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Wachstum und Wertinvestitionen sind die beiden beliebtesten Anlagestrategien für inländische und internationale Märkte. Während beide Fonds bestrebt sind, die bestmöglichen Erträge zu erzielen, verfolgen sie bei der Auswahl von Aktien sehr unterschiedliche Ansätze. Anleger, die zwischen Wachstums- oder Value-Fonds wählen, sollten sorgfältig die Unterschiede zwischen den einzelnen Ansätzen berücksichtigen, um die beste Übereinstimmung mit ihren eigenen persönlichen Anlagezielen zu finden.
Value Investing
Value Investing konzentriert sich auf die Identifizierung von Situationen, in denen der Aktienkurs eines Unternehmens nicht vollständig den zugrunde liegenden Wert widerspiegelt. Zum Beispiel kann ein Unternehmen mehr Vermögenswerte pro Aktie haben als sein Aktienkurs, was bedeutet, dass das Unternehmen für einen Gewinn liquidiert werden könnte. Value-Investoren und Fonds schauen sich die Abschlüsse eines Unternehmens an, um einen fairen Wert zu bestimmen, und erwerben dann Aktien zu einem Abschlag zum fairen Wert, in der Hoffnung, dass der Markt den Fehler auffangen wird.
Es gibt viele Gründe, warum eine Aktie unterbewertet werden kann. Bei einigen Unternehmen kann es zu einem kurzfristigen Problem kommen, das eine langfristige Kaufgelegenheit schafft. Andere Unternehmen verfügen möglicherweise über unterbewertete Tochtergesellschaften, die zur Wertaufholung in separate öffentliche Unternehmen ausgegliedert werden könnten. Zum Beispiel kann ein Konglomerat mit 8-fachen Gewinnen bewertet werden, aber eine Tech-Tochtergesellschaft haben, die 50-fache Erträge haben könnte, wenn sie ausgegliedert würde.
Generell konzentrieren sich Value-Investoren und Fonds auf unterbewertete Gelegenheiten als "Margin of Safety", anstatt risikoreichere Wachstumsmöglichkeiten zu verfolgen. Dieser Ansatz führt in der Regel zu höheren laufenden Erträgen (oder Dividenden) als Wachstumsinvestitionen, bietet aber dennoch das Potenzial für langfristige Kapitalgewinne, wenn der Markt den wahren Wert der Aktie erkennt.
Diese Attribute machen Value-Aktien auf lange Sicht zur besten Strategie.
Growth Investing
Growth Investing konzentriert sich auf die Auswahl von Aktien, die ein überdurchschnittliches Wachstum bei Umsatz, Gewinn oder Cashflow erzielen werden. Die Theorie besagt, dass schneller wachsende Unternehmen höhere Bewertungen erzielen und mehr Kapitalgewinne generieren werden. Und dies war bei vielen Technologieunternehmen - wie Google und Facebook - der Fall, die den Gesamtmarkt sowohl beim Umsatzwachstum als auch bei der Aktienperformance übertrafen.
Die Kehrseite von Wachstumsinvestitionen ist, dass wachstumsstärkere Aktien typischerweise risikoreicher sind und weniger laufende Erträge oder Dividenden zahlen, da Gewinne reinvestiert werden. Tech-Unternehmen wie Twitter beispielsweise haben sich schlechter entwickelt als der Markt und haben für die Anleger keinen Wert in Form von Dividenden generiert. Diese Attribute machen es für Wachstumsinvestoren wichtig, entweder ihre Bestände zu diversifizieren und / oder Aktien oder Fondsmanager sorgfältig auszuwählen.
Wachstum vs. Value Investing
| Growth Investing | Value Investing | |
| Characteristics | Konzentrieren Sie sich auf schnell wachsende Unternehmen, die tendenziell mit höheren Bewertungen handeln, in der Hoffnung, dass sie schneller aufwerten können. | Konzentrieren Sie sich auf unterbewertete Unternehmen, die mit Umsatz oder Gewinn zu kämpfen haben, in der Hoffnung, dass der Markt ihr Potenzial realisiert. |
| Nutzen | Potenzial für schneller wachsende Kapitalgewinne. | Potenzial für Kapitalgewinne, wenn der Markt Wert realisiert; Sicherheitsmarge; und mögliche Dividenden. |
| Risiken | Wachstum kann nicht realisiert werden; Bewertungsmultiplikatoren können sinken; und sie neigen dazu, riskantere Investitionen zu sein. | Die Märkte haben den Bestand möglicherweise korrekt bewertet, und der innere Wert wird möglicherweise nie realisiert. |
Das Beste aus beiden Welten
Anleger, die nach einer Mischung aus Wert und Wachstum suchen, könnten sogenannte gemischte Fonds mit den Grundsätzen des "Growth at a Reasonable Price" (GARP) betrachten. Diese Fonds konzentrieren sich auf Kapitalwachstum, Dividendenzahlungen und niedrige Bewertungen sowie Aktien, die ihre Gewinne in das Wachstum reinvestieren. Im Wesentlichen konzentrieren sich diese Fonds auf Aktien mit angemessenem Preisniveau, die ein Wachstumspotenzial haben, und nicht auf unterbewertete Aktien ohne Wachstum oder überbewertete Wachstumswerte.
Internationale Wachstums- und Value-Fonds
Internationale Investoren haben mehrere Optionen, wenn sie international fokussierte Wachstums- und Value-Exchange-Traded Funds (ETFs) oder Investmentfonds in Betracht ziehen. Bei der Auswahl zwischen Fonds können Anleger ihre Auswahl weiter nach Marktkapitalisierung oder Strategie begrenzen. Large-Cap-Fonds sind tendenziell weniger risikobehaftet als Small-Cap-Fonds in der Wert- oder Wachstumsklassifizierung, während Strategien wie dividendenorientierte Fonds für Rentner attraktiv sein können.
Die größten internationalen ETFs sind:
- iShares MSCI EAFE-Wert ETF (EFV)
- iShares International Select Dividend ETF (IDV)
- Schwab Fundamental International Grossunternehmen Index (FNDF)
- SPDR S & P International Dividenden-ETF (DWX)
Zu den größten internationalen ETFs gehören:
- iShares MSCI EAFE Wachstums-ETF (EFG)
- Vanguard Internationales Wachstums-ETF (VWIGX)
- Internationaler Wachstums- und Einkommenstest (BGY)
Anleger sollten die mit diesen Fonds verbundenen Kostenquoten sowie den Umsatz und andere wichtige Merkmale sorgfältig berücksichtigen. Ein Großteil dieser Informationen ist im Prospekt des jeweiligen Fonds oder auf Branchenanalysen wie ETFdb zu finden. com.
The Bottom Line
Wachstum und Wertinvestment sind die beiden beliebtesten Ansätze für Investitionen in nationalen und internationalen Märkten. Wachstumsinvestitionen konzentrieren sich auf die Wertsteigerung von Kapitalgewinnen, während sich Value Investments auf eine Sicherheitsspanne und Dividenden konzentrieren. Investoren haben viele Optionen, wenn es um internationale ETFs und Investmentfonds geht, die auf diese Strategien abzielen, aber sie sollten die Ausgaben und andere Merkmale vor einer Investition sorgfältig prüfen.
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P. I. G. Portfolio-Ertragsgarantien - Die Portfolio-Ertragsgarantien ("Non Annuity")
(Auch bekannt als PIG) werden auch als bedingte aufgeschobene Annuitäten bezeichnet und diese Ertragsgarantien sind einem Portfolio zugeordnet.
Zeit Value vs. Intrinsic Value
Der Optionspreis ist die Summe seiner intrinsischen und Zeitwerte. Nur Optionen im Geld haben einen inneren Wert. Alle Optionen haben einen Zeitwert (sofern sie nicht wertlos sind).