Haltung, dass die große Mehrheit der Händler sie vermeiden sollte. Die Grundüberlegung ist, dass solche Positionen ein sorgfältiges Risikomanagement erfordern und ich bin besorgt, dass neuere Trader, die noch nicht wissen, wie wichtig es ist, gute Risikomanagementfähigkeiten zu entwickeln, versucht werden, diese Strategien anzuwenden, bevor sie verstehen, wie viel Geld kann verloren gehen. Ein qualifiziertes Risikomanagement ist eine notwendige Fähigkeit für jeden Händler.

Aufgrund meiner Erfahrung als Optionshändler (1973 bis 2014) habe ich die Meinung vertreten, dass das Risikomanagement für jeden Trader den wichtigsten Aspekt des Tradings darstellt. Das habe ich in meinen Jahren als CBOE Market Maker nicht einfach akzeptiert. Heute vertrete ich die Idee, dem Risiko besondere Aufmerksamkeit zu schenken - und dazu gehört auch, Risikostrategien anzuwenden und darauf zu achten, eine angemessene Positionsgröße zu traden.

Wir alle wollen RICHTIG JETZT Geld verdienen. Es ist jedoch weitaus wichtiger zu verstehen, wie man längerfristig Geld verdient, und das bedeutet, dass man lernen muss, wie Optionen funktionieren, bevor man Geld in Gefahr.

Jeder von uns muss entscheiden, welche Optionsstrategien für unseren persönlichen Handel geeignet sind und unsere Risikotoleranz erfüllen. Um genügend Informationen für eine solche Entscheidung zu haben, müssen Strategien verstanden und praktiziert werden. Das stellt ein bedeutendes Problem für diejenigen dar, die es eilig haben, loszulegen.

Neuere Trader möchten vielleicht nicht mit einem Papierhandelskonto belastet werden und beschließen, mit echtem Geld zu handeln - und mit echtem Risiko. Aus diesem Grund halte ich es für das Beste, jede Erwähnung von Strategien mit zu hohem Risiko zu vermeiden.

Da ich aber realistisch bin, weiß ich, dass bullische Anleger immer mehr Risiken eingehen als sie erkennen.

Wenn zum Beispiel ein Händler bullisch ist, erkennt er selten, dass der Kauf von Aktien "gefährlich" ist. Schließlich werden kluge Anleger dazu angehalten, Wertpapiere zu kaufen (und langfristig zu halten). Niemand glaubt, dass der Preis seiner Aktien plötzlich um 50% gefallen ist - und die Aktionäre denken nicht daran, dass ihre Konten um die Hälfte gekürzt werden könnten. Aber es passiert, wenn auch nicht sehr oft.

Die meisten Anleger fühlen sich sicher, wenn sie Aktien besitzen, und viele glauben, dass der Handel mit Optionen für Menschen gedacht ist, die großes Risiko lieben. Das ist einfach nicht der Fall. Optionen können leicht verwendet werden, um das Risiko zu reduzieren. Hier ist ein einfacher Fall:

• Selling nackte Put-Optionen fühlt sich wie eine ungeheuerliche Sache an - für die Person, die nicht versteht, wie Optionen funktionieren.
• Die Leute glauben, dass der Kauf von Aktien umsichtig ist, der Verkauf von Put-Optionen jedoch nicht.
• Der Besitz von 100 Aktienanteilen birgt jedoch die Chance, mehr Geld zu verlieren als der Verkäufer einer nackten Verkaufsoption.

Versteht nicht falsch. Ich schlage nicht vor, dass jeder Puts verkauft. Ich möchte sicher sein, dass die Leser es verstehen: Der Kauf von Aktien ist genauso riskant wie einige der risikoreicheren Optionsstrategien. Optionshändler können jedoch Risiken leicht absichern. Anstatt nackte Puts zu verkaufen, kann der Händler beispielsweise einen Put für jeden verkauften Puts kaufen.

Das kann die Gewinne begrenzen, aber es reduziert den maximal möglichen Verlust für den Handel auf eine relativ kleine Anzahl (verglichen mit dem Verkauf von nackten Puts).

Beispiel : XYZ ist 93 $. 10 pro Aktie:

a) Verkaufen 1 XYZ 18. November 16 90 Put
b) Kaufen 1 XYZ 18. November 16 80 Put

Diese Kombination wird als Put Spread bezeichnet. In diesem Beispiel verkaufen Sie den Put-Spread XYZ Nov 80/90, wobei die Optionen nach dem Marktschluss am 18. November 2016 auslaufen. Das Worst-Case-Szenario führt zu einem Verlust von 1 000 USD für den Spread (reduziert um die Prämie, die beim Initiieren der Position). Dies ist ein Handel mit begrenztem Risiko.

Der Verkäufer des nackten XYZ 18. November 16 Put kann bis zu $ ​​4.500 (abzüglich der gesammelten Prämie) verlieren, wenn die Aktie den ganzen Weg bis zu $ ​​45 sinkt. 00

Der Aktionär kann 4,810 $ verlieren, wenn die Aktie auf 45 $ fällt. 00. Offensichtlich kann der Verlust noch größer sein, wenn der Aktienkurs weiter sinkt.

Aber der Put-Spread-Verkäufer kann niemals mehr Geld verlieren - egal wie niedrig der Aktienkurs ist.

Fazit: Der Verkauf von nackten Optionen birgt die Gefahr eines erheblichen Verlusts. Aber auch der Kauf von Aktien.